國外運用風險投資機制介紹-文庫吧
2025-02-05 14:32 本頁面
【正文】 % 高風險、高回報的策略導致了許多失敗的投資 維持 成功 但，通常會極成功 失敗 $ 過濾器 為選中的企業(yè)提供支持 為進行和管理投資量身訂制的業(yè)務系統(tǒng) 風險投資公司的作用大大的超出了被動的投資。風險投資公司經(jīng)常積極參與其投資公司的管理，以增加贏利性。 創(chuàng)意搜集階段 創(chuàng)意評估與投資階段 創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展階段 退出階段 業(yè)務系統(tǒng) 風險投資公司活動 關鍵成功因素 ? 確定技術熱點 ? 研究機會 ? 接收業(yè)務計劃 ? 對行業(yè)進行詳細的了解 ? 好機會的數(shù)目 ? 在已建立的篩選標準基礎之上的挑選投資機會 ? 對有前途的項目進行細化 ? 將注意力很快集中起來，避免在不好的項目上花時間 ? 為達成好的交易談判 ? 為再評估設立現(xiàn)實的目標 ? 識別可能的陷阱 ? 終止沒有進展的創(chuàng)業(yè)企業(yè) ? 尋找戰(zhàn)略伙伴 ? 培養(yǎng)所有權轉(zhuǎn)變 ? 為出售／ IPO做準備 ? 設法實現(xiàn)目標 ? 盡早解決致命的風險 ? 保持激勵 ? 在必要的時候?qū)ふ彝?，增加技能，并提出建議 ? 理解創(chuàng)業(yè)企業(yè)典型的生命周期 ? 在達到價值頂點時退出 創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展階段（系統(tǒng)地降低風險） 利用期權定價減少損失，提高回報 投資的期權定價法，使失敗投資的損失減小 傳統(tǒng)投資 終止 $ 600 投資 頻繁的評估可以減少失敗投資的損失 出色的風險投資公司關注早期“致命風險”的解決來降低公司在投資失誤上的損失 建議書 創(chuàng)業(yè)企業(yè) $ 100 $ 200 $ 300 終止 終止 終止 圖示：早期確認 “致命風險”來提高回報 ?假設成功的企業(yè)價值升高了八倍 ?失敗的投資一文不值 ?活下來的企業(yè)等于其投資額 ?期權定價使投資失敗的損失減少 50％ ?早期確認風險將提前 50%中止失敗 60％ 10％ 30％ 早期確認風險的價值 創(chuàng)業(yè)公司 早期 一般情況 3個沒有成長的 0 0 6個失敗的 － 30 － 60 1個成功的 ＋ 70 ＋ 70 回報 ＋ 40 ＋ 10 在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展階段，風險投資家的投資相當于未來可能獲得巨大收益的期權，他們積極地參與，試圖從投資中培養(yǎng)出優(yōu)勝者，并從失敗者身上減少損失。在失敗的投資上迅速將損失減少為最低 期權投資 風險投資公司培育出成功的企業(yè) 管理技能 “硅谷最缺乏的不是資金，不是創(chuàng)意－而是好的經(jīng)理?！? －風險投資合伙人 風險投資公司建立廣泛的有經(jīng)驗的經(jīng)理人網(wǎng)絡 頂尖的風險投資公司以雇傭一批專為創(chuàng)業(yè)企業(yè)服務的“候補CEO”而著稱 建議 網(wǎng)景公司 大公司希望獲得新的技術和最好的創(chuàng)業(yè)企業(yè)時，常常通過著名的風險投資公司 為保護其投資，風險投資公司建立了合作網(wǎng)絡 戰(zhàn)略伙伴 在培養(yǎng)潛在的成功企業(yè)時，風險投資公司不僅僅提供發(fā)展資金，他們同時試圖提供硅谷最稀缺的資源－－管理專家和戰(zhàn)略伙伴。 KPCB 退出階段（系統(tǒng)地降低風險） 對風險資金來說有一套清晰的退出策略是非常重要的，沒有退出機制他們就不能實現(xiàn)投資回報，盡管存在管理層回購和其它出口，傳統(tǒng)上還是以 IPO和出售為主。 主要經(jīng)驗很容易總結(jié)出來 1 高風險、高回報的投資策略可以創(chuàng)造出巨大的價值 2 選擇最佳的高風險投資項目需要下列因素的組合： ? 洞見 : 基于對行業(yè)理解的新業(yè)務策略 ? 多看 : 最大程度的接觸有潛力的投資機會 ? 精選 : 嚴格確定的篩選標準 3 回報管理： ?用必要的資源和人才支持創(chuàng)業(yè)企業(yè) ?注重早期“致命風險”的解決 ?敢于終止不良項目 5 最好的風險投資公司努力使自己與所投資的公司有類似的組織機構(gòu) 6 成功的投資業(yè)績可以成為持續(xù)性的優(yōu)勢 (好上加好 ) 4 廣泛收集信息和獲得稀缺資源的網(wǎng)絡 大公司怎樣利用風險投資的模式（以公司創(chuàng)立期為重點） ? 新業(yè)務發(fā)展 ? 改變內(nèi)部文化 ? 完全控制、所有權 ? 需要新系統(tǒng)，可能會與舊系統(tǒng)產(chǎn)生沖突（人力資源、決策等） ? 需要新文化 組織與文化上的挑戰(zhàn) 收益 可能的目標 創(chuàng)業(yè)管理 大公司 內(nèi)部創(chuàng)業(yè)企業(yè) 派生 和／或 創(chuàng)業(yè)管理 大公司 內(nèi)部方法 外部方法 風險投資公司 創(chuàng)業(yè)企業(yè) ? 投資回報 ? 技術轉(zhuǎn)化 ? 新業(yè)務發(fā)展／收購
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