投資策略(選股)-文庫吧
2025-02-18 14:13 本頁面
【正文】 暴跌的時期。盡管當(dāng)時的長島股票被公眾認(rèn)為是最好的股票之一，但誰都沒有去評定長島股票具有怎樣的潛在成長率。其結(jié)果使長股票在跌勢中一起不能復(fù)蘇。當(dāng)然，如果在跌勢的尾期，購進(jìn)這種具有高度成長性的新股，則收益將頗為壯觀。 20 ? 由于與日本長島公司同業(yè)務(wù)的企業(yè)在美國一直是最受注意的投資對象，一些精明的外國投資者在股市低谷中一批又一批地購進(jìn)了當(dāng)時極為廉價的長島股票，使得長島股票在股市復(fù)蘇的一年之內(nèi)，漲升了 4倍多。深圳的寶安股在 1991年的股市低時上市 ,每股價格曾由 5元左右跌至 ,但股市復(fù)蘇后 ,股價扶搖直上 ,到 1992年5月 19日 ,寶安股收市價已漲升至 。此外，新股上市時，投資者還應(yīng)密切注視新上市股票的價位調(diào)整，并掌握其調(diào)整規(guī)律。 21 ? 一般來講，新上市股票在掛牌交易前，股權(quán)較為分散，其發(fā)行價格多為按面額發(fā)行和中間價發(fā)行。即使是績優(yōu)股票，其溢價發(fā)行價格也往往低于其市場價，以便使股份公司通過發(fā)行股票順利實現(xiàn)其籌資目標(biāo)。因此，在新股票上市后，由于其價格往往偏低和需求較大，一般都會出現(xiàn)一段價位調(diào)整時期。其價位調(diào)整的方式，大體上會出現(xiàn)如下幾種情況： 22 ? (1)股價調(diào)整一次進(jìn)行完畢 ,然后維持在某一合理價位進(jìn)行交易 。 此種調(diào)整價位方式 ， 系一口氣將行情做足 ，并維持其與其它股票的相對比價關(guān)系 ， 逐漸地讓市場來接納和認(rèn)同 。 ? (2)股價一次調(diào)整過頭 ,繼而回跌 ,再維持在某一合理價位進(jìn)行交易 。 將行情先做過頭 ， 然后讓它回跌下來 ， 一旦回落到與實質(zhì)價位相配時 ， 自然會有投資者來承接 ，然后依據(jù)自然供求狀況進(jìn)行交易 。 23 ? (3)股價調(diào)整到合理價位后 ,滑降下來整理籌碼 ,再做第二段行情調(diào)整回到原來的合理價位 。 這種調(diào)整方式 ， 有漲有跌 ， 可使申購股票中簽的投資者賣出后獲利再進(jìn) ，以致造成股市上的熱絡(luò)氣氛 。 ? (4)股價先調(diào)整至合理價位的一半或 2/3的價位水平后 ,即予停止 ,然后進(jìn)行籌碼整理 ,讓新的投資者或市場大戶吸進(jìn)足夠的月臺票 ,再做二段行情 。 此種調(diào)整方式 ， 可能使心虛的投資者或心理準(zhǔn)備不充分的股民減少盈利 ，但有利于富有股市實踐經(jīng)驗的投資老手獲利 。 由此可見 ， 有效掌握新股上市時的股價運動規(guī)律并把握價位調(diào)整方式 ， 對于股市上的成功投資者是不可缺的 。 24 我是新股呀！ 25 分紅派息前后投資策略 ? 股份公司經(jīng)營一段時間后（一般為一年），如果營運正常，產(chǎn)生了利潤，就要向股東分配股息和紅利。其交付方式一段有三種：一種是以現(xiàn)金的形式向股東支付，這是最常見、最普通的形式，在美國，大約 80%以上的公司是以現(xiàn)金的形式進(jìn)行的 :二是向股東贈送紅股 ,采取這種方式主要是為了把資金留在公司里擴(kuò)大經(jīng)營 ,經(jīng)追求公司發(fā)展的遠(yuǎn)期利益和長遠(yuǎn)目標(biāo)。目前，深圳的股份公司多采用這種送紅股的方式分派。第三種形式是實物分派，即是把公司的產(chǎn)品作為股息和紅利分派給股東。這種方式，我國目前還不多見。 26 ? 在分紅派息前夕 ， 持有股票的股東一定要密切關(guān)注與分紅派息有關(guān)的 4個日期 ,這 4個日期是： ? (1)股息宣布日 ,即公司董事會將分紅派息的消息公布于眾的時間 。 ? (2)派息日 ， 即股息正式發(fā)放給股東的日期 。 ? (3)股權(quán)登記日 ， 即統(tǒng)計和確認(rèn)參加本期股息紅利分配的股東的日期 。 ? (4)除息日 ， 即不再享有本期股息的日期 。 27 ? 在這 4個日期中，尤為重要的是股權(quán)登記日和除息日。由于每日有無數(shù)的投資者在股票市場上買進(jìn)或賣出，公司的股票不斷易手，這就意味著公司的股東也在不斷變化之中。因此，公司董事會在決定分紅派息時，必須明確公布股權(quán)登記日，派發(fā)股息就以股權(quán)登記日在案的投資者，公司承認(rèn)其為股東，有權(quán)享受本期派發(fā)的股息與紅利。 28 ? 如果股票持有者在股權(quán)登記日之前沒有登記過戶，那么其股票出售者的姓名仍會按照規(guī)定分派給股票的出售者而不是現(xiàn)在的持有者。由此可見，購買了股票并不一定就能得到股息紅利，只有在股權(quán)登記日以前到登記公司辦理了登記過戶手續(xù)，才能獲取正常的股息紅利收入。 29 ? 至于除息日的把握，對于投資者也至關(guān)重要。由于投資者在除息日當(dāng)天或以后購買的股票，已無權(quán)參加本期的股息紅利分配，因此，除息日當(dāng)天的價格會與除息日前的股價有所變化。一般來講，除息日當(dāng)天的股市報價就是除息參考價，也即是除息日前一天的收盤價減去每股股息后的價格。 30 ? 例如，某種股票計劃每股派發(fā) 2元的股息，如除息日前的價格。例如，某種股票計劃每股派發(fā) 2元的股息，如除息日前的價格為每股 11元 ,則除息日這天的參考報價就是 9元 (11元 2元 )。掌握除息日前后股價的這種變化規(guī)律，有利于投資者在購股時填報適合的委托價，以有效降低其購股成本，減少不必要的損失。深圳市1992年萬科股票除息日當(dāng)天 ,某股民因不懂得除息日股價的這種變化規(guī)律 ,竟仍以除息日前的股價水平委托購買了萬科股 ,致使萬科股的股價圖上出現(xiàn)了沒有除息缺口的怪現(xiàn)象 ,也使這位股民用較高的價格購進(jìn)了價格本應(yīng)低得多的萬科股。 31 ? 對于有中、長線投資打算的投資者說，還可趁除息前夕的股價偏低時，買入股票過戶，以享受股息收入。出現(xiàn)有時在除息前夕股價偏弱的原因，主要在這時短線投資者較多。因為短線投資者一般傾向于不過戶、不收息，故在除息前夕多半設(shè)法將股票脫手，甚至價位低一些也在所不惜。因此，有中、長線投資計劃的人，如果趁短線投資者回吐的時候入市，既可買到一些相對廉價的股票，又可獲取股息收入。至于在除息前夕的哪一具體時點買入，則是一個十分復(fù)雜的技巧問題。 32 ? 一般來講，在截止過戶前，當(dāng)大市尚示明朗時，短線投資者較多，因而在行將截止過戶時，那些不想過戶的短線客，就得將所有的股份沽出，越接近過戶期，沽出的短線客就越多，故原則上在截止過戶的前 12天，可買到相對適價位的股票。但切不可將這種情形絕對化。因為如果大家都看好某種股票，或者是某種股票的派息十分誘人，也可能會出現(xiàn)“搶息”現(xiàn)象，即越接近過戶期，購買該股票的投資者越多，因而，股價的漲升幅度也就越大，投資者必須具體情況進(jìn)行具體分析，以恰當(dāng)?shù)卦诜旨t派息
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