422-浙江嘉信醫(yī)藥股份有限公司員工持股可行性研究報告-文庫吧
2025-10-31 00:11 本頁面
【正文】 分高科技企業(yè)中試點，從近年國有凈資產增值部分中拿出一定比例作為股份，獎勵有貢獻的職工特別是科技人員和經營管理人員 ” 。 這種方式本質上是股份獎勵 ，與股票期權激勵有差異。但這種方式可以給我們啟發(fā)，即從 凈資產增值部分中拿出一定比例作為股份 ，以這些股份作為實施股票期權計劃的來源。嘉信醫(yī)藥公司如果 3 年之后，公司經評估凈資產增值 500 萬，這 500 萬增值資產相當于股東的資本利得，應歸股東所有，但是資產增值也離不開管理層的努力，因此，可以拿出一定的比例作為股份，針對高級管理人員實施股票期權計劃。管理人員行權之前股份管理問題可參照員工持股方案中的期股管理方式。 減持國家股并向公司內部職工配售。當前我國很多國有企業(yè)正在進行國有股減持試點，這種方法相對來說較容易操 作，但浙江嘉信醫(yī)藥股份有限公司股票期權激勵方案 博昂咨詢 第 6 頁 共 24 頁 是嘉信醫(yī)藥公司改制之后將轉為民營企業(yè)，國有股份全部退出，并且股份分配中沒有預留股份。 國家股股東現金分紅購買股份預留，以此作為上市公司實施股票期權的股票儲存。武漢國有資產經營公司就是采取此方式實行股票獎勵計劃的，該做法可供實施股票期權計劃參考。 上市公司從送股計劃中切出一塊作為實施股票獎勵的股票來源，這種做法同樣可應用于股票期權計劃。如中興通訊的股票獎勵方案就是借鑒這種模式。 另外，由于公司不允許直接回購股份，為繞開這種政策障礙，上市公司還可通過具有獨立法人資格的類似于職工持股會這種特殊 的機構獲得實施股票期權計劃所需股份。獲取股票的途徑包括：購買可流通股份；國家股股東轉讓；在送股或發(fā)行新股時預留等。 通過發(fā)起人 股東轉售部分股份，用于股票期權計劃。 該方案需要發(fā)起人股東協商一致，做出一定讓步。 當然，政策環(huán)境和公司自身的條件都會發(fā)生變化，盡管目前實施股票期權計劃條件不成熟，當公司未來實施計劃時，可分如下兩種情況： 若屬于非上市公司，并且增發(fā)新股和股份回購仍受到政策的限制，那么股票來源只能通過大股東轉售一部分，或者未來公司浙江嘉信醫(yī)藥股份有限公司股票期權激勵方案 博昂咨詢 第 7 頁 共 24 頁 增資擴股，那么可拿出一部分股份用來實施股票期權計劃。 若屬于上市公司， 并且政策環(huán)境未變，那么股份來源可通過以上后三種方式解決。 若屬于上市公司，并且政策環(huán)境已取得較大改善，那么股份來源將不成為實施股票期權計劃的問題了。 （二）股票期權激勵方案的購股 資金來源 購股資金來源可由如下幾種方式解決： ??? 個人資金 這種方式是指公司賦予經營者在未來某一時期以個人資金買入本企業(yè)股權，這種方法由于靠員工自己出資，因此，在行權之后股權歸員工所有，若以后股價下跌，員工將承擔損失的風險。所以這種方式的激勵效果較為明顯，但是在實際操作中公司需考慮員工的經濟承受能力。 ??? 風險收入 在實行了年 薪制的企業(yè)中，管理層的年薪通常分為兩個部分：基礎部分和風險收入部分?；A部分是管理層的基本收入，按月固定發(fā)放，風險收入部分是管理層完成了預定的經營目標后才兌現的部分。對于風險收入部分，公司可事先和管理層預定，必須用一定的比例購買本公司股票，并在任職期間限制轉讓。如湖南電廣傳媒股份有限公司（ 0917）在股票期權激勵議案中明確規(guī)定：對經營管理者的薪酬采用“基薪收入 +年功收入 +獎勵股票 ”浙江嘉信醫(yī)藥股份有限公司股票期權激勵方案 博昂咨詢 第 8 頁 共 24 頁 的股權激勵模式，經營管理者的基薪收入每月固定取得，年功收入和獎勵股票資金來源從公司稅后凈利潤中按公司考核后的年度業(yè)績系數按一定比 例分段計提，且年功收入和獎勵股票的資金比重分別為占計提資金的 30%和 70%，公司每年年度業(yè)績由公司聘請的會計師事務所審計考核并經股東大會通過，經營管理者的基薪收入每月發(fā)放；年功收入在公司年度業(yè)績被審計考核后，經股東大會通過，根據年度業(yè)績系數得出年功收入總的計提資金，并且按一定的稅率繳納稅項之后當即發(fā)放；獎勵股票部分由公司在業(yè)績考核后，按計提獎金的 70%從二級市場購入，獎勵給經營管理者。 ??? 設立股權激勵基金 公司可通過在收益率達到一定水平的前提下從凈利潤中提取適當比例作為解決期權計劃資金來源的激勵基金，這 種方式的特點是在獎勵的基礎上將員工利益與公司利益結合起來。國內上市公司實施期權計劃時也有這方面的案例，如華晨集團（ 600653）議案中明確規(guī)定了“公司經營者實現凈資產收益率達到 10％的條件”，也就是說，如果公司凈資產收益率超過 10％，則在扣除凈資產收益率為 10％的凈利潤額的其余凈利潤中提取不超過 50％的相應金額進入成本，形成股權激勵基金，該獎勵金額進入當年成本；同時規(guī)定每年用于股權激勵的絕對金額不得超過人民幣2021萬元 ， 此項基金將由董事會領導的公司認股權管理委員會管理。 浙江嘉信醫(yī)藥股份有限公司股票期權激勵方案 博昂咨詢 第 9 頁 共 24 頁 （三）股票期權激勵方案的 管理機構 — 薪酬委員會 設立完善的約束制度是保證期權制度健康運轉的保障。對于期權的管理，國內缺乏法律規(guī)范和獨立客觀公正的中介機構，因此，完備的企業(yè)內部約束機制顯得尤為重要。 為使股票期權制度真正發(fā)揮激勵的作用， 公司董事會可下設薪酬委員會負責管理和解釋股票期權方案 。 薪酬委員會對董事會負責，由董事會發(fā)起組建。 薪酬委員會全權負責管理認股權事項，董事會一般不應直接管理認股權，但有權決定薪酬委員會的成員以及終止和恢復薪酬委員會的工作。 薪酬委員會在實施股票期權方面具有如下職責： ??? 制訂業(yè)績考核指標體系 ??? 考核核心層 員工的工作業(yè)績，并據此確定激勵性股權計劃的授予對象 ??? 確定股票期權授予對象每一財政年度的可行權數量、行權期限和行權價格 ??? 制訂年度股票期權分紅計劃，并負責股票期權分紅資金的管理和派發(fā) ??? 在發(fā)生重大收購、兼并等影響公司股權變更事件時修訂股票期權計劃 ??? 在環(huán)境發(fā)生變化時，視情況負責修訂激勵性股權計劃和相關制度規(guī)定 浙江嘉信醫(yī)藥股份有限公司股票期
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