期權(quán)估價(jià)要點(diǎn)-文庫(kù)吧
2025-07-20 17:10 本頁面
【正文】 步的計(jì)算涉及的數(shù)據(jù)非常多，也容易出錯(cuò)，但是如果你掌握了一個(gè)原理，根本就不需要計(jì)算，直接填列相關(guān)數(shù)字。我們知道ud=1。也就是說，上行乘數(shù)和下行乘數(shù)互為倒數(shù)。掌握了這個(gè)道理，第二步的計(jì)算根本不需要計(jì)算，直接填列數(shù)字即可。直接填列數(shù)字不僅會(huì)讓你信心倍增，還會(huì)讓你在有限的時(shí)間里提高效率和準(zhǔn)確率。下面就原理做進(jìn)一步演算：Su=S0uSud=Sud=S0ud= S0從上面的計(jì)算，我們可以看出， Sud和S0是相等的，也就是說，股價(jià)基價(jià)上行數(shù)值的下行數(shù)值等于股價(jià)基價(jià)。期權(quán) 期權(quán)出售人不一定擁有擁有標(biāo)的資產(chǎn)（公司本身、其股股票、沒有投票權(quán)、也不獲股利） 歐式（到期日）；美式（任何一天） 看漲期權(quán)：將來購(gòu)入權(quán)（80）；認(rèn)為將來漲到90，賺10；但跌到60，不執(zhí)行，損失期權(quán)費(fèi)5 看跌期權(quán)：將來出售權(quán)（80）；認(rèn)為將來跌到60，賺20；但漲到90，不執(zhí)行，損失期權(quán)費(fèi)5 期權(quán)市場(chǎng)：執(zhí)行價(jià)格高，購(gòu)入價(jià)就高，看漲期權(quán)價(jià)格越低； 執(zhí)行價(jià)格高，售出價(jià)就高，看跌期權(quán)價(jià)格越高 多頭空頭：多頭，收入付出,多頭多,頭寸松，期權(quán)購(gòu)買者；空頭，收入付出,空頭多頭寸緊，期權(quán)出售者 賣空：預(yù)期將來跌（60）先出售（80）收錢但不交資產(chǎn)（持有空頭），將來跌了再用60購(gòu)入賺20；當(dāng)前市價(jià)100，執(zhí)行價(jià)100 期權(quán)價(jià)5到期股價(jià) 95；90 95100；97 100105；103 105；110買入看漲期權(quán)；將來以100購(gòu)入 不執(zhí)行：虧5 不執(zhí)行：虧5 執(zhí)行；收入103100；虧35 執(zhí)行，收入110100；賺105賣出看漲期權(quán)：將來以100售出 不執(zhí)行：賺5 不執(zhí)行：賺5 執(zhí)行；收入100103；賺53 執(zhí)行；收入110100；虧510買入看跌期權(quán)：將來以100售出 執(zhí)行；收入10090；賺105 執(zhí)行；收入10097；虧35 不執(zhí)行：虧5 不執(zhí)行：虧5賣出看跌期權(quán)：將來以100購(gòu)入 執(zhí)行；收入90100；虧510 執(zhí)行；收入97100；賺53 不執(zhí)行：賺5 不執(zhí)行：賺5投資策略 組合方式 特點(diǎn) 理解保護(hù)性看跌期權(quán) 股票+購(gòu)入看跌期權(quán) 鎖定最低收入和最低凈損益；降低凈損益預(yù)期 跌時(shí)可賺期權(quán)收益；漲時(shí)損失期權(quán)費(fèi)拋補(bǔ)看漲期權(quán)160
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