期權(quán)估價要點-文庫吧
2025-07-20 17:10 本頁面
【正文】 步的計算涉及的數(shù)據(jù)非常多，也容易出錯，但是如果你掌握了一個原理，根本就不需要計算，直接填列相關數(shù)字。我們知道ud=1。也就是說，上行乘數(shù)和下行乘數(shù)互為倒數(shù)。掌握了這個道理，第二步的計算根本不需要計算，直接填列數(shù)字即可。直接填列數(shù)字不僅會讓你信心倍增，還會讓你在有限的時間里提高效率和準確率。下面就原理做進一步演算：Su=S0uSud=Sud=S0ud= S0從上面的計算，我們可以看出， Sud和S0是相等的，也就是說，股價基價上行數(shù)值的下行數(shù)值等于股價基價。期權(quán) 期權(quán)出售人不一定擁有擁有標的資產(chǎn)（公司本身、其股股票、沒有投票權(quán)、也不獲股利） 歐式（到期日）；美式（任何一天） 看漲期權(quán)：將來購入權(quán)（80）；認為將來漲到90，賺10；但跌到60，不執(zhí)行，損失期權(quán)費5 看跌期權(quán)：將來出售權(quán)（80）；認為將來跌到60，賺20；但漲到90，不執(zhí)行，損失期權(quán)費5 期權(quán)市場：執(zhí)行價格高，購入價就高，看漲期權(quán)價格越低； 執(zhí)行價格高，售出價就高，看跌期權(quán)價格越高 多頭空頭：多頭，收入付出,多頭多,頭寸松，期權(quán)購買者；空頭，收入付出,空頭多頭寸緊，期權(quán)出售者 賣空：預期將來跌（60）先出售（80）收錢但不交資產(chǎn)（持有空頭），將來跌了再用60購入賺20；當前市價100，執(zhí)行價100 期權(quán)價5到期股價 95；90 95100；97 100105；103 105；110買入看漲期權(quán)；將來以100購入 不執(zhí)行：虧5 不執(zhí)行：虧5 執(zhí)行；收入103100；虧35 執(zhí)行，收入110100；賺105賣出看漲期權(quán)：將來以100售出 不執(zhí)行：賺5 不執(zhí)行：賺5 執(zhí)行；收入100103；賺53 執(zhí)行；收入110100；虧510買入看跌期權(quán)：將來以100售出 執(zhí)行；收入10090；賺105 執(zhí)行；收入10097；虧35 不執(zhí)行：虧5 不執(zhí)行：虧5賣出看跌期權(quán)：將來以100購入 執(zhí)行；收入90100；虧510 執(zhí)行；收入97100；賺53 不執(zhí)行：賺5 不執(zhí)行：賺5投資策略 組合方式 特點 理解保護性看跌期權(quán) 股票+購入看跌期權(quán) 鎖定最低收入和最低凈損益；降低凈損益預期 跌時可賺期權(quán)收益；漲時損失期權(quán)費拋補看漲期權(quán)160
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