公司金融第3章-文庫吧
2024-12-22 02:26 本頁面
【正文】 分析損益表應注意的幾個問題 ： ? 時間和成本 ? 非現金項目 銷售收入不等于現金流入 折舊及遞延稅款不是現金流出 ? 從短期來看，費用分為固定費用和變動費用 ? 從長期來看，費用分為產品成本和期間費用 三、現金流量表 現金持有量變化 =現金流入 現今流出 現金流量表通常將現金流變化歸納為以下三類 企業(yè)活動：經營活動、投資活動和融資活動。 相應的，現金流按來源可以劃分為 ? 經營活動中產生的現金流 ? 投資活動中產生的現金流 ? 融資活動中產生的現金流 經營活動中 產生的現金流 (一 ) 現金流量表編制的直接法 +從客戶處收取的現金 支付給供應商的貨款 經營性現金費用支出和利息支出 現金納稅支出 投資活動中 產生的現金流 +資產出售收入 投資支出 融資活動中 產生的現金流 +發(fā)行新股所得資金 +新發(fā)行債券或貸款 償債支出（不包括利息支出） 支付股東紅利 經營活動中的現金流計算 ? 從客戶處收取的現金 ? 向供應商支付的貨款 ? 經營性現金費用支出 ? 現金支付的稅款 當年銷售收入－當年應收賬款變動額 經營費用＋財務費用－應計費用變動－應計利息變動 銷貨成本＋存貨變動額－應付賬款變動額 所得稅－遞延稅款變動額－應計稅款變動額 （二）現金流量表編制的間接法 需要做出相應調整 （三）財務現金流量 法定會計報表中的現金流量表說明了現金 及其等價物是如何發(fā)生變動的。這里我們 從理財（即財務）的角度來討論現金流量。 首先需要明確兩點 ? 現金流量不同于凈營運資本 ? 現金流量不同于凈利潤 資產價值 (A)=負債價值 (B)+權益價值 (S) CF(A)≡CF(B)+CF(S) CF(A)－資產的現金流（企業(yè)從經營活動中得到的現金流） CF(B)－負債的現金流（流向企業(yè)債權人的現金流量） CF(S)－權益的現金流（流向權益投資者的現金流量） 財務現金流量的一般格式 企業(yè)現金流量 —— CF(A) 經營性現金流量（息稅前利潤＋折舊－當期稅款） 資本性支出（固定資產的取得－固定資產的出售） 凈營運資本的增加 企業(yè)流向投資者的現金流量 —— CF(B) ＋ CF(S) 債務（利息＋到期本金－長期債務融資） 權益（股利＋股票回購－新權益融資） 企業(yè)的總現金流量 ，是經營性現金 流量，經過資本性支出和凈營運資 本支出調整后的現金流量。它也被 稱為 自由現金流量 ，即為盈利項目 融資后剩余的現金流量。 財務報表分析的核心思想是比較 第二節(jié) 財務報表分析 ? 百分比分析（ Percen
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