【正文】 ngkuī)平衡點除經(jīng)常用產(chǎn)量表示外，還可以用生產(chǎn)能力利用率、單位產(chǎn)品價格等指標表示：,第九十六頁，共九十六頁。NP=NPV/P。指各年等額收入或支付的金額，以等額數(shù)列表示。〔1〕資金時間價值概念：是指資金在生產(chǎn)和流通過程中隨著時間推移而產(chǎn)生的增值。專家組論證,發(fā)現(xiàn)技術(shù)和工藝上可行的技術(shù)方案。ir243。 滾筒洗衣機生產(chǎn)銷售的盈虧平衡點 =3000000/(30002000) =3000臺,第九十五頁，共九十六頁。d236。 1.3假設(shè)需要對“全自動滾筒洗衣機研制與生產(chǎn)工程〞的可行性進行敏感性分析,請說明需要從那幾個因素對該工程進行敏感性分析？ 1.投資 2.生產(chǎn)本錢 3.銷售收入 4.工程實施周期,第九十四頁，共九十六頁。如果該行業(yè)的標準投資收益率為20%，請問該工程的投資是否可行。n l236。)確定的貼現(xiàn)率為12%，根據(jù)上述數(shù)據(jù)，分析長征電器公司從2003年到2007年的現(xiàn)金流量情況，并將有關(guān)數(shù)據(jù)填入表,1500,1500,2000,2000,500,500,892 .9,第九十三頁，共九十六頁。,第九十二頁，共九十六頁。如果該行業(yè)的標準投資收益率為20%，請問該工程的投資是否可行。,第九十一頁，共九十六頁。,第九十頁，共九十六頁。為了改變這一現(xiàn)狀，企業(yè)領(lǐng)導決定進行新產(chǎn)品開發(fā)，經(jīng)過市場的調(diào)查和分析，發(fā)現(xiàn)市場對“全自動滾筒洗衣機〞需求旺盛，市場前景廣闊，為此該企業(yè)領(lǐng)導決定在2003年年初開始投入一筆資金開發(fā)“全自動滾筒洗衣機〞產(chǎn)品，以改變企業(yè)目前的經(jīng)營現(xiàn)狀。n l236。,第八十九頁，共九十六頁。也可通過模擬法測算工程評價指標〔如內(nèi)部收益率〕的概率分析。)指標影響的一種定量分析方法。,③風險(fēngxiǎn)分析,風險分析又稱概率分析，它是使用概率研究預測各種不確定性因素和風險因素的發(fā)生對工程評價(p237。,第八十七頁，共九十六頁。20%，177。)按177。oguǒ)指標變動的數(shù)量影響 確定敏感因素.,第八十六頁，共九十六頁。,第八十五頁，共九十六頁。hu236。必要時也可分析對靜態(tài)投資回收期和借款歸還期的影響。 在工程計算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素有產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品價格、產(chǎn)品本錢或主要原材料與動力價格、固定資產(chǎn)投資、建設(shè)工期及匯率等。 試判斷A、B兩方案的優(yōu)劣?,第八十四頁，共九十六頁。xū)專人看管。,討論題,例：某企業(yè)擬生產(chǎn)某種產(chǎn)品，今有A、B兩方案可供選擇〔不考慮資金的時間價值〕： A方案：新建一條全自動生產(chǎn)線，其投資為140萬元，第4年末的殘值為20萬元，生產(chǎn)每件產(chǎn)品的運行費用為420元，每年預計的維修費為12萬元。n),總本錢TC=固定本錢F＋單位可變本錢V產(chǎn)品產(chǎn)量Q 產(chǎn)品收入(shōur249。,答案(d225。n)該生產(chǎn)線的盈虧平衡點或保本銷售量。),例：假設(shè)某企業(yè)新建生產(chǎn)線投產(chǎn)后，正常年分固定本錢總額為20000元，產(chǎn)品售價為每件10元，單位產(chǎn)品變動本錢為6元，請計算(j236。,例如(l236。,盈虧平衡點除經(jīng)常用產(chǎn)量(chǎnli224。ng)處于不虧不贏的狀態(tài)，即收益與本錢相等： TR=TC 式中 TR——工程的總收益； TC——工程的總本錢。,第七十九頁，共九十六頁。 盈虧平衡點通常根據(jù)正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量、可變本錢、固定本錢、產(chǎn)品價格和銷售稅金及附加等數(shù)據(jù)計算，用生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量表示。n)與收益的平衡關(guān)系的一種方法。,①盈虧(y237。ngh233。,第七十七頁，共九十六頁。)比較。 現(xiàn)值指數(shù)反映的是單位投資效果優(yōu)劣的一個度量指標，它比較適用于多個投資方案進行評價(p237。,現(xiàn)值指數(shù)(zhǐsh249。 考慮這一因素，那么應(yīng)按動態(tài)投資回收期計算，即 Td=23年 不考慮時間因素的投資回收期是9年，可以認為經(jīng)濟效益可取，而考慮了貸款利息之后，投資回收期為23年，從經(jīng)濟效益看就不可取了。求投資回收期? 如果不考慮時間因素(yīn s249。r),解：,第七十五頁，共九十六頁。,例如(l236。設(shè)標準折現(xiàn)率為10%。ng)數(shù)據(jù)如表所示，計算該工程(gōngch233。r,第七十三頁，共九十六頁。)應(yīng)用中往往是根據(jù)工程的現(xiàn)金流量表，用下述公式作近似計算。i)投資回收期,按上述公式計算較為煩瑣，因此在實際(sh237。,動態(tài)(d242。該指標克服了靜態(tài)投資回收期未考慮資金的時間價值的弊端。nb249。ngt224。,第七十一頁，共九十六頁。u) 假設(shè)IRR＜ ，工程就是不經(jīng)濟的。ib249。,第七十頁，共九十六頁。ib249。ib249。ib249。ib249。n)現(xiàn)值系數(shù)或查表： 第1年的現(xiàn)值系數(shù)為：,第六十九頁，共九十六頁。),解：計算(j236。,例如(l236。)：某工程的各年的現(xiàn)金流量如表所示，試用凈現(xiàn)值指標判斷工程的經(jīng)濟性〔標準折現(xiàn)率為15%〕。,凈現(xiàn)值,例如(l236。,第六十六頁，共九十六頁。凈現(xiàn)值是考察工程在其計算期內(nèi)贏利能力的主要(zhǔy224。,凈現(xiàn)值,現(xiàn)值〔PV)：即將來某一筆資金的現(xiàn)在價值。動態(tài)評價指標常用的一般有：凈現(xiàn)值〔率〕、內(nèi)部收益率、凈年值、動態(tài)投資回收期等。jiān)價值的經(jīng)濟效益評價指標稱為動態(tài)評價指標。ngji224。n)累計現(xiàn)金流量 工程的投資回收期為： =3年＋1500/4000=3.38年 工程的投資收益率為： E=1/ =0.296%≥12% 可行.,第六十四頁，共九十六頁。u zī)回收期計算,計算(j236。 fǒu)可行？,第六十三頁，共九十六頁。n)例題,例：假設(shè)某工程(gōngch233。,第六十二頁，共九十六頁。ngji224。ng)的評價原那么：,投資收益率越大，或者說投資回收期越短，經(jīng)濟效益就越好。,第六十一頁，共九十六頁。)的指數(shù)。)后，其每年的凈收益與工程全部投資的比率，是考察工程單位投資的贏利能力(n233。是指在工程到達設(shè)計能力(n233。,投資(t243。i)投資回收期,評價：采用(cǎiy242。,靜態(tài)(j236。n)的累計現(xiàn)金流量表：萬元,根據(jù)(gēnj249。ngt224。,第五十八頁，共九十六頁。i)投資回收期,〔2〕工程建成投產(chǎn)后各年的凈收益不同，那么靜態(tài)投資回收期可根據(jù)(gēnj249。,靜態(tài)(j236。當然也可以自工程建成投產(chǎn)年算起，但對于這種情況，需要加以說明。ngt224。其表達式為：,第五十六頁，共九十六頁。)上投資回收能力的重要指標。 靜態(tài)投資回收期〔 ): 靜態(tài)投資回收期是指以工程每年的靜收益回收工程全部投資所需要的時間，是考察工程財務(wù)(c225。ngt224。,第五十五頁，共九十六頁。)的費用和效益的量化和比較來確定的。 評價指標是投資工程經(jīng)濟效益或投資效果的定量化及其直觀的表現(xiàn)形式，通常是通過對投資工程所涉及(sh232。ngji224。)現(xiàn)金流量圖,第五十四頁，共九十六頁。),第五十三頁，共九十六頁。 me)在利率為i 的情況下，求此等額年金的現(xiàn)值總 額，即A,in,求P。shōu)公式現(xiàn)金流