財(cái)務(wù)管理精品課程—財(cái)務(wù)分析-文庫(kù)吧
2025-09-15 15:48 本頁(yè)面
【正文】 股東權(quán)益比率＝ 1，股東權(quán)益比 率越大，償還長(zhǎng)期債務(wù)能力越強(qiáng)。 權(quán)益乘數(shù)＝ 1/股東權(quán)益比率 ＝資產(chǎn)總額 /股東權(quán)益總額 負(fù)債股權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率 公式：產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額 /股東權(quán)益總額 有形凈值債務(wù)率＝負(fù)債總額 /(股東權(quán)益 －無(wú)形資產(chǎn) ) 說(shuō)明：此比率越低，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。 反映基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性 （ 1）通貨膨脹，多借債轉(zhuǎn)嫁債權(quán)人 （ 2）經(jīng)濟(jì)繁榮，多借債獲利 （ 3）經(jīng)濟(jì)萎縮，少借債 反映債權(quán)人投入資本受保障的程度 利息保障倍數(shù)與現(xiàn)金利息保障倍數(shù) 公式：已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn) /利息費(fèi)用 分析：息稅前利潤(rùn)一般用來(lái)“利潤(rùn)總額加財(cái)務(wù)費(fèi)用”；利息費(fèi)用包括費(fèi)用化和資本化的利息。此指標(biāo)是用來(lái)衡量?jī)斶€利息的能力，最低為 1。 三、影響償債能力的其他因素 或有負(fù)債 擔(dān)保責(zé)任 租賃活動(dòng) 可動(dòng)用的銀行貸款 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 /平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 分析：存貨周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得快，銷售能力強(qiáng)，但過(guò)高也可能說(shuō)明企業(yè)管理方面有問(wèn)題（存貨水平低、經(jīng)常缺貨或購(gòu)買次多量少）；存貨周轉(zhuǎn)率低，說(shuō)明企業(yè)存貨管理不力，銷售狀況不好。 第三節(jié) 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入凈額 /平均應(yīng)收帳款余額 其中：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù) 分析：此比率越高，說(shuō)明企業(yè)收賬快，企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。 影響的因素 ：季節(jié)性經(jīng)營(yíng)，分期付款，現(xiàn)金結(jié)算， 銷售不穩(wěn)。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /平均流動(dòng)資產(chǎn) 分析：反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。 周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入 /固定資產(chǎn)平 均凈值 分析：此比率主要用于說(shuō)明對(duì)廠房、設(shè)備等資產(chǎn)的利用效率，比率越高說(shuō)明利用率越高、管理水平越好。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /平均資產(chǎn)總額 資產(chǎn)報(bào)酬率 公式：凈利潤(rùn) /資產(chǎn)平均總額 分析：用來(lái)衡量利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力，比率越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)獲利能力越強(qiáng)。 資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報(bào)率 ＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 /資產(chǎn)平均總額 第四節(jié) 企業(yè)獲利能力分析 股東權(quán)益報(bào)酬率公式： 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn) /平均凈資產(chǎn) 分析：反映企業(yè)股東獲取投資報(bào)酬的高低。 凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)報(bào)酬率 平均權(quán)益乘數(shù) 銷售毛利率與銷售凈利率 ?銷售毛利率 =（銷售收入 銷售成本） /銷售收入 ?銷售凈利率 =凈利 /銷售收入 資產(chǎn)報(bào)酬率＝總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售凈利率 成本費(fèi)用凈利率 公式＝凈利潤(rùn) /成本費(fèi)用總額 分析：成本費(fèi)用包括銷售成本、銷售費(fèi)用、銷售稅金、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和所得稅等。此比率主要用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)成本費(fèi)用的控制能力和經(jīng)營(yíng)管理水平。 每股利潤(rùn)與每股現(xiàn)金流量。 ?每股利潤(rùn) 發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) （凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股利） ＝ ?每股現(xiàn)金流量 公式＝ 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股利 發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) 每股股利與股利發(fā)放率 ?每股股利 =（現(xiàn)金股利總額－優(yōu)先股股利） /發(fā)行在外的普通股股數(shù) ?股利支付率 =每股股利 /每股凈收益 每股凈資產(chǎn) 每股凈資產(chǎn)＝股東權(quán)益總額 /發(fā)行在外股票股數(shù) 市盈率 市盈率（倍數(shù)） =每股市價(jià) /每股收益 分析：該比率反映投資人對(duì)每元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格，可以用來(lái)估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。 市價(jià)確定時(shí)，每股收益越高，市盈率越低，風(fēng)險(xiǎn)就小。 每股收益確定時(shí)，市價(jià)越高，市盈率越高，風(fēng)險(xiǎn)就大。 從橫向來(lái)說(shuō)，市盈率越高說(shuō)明公司能夠獲得社會(huì)信賴，具有良好的前景，但過(guò)高公司的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)過(guò)大，一般不超過(guò)20。 該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)比較，適于趨勢(shì)分析。 市盈率 期望
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