北京地鐵四號(hào)線?項(xiàng)目融資案例分析-文庫(kù)吧
2025-10-10 05:11 本頁(yè)面
【正文】 年。在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，合資公司依法承租并獲得在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)對(duì)地鐵四號(hào)線 A 部分的經(jīng)營(yíng)、管理和維護(hù)權(quán)，票價(jià)仍將由北京市政府統(tǒng)一制訂 如果票價(jià)虧損較高，政府會(huì)適當(dāng)給予補(bǔ)貼。期滿后，合資公司將全部設(shè)施無(wú)償移交北京市人民政府。 構(gòu) 香港地鐵公司、北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)和北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司三方合資成立北京京港地鐵有限公司。香港地鐵公司和北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司各占49%的股份，北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司占 2%的股份。在持股的 3 家企業(yè)中，香港地鐵公司在香港地鐵建設(shè)與運(yùn)營(yíng)方面積累了 30 多年的經(jīng)驗(yàn)，能將香港地鐵的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和服務(wù)理念復(fù)制到四號(hào)線 。北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)則是直屬北京市的企業(yè)，投資房地產(chǎn)、金融服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施 。北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司是由北京市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)出資，并依照 《公司法》在原北京地鐵集團(tuán)公司基礎(chǔ)上改組成立的 國(guó)有獨(dú)資有限責(zé)任公司，作為市一級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施投融資平臺(tái)，對(duì)軌道交通等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，屬北京市政府所擁有，主要經(jīng)營(yíng)軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施的投資、融資和資本管理業(yè)務(wù)。這種組合，為地鐵四號(hào)線的高質(zhì)量建設(shè)和運(yùn)營(yíng)打下了基礎(chǔ)。圖 83 是北京地鐵四號(hào)線 B 部分的投資結(jié)構(gòu)。 該項(xiàng)目總投資為 153 億元，其中七成 (約 107 億元 )由北京市政府出資 。另外三成 (約 46 億元 )由北京京港地鐵有限公司 (項(xiàng)目公司 )負(fù)責(zé)籌資，該公司注冊(cè)資本約 15億元人民幣 (股本資金 )，大約 2/3的資金將采用無(wú)追索權(quán)的銀行貸款。在項(xiàng)目公司 中，香港地鐵公司和北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)各投資約 億元 (各占49%)，北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司投資約 3000 萬(wàn)元 (占 2%)。 圖 83北京地鐵四號(hào)線 B部分的投資結(jié)構(gòu) 北京地鐵四號(hào)線的 A 部分采用代建的方式，北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司作為項(xiàng)目法人，負(fù)責(zé)籌資建設(shè)，組建北京地鐵四號(hào)線投資有限責(zé)任公司 (以下簡(jiǎn)稱 “項(xiàng)目建設(shè)公司” )進(jìn)行實(shí)施。 B 部分由北京京港地鐵有限公司 (以下簡(jiǎn)稱 “項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)公司” )承建。根據(jù)與北京市政府簽訂的 “特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議”，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)公司只負(fù)責(zé)地鐵四號(hào)線 B 部分的融 資、設(shè)計(jì)和建設(shè)，而 A 部分項(xiàng)目設(shè)施則通過(guò) “資產(chǎn)租賃協(xié)議”從項(xiàng)目建設(shè)公司獲得使用權(quán)，在 30 年的特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi) (不包括 5年的建設(shè)期 )，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)公司要負(fù)責(zé)四號(hào)線項(xiàng)目設(shè)施 (包括 A 部分項(xiàng)目設(shè)施和 B部分項(xiàng)目設(shè)施 )的運(yùn)營(yíng)和維護(hù) (包括在四號(hào)線項(xiàng)目設(shè)施中從事非客運(yùn)業(yè)務(wù) )，并按照適用法律和 “特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議”規(guī)定獲取票款和其他收益。待特許期結(jié)束后，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)公司按照 “特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議”和 “資產(chǎn)租賃協(xié)議”的規(guī)定將 A 部分項(xiàng)目設(shè)施 (北京地鐵四號(hào)線投資有限責(zé)任公司擁有 A 部分項(xiàng)目設(shè)施的所有權(quán) )交還給北京地鐵四號(hào)線投資有限責(zé)任公司，或移 交給市政府或其指定機(jī)構(gòu)，同時(shí)將 B部分項(xiàng)目設(shè)施無(wú)償?shù)匾平唤o市政府或其指定機(jī)構(gòu)。北京地鐵四號(hào)線的融資結(jié)構(gòu)如圖 84 所示。 在四號(hào)線項(xiàng)目中，市政府按照 “特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議”規(guī)定，在建設(shè)期內(nèi)將監(jiān)督項(xiàng)目建設(shè)公司確保土建部分按時(shí)按質(zhì)完工，并監(jiān)督項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)公司進(jìn)行機(jī)電設(shè)備部分的建設(shè)。四號(hào)線運(yùn)營(yíng)票價(jià)實(shí)行政府定價(jià)管理，采用計(jì)程票制。在特許期內(nèi)，市政府根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，本著同網(wǎng)同價(jià)的原則，制定并頒布四號(hào)線運(yùn)營(yíng)票價(jià)政策，并根據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r適時(shí)調(diào)整票價(jià)。運(yùn)營(yíng)期內(nèi)按有關(guān)運(yùn)營(yíng)和安全標(biāo)準(zhǔn)對(duì)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)公司進(jìn)行規(guī)制。在發(fā)生涉及公共安全等緊急事件 時(shí)，市政府擁有介入權(quán)，以保護(hù)公共利益。如果項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)公司違反 “特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議”規(guī)定的義 務(wù)， 市政府有權(quán)采取包括收回特許權(quán)在內(nèi)的制裁
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