【正文】 K E q u i t y 山東墨龍 9 . 2 3 1 8 . 3 % 4 . 2 4 5 4 . 2 % 1 7 4 . 3 % SZ0 0 0 5 8 5 C H E q u i t y 4 2 H K E q u i t y 東北電氣 4 . 1 8 6 9 . 2 % 2 . 3 6 1 0 7 . 0 % 1 2 3 . 2 % SZ0 0 0 6 6 6 C H E q u i t y 3 5 0 H K E q u i t y 經(jīng)緯紡織 1 1 . 1 3 1 1 . 0 % 7 . 1 3 3 . 1 % 9 6 . 7 % SZ0 0 0 7 5 6 C H E q u i t y 7 1 9 H K E q u i t y 山東新華製藥 6 . 5 1 1 . 3 % 4 . 3 8 2 9 . 6 % 8 7 . 0 % SZ0 0 0 4 8 8 C H E q u i t y 1 8 1 2 H K E q u i t y 晨鳴紙業(yè) 4 . 5 2 2 . 0 % 3 . 5 1 0 . 7 % 6 2 . 7 % SZ0 0 2 6 7 2 C H E q u i t y 8 9 5 H K E q u i t y 東江環(huán)保 31 2 7 . 0 % 3 0 . 2 4 9 . 7 % 2 9 . 3 % SZ0 0 0 5 1 3 C H E q u i t y 1 5 1 3 H K E q u i t y 麗珠醫(yī)藥 4 8 . 1 3 3 . 2 % 4 9 . 1 5 2 . 2 % 2 3 . 4 % SZ0 0 0 1 5 7 C H E q u i t y 1 1 5 7 H K E q u i t y 中聯(lián)重科 4 . 6 3 9 . 4 % 4 . 8 3 1 9 . 2 % 2 0 . 8 % SZ0 0 0 9 2 1 C H E q u i t y 9 2 1 H K E q u i t y 海信科龍 8 . 7 5 9 . 0 % 9 . 7 2 2 . 3 % 1 3 . 4 % SZS toc k c od e ( As h a r e )S toc k c od e ( Hs h a r e )S toc k N a m e A s h a r e p r i c eP r i c eC h a n g es i n c e 1 0 A p r2023H s h a r e p r i c eP r i c eC h a n g es i n c e 1 0 A p r2023P r e m i u m ( A to H) L i s te d i n0 0 0 0 0 2 C H E q u i t y 2 2 0 2 H K E q u i t y 萬科 9 . 1 2 1 3 . 3 % 1 4 . 5 2 N / A 2 0 . 9 % SZ0 0 0 8 9 8 C H E q u i t y 3 4 7 H K E q u i t y 鞍鋼 3 . 3 7 2 . 7 % 5 . 2 3 0 . 6 % 1 8 . 8 % SZ0 0 0 3 3 8 C H E q u i t y 2 3 3 8 H K E q u i t y 濰柴動力 2 0 . 4 8 7 . 8 % 3 1 . 4 3 . 1 % 1 7 . 8 % SZ深港 AH高溢價 /大折讓股 11 11 滬港股通對港股及滬股的影響 ? 從滬港 /深港 AH高溢價 /大折讓股的構(gòu)成及自公佈滬港通後的股價走勢看， A股享高溢價的多為小型股 ， A股大折讓的多為大型股 (尤其是中資金融股 )。 自公佈滬港通後 ， H股大折讓股出現(xiàn)明顯炒作 ， 反之 H股高溢價股的沽壓並不明顯 。 我們認(rèn)為與兩地投資者構(gòu)成的不同有關(guān) 。 ? 港股通每日額度佔帄均交易金額比例高 ， 港股交投將有所增加 。 ? 相對地 ， 香港及海外投資者以機(jī)構(gòu)為主 ， 換手率不高 ， 持貨期較長 ， 加上滬股每日帄均交易金額較港股高 ， 滬港通對滬股的影響在初期應(yīng)比較不明顯 。 然而由於 A股大型股擁有較大折讓 ， 滬港通開通初期可能會吸引基金進(jìn)行 pair trade(買入 A股並沽空相同公司的 H股 )。 ? 由於港股的交易限制較少 ， 容許即日買賣及沒有漲跌停板機(jī)制 ， 預(yù)期具有特別題材或消息的中小型股將會受到內(nèi)地投資者的注目 。 12 12 主要受惠股 13 13 ? 券商股 :成交增加直接得益者 ? 港交所 ()、 券商股如中信証券 ()、 海通證券()及中國銀河 () ? 國際金融股 :國內(nèi)投資者相信本港的金融法規(guī)及發(fā)展模式 ? 匯豐控股 ()、 友邦保險 () ? 中資電訊及科技股 :行業(yè)龍頭及有品牌效應(yīng) ? 中移動 ()、 騰訊 ()、 金山軟件 () ? 消費股 :內(nèi)地投資者熟悉的臺灣及香港品牌 ? 康師傅 ()、 中國旺旺 ()、 恆安國際 ()、 周大福 ()、 莎莎 () 港股主要受惠股 14 14 ? 博彩業(yè) :A股市場未有提供該類股份 ? 金沙中國 ()、 銀河娛樂 () ? 地產(chǎn)股 :內(nèi)地投資者對本港房地產(chǎn)市場有興趣 ? 長江實業(yè) ()、 新鴻基地產(chǎn) () 港股主要受惠股 15 15 港股主要受惠股 行業(yè) 公司名稱 股票代號 收市價 (H K $ ) 市值 (H K $ m n ) 市盈率(x ) 市賬率(x ) 股本回報率(% )港交所 3 8 8 H K E q u i t y 1 7 5 . 1 0 2 0 4 , 3 6 3 4 4 . 2 9 . 2 2 2 . 9 %中信証券 6 0 3 0 H K E q u i t y 1 8 . 7 6 1 8 2 , 6 0 5 2 2 . 5 1 . 8 8 . 3 %海通證券 6 8 3 7 H K E q u i t y 1 2 . 4 0 1 1 9 , 0 7 2 2 2 . 3 1 . 5 6 . 9 %中國銀河 6 8 8 1 H K E q u i t y 5 . 7 8 4 3 , 5 6 5 1 4 . 8 1 . 4 1 0 . 0 %匯豐控股 5 H K E q u i t y 8 3 . 6 0 1 , 6 0 0 , 8 8 0 1 3 . 7 1 . 1 8 . 4 %友邦保險 1 2 9 9 H K E q u i t y 4 3 . 0 5 5 1 8 , 5 3 6 2 7 . 2 2 . 4 8 . 8 %中國移動 9 4 1 H K E q u i t y 9 5 . 9 5 1 , 9 5 4 , 1 2 7 1 3 . 2 1 . 9 1 4 . 7 %騰訊 7 0 0 H K E q u i t y 1 2 6 . 6 0 1 , 1 8 5 , 3 3 6 4 6 . 0 1 3 . 4 3 4 . 4 %金山軟件 3 8 8 8 H K E q u i t y 2 1 . 8 0 2 5 , 8 1 5 2 9 . 1 4 . 5 1 8 . 6 %康師傅 3 2 2 H K E q u i t y 2 1 . 7 5 1 2 1 , 8 1 1 2 4 . 9 5 . 5 1 6 . 3 %中國旺旺 1 5 1 H K E q u i t y 9 . 8 1 1 2 9 , 4 5 3 2 4 . 0 8 . 8 3 9 . 0 %恆安國際 1 0 4 4 H K E q u i t y 8 3 . 5 0 1 0 2 , 4 3 8 2 8 . 3 6 . 2 2 2 . 8 %周大福 1 9 2 9 H K E q u i t y 1 1 . 2 8 1 1 2 , 8 0 0 1 5 . 5 3 . 0 2 0 . 7 %莎莎 1 7 8 H K E q u i t y 6 . 1 1 1 7 , 3 7 9 1 8 . 5 7 . 5 4 3 . 5 %金沙中國 1 9 2 8 H K E q u i t y 4 8 . 9 0 3 9 4 , 4 2 0 1 9 . 2 9 . 7 5 0 . 9 %銀河娛樂 2 7 H K E q u i t y 5 6 . 7 0 2 4 0 , 5 6 4 2 1 . 1 6 . 7 3 6 . 4 %長江實業(yè) 1 H K E q u i t y 1 4 1 . 6 0 3 2 7 , 9 6 9 7 . 6 0 . 9 1 2 . 1 %新鴻基地產(chǎn) 1 6 H K E q u i t y 1 1 7 . 5 0 3 2 0 , 2 1 9 8 . 5 0 . 8 9 . 6 %地產(chǎn)股券商股國際金融股中資電訊及科技股消費股博彩業(yè)16 16 主要受惠港股 券商股 ? 香港交易所 ():公司為香港唯一的股票交易所及期貨交易所以及結(jié)算所， 於英國營運基本金屬期貨及期權(quán)合約買賣 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額上升%至 ， 純利按年上升 %至 。 ? 中信証券 ():公司之控股股東中國中信集團(tuán)為中國國有企業(yè) 。 公司的產(chǎn)品及服務(wù)分成三類 ， 即中介型業(yè)務(wù) 、 資本中介型業(yè)務(wù)及資本型業(yè)務(wù) 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升 %至人民幣 ， 純利按年上升%至人民幣 。 ? 海通證券 ():公司擁有 216間經(jīng)紀(jì)營業(yè)部 ， 遍佈中國 27個省 、 125個城市 ， 營業(yè)網(wǎng)點於所有中國證券公司中屬第四大 。 此外亦通過公司在香港上市的子公司海通國際 ()在港澳設(shè)有 13間營業(yè)部 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升 %至人民幣 ， 純利按年增長 %至人民幣 。 17 17 主要受惠港股 券商股 ? 中國銀河 ():公司分別由匯金公司及財政部持有 %及 %股權(quán) 。 公司為中國綜合性金融服務(wù)提供商 ， 提供經(jīng)紀(jì) 、 銷售和交易 、 投資銀行和投資管理等綜合性證券服務(wù) ， 主要業(yè)務(wù)分為經(jīng)紀(jì) 、 銷售和交易 ，投資銀行 ， 投資管理以及海外業(yè)務(wù) 。 2023年中期業(yè)績 ， 營業(yè)額按年上升%至人民幣 ， 純利按年上升 %至人民幣 。 18 18 主要受惠港股 國際金融股 ? 滙豐控股 ():公司總部設(shè)於倫敦 ， 國際網(wǎng)絡(luò)橫跨全球 86個國家和地區(qū)， 覆蓋歐洲 、 香港 、 亞太其他地區(qū) 、 中東 (包括非洲 )、 北美洲及拉丁美洲 。 公司業(yè)務(wù)包括向