2金融經(jīng)濟(jì)學(xué)(第二章-資本市場、消費(fèi)和投資)-文庫吧
2025-07-20 18:38 本頁面
【正文】 表示，通過生產(chǎn) /投資現(xiàn)在每放棄 1單位的消費(fèi)將來可以獲得多少單位的消費(fèi)，這被稱為生產(chǎn) /投資機(jī)會集的 邊際轉(zhuǎn)換率（ MRT） MRT=(1+ Ri) C0 C0 C1 C1 0 Y1 B A X U1 U2 Y0 個體無差異曲線和生產(chǎn)機(jī)會集 投資者每次進(jìn)行 1單位的邊際生產(chǎn)投資時， 就會比較這時的邊際回報率 (Ri)與主觀時間偏好率 (ri)(或者比較 MRS與MRT)。 當(dāng)邊際回報率大于主觀時間偏好率時，投資者進(jìn)行投資，從中獲得效用。 這個過程一直持續(xù)到邊際回報率等于主觀時間偏好率時為止 。 C0 C1 0 Y1 Y0 個體 2 個體 1 具有不同無差異曲線的個體選擇不同的消費(fèi) /投資規(guī)模 補(bǔ)充分析 (1)邊際替代率 (MRS) 01 10 1)CCiUCM R S rC ??? ? ? ?? 常數(shù) （ 0C1C1bC0aC 0bCB其中 ri表示 主觀的時間偏好率 ， MRS表示初期的消費(fèi)減少 1元，下期消費(fèi)增加的量的 相反值 。在消費(fèi)坐標(biāo)系中，表示無差異曲線的切線斜率。 （ 2） 投資（生產(chǎn)）機(jī)會 XAB邊際回報率 總投資 ri 總投資的邊際回報率隨著總投資的增加而遞減。 01101)CUCM R S rC ??? ? ? ?? 常數(shù)（1aC A（ 3）邊際轉(zhuǎn)換率（ MRT） 就是初期放棄 1元消費(fèi)，用這 1元錢用來投資給 第二期消費(fèi)帶來的增加量的相反值。 MRT=(1+Ri) Ri就是投資的收益率。 （ 4）如何在機(jī)會集中選擇投資？ ABX表示可能的投資機(jī)會集的邊界， 每一個點(diǎn)的斜率就是 MRT， 從右圖可以看出，當(dāng) MRS =MRT 時，決策者可能達(dá)到的效用 最大。 1C0CAX B0y00PC?11PC?1y1)ir? ? ?斜率 （（ 5）不同個體選擇比較 不同個體由于無差別曲線不同，所以選擇的投資 可能不一樣。 如圖，個體 2的主觀時間偏好低， 他選擇多投資。 0C0y1yX1C2個體1個體第二節(jié) 具有資本市場的消費(fèi)和投資 回顧與討論 什么是資本市場？ 資本市場的作用？ 談一談我國的資本市場發(fā)展近況？ ?一切物品只要可以進(jìn)行價值轉(zhuǎn)讓都可以形成資本？？？ 問題與討論 交易主體不是僅僅為個人消費(fèi)，而是以獲取利潤、資本增值為目的，以資本的一種形態(tài)去換取資本的另一種形態(tài)而進(jìn)行交易的市場。 資本市場的含義 前提假設(shè) 經(jīng)濟(jì)中存在 跨世（時） 消費(fèi)交換的機(jī)會，每個個體可以以市場利率 r無限制的借或貸 市場利率是正的，期初借的資金在期末連本帶息還清 C0 C1 0 Y1 Y0 B C1* W1 A C0* U1 U2 資本市場線 W0 以資本市場線
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