【正文】 構建評估業(yè)務優(yōu)先級的矩陣圖 吸引力大 吸引力小 市場潛力 弱 強 大唐競爭力 重點扶持 ?集中最好的資產設備 ?保證業(yè)務單元的銷售 ?優(yōu)化人員配置 獲取回報 ?避免過多的追加投資 ?獲得短期現金回報以支持重點開發(fā)和重點扶持的業(yè)務單元 重點開發(fā) ?擁有最好的研究開發(fā)力量 ?迅速開發(fā)業(yè)務 ?優(yōu)化人員配置 考慮退出或有選擇發(fā)展 ?以破產、兼并等方式逐步退出 ?有選擇地發(fā)展幾項業(yè)務 業(yè)務 1 業(yè)務 2 業(yè)務 5 業(yè)務 3 業(yè)務 4 . 價值定位 客戶群 1 客戶群 2 客戶群 3 客戶群 4 技術、產品、服務、渠道 客戶群 產品和服務 價值定位 . 成長階梯 (何時競爭 ) 利潤 ?我們能保持并提高在中國市場的占有率嗎？ ?我們如何提高在國際市場上的占有率？ ?我們應集中滲入哪個客戶群？ ?我們應該進入 /擴張哪些新產品？ ?我們什么時候進入或加速擴張選定的產品？ ?新產品成長速度如何？ ?制定可行性方案的最佳途徑是什么？ ?我們將如何安排有限的資源？ 階段 1 核心產品的擴張與防守 階段 2 發(fā)展新興的產品 階段 3 開創(chuàng)未來事業(yè)機會 時間 (年 ) 成長階梯－企業(yè)必須對三個發(fā)展層面進行均衡管理 ?利潤 ?投資資本回報 ?銷售收入 ?凈現值 ?選擇方案價值 衡量標準 ?業(yè)務維持者 ?建立業(yè)務者 ?高瞻遠矚者 員工 ?財務 ?機會 ?價值 激勵理念 利潤 第一層面 拓展并確保核心業(yè)務的運作 第二層面 發(fā)展新業(yè)務 第三層面 開創(chuàng)未來業(yè)務的機會 時間安排 ?集中于業(yè)績 ?營造創(chuàng)業(yè)環(huán)境 ?探索 /特許的地位 關鍵成功因素 ?完整的能力基礎 ?通過購買或自己發(fā)展需要的能力 ?能力要求可能不十分清楚 能力 成長階梯－通過其增長戰(zhàn)略，德國電信在電信行業(yè)的每個領域都建立了強勁的實力 層面 2 層面 3 時間 價值 ?與領先的內容供應商建立聯盟，向客戶提供價值 ?以 IP數據網絡為基礎，提供全球的互聯服務 ?不斷更新技術，向客戶提供有線寬帶網絡和安全接入 ? 不斷拓展業(yè)務領域 (例如 TDI，T在線 )，新業(yè)務打破地域單獨組織 ? 通過聯盟和收購，規(guī)劃在國際市場的拓展 層面 1 ? 傳統(tǒng)電話服務 結果 ?成為全球電信企業(yè)前 5強之一 ?歐洲最大的互聯網服務供應商 ?業(yè)務向全歐洲發(fā)展 . 價值實現 (如何競爭 ) – 價值鏈系統(tǒng) 議題 研發(fā) 營銷 銷售 服務 ? 我們應當涉足價值鏈的所有環(huán)節(jié)還是僅關注其中的某些部分？ ? 價值鏈的哪個環(huán)節(jié)具有最大的價值創(chuàng)造潛力？ 價值 鏈重點 制造 重點研究開發(fā)哪種技術 ? 是否大規(guī)模進入制造業(yè)？ 如何發(fā)掘最大的客戶潛力，如何進行有針對性的營銷？ 什么是最有效的銷售手段和渠道？ 提供何種服務，針對什么類型的客戶？ 資料來源：某某分析 . 價值實現 (如何競爭 ) – 競爭戰(zhàn)略 研發(fā) 營銷 銷售 服務 戰(zhàn)略舉措 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 競爭戰(zhàn)略 制造 關鍵成功因素 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? . 價值實現 (如何競爭 ) – 所需能力 大唐目前缺乏哪些能力？ 應該如何獲得這些能力？ 能力平臺 營運能力 實現增長的能力 特殊資產 特殊關系 購并與合并 融資、風險管理和成交能力 資產運用效率 技術專利 品牌 政府關系 互補關系 研發(fā) 生產制造 銷售與服務 . 價值實現 (如何 競爭 ) – 合作與聯盟戰(zhàn)略 關鍵合同供貨關系 共享品牌 /共享資源 /特許證共享 參股 合資 購并 GSM CDMA GPRS TDSCDMA WCDMA 內部 自建 分拆 / 出售 CDMA2023 . 具體的實施計劃 1. 確定組織結構， 戰(zhàn)略方向及投入 ? ? ? 2. 建立業(yè)務發(fā)展 ? ? ? ? : ? : ? : ? : ? : 2023 主要活動 責任人 2023 7 8 9 10 11 12 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 2023 舉例 . 機會及風險 機會及風險 可能的對策 業(yè)務戰(zhàn)略及業(yè)務計劃要點 3. 戰(zhàn)略 4. 組織結構要求 5. 財務預測 . 管理組織結構設計 . 過渡計劃 . 組織結構重組里程碑 . 可能的風險 . 市場容量 . 市場份額 . 分產品銷售額預測 . ROIC及費用項目 . 關鍵比率指標與價值評估 2. 大唐內部競爭力分析 . 優(yōu)勢 . 劣勢 . 機會 . 威脅 1. 市場及競爭環(huán)境 . 市場需求 . 競爭勢態(tài) . 技術發(fā)展趨勢 . 政策環(huán)境 . 使命和遠景 (為何 ) . 產品和服務組合 (何種 ) . 價值定位 . 成長階段 (何時 ) . 價值實現和能力獲取 (如何 ) . 實施計劃 . 機會及風險 4. 組織結構要求 組織結構概述 業(yè)務戰(zhàn)略及業(yè)務計劃要點 3. 戰(zhàn)略 4. 組織結構要求 5. 財務預測 . 管理組織結構設計 . 過渡計劃 . 組織結構重組里程碑 . 可能的風險 . 市場容量 . 市場份額 . 分產品銷售額預測 . ROIC及費用項目 . 關鍵比率指標與價值評估 2. 大唐內部競爭力分析 . 優(yōu)勢 . 劣勢 . 機會 . 威脅 1. 市場及競爭環(huán)境 . 市場需求 . 競爭勢態(tài) . 技術發(fā)展趨勢 . 政策環(huán)境 . 使命和遠景 (為何 ) . 產品和服務組合 (何種 ) . 價值定位 . 成長階段 (何時 ) . 價值實現和能力獲取 (如何 ) . 實施計劃 . 機會及風險 制定年度財務預算 戰(zhàn)略規(guī)劃中的財務內容 六月 七月 八月 九月 十月 十一月 一月 –– 五月 制定三年戰(zhàn)略規(guī)劃 本次討論的財務模型適用于35年戰(zhàn)略規(guī)劃 ? 時間跨度為 35年 ? 粗略的財務估算 ? 用于決定進入哪些業(yè)務 ? 用于確定業(yè)務的戰(zhàn)略原則 ? 用于衡量業(yè)務戰(zhàn)略的財務影響 , 并調整戰(zhàn)略方向 ? 時間跨度為十二個月 ? 詳細的財務預算 ? 用于決定次年的具體經營目標 ? 作為績效考評的主要依據之一 戰(zhàn)略規(guī)劃的財務模型按業(yè)務群建立 業(yè)務 業(yè)務群 業(yè)務 3G系統(tǒng) 2G系統(tǒng) __________ __________ 移動 固線 程控交換機 ATM交換機 IP路由器 以太網交換機 __________ __________ __________ __________ __________ 軟件 _______ _______ _______ 微電子 _______ _______ _______ 風險投資 _______ _______ _______ 傳輸 _______ _______ _______ 業(yè)務群 示意 財務模型示例 Market size facts Global Market Size China Share of World Mkt China Market Size Target geography mkt size Tgt Sgmt as% of Tgt Geogrphy Target Market Size Target Market Size Share Revenue Gross Margin (% of revenue) Gross Profit SGA Expenses EBITDA (% of revenue) EBITDA Depreciation Amortization Operating Margin as % of Revenue Net Operating Profit (EBIT) Tax Rate Adjustment (as %) NOPLAT Capital Turnover Invested Capital ROIC NOPLAT Depreciation Amortization New Capital Investment Cash Flow Share of Revenue Internal Internal Revenue Revenue per head H/C X = X = = X = X = – = = – = = – = + – = Target Market Ine Statement Cash Flow ROIC Internal accounting H/C Year Historical Aspiration 1999 2023 2023 2023 2023 US$ millions Percent US$ Millions US$ millions Percent US$ Millions US$ millions Percent US$ Millions Percent US$ Millions US$ Millions Percent US$ Millions US$ Millions Percent US$ Millions Percent US$ Millions Ratio US$ Millions Percent US$ Millions US$ Millions US$ Millions US$ Millions Percent US$ Millions US$ Millions of employees Unit 基本財務指標 Source:McKinsey analysis EBITDA 息稅折攤前盈利 Earning before interest, tax, depreciation and amortization EBIT 息前稅前盈利 Earning before interest and tax NOPLAT 稅后凈營業(yè)利潤 Net operating profit less adjusted tax ROIC 投入資本回報率 Return on invested capital 如何估計 EBITDA 直接法 : 間接法 : 收入 –成本 (不含折舊和難攤銷 ) –銷售、市場、管理費用 (不含折舊和攤銷，不含利息 ) EBITDA –折舊和攤銷 EBIT –所得稅 NOPLAT(稅后凈經營利潤 ) EBITDA%= EBITDA 收入 (Revenue) EBITDA= 收入 (Revenue) * EBITDA% 行業(yè)參考數據 /企業(yè)歷史數據 (Benchmark/historical record) 投資資本回報率 (ROIC)公式 稅息前營運利潤減去調整稅 * 營運資本加經營性長期資產 調整稅后營運利潤 投資資本 投資資本回報率 = * 假設遞延稅項不變 如何估計資本投入 (Operating Invested Capital) 直接法 (簡化后 ):