【正文】 切忌不分春夏秋冬，晴天下雨，天天進(jìn)場。投資的基本建立在詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算與投資報(bào)酬率的掌握之上。 了解和把握其相互影響的關(guān)系 ， 是投資者在新股發(fā)行時(shí) ， 正確進(jìn)行投資決策的基礎(chǔ) 。 其具體表現(xiàn)是： ? (1)社會(huì)上資金存量大 、 游資充裕 、 市況好時(shí) ， 申購新股者必然踴躍 。當(dāng)新股在股市好景時(shí)上市，往往會(huì)使股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，并帶動(dòng)大勢進(jìn)一步上揚(yáng)。其結(jié)果使長股票在跌勢中一起不能復(fù)蘇。其價(jià)位調(diào)整的方式，大體上會(huì)出現(xiàn)如下幾種情況： 22 ? (1)股價(jià)調(diào)整一次進(jìn)行完畢 ,然后維持在某一合理價(jià)位進(jìn)行交易 。 由此可見 ， 有效掌握新股上市時(shí)的股價(jià)運(yùn)動(dòng)規(guī)律并把握價(jià)位調(diào)整方式 ， 對(duì)于股市上的成功投資者是不可缺的 。 ? (3)股權(quán)登記日 ， 即統(tǒng)計(jì)和確認(rèn)參加本期股息紅利分配的股東的日期 。由于投資者在除息日當(dāng)天或以后購買的股票，已無權(quán)參加本期的股息紅利分配，因此，除息日當(dāng)天的價(jià)格會(huì)與除息日前的股價(jià)有所變化。因?yàn)槎叹€投資者一般傾向于不過戶、不收息，故在除息前夕多半設(shè)法將股票脫手，甚至價(jià)位低一些也在所不惜。 34 ? 多頭市場 “ 除息期行情 ” 最顯著的特征是： ? (1)息優(yōu)股的股價(jià) ,隨著除息交易日的逐漸接近而日趨上升 ,這充分反映了股息收入的 “ 時(shí)間報(bào)酬 ” 。 選對(duì)了股票不斷換手可以賺大錢 ，抱著股票不動(dòng)也有 “ 獲利機(jī)會(huì) ” ， 因此 ， 投資者一般都不愿將資金撤出股市 。由于炒作這類股票需要較為雄厚的資金，因此，一般炒家都不輕易介入這類股票的炒買炒賣。 成長率越大 ， 股價(jià)上場的可能性也就越大 。由于成長股的價(jià)格往往會(huì)因公司的經(jīng)營狀況變化發(fā)生漲落，其漲幅度較之其它股票更大。 因?yàn)閮?yōu)缺點(diǎn)同時(shí)并存的股票 ， 當(dāng)其優(yōu)點(diǎn)被大肆宣染 ， 容易使股票暴漲；而當(dāng)其弱點(diǎn)被廣為傳播時(shí) ， 又極易使股價(jià)暴跌 。 52 ? 對(duì)應(yīng)藍(lán)籌股的投資策略是：一旦在較適合的價(jià)位上購進(jìn)藍(lán)籌股后 ， 不宜再頻繁出入股市 ， 而應(yīng)將其作為中長期投資的較好對(duì)象 。實(shí)施此項(xiàng)策略的關(guān)鍵是有效地發(fā)現(xiàn)循環(huán)股 。 成交量小的股票常會(huì)碰到買不到或賣不出的情形 ， 所以也宜盡量避免 。 57 除非激變，不會(huì)漸變！ 58 偏高做手股投資策略 ? 偏高做手股是指由于人為炒作而使股價(jià)明顯偏高的股票 。投資者如果選擇恰當(dāng)，可獲得價(jià)格上漲十倍、幾十倍、甚至上百倍的股票。 對(duì)于那些忠誠的股票持有者來說 ， 這實(shí)在是雙重的晦氣 。 65 ? 發(fā)展緩慢的公司總是定期慷慨地付股息 。 該類型公司的增長速度遠(yuǎn)比不上迅速發(fā)展公司 ， 但比發(fā)展緩慢型公司的增長速度要快 。周期起伏型的公司受外部環(huán)境中的政府政策影響很大。一個(gè)明顯的拋售標(biāo)志是公司的存貨積壓 、 而且無法銷售出去 ， 這意味著價(jià)格和盈利都將愈降愈低 。 如果注意到這些問題 ， 就能從可能復(fù)蘇公司股票中得到一般人所意想不到的收益 。這時(shí)，它就不再是可能復(fù)蘇型股票了。 ? (3)公司的股權(quán)份額大部分被大金融機(jī)構(gòu)所購買 。 而相反 ， 對(duì)于一些小企業(yè)來說 ， 成倍的發(fā)展的可能性極大 。 如購買可口可樂的股票 ， 你就別指望在兩年里股價(jià)漲四倍 。 ? 如果投資者希望選擇資產(chǎn)隱蔽型公司的股票，那就首先考慮哪些資產(chǎn)是隱蔽型的，其價(jià)值是多少？該類公司是否有政府或其他勢力的幫助？如果這類情況了如指掌，選擇此類股票就能得到很大的收益。 74 ? 拋售可能復(fù)蘇型股票的時(shí)機(jī)應(yīng)是在其周期結(jié)束以后。 72 1可能復(fù)蘇型股票選擇策略 ? 可能復(fù)蘇型的公司是指經(jīng)歷過慘敗 、 蕭條 ， 并且很難支撐的公司 。 你若在汽車 、 電器等有關(guān)行業(yè)工作 ， 你就占有優(yōu)勢 。 68 ? 投資者選擇該種類型的股票 ， 往往有一種安全感 ， 但不能指望這類公司象迅速發(fā)展型公司股票那樣 ， 掙到幾十倍的大價(jià)錢 。 ? 關(guān)于何時(shí)拋售發(fā)展緩慢型股票應(yīng)根據(jù)投資者的投資策略而定 。 ? (3)一種股票在出售時(shí) ， 其 P/E率為幾十倍 ， 而在后兩年內(nèi) ， 最為樂觀的收益增長率為 15%左右 。 ? 當(dāng)然 ， 投資發(fā)展迅速型企業(yè)的股票有很大的風(fēng)險(xiǎn) ， 尤其是那些熱情有余 ， 資金不足的年輕企業(yè) ， 一旦資金不足就會(huì)出現(xiàn)麻煩 ， 甚至?xí)霈F(xiàn)破產(chǎn)的格局 。 一旦做手者停止操作 ， 則股價(jià)就出現(xiàn)大幅下跌 。 56 ? 對(duì)應(yīng)業(yè)績激變股的投資策略是 ? (1)待其漲勢明顯后趕緊買進(jìn)。 因?yàn)椴ǚ^小的股票 ，縱然能在最低價(jià)買進(jìn)和最高價(jià)賣出 ， 但扣除股票交易的稅費(fèi)后 ， 所剩無幾 ， 因而不是理想的投資對(duì)象 。 對(duì)于缺乏股票投資手段且愿作長線投資的投資者來講 ， 投資藍(lán)籌股不失為一種理想的選擇 。 因?yàn)楫?dāng)業(yè)績不振的公司進(jìn)行重建時(shí) ， 容易使投機(jī)者介入股市來操縱該公司 ， 從而使股價(jià)出現(xiàn)大的變動(dòng) 。 投機(jī)股通常是內(nèi)地的投機(jī)者進(jìn)行買賣的主要對(duì)象 ， 由于這種股票易漲易跌 ， 投機(jī)者通過經(jīng)營和操縱這種股票可以在短時(shí)間內(nèi)賺取相當(dāng)可觀的利潤 。成長股的選擇，一是要注意選擇屬于成長型的行業(yè)。 42 投鼠忌貓 43 中小型股票投資策略 ? 中小型股票的特性是：由于炒作資金較之大型股票要少 ， 較易吸引主力大戶介入 ， 因而股價(jià)的漲跌幅度較大 ， 其受利多或利空消息影響股價(jià)漲跌的程度 ， 也較大型股票敏感得多 ， 所以經(jīng)常成為多頭或空頭主力大戶之間互打消息戰(zhàn)的爭執(zhí)目標(biāo) 。在此思路下投資者應(yīng)著重關(guān)注績優(yōu)股、成長股。 所以反映在股價(jià)上 ， 就是出現(xiàn)逐漸升高的走勢 。但切不可將這種情形絕對(duì)化。掌握除息日前后股價(jià)的這種變化規(guī)律，有利于投資者在購股時(shí)填報(bào)適合的委托價(jià)，以有效降低其購股成本，減少不必要的損失。因此，公司董事會(huì)在決定分紅派息時(shí)，必須明確公布股權(quán)登記日，派發(fā)股息就以股權(quán)登記日在案的投資者，公司承認(rèn)其為股東，有權(quán)享受本期派發(fā)的股息與紅利。第三種形式是實(shí)物分派，即是把公司的產(chǎn)品作為股息和紅利分派給股東。 23 ? (3)股價(jià)調(diào)整到合理價(jià)位后 ,滑降下來整理籌碼 ,再做第二段行情調(diào)整回到原來的合理價(jià)位 。此外，新股上市時(shí)，投資者還應(yīng)密切注視新上市股票的價(jià)位調(diào)整，并掌握其調(diào)整規(guī)律。因此投資者在股市大勢向上的新股上市時(shí)，宜適時(shí)入市購股。 ? 在我國目前的市況下 ， 投資者可根據(jù)