(簡(jiǎn)體)外匯風(fēng)險(xiǎn)及其管理-文庫(kù)吧
2025-02-26 01:35 本頁面
【正文】 相兌換的外匯交易。 是以外幣計(jì)價(jià)進(jìn)行貿(mào)易 活動(dòng)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)從簽訂交易合同、確定外幣計(jì)價(jià)的交易金額開始，一直持續(xù)到結(jié)算為止。其所確定的外幣計(jì)價(jià)交易額乃受險(xiǎn)部分。最終結(jié)算時(shí)的匯率狀況，將直接影響交易的核算和損益。 續(xù) 15 (三 )國(guó)際借貸風(fēng)險(xiǎn) 國(guó)際借貸風(fēng)險(xiǎn)主要指國(guó)家和地方政府對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、外國(guó)政府以及外國(guó)商業(yè)銀行等所負(fù)的債務(wù)。從借貸到償還整個(gè)期間，匯率的變動(dòng)或使債權(quán)減少，或使債務(wù)增加。債權(quán)者承擔(dān)了借貸貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn) (使債權(quán)減少了 )；債務(wù)者承擔(dān)了借貸貨幣升值的風(fēng)險(xiǎn) (使債務(wù)增加了 )。二者統(tǒng)稱國(guó)際借貸風(fēng)險(xiǎn)。 續(xù) 16 (四 )外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn) 一國(guó)的外匯儲(chǔ)備主要指存放在外國(guó)銀行和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的各種形式的外匯資產(chǎn)，所以儲(chǔ)備貨幣匯率的變動(dòng)也直接影響外匯儲(chǔ)備是否有損失。各國(guó)政府是外匯儲(chǔ)備的持有者，所擁有的外匯儲(chǔ)備是該國(guó)政府在國(guó)外所有的以外幣表示的債權(quán)。無論是單一還是多元外匯儲(chǔ)備，其資產(chǎn)價(jià)值都會(huì)由于匯率的變化而增減。 續(xù) 17 (五 )外匯折算風(fēng)險(xiǎn) 又稱會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)或評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。是根據(jù)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行統(tǒng)一的財(cái)務(wù)執(zhí)行報(bào)告時(shí)產(chǎn)生的。指經(jīng)濟(jì)主體對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，在將功能貨幣 (在具體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中使用的貨幣 )轉(zhuǎn)換成記賬貨幣 (編制會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)所使用的貨幣，通常是本位貨幣 )時(shí)，由于匯率變動(dòng)而呈現(xiàn)賬面損失的可能。當(dāng)公司將其以外幣計(jì)量的資產(chǎn)負(fù)債、收入費(fèi)用折成以本幣表示時(shí)，匯率的變動(dòng)很可能給其造成賬面損失，這種風(fēng)險(xiǎn)就是由貨幣折算帶來的。 續(xù) 18 外匯折算風(fēng)險(xiǎn)說明 企業(yè)通常用本幣表示一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)成果及財(cái)務(wù)狀況。這就存在一個(gè)用什么匯率將以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)、負(fù)債轉(zhuǎn)換成本國(guó)貨幣的問題。匯率不同，就會(huì)發(fā)生賬面上的損益差異，雖只是主觀評(píng)價(jià)上的損益，卻影響到向股東和有關(guān)公眾公布的營(yíng)業(yè)報(bào)告書的各項(xiàng)結(jié)果。它是將涉外企業(yè)營(yíng)業(yè)的流程橫向切斷，為了公布特定日的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，從而使主觀評(píng)價(jià)有可能因匯率水平的變化而失真，導(dǎo)致評(píng)價(jià)過高或過低。 (按歷史匯率、現(xiàn)行匯率折算？ ) 19 第 2節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的一般方法 一、防止外匯風(fēng)險(xiǎn)的主要途徑與作用 ，優(yōu)化貨幣組合，正確確定進(jìn)出口商品價(jià)格和購(gòu)消原則 ，簽定保值條款 ，選好結(jié)算貨幣 ，采取易貨貿(mào)易 20 第 2節(jié) 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的一般方法 二 、 做好貨幣選擇 ， 優(yōu)化貨幣組合 (一 )做好計(jì)價(jià)貨幣選擇 (1)要選擇可自由兌換的貨幣 (2)協(xié)議公正原則 (3)收硬付軟原則 (4)軟硬搭配原則 (5)全面考慮靈活掌握原則 21 (1)貨幣選擇策略 要與商品購(gòu)消意圖結(jié)合，同時(shí)，要與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格條件相結(jié)合，全面考慮，權(quán)衡利弊得失。既要防止選用貨幣不當(dāng)而遭受到匯率風(fēng)險(xiǎn)的損失，又要防止因?yàn)閱渭兛紤]貨幣風(fēng)險(xiǎn)而影響商品的進(jìn)出口計(jì)劃，特別是急需物資的進(jìn)口。 續(xù) 22 (2)出口商品報(bào)價(jià)策略 用硬貨幣報(bào)價(jià)要便宜一些，用軟貨幣報(bào)價(jià)要貴一些。若出口商品暢消，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格上漲，即使用硬貨幣報(bào)價(jià)不便宜，對(duì)方也容易接受。若出口商品是滯消貨或?qū)Ψ讲惶煜ぴ摮隹谏痰男抛u(yù)，競(jìng)爭(zhēng)力稍差些，用硬貨幣報(bào)價(jià)就不易成交。為打開消路，占領(lǐng)市場(chǎng)，可以考慮用軟貨幣計(jì)價(jià)成交。同時(shí)采用其他保值工具避免風(fēng)險(xiǎn)。比如，可以在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯買賣保值，拋出預(yù)收的遠(yuǎn)期軟貨幣貨款，買進(jìn)硬貨幣或本幣。這既有利于計(jì)算出口的成本與利潤(rùn)，又能防止匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 續(xù) 23 (3)進(jìn)口商品報(bào)價(jià)策略 在進(jìn)口中，如果急需物資遲緩到位影響公司的生產(chǎn)，以致造成更大的損失時(shí)，出口方堅(jiān)持用硬貨幣計(jì)價(jià)結(jié)算，進(jìn)口方也要考慮接受。為防止這種貨幣在實(shí)際支付時(shí)升值，可以在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上預(yù)約買進(jìn)此種硬貨幣，賣出軟貨幣，在實(shí)際支付時(shí)，按事先約定的匯率交割后，拿到硬貨幣支付貨款，從而避免匯率上升的危險(xiǎn)。 續(xù) 24 (4)貨幣選擇策略安排 ①如果出口商堅(jiān)持用硬貨幣，而進(jìn)口商也的確想成交，造成雙方僵持，可采用軟硬貨幣各半的妥協(xié)方式。 ②在成交合同時(shí)，對(duì)成交貨幣加保值條款，或加一個(gè)匯率風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)系數(shù)。 ③若雙方互為經(jīng)常進(jìn)行進(jìn)出口貿(mào)易的公司，經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，可采用記賬結(jié)算方式，注意賬戶的收支平衡。 續(xù) 25 國(guó)際借貸中的貨幣選擇一般要考慮到利率高低和匯率變動(dòng)趨勢(shì)兩個(gè)因素。一般情況是：借入硬貨幣利率高，借入軟貨幣利率低；貸出亦然。有時(shí)借貸硬、軟貨幣利率相差很大，但借入硬貨幣在還款時(shí)還要承擔(dān)匯率上浮的損失。這既需要適當(dāng)估計(jì)貨幣匯率的發(fā)展趨勢(shì)，又要對(duì)貨幣匯率、利率及貸款使用的緩急進(jìn)行綜合考慮。如果對(duì)匯率預(yù)測(cè)沒有把握，從穩(wěn)妥著眼，在資金市場(chǎng)允許的情況下，借入多種貨幣共同構(gòu)成一筆借款比較合適。由于多種貨幣有軟有硬，匯率有生有降，利率有高有低，可以分散風(fēng)險(xiǎn)。 26 (二 )提前收付或延期收付 、原理與目的 ? 是指在國(guó)際支付中，通過預(yù)測(cè)支付貨幣匯率的變動(dòng)趨勢(shì)，提前或拖延收付有關(guān)款項(xiàng)，即通過更改外匯資金的收付日期來抵補(bǔ)外匯風(fēng)險(xiǎn)的一種方法。 ? 在預(yù)測(cè)外匯匯率將要上升，外匯將要升值時(shí) ,擁有外匯債務(wù)的人提前付匯，擁有外匯債權(quán)的人延期收匯。相反，在預(yù)測(cè)外匯匯率將要下跌，外匯將要貶值時(shí)，擁有外匯債權(quán)的人提前收匯，擁有外匯債務(wù)的人延期付匯。 ? 提前結(jié)匯與延期結(jié)匯是反方向操作，但目的都是為了改變外匯風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間結(jié)構(gòu)。 27 在提前收付貨款的情況下，就一般情況而言，債務(wù)者可以得到一筆一定金額的折扣。因?yàn)椋崆案冻鲐浛钕喈?dāng)于投資，折扣類似于利息；而提前收取貨款類似于借款。根據(jù)對(duì)匯率波動(dòng)情況預(yù)測(cè)的結(jié)果，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)提前結(jié)匯，可以減輕因匯率劇烈變化所受到的
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1