【正文】 增貸款已超1萬億。銀行的信貸沖動，正在考驗(yàn)監(jiān)管層的耐心。有媒體報道稱，目前監(jiān)管層認(rèn)可的全年信貸規(guī)模在7萬億左右，若按監(jiān)管機(jī)構(gòu)1月新增貸款不超過全年信貸目標(biāo)的12%的建議，1月信貸總額度在8400億左右，且國有大行1月新增貸款不得超過3000億。1月19日，接近國開行的人士透露，該行各地分行已于18日下午收到總行下發(fā)的緊急通知，要求暫停1月人民幣貸款發(fā)放，規(guī)模投放過猛、過快的分行甚至被要求剩下12天回壓規(guī)模。銀行貸款控制不住，一個重要原因是監(jiān)管政策的執(zhí)行缺乏剛性。2010年新增貸款超發(fā)近5000億元，但沒有任何銀行被處罰。再看具體監(jiān)管指標(biāo)的執(zhí)行，2010年一季度末，%，低于10%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，但該行當(dāng)季度仍增發(fā)了613億的貸款。再看當(dāng)季度的貸存比，有四家上市銀行超過了75%的法定標(biāo)準(zhǔn)，但四家銀行沒有任何一個放緩貸款的增速，也未因此受到處罰。（RHZB）返回目錄【形勢要點(diǎn)：支付許可證發(fā)放在即將促使行業(yè)大洗牌】去年12月，17家第三方支付企業(yè)申領(lǐng)牌照在央行公示，標(biāo)志著牌照的發(fā)放進(jìn)入了倒計(jì)時。日前，多位第三方支付企業(yè)人士透露，央行在春節(jié)前發(fā)放支付許可證的可能性很大，而確切的時間窗口有可能在1月21日。一位來自支付行業(yè)的總經(jīng)理透露：“本以為上周五央行會發(fā)牌照的，結(jié)果上周上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，牌照發(fā)放的時間可能會順延，這周五可能性應(yīng)該非常大。”一家大型支付企業(yè)的公關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“去年12月20日左右17家企業(yè)申請支付許可證的公告相繼在各地央行網(wǎng)站公告，預(yù)計(jì)審批程序應(yīng)該基本完成了，剩下只是等牌照最后發(fā)放的公告。”據(jù)了解，17家進(jìn)入央行公示程序的申報企業(yè)分別是北京6家，上海6家，深圳2家，杭州、廣州、海南各1家，具有“國字號”背景的銀聯(lián)相關(guān)企業(yè)占據(jù)四席、支付寶、財(cái)付通、易寶、快錢、資和信等大型支付企業(yè)悉數(shù)入選。這些企業(yè)中，國字號的銀聯(lián)在線極有可能率先沖線，其他名額將由快錢、支付寶、財(cái)付通、易寶支付及資和信等幾家規(guī)模較大的公司瓜分，排名靠后的其他企業(yè)成為“黑馬”的幾率很小。支付行業(yè)分析人士認(rèn)為，首批支付“正規(guī)軍”成型后將促使行業(yè)整合，而近半企業(yè)可能將徹底消失。（RCY）返回目錄【形勢要點(diǎn)：外資股東執(zhí)掌合資基金公司的能力受到市場非議】浦銀安盛目前系規(guī)模最小的銀行系公募基金。2010年，%?！般y行系基金規(guī)模小于20億元，實(shí)在是有些難以理解?！睖夏持侥蓟鹑耸勘硎荆般y行系基金的渠道優(yōu)勢在浦銀安盛身上幾乎就從未體現(xiàn)過?！逼帚y安盛的股東構(gòu)成為，浦發(fā)銀行持股51%，法國安盛投資持股39%，上海盛融持股10%。雖然浦發(fā)銀行處于控股地位，但知情人士稱，根據(jù)合資合同，法方擁有投資管理權(quán)；中方，包括總經(jīng)理在內(nèi)，不得過問。法方股東直接委派兩名公司高管，分別負(fù)責(zé)投資和日常運(yùn)營。法方副總的工作直接向法方匯報，公司的重要業(yè)務(wù)首先必須得到其同意后方可實(shí)施。這直接導(dǎo)致決策效率低下，去年僅發(fā)行1只基金，主要原因就是法方股東多次否決公司的產(chǎn)品發(fā)行計(jì)劃。浦銀安盛的投資業(yè)務(wù)同樣由法方直接控制，但投資業(yè)績總是處于落后狀態(tài)，這對以投資業(yè)績?yōu)樯嬷镜幕鸸径跃褪侵旅鼈?。“合資基金管理公司其實(shí)都面臨這樣的問題，很多公司外方股東看起來很強(qiáng)大，但是派駐的管理人員其實(shí)很多時候資歷一般，尤其是在面對新興的A股市場之時，他們所謂的管理投資經(jīng)驗(yàn)?zāi)芊裼行莻€問號?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士表示?？磥沓闪⒑腺Y基金時，占有控股地位的中資股東不可輕易讓出管理權(quán)，不了解中國市場的外方管理人員對管理業(yè)績的負(fù)面影響，也應(yīng)充分考慮。（RHZB）返回目錄【形勢要點(diǎn)：證監(jiān)會將簡化程序降低成本推動公司債發(fā)行】《東方早報》20日報道：消息人士稱，證監(jiān)會已表示，作為今年資本市場的重要融資工具之一，上市公司發(fā)行的公司債所募資金除了可以直接用來償還銀行貸款外，還可以用以補(bǔ)充公司的流動資金。該人士說道，今后上市公司發(fā)行公司債無需召開見面會，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也不要求必須審計(jì)，并明確了短期融資券無需納入公司債券余額管理。據(jù)介紹，在全面放開之后，除了能縮短發(fā)行審核的時間外，最重要的是不需要強(qiáng)制審計(jì)最近一期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，“這將大大縮減發(fā)債的時間和降低發(fā)債成本”。此前，2007年證監(jiān)會啟動公司債試點(diǎn)。但直到2010年10月底，商業(yè)銀行才被允許進(jìn)入交易所債券市場。2010年共有25家上市公司發(fā)行了公司債，融資總額僅603億元。證監(jiān)會主席尚福林日前明確提出，今年將“深入推進(jìn)債券發(fā)行監(jiān)管改革，積極支持銀行到交易所債券市場開展交易，顯著增加債券融資規(guī)?！薄９緜l(fā)行規(guī)模的增加，不僅有利于減少股市股權(quán)融資的規(guī)模，也可減輕銀行的放貸壓力。（LHZB）返回目錄【形勢要點(diǎn)：英國如果因債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致失控將不令人奇怪！】英國債務(wù)狀況漸顯惡化。近日，根據(jù)英國國債鐘統(tǒng)計(jì)，英國政府的負(fù)債額已于1月17日突破1萬億英鎊，并且這一數(shù)字仍在以每秒7000英鎊的速度增加。英國納稅人聯(lián)盟指出，這項(xiàng)新高紀(jì)錄，尚未包括國家機(jī)關(guān)退休金、個人貸款、卡債和超支提款等負(fù)債，如果把這些都加起來，英國國債或?qū)⒔咏?萬億英鎊，以此計(jì)算，每戶家庭平均舉債達(dá)到30萬英鎊。這意味著英國政府今年光繳納的利息就有430億英鎊。保守黨議員將矛頭直指前工黨政府，炮轟其執(zhí)政時期“刷爆卡”，害普通民眾要為政府還債幾十年，并給未來數(shù)代人帶來“不公平”的負(fù)擔(dān)。英國財(cái)政部預(yù)估，本財(cái)政年度（今年4月截止），國債將由9000億英鎊增至10430億英鎊。前工黨執(zhí)政時年借款額度為1560億英鎊，英國財(cái)政部希望在2014－2015財(cái)年將此數(shù)字降低到350億英鎊。對于日前公布的1萬億英鎊國債量，英國政府認(rèn)為，該項(xiàng)數(shù)據(jù)表明繼續(xù)推行財(cái)政緊縮政策的必要性。事實(shí)上，英國政府目前正不惜重拳緊鑼密鼓緊縮財(cái)政，除了計(jì)劃削減公共開支810億英鎊外，還增加國庫稅收300億英鎊?？偛课挥趥惗氐莫?dú)立智庫經(jīng)濟(jì)暨商業(yè)研究中心表示，自2010年10月英國聯(lián)合政府公布新財(cái)政預(yù)算后，英國陷入二度衰退的幾率已從先前的1/10上升到1/5。英國的食物和汽油價格持續(xù)上漲，%，遠(yuǎn)超英