【正文】 收能力的主要靜態(tài)評價指標。投資回收期(以年表示)一般從建設開始年算起，如果從投產(chǎn)年算起時，應予注明。其表達式為： 投資回收期可根據(jù)財務現(xiàn)金流量表(全部投資)中累計凈現(xiàn)金流量計算求得。詳細計算公式為：在財務評價中，求出的投資回收期(Pt)與行業(yè)的基準投資回收期(Pc)比較，當Pt≤Pc時，表明項目投資能在規(guī)定的時間內(nèi)收回。財務凈現(xiàn)值FNPV和財務凈現(xiàn)值率FNPVR財務凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準收益率或設定的折現(xiàn)率，將項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設期初的現(xiàn)值之和。它是考察項目在計算期內(nèi)盈利能力的動態(tài)評價指標。其表達式為：式中 Ip——項目各年投資的現(xiàn)值之和。財務凈現(xiàn)值可根據(jù)財務現(xiàn)金流量表計算求得。財務凈現(xiàn)值大于或等于零的項目是可以考慮接受的。投資利潤率投資利潤率是指項目達到設計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與項目總投資的比率，它是考察項目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標。對生產(chǎn)期內(nèi)各年的利潤總額變化幅度較大的項目，應計算生產(chǎn)期年平均利潤總額與項目總投資的比率。其計算公式為：年利潤總額＝年產(chǎn)品銷售(營業(yè))收入年產(chǎn)品銷售稅金及附加年總成本費用年銷售稅金及附加＝年產(chǎn)品稅+年增值稅+年營業(yè)稅+年資源稅+年城市維護建設稅 +年教育費附加項目總投資＝固定資產(chǎn)投資+投資方向調(diào)節(jié)稅+建設期利息+流動資金投資利潤率可根據(jù)損益表中的有關數(shù)據(jù)計算求得。在財務評價中，將投資利潤率與行業(yè)平均投資利潤率對比，以判別項目單位投資盈利能力是否達到本行業(yè)的平均水平。投資利稅率投資利稅率是指項目達到設計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利稅總額或項目生產(chǎn)期內(nèi)的年平均利稅總額與項目總投資的比率。其計算公式為年利稅總額＝年銷售收入年總成本費用或：年利稅總額＝年利潤總額+年銷售稅金及附加投資利稅率可根據(jù)損益表中的有關數(shù)據(jù)計算求得。在財務評價中，將投資利稅率與行業(yè)平均投資利稅率對比，以判別單位投資對國家積累的貢獻水平是否達到本行業(yè)的平均水平。資本金利潤率資本金利潤率是指項目達到設計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額或項目生產(chǎn)期內(nèi)的年平均利潤總額與資本金的比率，它反映投入項目的資本金的盈利能力。其計算公式為：二、財務評價的項目清償能力分析項目清償能力分析主要是考察計算期內(nèi)各年的財務狀況及償債能力。用以下指標表示：資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率是反映項目各年所面臨的財務風險程度及償債能力的指標。固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期是指在國家財政規(guī)定及項目具體財務條件下，以項目 投產(chǎn)后可用于還款的資金償還固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款本金和建設期利息(不包括已用自有資金支付的建設期利息)所需要的時間。其表達式為：式中 ——固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款本金和建設期利息之和；——固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期(從借款開始年計算。當從投產(chǎn)年算起時，應予注明)；——第t年可用于還款的資金，包括：利潤、折舊、攤銷及其他還款資金。借款償還期可由資金來源與運用表及國內(nèi)借款還本付息計算表直接推算，以年表示。詳細計算公式為： 涉及外資的項目，其國外借款部分的還本付息，應按已經(jīng)明確的或預計可能的借款償還條件(包括償還方式及償還期限)計算。 當借款償還期滿足貸款機構的要求期限時，即認為項目是有清償能力的。流動比率流動比率是反映項目各年償付流動負債能力的指標。速動比率速動比率是反映項目快速償付流動負債能力的指標。三、財務評價的項目外匯效果分析涉及外匯收支的項目，應進行外匯平衡分析，考察各年外匯余缺程度。對外匯不能平衡的項目，應提出具體的解決辦法。 凡涉及產(chǎn)品出口創(chuàng)匯及替代進口節(jié)匯的項目，還應計算財務外匯凈現(xiàn)值，財務換匯成本及財務節(jié)匯成本等指標。財務外匯凈現(xiàn)值(FNPV)財務外匯凈現(xiàn)值是分析、評價項目實施后對國家外匯狀況影響的重要指標，用以衡量項目對國家外匯的凈貢獻(創(chuàng)匯)或凈消耗(用匯)。外匯凈現(xiàn)值可通過外匯流量表直接求得，其表達式為： 式中： FI——外匯流入量； FO——外匯流出量； (FIFO)t——第t年的凈外匯流量； i——折現(xiàn)率，一般可取外匯貸款利率； n——計算期。財務換匯成本及財務節(jié)匯成本財務換匯成本是指換取一美元外匯所需要的人民幣數(shù)額。其計算原則是項目計算期內(nèi)生產(chǎn)出口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源的現(xiàn)值(即自出口產(chǎn)品總投入中扣除外匯花費后的現(xiàn)值)與生產(chǎn)出口產(chǎn)品的外匯凈現(xiàn)值之比。其表達式為： 式中：DRt——項目在第t年生產(chǎn)出口產(chǎn)品投入的國內(nèi)資源 (包括投資、原材料、工資及其它投入)。 顯然，財務換匯成本愈低，表明項目財務效益愈好。 當有產(chǎn)品替代進口時，應計算財務節(jié)匯成本，它等于項目計算期內(nèi)生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源的現(xiàn)值與生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品的財務外匯凈現(xiàn)值之比，即節(jié)約1美元外匯所需要的人民幣金額。其計算式為：式中：——項目在第t年為生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品投入的國內(nèi)資源(包括投資、原材料、工資及其他投入)，元； FI’——生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品所節(jié)約的外匯，美元； FO’——生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品的外匯流出(包括應由替代進口產(chǎn)品分攤的固定生產(chǎn)及經(jīng)營費用中的外匯流出)，美元。顯然，財務節(jié)匯成本愈低，則項目的財務效益愈好。四、財務評價的步驟準備工作（1）熟悉擬建項目的基本情況，收集整理有關基礎數(shù)據(jù)資料；（2）收集整理基礎數(shù)據(jù)資料。（3）編制輔助報表建設投資估算表，流動資金估算表，建設進度計劃表，固定資產(chǎn)折舊費估算表，無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費估算表，資金使用計劃與資金籌措表，銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表，總成本費用估算表。（4）編制基本財務報表① 財務現(xiàn)金流量表：反映項目計算期內(nèi)各年的現(xiàn)金收支，用以計算各項動態(tài)和靜態(tài)評價指標，進行項目財務盈利能力分析。新設法人項目財務現(xiàn)金流量表分為：：該表以項目為一個獨立系統(tǒng)，從融資前的角度出發(fā)，不考慮投資來源，假設全部投資都是自有資金。：該表從項目法人（或投資者整體）的角度出發(fā)，以項目資本金作為計算基礎，把借款還本付息作為現(xiàn)金流出。：該表分別從各個投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算的基礎② 損益和利潤分配表：反映項目計算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅及稅后利潤的分配情況。③ 資金來源與運用表：反映項目計算期內(nèi)各年的資金盈余短缺情況。④ 借款償還計劃表：反映項目計算期內(nèi)各年借款的使用、還本付息，以及償債資金來源，計算借款償還期或者償債備付率、利息備付率等指標。計算財務評價指標，進行財務評價投資回收期投資利潤率投資利稅率 投資收益率靜態(tài)指標 資本金利潤率借款償還期資產(chǎn)負債率評價指標體系 流動比率 財務狀況指標速動比率財務凈現(xiàn)值財務內(nèi)部收益率動態(tài)指標 動態(tài)投資回收期財務外匯凈現(xiàn)值換匯成本或節(jié)匯成本進行不確定性分析（1）盈虧平衡分析盈虧平衡分析就是通過盈虧平衡點分析項目對市場需求變化適應能力的一種方法。（2）敏感性分析敏感性分析是通過分析、