【正文】 水電裝機容量最大的國家。相對其他清潔能源而言，水電成本低，技術(shù)成熟，出力特性較好，是實現(xiàn)2020年15%非化石能源目標的首選能源。（一）“十一五”水電投資完成情況“十一五”期間，全國水電完成投資4178億元，%。水電工程建設累計完成投資最多的省份是四川，達到1380億元，占同期全國水電工程建設累計完成投資的三分之一；云南、湖北水電投資分別為650億元和555億元，四川、云南、湖北 3 省水電投資合計 2586 億元，占全國水電投資的 ％。2010 年，水電工程建設完成投資較多的省份基本分布在華中、南方、西北區(qū)域等水資源比較豐富的地區(qū)，其中，水電投資排在前三位的省份與上年相同，依次為四川（主要項目有向家壩、瀑布溝、錦屏一級和二級等大型水電站）、云南（主要項目有溪洛渡、小灣、功果橋等水電站）、湖北（主要項目為三峽工程及三峽地下電站），％。（二）“十一五”期間水電新增裝機容量 “十一五”期間，%。四川、云南、湖北三省水電新增裝機容量分別為1396萬千瓦、1298萬千瓦和1236萬千瓦，％。2010 年，四川基建新增水電裝機容量接近400萬千瓦，％；云南新增363萬千瓦，貴州、青海新增超過200萬千瓦；％。（三）未來水電發(fā)展預測2015年，水電建設裝機總?cè)萘繉⒅?8400萬千瓦，%。2020年，水電建設裝機總?cè)萘繉⒅?3000萬千瓦，%。二、水電行業(yè)競爭狀況分析（一）水電行業(yè)集中度2009年國內(nèi)主要電力集團水電裝機份額情況（6000千瓦以上）單位：萬千瓦，%所有電源合計水電裝機水電增速公司內(nèi)水電份額行業(yè)內(nèi)水電份額行業(yè)合計（全口徑）7925317152%%主要企業(yè)合計545357736%%三峽2252225020%%大唐10007%%中電投48841463%%華電6833942%%國投電力1453465%%華能10438859%%國電8000%%湖北能源41963%%粵電2105%%萬家寨108108%%甘肅電投16681%%浙能186031%%中廣核45823%%華潤197421%%1．今后五年，三峽集團公司計劃實現(xiàn)三峽地下電站、向家壩、溪洛渡三個水電站建成投產(chǎn)，力爭開工建設白鶴灘、烏東德等項目。水電裝機將新增２５００萬千瓦，裝機總量達到４７００萬千瓦，在建項目２５００萬千瓦以上。“十二五”末，%。2．到2020年，中電投集團水電、核電、風電裝機容量將分別達到4000萬千瓦、1400萬千瓦和2100萬千瓦。3．截至2011年底，中國華電裝機容量9410萬千瓦，其中，火電7491萬千瓦，水電1595萬千瓦，風電等其他能源324萬千瓦，%。4．截至2012年5月底，華能集團在全國29個省、市、到2020年，水電裝機容量達到4000萬千瓦。從前幾名的集中度來看，水電行業(yè)的集中度相對比較高，前三名接近26%，前十名超過了44%，而前15名則超過了45%，從變化趨勢上能夠看出，水電行業(yè)的特點是大中型項目比較集中，小水電非常分散。從發(fā)展趨勢上來看，未來擬在建的水電項目中，大中型電站和小水電都占有重要地位，兩者共同作用將會導致水電行業(yè)集中度變動較小。（二）行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析1．上游供應商水電行業(yè)上游供應商主要是電力設備生產(chǎn)商以及和爭奪水電資源開發(fā)權(quán)的相關(guān)方。無論是水電設備生產(chǎn)市場還是水電工程設計建設市場都是集中度非常高的壟斷市場，水電設備集中于三大動力集團，設計建設集中于兩大電力輔業(yè)集團，而水電資源也大部分集中于三峽公司和五大集團等中央所屬的大型集團。上游的壟斷對于民營企業(yè)來說不是很有利，在對上游的議價上處于不利地位。2．下游客戶水電行業(yè)下游直接客戶主要是電網(wǎng)行業(yè)。從直接客戶的角度來看，電網(wǎng)行業(yè)有義務優(yōu)先調(diào)度水電，而且從經(jīng)濟性上看，水電通常較火電便宜，而且調(diào)解能力強的大型水電站會對電網(wǎng)調(diào)峰起到很大的作用?？偟膩砜?，相對于火電而言，水電在對下游的關(guān)系上占有比較大的優(yōu)勢。間接客戶包括三次產(chǎn)業(yè)的企業(yè)客戶和城鄉(xiāng)居民客戶，居民用電量比較穩(wěn)定，增速也很穩(wěn)定，一般在分析時不予考慮，影響水電行業(yè)的最大下游客戶當屬第二產(chǎn)業(yè)中的制造業(yè)，尤其是一些高耗能行業(yè)。例如鋼鐵、有色、化工和建材等。這些行業(yè)都是原材料行業(yè)，為更加下游的房地產(chǎn)、輕工業(yè)等提供原材料，這些基礎(chǔ)性的行業(yè)具有投資大，周期長，產(chǎn)能易增不易減等特點，因此在經(jīng)濟周期中處于不利的地位，2008年下半年以來，隨著經(jīng)濟形式的走弱，金屬價格，建材等價格紛紛大幅下跌，導致這些原材料產(chǎn)業(yè)開始限產(chǎn)，直接影響了電力用量?？偟膩砜矗娤掠慰蛻舫嗽谟秒娍偭可蠈π袠I(yè)造成較大拖累外，在具體購電方式上不具有很多話語權(quán)，電力銷售市場是典型的賣方市場。3．替代品電源類型替代總的趨勢是可再生發(fā)電方式替代非可再生的發(fā)電方式、清潔發(fā)電方式替代有污染有排放的發(fā)電方式。而水電作為最具規(guī)模的、國內(nèi)技術(shù)最為成熟的清潔能源發(fā)電方式本身對其他電源具有較強的替代作用，而自身則不容易被替代。4．潛在進入者潛在進入者主要包括各種有意于進入水電行業(yè)的國內(nèi)其他行業(yè)投資主體，以及有意于進入中國水電市場的國外電力投資主體。水電行業(yè)的進入壁壘比較高，首要的也是主要的特點是資源壁壘較高，例如水電資源雖然豐富但是畢竟有限，當前中國主要河流的水電開發(fā)權(quán)限基本劃分完畢，其他企業(yè)想要進入水電開發(fā)行業(yè)勢必需要高價收購這種開發(fā)權(quán)，這將直接提高開發(fā)成本。此外，政策和技術(shù)方面也存在一些壁壘，例如在中國境內(nèi)從事普通電力行業(yè)開發(fā)經(jīng)營必須要獲得電監(jiān)會的許可證，相應技術(shù)積累，專業(yè)人員積累都是問題。具體到水力發(fā)電行業(yè)，由于大中型水利設施，涉及灌溉、糧食安全、城市供水、上下游通航以及抗旱防洪等等關(guān)系國計民生的方面，國家政策對此也管治的比較嚴。所以跨行業(yè)投資的難度很大?？傊覀冋J為，水電行業(yè)的潛在進入者比較少，對國內(nèi)水電競爭格局基本沒有影響。5．競爭者水電行業(yè)的競爭者主要在資源爭奪方面開展激烈的競爭，這主要是因為，一旦流域開發(fā)權(quán)確定以后，剩下的工作就是勘探設計建設電廠，然后運營發(fā)電。由于水電站上網(wǎng)電價都是國家單獨確定，上網(wǎng)電量則大體根據(jù)來水情況和水文地質(zhì)情況確定，和參與運行的公司無關(guān)，因此，水電行業(yè)的競爭大部分集中在可開發(fā)資源上面。目前的水電資源爭奪已經(jīng)告一段落，國內(nèi)除了西藏地區(qū)以外基本分配完畢，東南亞領(lǐng)國水域和我國西藏地區(qū)還有部分資源沒有確定下來，這些地區(qū)的競爭應該繼續(xù)存在，甚至有可能加劇。（三）水電行業(yè)生命周期分析由于技術(shù)的限制，短期內(nèi)電力行業(yè)沒有替代品，電力行業(yè)生命周期的問題主要研究對象是各種具體的電源類型，比較的是這些電源類型之間的替代和生命周期。水電行業(yè)具有長久的生命力，即使只算爆發(fā)式增長的時期應該也有20年左右。如下圖所示，水電行業(yè)不會出現(xiàn)明顯的衰退期，因為水電是可再生能源，按照現(xiàn)在每年15002000萬千瓦的開發(fā)速度再有30年左右的時間中國的水電資源就基本開發(fā)殆盡，行業(yè)也隨之進入飽和期，在此之前，水電行業(yè)發(fā)展速度將十分可觀。即使到了水電行業(yè)的飽和衰退期，其衰退速度也將很慢，這也是由如下所述的水電優(yōu)良特性所決定的。水電行業(yè)生命周期圖三、水電企業(yè)上網(wǎng)價格分析近年來，為舒緩上下游價格壓力，多個省份在2008年、2009年、2011年先后3次上調(diào)了上網(wǎng)電價，遠低于同類可再生能源、核電和火電的電價。目前，。根據(jù)各省份水電上網(wǎng)價格不完全統(tǒng)計，情況如下：地區(qū)上網(wǎng)平均價格甘肅云南湖北四川廣西山西河南湖北湖南江西山東江蘇浙江廣東全國平均注：（云南和四川有的地方小網(wǎng)幾分錢至一毛多錢），國家電網(wǎng)和地方電網(wǎng)水電上網(wǎng)價格有一定差異。四、十八大以后，水電行業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)投資熱潮中國正式進入第五代中央領(lǐng)導集體10年任期的第一年，在全球形勢不明朗的大背景下，預計中國將會掀起一輪投資熱潮。在政府支持性政策的鼓勵下，這輪熱潮將持續(xù)35年，可能帶來中國經(jīng)濟的又一個“黃金十年”。如下圖所示，中國過去兩屆政府上臺后都出現(xiàn)固定資產(chǎn)的投資熱潮，預計這一效應將在明年再次出現(xiàn)。這將是多個因素共同作用的結(jié)果，包括2012年5月和9月已經(jīng)批準的大量基礎(chǔ)設施項目建設將繼續(xù)興建，同時新任領(lǐng)導層還將會出臺新的政策。預計投資將集中于高鐵、公路、機場、地鐵、港口、能源（包括水電）等領(lǐng)域。第三章 我國水電行業(yè)政策及分析一、行業(yè)管理或監(jiān)管部門目前我國電力行業(yè)的監(jiān)管部門主要為國家發(fā)改委和國家電監(jiān)會、能源局（能源委）。（一）國家發(fā)改委國家發(fā)改委負責制定我國的電力發(fā)展規(guī)劃、電價政策，并具體負責電力項目及電價的審批。（二）國家電監(jiān)會國家電監(jiān)會為正部級單位，負責市場準入和市場運行監(jiān)管，主要相關(guān)職責如下：制定電力監(jiān)管規(guī)章，制定電力市場運行規(guī)則；擬定電力市場發(fā)展規(guī)劃和區(qū)域電力市場設置方案，審定電力市場運營模式和電力調(diào)度交易機構(gòu)設立方案；頒發(fā)和管理電力業(yè)務許可證；按照國務院的部署，組織實施電力體制改革方案，提出深化改革的建議。（三）國家能源局2008年設立國家能源局（副部級），為國家發(fā)改委管理的國家局。主要相關(guān)職責如下：擬訂能源發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策并組織實施，推進能源體制改革；負責煤炭、石油、天然氣、電力（含核電）、新能源和可再生能源等能源的行業(yè)管理，組織制定能源行業(yè)標準；審批、核準、審核國家規(guī)劃內(nèi)和年度計劃規(guī)模內(nèi)能源固定資產(chǎn)投資項目。2010年1月28日國務院成立國家能源委員會，國務院總理溫家寶任主任，國務院副總理李克強任副主任。國家能源委研究擬訂能源發(fā)展戰(zhàn)略，審議能源安全和能源發(fā)展中的重大問題，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)國內(nèi)能源開發(fā)和國際能源合作的重大事項。（四）其他部門此外，國資委對國有資產(chǎn)進行管理和業(yè)績考核，財政部和國家稅務總局對電力企業(yè)股份制改造、稅務政策等進行監(jiān)管，水利部對水利水電項目進行指導和監(jiān)督等。二、行業(yè)管理體制2002 年3 月，國務院正式批準《電力體制改革方案》，電力體制改革進入逐步實施階段。根據(jù)《電力體制改革方案》，改革的總體目標是：打破壟斷，引入競爭，提高效率，降低成本，健全電價機制，優(yōu)化資源配置，促進電力發(fā)展，推進全國聯(lián)網(wǎng)，構(gòu)建政府監(jiān)管下的政企分開、公平競爭、開放有序、健康發(fā)展的電力體系。根據(jù)《電力體制改革方案》的相關(guān)要求，我國發(fā)電行業(yè)由廠網(wǎng)分開、競價上網(wǎng)的新體制代替垂直一體化的電力壟斷經(jīng)營模式；新的電價機制將代替過去的單一電量電價，建立合理的電價形成機制；由政府直接控制、行政審批為主的行業(yè)管理體制轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^成立國家電監(jiān)會進一步加強行業(yè)監(jiān)管。三、電源開發(fā)產(chǎn)業(yè)政策根據(jù)《 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄》（2011年本），“水力發(fā)電”屬于國家鼓勵類項目。根據(jù)《外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄》（2011年修訂）， “發(fā)電為主水電站的建設、經(jīng)營” 屬于鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄。2004年7月，國務院發(fā)布《關(guān)于投資體制改革的決定》規(guī)定，在主要河流上建設的項目和總裝機容量25萬千瓦及以上項目由國務院投資主管部門核準，其余項目由地方政府投資主管部門核準。2004年9月，發(fā)改委發(fā)布《企業(yè)投資項目核準暫行辦法》，對電力項目的開發(fā)、核準程序等進行了明確規(guī)定。2009年5月，國務院公布了《關(guān)于調(diào)整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知》(國發(fā)〔2009〕27號)，電力資本金比例未調(diào)整，為20%及以上。2011年3月，國務院發(fā)布的《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》中明確指出要推進能源多元清潔發(fā)展。在做好生態(tài)保護和移民安置的前提下積極發(fā)展水電，重點推進西南地區(qū)大型水電站建設，因地制宜開發(fā)中小河流水能資源。2011年5月，國家能源局出臺《關(guān)于加強水電建設管理的通知》，通知要求在水電建設高峰時期，加強水電工程前期設計工作，切實落實工程建設質(zhì)量管理并認真落實工程安全鑒定和驗收制度。2012年《關(guān)于2012年深化經(jīng)濟體制改革重點工作的意見》鼓勵民間資本進入能源領(lǐng)域，鼓勵、引導民間資本進行重組聯(lián)合和參與國有企業(yè)改革。穩(wěn)妥推進電價改革，實施居民階梯電價改革方案，開展競價上網(wǎng)和輸配電價改革試點，推進銷售電價分類改革，完善水電、核電及可再生能源發(fā)電定價機制。2012年《加強電力監(jiān)管支持民間資本投資電力的實施意見》指出，不斷完善風能、太陽能、地熱能、生物質(zhì)能及小水電等可再生能源的許可準入條件，平等對待各類投資主體，對民間資本投資的電力企業(yè)及承裝（修、試）電力設施企業(yè)依法頒發(fā)許可證。推進電力勘察設計、施工、監(jiān)理、咨詢以及建設物資設備采購等領(lǐng)域市場開放，支持民營企業(yè)進入電力工程建設及物資設備的生產(chǎn)供應等領(lǐng)域。四、電價的制定2005年3月，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于印發(fā)電價改革實施辦法的通知》，會同有關(guān)部門制定《上網(wǎng)電價管理暫行辦法》、《輸配電價管理暫行辦法》和《銷售電價管理暫行辦法》，明確上網(wǎng)電價核定的具體辦法。2008年11月，國家發(fā)改委公布了各省級電網(wǎng)輸配電價標準，為直購電范圍的進一步推廣奠定了基礎(chǔ)。國家電監(jiān)會2009 年電力監(jiān)管工作會議上也明確提出，將在廣東、吉林和四川試點的基礎(chǔ)上，積極推動大用戶直接交易，會同有關(guān)部門制定工業(yè)企業(yè)參與電力直接交易準入及管理的政策規(guī)范，進一步深化大用戶直購電試點，擴大交易范圍和規(guī)模。2011年6月，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于整頓規(guī)范電價秩序的通知》，進一步落實電價管理政策及管理權(quán)限，強調(diào)各地價格主管部門要繼續(xù)加強電價監(jiān)管，堅決制止各地自行出臺的優(yōu)惠電價措施，加大對違法行為的查處力度。2012年《加強電力監(jiān)管支持民間資本投資電力的實施意見》指出，積極推動電價改革，促進形成有利于公平競爭的電價機制。組織開展輸配電成本分開核算，積極推動輸配電價改革，推動上網(wǎng)電價形成機制改革。保障民營發(fā)電企業(yè)享受平等的電價政策，并及時足額結(jié)算電費。加強可再生能源發(fā)電調(diào)度監(jiān)管，促進全額保障性收購制度在不同所有制發(fā)電企業(yè)的全面落實。