國(guó)外運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制介紹-文庫(kù)吧
2025-02-05 14:32 本頁(yè)面
【正文】 % 高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的策略導(dǎo)致了許多失敗的投資 維持 成功 但，通常會(huì)極成功 失敗 $ 過(guò)濾器 為選中的企業(yè)提供支持 為進(jìn)行和管理投資量身訂制的業(yè)務(wù)系統(tǒng) 風(fēng)險(xiǎn)投資公司的作用大大的超出了被動(dòng)的投資。風(fēng)險(xiǎn)投資公司經(jīng)常積極參與其投資公司的管理，以增加贏利性。 創(chuàng)意搜集階段 創(chuàng)意評(píng)估與投資階段 創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展階段 退出階段 業(yè)務(wù)系統(tǒng) 風(fēng)險(xiǎn)投資公司活動(dòng) 關(guān)鍵成功因素 ? 確定技術(shù)熱點(diǎn) ? 研究機(jī)會(huì) ? 接收業(yè)務(wù)計(jì)劃 ? 對(duì)行業(yè)進(jìn)行詳細(xì)的了解 ? 好機(jī)會(huì)的數(shù)目 ? 在已建立的篩選標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)之上的挑選投資機(jī)會(huì) ? 對(duì)有前途的項(xiàng)目進(jìn)行細(xì)化 ? 將注意力很快集中起來(lái)，避免在不好的項(xiàng)目上花時(shí)間 ? 為達(dá)成好的交易談判 ? 為再評(píng)估設(shè)立現(xiàn)實(shí)的目標(biāo) ? 識(shí)別可能的陷阱 ? 終止沒(méi)有進(jìn)展的創(chuàng)業(yè)企業(yè) ? 尋找戰(zhàn)略伙伴 ? 培養(yǎng)所有權(quán)轉(zhuǎn)變 ? 為出售／ IPO做準(zhǔn)備 ? 設(shè)法實(shí)現(xiàn)目標(biāo) ? 盡早解決致命的風(fēng)險(xiǎn) ? 保持激勵(lì) ? 在必要的時(shí)候?qū)ふ彝?，增加技能，并提出建議 ? 理解創(chuàng)業(yè)企業(yè)典型的生命周期 ? 在達(dá)到價(jià)值頂點(diǎn)時(shí)退出 創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展階段（系統(tǒng)地降低風(fēng)險(xiǎn)） 利用期權(quán)定價(jià)減少損失，提高回報(bào) 投資的期權(quán)定價(jià)法，使失敗投資的損失減小 傳統(tǒng)投資 終止 $ 600 投資 頻繁的評(píng)估可以減少失敗投資的損失 出色的風(fēng)險(xiǎn)投資公司關(guān)注早期“致命風(fēng)險(xiǎn)”的解決來(lái)降低公司在投資失誤上的損失 建議書(shū) 創(chuàng)業(yè)企業(yè) $ 100 $ 200 $ 300 終止 終止 終止 圖示：早期確認(rèn) “致命風(fēng)險(xiǎn)”來(lái)提高回報(bào) ?假設(shè)成功的企業(yè)價(jià)值升高了八倍 ?失敗的投資一文不值 ?活下來(lái)的企業(yè)等于其投資額 ?期權(quán)定價(jià)使投資失敗的損失減少 50％ ?早期確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)將提前 50%中止失敗 60％ 10％ 30％ 早期確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值 創(chuàng)業(yè)公司 早期 一般情況 3個(gè)沒(méi)有成長(zhǎng)的 0 0 6個(gè)失敗的 － 30 － 60 1個(gè)成功的 ＋ 70 ＋ 70 回報(bào) ＋ 40 ＋ 10 在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展階段，風(fēng)險(xiǎn)投資家的投資相當(dāng)于未來(lái)可能獲得巨大收益的期權(quán)，他們積極地參與，試圖從投資中培養(yǎng)出優(yōu)勝者，并從失敗者身上減少損失。在失敗的投資上迅速將損失減少為最低 期權(quán)投資 風(fēng)險(xiǎn)投資公司培育出成功的企業(yè) 管理技能 “硅谷最缺乏的不是資金，不是創(chuàng)意－而是好的經(jīng)理?！? －風(fēng)險(xiǎn)投資合伙人 風(fēng)險(xiǎn)投資公司建立廣泛的有經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)理人網(wǎng)絡(luò) 頂尖的風(fēng)險(xiǎn)投資公司以雇傭一批專為創(chuàng)業(yè)企業(yè)服務(wù)的“候補(bǔ)CEO”而著稱 建議 網(wǎng)景公司 大公司希望獲得新的技術(shù)和最好的創(chuàng)業(yè)企業(yè)時(shí)，常常通過(guò)著名的風(fēng)險(xiǎn)投資公司 為保護(hù)其投資，風(fēng)險(xiǎn)投資公司建立了合作網(wǎng)絡(luò) 戰(zhàn)略伙伴 在培養(yǎng)潛在的成功企業(yè)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司不僅僅提供發(fā)展資金，他們同時(shí)試圖提供硅谷最稀缺的資源－－管理專家和戰(zhàn)略伙伴。 KPCB 退出階段（系統(tǒng)地降低風(fēng)險(xiǎn)） 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資金來(lái)說(shuō)有一套清晰的退出策略是非常重要的，沒(méi)有退出機(jī)制他們就不能實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)，盡管存在管理層回購(gòu)和其它出口，傳統(tǒng)上還是以 IPO和出售為主。 主要經(jīng)驗(yàn)很容易總結(jié)出來(lái) 1 高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資策略可以創(chuàng)造出巨大的價(jià)值 2 選擇最佳的高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目需要下列因素的組合： ? 洞見(jiàn) : 基于對(duì)行業(yè)理解的新業(yè)務(wù)策略 ? 多看 : 最大程度的接觸有潛力的投資機(jī)會(huì) ? 精選 : 嚴(yán)格確定的篩選標(biāo)準(zhǔn) 3 回報(bào)管理： ?用必要的資源和人才支持創(chuàng)業(yè)企業(yè) ?注重早期“致命風(fēng)險(xiǎn)”的解決 ?敢于終止不良項(xiàng)目 5 最好的風(fēng)險(xiǎn)投資公司努力使自己與所投資的公司有類似的組織機(jī)構(gòu) 6 成功的投資業(yè)績(jī)可以成為持續(xù)性的優(yōu)勢(shì) (好上加好 ) 4 廣泛收集信息和獲得稀缺資源的網(wǎng)絡(luò) 大公司怎樣利用風(fēng)險(xiǎn)投資的模式（以公司創(chuàng)立期為重點(diǎn)） ? 新業(yè)務(wù)發(fā)展 ? 改變內(nèi)部文化 ? 完全控制、所有權(quán) ? 需要新系統(tǒng)，可能會(huì)與舊系統(tǒng)產(chǎn)生沖突（人力資源、決策等） ? 需要新文化 組織與文化上的挑戰(zhàn) 收益 可能的目標(biāo) 創(chuàng)業(yè)管理 大公司 內(nèi)部創(chuàng)業(yè)企業(yè) 派生 和／或 創(chuàng)業(yè)管理 大公司 內(nèi)部方法 外部方法 風(fēng)險(xiǎn)投資公司 創(chuàng)業(yè)企業(yè) ? 投資回報(bào) ? 技術(shù)轉(zhuǎn)化 ? 新業(yè)務(wù)發(fā)展／收購(gòu)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1