企業(yè)投資管理與成本控制-文庫(kù)吧
2025-02-06 15:57 本頁(yè)面
【正文】 幣的時(shí)間價(jià)值167。 年金現(xiàn)值計(jì)算 252。計(jì)算公式：252。例：企業(yè)向某租賃公司融資租入一條生產(chǎn)線(xiàn)，價(jià)值5000000元，年利率為 6%，租期為 5年，每年企業(yè)應(yīng)向該租賃公司交納多少租金？如第三年末企業(yè)由于發(fā)生火災(zāi)，該生產(chǎn)線(xiàn)報(bào)廢，此時(shí)企業(yè)該向租賃公司交付多少補(bǔ)償金？ 投資管理 167。 估算投資方案的預(yù)期現(xiàn)金流量 167。 估計(jì)預(yù)期現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn) 167。 確定資本成本的一般水平 167。 確定投資方案的收入現(xiàn)值 167。 通過(guò)收入現(xiàn)值與所需資本支出的比較，決定是否投資 投資管理 資項(xiàng) 目的 現(xiàn) 金流量 n 現(xiàn) 金流量現(xiàn)金流量 在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量 ,即增量現(xiàn)金流量。n 增量現(xiàn)金流量是指接受或拒絕某個(gè)投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此發(fā)生的變動(dòng)。投資管理n 現(xiàn)金 不僅包括各種貨幣資金，而且 還 包括 項(xiàng) 目需要投入的所有非 貨幣資 源的 變現(xiàn) 價(jià) 值 。 n 現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金凈流量三個(gè)具體概念?，F(xiàn)金凈流量 =現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金流出量投資管理 n 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期間營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入 n 項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期末的殘值（凈殘值）收入 n 收回的流動(dòng)資金 投資管理 n 購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)的價(jià)款 n 固定資產(chǎn)的運(yùn)輸費(fèi)和安裝調(diào)試費(fèi) n 生產(chǎn)試制費(fèi)用 n 專(zhuān)有技術(shù)使用費(fèi) n 流動(dòng)資金的投入 n 項(xiàng)目期內(nèi)發(fā)生的匯兌損失 n 其它支出 投資管理n 現(xiàn)金凈流量可以取代利潤(rùn)作為評(píng)價(jià)凈收益的指標(biāo)n 使用現(xiàn)金凈流量可以保證評(píng)價(jià)的客觀(guān)性n 在投資分析中現(xiàn)金流動(dòng)狀況比盈虧狀況更重要 投資管理6.投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的方法n 凈現(xiàn)值法 :用項(xiàng)目的凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)項(xiàng)目的優(yōu)劣 252。凈現(xiàn)值（ NPV）的定義指特定方案未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。252。計(jì)算公式：投資管理252。凈現(xiàn)值法的適用原則 ：假設(shè)預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流入在年末肯定可以實(shí)現(xiàn)假設(shè)原始投資可看作是按預(yù)定貼現(xiàn)率借入的資本252。凈現(xiàn)值法的判別準(zhǔn)則 ：若 NPV≧ 0，則項(xiàng)目應(yīng)予以接受若 NPV0，則項(xiàng)目應(yīng)予以拒絕 投資管理252。例如：某項(xiàng)目初始投資 1000萬(wàn)元，當(dāng)年收益，項(xiàng)目生命期 4年，每年凈現(xiàn)金流量 400萬(wàn)元，若資本成本為 10%，求項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。 252。凈現(xiàn)值 的 經(jīng)濟(jì) 意 義 ： 是投 資 方案 貼現(xiàn) 后的 凈 收益 252。凈現(xiàn)值法的難點(diǎn)：如何確定貼現(xiàn)率方法： 根據(jù) 資 金成本來(lái)確定 根據(jù)企 業(yè) 要求的最低 資 金利 潤(rùn) 率投資管理舉例： 設(shè)貼現(xiàn)率為 10%，有三項(xiàng)投資機(jī)會(huì)，有關(guān)數(shù)據(jù)如下表：期間A方案 B方案 C方案凈收益 凈現(xiàn)金流 凈收益 凈現(xiàn)金流 凈收益 凈現(xiàn)金流012318003240202301180013240180030003000900012006000600060060060012023460046004600合計(jì)5040 5040 4200 4200 1800 1800投資管理n 現(xiàn)值指數(shù)法：使用現(xiàn)值指數(shù)作為評(píng)價(jià)方案指標(biāo)的方法 ? 現(xiàn)值指數(shù) 定義： 現(xiàn)值 指數(shù)是未來(lái) 現(xiàn) 金流入 現(xiàn)值 與現(xiàn) 金流出 現(xiàn)值 的比率，亦稱(chēng) 現(xiàn)值 比率、 獲 利指數(shù)、 貼現(xiàn) 后收益 成本比率等。 252。公式： 投資管理252。現(xiàn)值指數(shù)法 判別法則 PI≥ 項(xiàng)目可以接受，反之，項(xiàng)目應(yīng)拒絕 252?，F(xiàn)值指數(shù)的特點(diǎn)： 是一個(gè)相 對(duì) 指 標(biāo) ，反映投 資 的效率（一元原始投 資可望 獲 得的 現(xiàn)值凈 收益） 可以 進(jìn) 行獨(dú)立投 資 機(jī)會(huì) 獲 利能力的比 較252。舉例：同上例投資管理n 內(nèi)涵報(bào)酬率法 252。IRR定義： 內(nèi)涵 報(bào) 酬率法是指能 夠 使未來(lái) 現(xiàn) 金流入量 現(xiàn)值 等
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