公司治理和獨立董事的作用──美國的經(jīng)驗-文庫吧
2025-05-19 20:47 本頁面
【正文】 (IOSCO)的證券監(jiān)管原則 經(jīng)合組織 (OECD)公司治理原則 各國最佳實踐法規(guī) 澳大利亞 Bossch委員會準則 倫教交易所委員會公司治理條例 美國最佳實踐指引 加利福尼亞公務員退休基金 (CalPERS) 商務圓桌會議組織 全國公司董事協(xié)會 通用汽車董事會的公司治理指引 美國在公司治理方面的特色 遵照各州有關公司治理的法律組建公司 : 聯(lián)邦法律在股份公司的公司治理方面所起的作用比較有 限，但是間接影響卻很大； 強調(diào)全面和公正的資訊披露，審計人員的獨立性和美國證監(jiān)會對有關自律組織規(guī)定的彤響 : 美國不使用 監(jiān)事會 的概念； 聯(lián)邦金融機構法規(guī)可以對公司治理實踐産生巨大的影響； 例如，美國證監(jiān)會有關投資公司法中 獨立董事 的新規(guī)定。 美國機構投資者在促進保護股東權益、監(jiān)督公司行爲和促進健康的公司治理實踐等方面具有很強的影響力。 例如： CalPERS的革新努力對美國和國際公司治理實踐的影響。 美國機構投資者的作用：監(jiān)督和促進健康的公司治理實踐及資訊披露 機構投資者的證券投資是當今美 國資本市場的主要力量。 從八十年代早期以來，機構投資者 包括公務員養(yǎng)老金計劃 傾向於更多地參與公司事務，以確保管理人員的行爲符合股東的最大利益。 共同投資基金 共同基金 封閉式基金 契約儲蓄機構 保險公司 公共養(yǎng)老金計劃 私人養(yǎng)老金計劃 風險投資基金 投資質(zhì)問、投資研究分析專家 共同投資基金，可以代表衆(zhòng)多小投資者的投票權，以公司重要持股人身份投票，從而對股票市場産生重大影響。 公司治理中的一些特殊考慮：共同投資基金的治理具有特別重要的作用。美國證監(jiān)會最近發(fā)佈的監(jiān)管措施加強了獨 立董事的作用。 自定行業(yè)敢策是投資基金行業(yè)監(jiān)管體系中的一個重要方面 : 董事會負有特殊的誠信責任，以保障受託資金只能用於爲股東謀利益 : 董事會的部分成員 (甚至過半，應該是獨立的外部董事； 美國和澳大利亞監(jiān)管體制一董事會的多數(shù)應該是獨立董事。 美國機構投資者的作用：監(jiān)督和促進健康的公司治理實踐及資訊披露 養(yǎng)老基金和保險公司 代表工薪雇員和投保人在股份和其他證券投資中的投資者權益 監(jiān)督公司的經(jīng)營業(yè)績 代表大多數(shù)股份將分散的個人投資集中成統(tǒng)一的股份，以擁有大家股票的重要股東身份參加投 票，可以影響公司的戰(zhàn)略決策。 很有可能在公司治理、資訊披露和會計準則方面支援和配合證券監(jiān)管部門。 風險投資基金在激勵健康
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