關(guān)于股指期貨主要的交易規(guī)則基本確立-文庫吧
2025-08-06 17:25 本頁面
【正文】 當(dāng)股指期貨合約實(shí)際交易價(jià)格高于或低于股指期貨合約合理價(jià)格時(shí)，進(jìn)行套利交易可以盈利。但事實(shí)上，交易是需要成本（TC）的，這導(dǎo)致正向套利的合理價(jià)格上移，反向套利的合理價(jià)格下移，形成一個(gè)區(qū)間，在這個(gè)區(qū)間里套利不但得不到利潤反而會導(dǎo)致虧損，這個(gè)區(qū)間就是無利潤區(qū)間。只有當(dāng)期指實(shí)際交易價(jià)格高于區(qū)間上界時(shí)，正向套利才能進(jìn)行；反之，當(dāng)期指實(shí)際交易價(jià)格低于區(qū)間下界時(shí)，反向套利才能進(jìn)行。 股指期現(xiàn)貨套利的合計(jì)成本—— 合計(jì)成本=機(jī)會成本+交易成本機(jī)會成本：%計(jì)算（需扣除20%利息稅）；交易成本：，股票交易雙邊手續(xù)費(fèi)1%；有關(guān)數(shù)據(jù)的說明：現(xiàn)貨價(jià)格按照8月1日滬深300指數(shù)1300點(diǎn)計(jì)算，. 以上成本合計(jì)折算成指數(shù)點(diǎn)——機(jī)會成本=1300*%*（1—20%）*1/6=交易成本=+1300*1%=合計(jì)成本=+=套利的合理區(qū)間—— 按照8月1日現(xiàn)貨1300計(jì)算，那么： 套利區(qū)間上界為1300+= = 無利潤區(qū)間為[,] 也就是說，而且漲得越高正向套利越安全；跌得越深反向套利越安全。 以正向套利為例，假設(shè)8月1日這天9月30日交割的期指成交點(diǎn)
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