關(guān)于股指期貨主要的交易規(guī)則基本確立(已修改)
2025-09-02 17:25 本頁(yè)面
【正文】 目前，關(guān)于股指期貨主要的交易規(guī)則基本確立，其中不少部分與商品期貨的交易規(guī)則有所區(qū)別。筆者在詳細(xì)研究交易規(guī)則，并結(jié)合股市與期市的交易特點(diǎn)之后得出一些結(jié)論，與大家一起探討。一、 交割規(guī)則釋義：股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式。最后交易日閉市后，了結(jié)所有未平倉(cāng)合約，交易所以最后結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)，劃付持倉(cāng)雙方的交割盈虧。最后結(jié)算價(jià)：最后交易日現(xiàn)貨市場(chǎng)上最后一小時(shí)的所有現(xiàn)貨指數(shù)點(diǎn)的平均價(jià)作為股指期貨的最后結(jié)算價(jià)。 股指期貨交易在交割時(shí)采用現(xiàn)貨指數(shù)，這不但具有強(qiáng)制期貨指數(shù)最終收斂于現(xiàn)貨指數(shù)的作用，而且在正常交易期間，股指期貨和現(xiàn)指會(huì)維持著一種動(dòng)態(tài)關(guān)系。在各種因素作用下，股指起伏不定，常常與現(xiàn)指產(chǎn)生偏離，當(dāng)這種偏離超出一定范圍時(shí)就產(chǎn)生了套利機(jī)會(huì)。金融交易所即將掛牌，滬深300指數(shù)有望成為首個(gè)上市的股指期貨品種，上海證券交易所和深圳證券交易所已推出了一系列ETF，LOF產(chǎn)品，這些都為開(kāi)展股指期貨的套利交易提供了前提條件。 股指期貨現(xiàn)貨套利交易基本原理和套利步驟如下： 計(jì)算套利的合計(jì)成本，確定套利空間； 判斷套利機(jī)會(huì)的可行性 確定交易規(guī)模，進(jìn)行股指期現(xiàn)貨交易。從理論上說(shuō)，
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