【正文】 的格局已經(jīng)形成,國有企業(yè)的改革也在進(jìn)一步深化。上項(xiàng)目者必須自主決策,投資者要對自己的投資行為負(fù)全面責(zé)任,在充分做好建設(shè)項(xiàng)目前期工作的基礎(chǔ)上,做到建設(shè)項(xiàng)目“三個(gè)不建”,即建設(shè)項(xiàng)目沒有可行性研究報(bào)告不建,項(xiàng)目可行性研究報(bào)告經(jīng)濟(jì)評價(jià)不充分不建,項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)效益不達(dá)標(biāo)準(zhǔn)不建,只有這樣才能如實(shí)反映項(xiàng)目的真實(shí)效益,作出合理決策。隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立,特別投融資體制改革的不斷深入,投資項(xiàng)目前期工作和經(jīng)濟(jì)評價(jià)在現(xiàn)代化建設(shè)中發(fā)揮著越來越重要的作用。投資決策的失誤是經(jīng)濟(jì)管理工作中最大的失誤,項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)是衡量是否投資的重要決策依據(jù)?；谝陨系南嚓P(guān)分析，在對“煤礦用防爆柴油機(jī)無軌膠輪車關(guān)鍵部件”進(jìn)行規(guī)?；a(chǎn)之前，必須進(jìn)行相關(guān)的可行性研究和分析，以確保其在經(jīng)濟(jì)上的合理性，和市場的良好適應(yīng)性。 課題研究的主要內(nèi)容本文對“煤礦用防爆柴油機(jī)無軌膠輪車關(guān)鍵部件”進(jìn)行財(cái)務(wù)分析與評價(jià)，在投產(chǎn)前進(jìn)行可行性研究，主要包括投資資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、凈現(xiàn)值等項(xiàng)經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)，針對銷售價(jià)格、固定資產(chǎn)投資、經(jīng)營成本、產(chǎn)量四個(gè)因素的變動進(jìn)行單因素敏感性分析，來評價(jià)其可行性，以便企業(yè)盈利的最大化。以此來分析投資項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是否可行，為投資者和審批部門提供決策依據(jù)和建議。用客觀、科學(xué)、公正原則；效益與費(fèi)用識別和估算有無對比、口徑對應(yīng)一致原則；基礎(chǔ)數(shù)據(jù)確定穩(wěn)妥和多準(zhǔn)則分析原則；收益與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡和補(bǔ)償原則；定量分析與定性分析相結(jié)合、以定量分析為主的原則； 折現(xiàn)現(xiàn)金流分析與非折現(xiàn)現(xiàn)金流分析相結(jié)合、以折現(xiàn)現(xiàn)金流分析為主原則。以企業(yè)為對象的財(cái)務(wù)分析, 科學(xué)分析出該投資項(xiàng)目（煤礦用防爆柴油機(jī)無軌膠輪車關(guān)鍵部件）是否可行。第二章 建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)與方法介紹 建設(shè)項(xiàng)目投入與產(chǎn)出分析 投資與成本費(fèi)用（1）總投資建設(shè)項(xiàng)目總投資包括固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、建設(shè)期借款利息和流動資金。① 固定資產(chǎn)投資活動按其工作內(nèi)容和實(shí)現(xiàn)方式分為建筑工程，安裝工程，設(shè)備、工具、器具購置或自制，其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)五個(gè)部分。建筑工程指各種房屋、建筑物和構(gòu)筑物的建造投資，是固定資產(chǎn)投資的重要組成部分。安裝工程指各種設(shè)備、裝置的安裝工程投資。設(shè)備、工具、器具購置或自制是指把生產(chǎn)（服務(wù)）的產(chǎn)品轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)的購置活動。其他費(fèi)用是指在固定資產(chǎn)建造和購置過程中發(fā)生的，除上述幾項(xiàng)內(nèi)容以外的各種費(fèi)用。預(yù)備費(fèi)包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。② 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅是指國家對在中國境內(nèi)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的單位和個(gè)人，就其固定資產(chǎn)投資的各種資金征收的一種稅。根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)規(guī)模實(shí)行差別稅率，稅率分為0%、5%、10%、15%、30%五檔；計(jì)稅依據(jù)為固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目實(shí)際完成的投資額。自2000年1月1日起新發(fā)生的投資額，暫停征收固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。③ 建設(shè)期借款利息是指項(xiàng)目在建設(shè)期內(nèi)，因使用債務(wù)資金而支付并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計(jì)入固定資產(chǎn)原值的利息，包括銀行借款和其他債務(wù)資金的利息，以及其他融資費(fèi)用。建設(shè)期借款利息的計(jì)算公式為：年利息=（年初借款本息累計(jì)額+本年借款額/2）年利率建設(shè)期借款利息=各年年利息之和+其他融資費(fèi)用。④ 流動資金是指為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營，用于購買原材料和燃料、支付工資及其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金，在數(shù)量上，流動資金=流動資產(chǎn)流動負(fù)債。（2）總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用泛指項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營（服務(wù)）中所發(fā)生的各種資金耗費(fèi)，包括生產(chǎn)成本（制造成本）和期間費(fèi)用。① 生產(chǎn)成本（制造成本）是指生產(chǎn)（服務(wù)）活動的成本，包括各項(xiàng)直接費(fèi)用和間接費(fèi)用（制造費(fèi)用）。直接費(fèi)用包括直接材料（原材料、輔助材料、備品備件、燃料及動力等）、直接工資（生產(chǎn)（服務(wù)）人員的工資、補(bǔ)貼）、其他直接費(fèi)用（福利費(fèi)等）。間接費(fèi)用（制造費(fèi)用）是指項(xiàng)目組織和管理生產(chǎn)（服務(wù)）所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括管理人員工資、折舊費(fèi)、維修費(fèi)、修理費(fèi)及其他制造費(fèi)用（辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、勞保費(fèi)等）。② 期間費(fèi)用是指項(xiàng)目本期發(fā)生的、不能直接或間接歸入營業(yè)成本，而是直接計(jì)入當(dāng)期損益的各項(xiàng)費(fèi)用，包括銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。銷售費(fèi)用是指在銷售過程中所發(fā)生的費(fèi)用。管理費(fèi)用是指管理和組織生產(chǎn)經(jīng)營（服務(wù)）活動所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。財(cái)務(wù)費(fèi)用是指為進(jìn)行資金籌措等理財(cái)活動而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。 銷售收入與利潤(1)銷售收入（營業(yè)收入）是指項(xiàng)目銷售商品產(chǎn)品、自制半成品或提供勞務(wù)等而收到的貨款、勞務(wù)價(jià)款或取得索取價(jià)款憑證確認(rèn)的收入，包括主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。① 主營業(yè)務(wù)收入是指項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營（服務(wù)）的主要收入。② 其他業(yè)務(wù)收入是指主營業(yè)務(wù)以外的其他業(yè)務(wù)或附營業(yè)務(wù)所發(fā)生的收入。(2) 利潤是指項(xiàng)目銷售產(chǎn)品（提供服務(wù)）的收入扣除成本費(fèi)用和稅金以后的余額。銷售收入=總成本費(fèi)用+銷售稅金及附加+利潤總額 稅金稅金包括銷售稅金及附加和所得稅。(1)銷售稅金及附加是指應(yīng)由項(xiàng)目銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)等負(fù)擔(dān)的銷售稅金和教育費(fèi)附加。(2) 所得稅是指國家對項(xiàng)目在一定時(shí)期內(nèi)的各種所得征收的一類稅收。 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析與國民經(jīng)濟(jì)評價(jià) 基本準(zhǔn)則(1) 建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)應(yīng)包括財(cái)務(wù)分析和國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)。① 財(cái)務(wù)分析應(yīng)從項(xiàng)目財(cái)務(wù)角度，采用財(cái)務(wù)價(jià)格，分析測算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)支出和收入，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力，評價(jià)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。② 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)應(yīng)從國家整體角度，采用影子價(jià)格，分析計(jì)算項(xiàng)目的全部費(fèi)用和效益，考察項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)所作的凈貢獻(xiàn)，評價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)應(yīng)以國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)為主，同時(shí)也應(yīng)重視財(cái)務(wù)評價(jià)。對屬于社會公益性質(zhì)的建設(shè)項(xiàng)目，如國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)合理，而無財(cái)務(wù)收入或財(cái)務(wù)收入很少時(shí)，應(yīng)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析計(jì)算，提出維持項(xiàng)目正常運(yùn)行需由國家補(bǔ)貼的資金數(shù)額和需采取的經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠措施及有關(guān)政策。(2) 具有綜合利用功能的建設(shè)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)和財(cái)務(wù)評價(jià)應(yīng)都把項(xiàng)目作為整體進(jìn)行評價(jià)。在進(jìn)行項(xiàng)目方案研究、比較時(shí)，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的各項(xiàng)功能對項(xiàng)目的投資和年運(yùn)行費(fèi)進(jìn)行分?jǐn)偅治鲰?xiàng)目各項(xiàng)功能的合理性，協(xié)調(diào)各項(xiàng)功能的要求合理選擇項(xiàng)目的開發(fā)方式和工程規(guī)模費(fèi)。費(fèi)用分?jǐn)偡椒ㄖ饕幸韵聨追N：① 按各功能利用建設(shè)項(xiàng)目的某些指標(biāo)比例分?jǐn)?；?按各功能最優(yōu)等效替代方案費(fèi)用現(xiàn)值的比例分?jǐn)?；?按各功能可獲得效益現(xiàn)值的比例分?jǐn)偅虎?按可分離費(fèi)用剩余效益法分?jǐn)?；?當(dāng)項(xiàng)目各功能的主次關(guān)系明顯，其主要功能可獲得的效益占項(xiàng)目總效益的比例很大時(shí)，可由項(xiàng)目主要功能承擔(dān)大部分費(fèi)用，次要功能只承擔(dān)其可分離費(fèi)用或其專用工程費(fèi)用；⑥ 對特別重要的綜合利用建設(shè)項(xiàng)目，可同時(shí)選用多種費(fèi)用分?jǐn)偡椒ㄟM(jìn)行計(jì)算，選取較合理的分?jǐn)偝晒?。?建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)應(yīng)遵循的原則 建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)應(yīng)遵循費(fèi)用與效益計(jì)算口徑對應(yīng)一致的原則，計(jì)及資金的時(shí)間價(jià)值，以動態(tài)分析為主，輔以靜態(tài)分析。⑧ 建設(shè)項(xiàng)目的計(jì)算期包括建設(shè)期運(yùn)行初期和正常運(yùn)行期⑨ 資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的基準(zhǔn)點(diǎn)資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的基準(zhǔn)點(diǎn)應(yīng)定在建設(shè)期的第一年年初，投入物和產(chǎn)出物除當(dāng)年借款利息外，均按年末發(fā)生和結(jié)算。 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是從建設(shè)項(xiàng)目的角度，根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度和現(xiàn)行財(cái)務(wù)價(jià)格，以會計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對項(xiàng)目過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的償債能力、盈利能力和營運(yùn)能力狀況進(jìn)行分析與評價(jià)，為項(xiàng)目的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心項(xiàng)目的組織或個(gè)人了解項(xiàng)目過去、評價(jià)項(xiàng)目現(xiàn)狀、預(yù)測項(xiàng)目未來，做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的程序和評價(jià)指標(biāo)體系。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的原始數(shù)據(jù)，來源于技術(shù)分析的投資估算和生產(chǎn)成本費(fèi)用估算，屬于市場分析的銷售收入與銷售稅金估算以及其他的財(cái)務(wù)預(yù)測數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)首先匯總到預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表、預(yù)計(jì)損益表、預(yù)計(jì)資金來源與運(yùn)用表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，然后進(jìn)行項(xiàng)目獲利能力分析、項(xiàng)目償債能力分析及項(xiàng)目流動性分析等，這些分析是通過設(shè)計(jì)的財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行的，這種指標(biāo)體系能夠比較全面、系統(tǒng)地反映項(xiàng)目的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)效果，不僅有動態(tài)指標(biāo)，還有靜態(tài)指標(biāo)。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的程序和評價(jià)指標(biāo)體系見圖21所示。(1) 輔助財(cái)務(wù)報(bào)表編制。項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)計(jì)算依據(jù)的是現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運(yùn)用表、投資資金籌措與使用計(jì)劃表，集中表現(xiàn)在資金來源與運(yùn)用表上，這是項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的基本報(bào)表。為了編制這些基本報(bào)表，還要編制一些輔助財(cái)務(wù)報(bào)表，主要有：投資估算表、投資資金籌措與使用計(jì)劃表、固定資產(chǎn)折舊表、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷表、成本估算表、銷售（營業(yè)）收入及稅金估算表、借款還本付息計(jì)算表。各類財(cái)務(wù)報(bào)表形式見附表所示，基本財(cái)務(wù)報(bào)表與輔助財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系見圖22所示。(2) 財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)和評價(jià)準(zhǔn)則。建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價(jià)應(yīng)包括盈利能力分析和清償能力分析。建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價(jià)，可根據(jù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、資產(chǎn)負(fù)債率、投資利潤率、投資利稅率、固定資產(chǎn)投資借款償還期等評價(jià)指標(biāo)和評價(jià)準(zhǔn)則進(jìn)行。內(nèi)部收益率：以項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率表示。當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于或等于行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率時(shí)該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。 [技術(shù)分析] [評價(jià)指標(biāo)體系] 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率 投資回收期 投資利潤率 [市場分析] 投資利稅率 資本金利潤率 借款償還期 流動比率 速動比率