【正文】 業(yè)發(fā)展周期角度分析，目前國際市場已處在成熟期，市場增速已經(jīng)放緩。為了尋找新的利潤增長點(diǎn)，國際叉車業(yè)巨頭逐漸將目光轉(zhuǎn)向中國這個(gè)世界叉車業(yè)最具潛力的市場。目前日本的市場很發(fā)達(dá)，而我國有一個(gè)很好的發(fā)展前景。 我國叉車行業(yè)競爭格局經(jīng)過近50年的發(fā)展，我國叉車行業(yè)已形成了相對(duì)集中的市場格局，以安徽合力、杭叉股份、大連叉車等為代表的國內(nèi)企業(yè)占據(jù)了市場主導(dǎo)地位，但是近年來國內(nèi)企業(yè)的叉車銷量占國內(nèi)市場的份額卻呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，分別由90%、85%、80%下降到目前的75%。我國叉車市場是塊誘人的蛋糕，吸引了眾多外資企業(yè)前來分食。以廈門林德為代表的國際十大叉車企業(yè)相繼在我國設(shè)立生產(chǎn)基地和辦事機(jī)構(gòu)；以現(xiàn)代和大宇為代表的韓國企業(yè)也在我國建立了生產(chǎn)基地，并表現(xiàn)出極強(qiáng)的市場開拓能力。我國叉車企業(yè)在抵御外來品牌的同時(shí)，還要與國內(nèi)兄弟同室操戈。中國一拖、江淮動(dòng)力、玉柴機(jī)器等國內(nèi)其它行業(yè)的企業(yè)也紛紛進(jìn)軍叉車行業(yè)。內(nèi)外力量的角逐將我國叉車行業(yè)推到了風(fēng)口浪尖上。　　但對(duì)用戶來說市場競爭越激烈，受益才會(huì)越多。市場競爭一激烈，廠家就得拿出最好的產(chǎn)品、最低的價(jià)格、最優(yōu)的服務(wù)給用戶。但目前我國的叉車行業(yè)跟歐洲的增值服務(wù)至少相差一代。在歐洲，“以客戶為中心，一切為客戶服務(wù)”的觀念根深蒂固。但在我國，這還是需要經(jīng)常提出來的一個(gè)新觀念，而且很多企業(yè)還只是把這種觀念當(dāng)作口號(hào)，根本沒有落實(shí)到行動(dòng)上。叉車的售后服務(wù)不僅僅是一種業(yè)務(wù)，更是一個(gè)品牌，要把它當(dāng)作一項(xiàng)重要的使命。和其它工程機(jī)械一樣，叉車的質(zhì)量也包括兩個(gè)層面，一是它的制造質(zhì)量，二是它服務(wù)的質(zhì)量。因此，叉車產(chǎn)品的質(zhì)量問題，不僅僅是產(chǎn)品問題，更包括服務(wù)問題。二、叉車行業(yè)低價(jià)競爭情況叉車業(yè)的蓬勃發(fā)展，吸引了越來越多的進(jìn)入者。盡管國家將工業(yè)車輛列為特種設(shè)備加以管理，而且提高了進(jìn)入行業(yè)的門檻，但由于叉車使用范圍及其廣泛，用戶層次多樣，叉車產(chǎn)品價(jià)格較低，高檔次產(chǎn)品價(jià)格差異不大，高端用戶對(duì)價(jià)格及價(jià)格差異均易于接受，所以叉車行業(yè)的獨(dú)、合資企業(yè)均能在中國市場站穩(wěn)腳跟?？鐕揞^已發(fā)現(xiàn)了叉車低端市場中蘊(yùn)藏的豐厚利潤，以豐田叉車、韓國帥成為代表的韓系、日系叉車紛紛開始介入，給國內(nèi)叉車企業(yè)帶來巨大的壓力；國內(nèi)其他行業(yè)有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的企業(yè)也紛紛跨入叉車行業(yè)，利用自身產(chǎn)品在國外市場的銷售優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步開拓國內(nèi)市場，競相銷售自己生產(chǎn)的叉車產(chǎn)品，很多廠家都將年生產(chǎn)規(guī)模設(shè)定為萬臺(tái)，這樣，很容易形成行業(yè)無序競爭和重復(fù)建設(shè)，競爭就只有拼可靠性、拼價(jià)格。叉車企業(yè)間的同質(zhì)化競爭、打價(jià)格站十分激烈。江浙地區(qū)的一批中小企業(yè)主要靠在國內(nèi)市場低價(jià)購買發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、油缸等配件進(jìn)行組裝生產(chǎn)，外觀上難以分辨。組裝生產(chǎn)的叉車成本低，價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，平均價(jià)格每臺(tái)可低于7000元人民幣。這些中小企業(yè)以低價(jià)高利潤對(duì)主流企業(yè)產(chǎn)生了很大的沖擊，而且他們的發(fā)展速度快，半年時(shí)間就可誕生幾十家。同行業(yè)低價(jià)競爭不僅使國內(nèi)叉車企業(yè)有苦不能言，而且直接后果是損害了消費(fèi)者的利益，造成價(jià)低質(zhì)次產(chǎn)品在市場中的出現(xiàn)。同時(shí)叉車企業(yè)贏利水平不斷下降，年銷售收入近萬臺(tái)的企業(yè)，僅以6000多萬元的利潤做了總結(jié)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。在已進(jìn)入的十幾家外資合作品牌中，其銷量已占到了國內(nèi)市場的1/3，隨著中國本土化的進(jìn)程加劇，這些企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格也在逐步下降?？康蛢r(jià)競爭拓展市場，對(duì)行業(yè)的長期發(fā)展十分不利。這些低價(jià)叉車的生產(chǎn)企業(yè)缺乏自己核心技術(shù)和品牌優(yōu)勢(shì)，在出口中只能采取低成本、低價(jià)格、低檔次的競爭模式，盡管價(jià)格競爭力較強(qiáng)，但容易導(dǎo)致貿(mào)易增量不增價(jià)，甚至跌價(jià)的情況。同時(shí)還帶來國際貿(mào)易爭端不斷加劇，使我國越來越成為貿(mào)易保護(hù)主義打擊的對(duì)象。從國內(nèi)叉車市場每年銷售統(tǒng)計(jì)看，安徽叉車集團(tuán)公司、大連叉車總廠、杭州叉車總廠安徽叉車集團(tuán)公司2003 年市場占有率為44％， 杭州叉車總廠市場占有率為36％，大連叉車總廠所產(chǎn)大噸位叉車，按當(dāng)量臺(tái)數(shù)計(jì)算，％,廈門林德叉車的市場占有率為4%。前4 個(gè)重點(diǎn)企業(yè)的市場占有率合計(jì)已達(dá)91%。經(jīng)過幾年的發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)競爭格局也出現(xiàn)了一定的變化。圖表：20042007年國內(nèi)叉車企業(yè)市場占有率資料來源：工程機(jī)械協(xié)會(huì)新進(jìn)入者蜂擁而至。叉車市場的快速成長和較高的盈利水平吸引了大量的新進(jìn)入者，尤其是像柳工、龍工、江淮、福田、中國重汽等具有很強(qiáng)制造實(shí)力的企業(yè)亦紛紛進(jìn)入叉車領(lǐng)域。對(duì)于這些新進(jìn)入者，面臨的壁壘主要是叉車產(chǎn)品的多規(guī)格和銷售網(wǎng)絡(luò)的建立。規(guī)格多就意味著傳動(dòng)部件等零部件規(guī)格也很多，在沒有規(guī)模依托的形勢(shì)下，無論是自制還是外購都不具有成本優(yōu)勢(shì)；叉車的個(gè)性化較多數(shù)新進(jìn)入者的原有產(chǎn)品更明顯，用戶對(duì)售后服務(wù)的要求很高，重新建立銷售渠道是新進(jìn)入者必須要做的事。 根據(jù)中叉公司的統(tǒng)計(jì)，叉車行業(yè)2008 年銷量略有增長，18 家成員廠共生產(chǎn)機(jī)動(dòng)叉車90544 臺(tái)，共銷售機(jī)動(dòng)叉車（包含牽引車等）91602 臺(tái)，%，叉車產(chǎn)量比2007 %。其中，安徽叉車集團(tuán)和杭叉股份公司在2008 銷售和生產(chǎn)量均與2007 年略為持平，大連叉車公司2008 銷售量比2007 略微下降。值得一提的是：江蘇靖江叉車公司和廣西柳工叉車公司由于基數(shù)較低因此增長表現(xiàn)強(qiáng)勁，靖江叉車2008 年銷售增長接近40%，廣西柳工叉車公司2008 年銷售增長超過70%。 根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2008 萬臺(tái)左右，其中，中叉公司約占55%左右，外資叉車企業(yè)占全國20%左右，其他叉車制造企業(yè)占25%左右。由于2008 年叉車行業(yè)新的進(jìn)入者增加，安徽合力集團(tuán)的占有率略有下降（約為21%），與杭叉仍穩(wěn)居第一梯隊(duì)。圖表：20012008年我國叉車月度產(chǎn)量及增速資料來源：工程機(jī)械協(xié)會(huì)3. 叉車行業(yè)廠商分析 安徽合力 安徽合力是我國叉車機(jī)械的龍頭，連續(xù)多年行業(yè)排名第一。安徽合力股份有限公司（以下簡稱“安徽合力”）的前身為安徽叉車集團(tuán)公司的核心企業(yè)——合肥叉車總廠，始建于1958 年。1993 年經(jīng)安徽省體改委批準(zhǔn)，安徽叉車集團(tuán)公司將其核心企業(yè)——合肥叉車總廠的生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)通過定向募集方式，于1993 年9 月改制成為股份公司，由安徽叉車集團(tuán)公司獨(dú)家發(fā)起設(shè)立。經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公司于1996年向社會(huì)公開發(fā)行股票并上市。安徽叉車集團(tuán)公司的業(yè)務(wù)包括：叉車、裝載機(jī)、工程機(jī)械、礦山起重運(yùn)輸機(jī)械及配件、鑄鍛件、熱處理件的制造及產(chǎn)品銷售。金屬材料、化工原料(不含危險(xiǎn)品)、電子產(chǎn)品、電器機(jī)械、橡膠產(chǎn)品銷售；機(jī)械行業(yè)科技咨詢、信息服務(wù)；房屋、設(shè)備資產(chǎn)租賃。 企業(yè)發(fā)展歷史 1997年安徽叉車集團(tuán)公司兼并了原寶雞叉車公司四廠，掛牌為寶雞合力叉車廠，并于2002年初成為“安徽合力”上市公司的安徽合力股份有限公司分公司。兼并后的寶雞合力廠保持快速發(fā)展的勢(shì)頭，2003年年產(chǎn)量就突破了2000臺(tái)，2004年一季度叉車產(chǎn)、銷量就相當(dāng)于1999年全年的產(chǎn)銷量。 企業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo) 圖表：20072008年安徽合力叉車銷量同比增長情況資料來源：公司資料公司的優(yōu)勢(shì)在零配件。在機(jī)械重點(diǎn)產(chǎn)品中，功能核心部件一直是中國所嚴(yán)重缺失的部分，無論是機(jī)床、工程機(jī)械、船舶等等。因此機(jī)械生產(chǎn)商如果擁有了一個(gè)甚至幾個(gè)核心功能部件是其產(chǎn)品技術(shù)、質(zhì)量的絕對(duì)保障。從工程機(jī)械主要廠商來看：徐工的汽車起重機(jī)因?yàn)閾碛辛撕腺Y企業(yè)羅特艾德的回轉(zhuǎn)支承和赫思曼的電子控制系統(tǒng)而更易于操作和靈活；柳工因?yàn)閾碛泻腺Y企業(yè)采埃孚的橋箱而成為國內(nèi)裝載機(jī)第一品牌；山推也正是因?yàn)榕c小松合資并成為其配套企業(yè)而擁有了四輪一帶、結(jié)構(gòu)件等履帶式產(chǎn)品的核心配套件。安徽合力叉車品質(zhì)的保證也在零配件方面，其中包括：轉(zhuǎn)向橋、驅(qū)動(dòng)橋、變速箱、油缸、液力變矩器等，這零配件大部分供公司自身使用，然后剩余部分主要用于出口，有較小的一部分銷往國內(nèi)。公司的自身制造零配件然后生產(chǎn)叉車的模式與杭叉采購零部件進(jìn)行組裝生產(chǎn)的模式?jīng)Q定了安徽合力在叉車品質(zhì)上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。 2008年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30 億元，％； 億元，下降29％。圖表：19942008年安徽合力營業(yè)收入及同比增長情況數(shù)據(jù)來源：wind2008年安徽合力營業(yè)收入同比增速下降明顯，主要的原因是叉車的銷售增速在下降。隨著叉車進(jìn)入者的增加，國內(nèi)叉車行業(yè)的競爭越來越激烈，為了搶占市場，大部分新進(jìn)入的企業(yè)都采取低價(jià)銷售的策略，甚至不惜虧損的代價(jià)。公司2008 年上半年國內(nèi)叉車銷售的增速基本為零，而叉車的國外銷售依然是亮點(diǎn)， 億元，％。叉車的成本主要包括：發(fā)動(dòng)機(jī)、橋、油缸、變速箱占約50%，直接鋼材采購成為約占20%，外購件、制造成本、人力等各占10%左右。圖表：安徽合力出口占比持續(xù)提高資料來源：Wind 圖表：20062010年安徽合力償債能力情況　20062007200820092010資產(chǎn)負(fù)債率%%%%%凈負(fù)債比率%%%%%　流動(dòng)比率　速動(dòng)比率資料來源：公司資料 安徽合力經(jīng)營性現(xiàn)金流下降明顯。 億元，％。經(jīng)營性現(xiàn)金流下降的主要原因包括兩個(gè)，一是原材料成本上升導(dǎo)致現(xiàn)金支出增幅（％）大于營業(yè)收入增幅（％）；二是，人工成本上升明顯，%，也大大高于收入的增長幅度。 可以說08 年是公司自上市以來的最困難的一年，雖然收入增速還沒有達(dá)到歷史最低水平；但是利潤和凈利潤增速在前三季度就已經(jīng)處于歷史最低點(diǎn)了，凈利潤的增長達(dá)到了30%。圖表：19942008年安徽合力利潤總額和凈利潤及同比增長情況數(shù)據(jù)來源：wind從毛利率水平08 年前三季度的毛利率也下降到了公司上市以來的最低水平，%。也要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2000 %的水平。圖表：19942008年安徽合力毛利率變動(dòng)情況數(shù)據(jù)來源：wind利潤下降緣于稅率調(diào)整。2008 年1 月1 日起新稅法實(shí)施，在新的高新企業(yè)資格認(rèn)證獲批之前，公司的稅率將是25％，比去年的15％提高了10 個(gè)百分點(diǎn)。高新技術(shù)企業(yè)資格認(rèn)證獲批后將提高公司的盈利水平。由于公司以銷定產(chǎn)，因此產(chǎn)成品存貨基本沒有，而鋼材、在產(chǎn)品在08 年也并沒有大幅度的增加，鋼材主要也是一季度一次采購。因此在09 年需求獲得支撐的情況下，沒有高價(jià)存貨的優(yōu)勢(shì)將充分顯現(xiàn)出來，屆時(shí)鋼材等原材料價(jià)格的大幅下跌將使公司的盈利能力獲得較大幅度的提升。 安徽合力產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃不變。公司計(jì)劃投資的項(xiàng)目依然維持原計(jì)劃不變。公司長期發(fā)展目標(biāo)為：“十一五”公司產(chǎn)能達(dá)到7 萬臺(tái)，出口1 萬臺(tái)。圖表：安徽合力公司產(chǎn)能圖數(shù)據(jù)來源：公司調(diào)研 林德(中國)叉車有限公司 林德(中國)叉車有限公司是林德叉車的亞洲基地，成立于1993年，總投資16億人民幣，是目前國內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)設(shè)備最先進(jìn)的叉車制造商。六年多以來，林德在中國建立了稠密的銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為用戶提供先進(jìn)的物料搬運(yùn)設(shè)備和專業(yè)的售后服務(wù)。林德的目標(biāo)是為用戶提供專業(yè)的物料搬運(yùn)解決方案，提高物料流通效率，降低物料搬運(yùn)成本，從而促進(jìn)物料搬運(yùn)事業(yè)的發(fā)展。 它與中國廈門叉車總廠合資成立了林德—廈門叉車有限公司。 圖表：林德叉車有限公司發(fā)展歷史時(shí)間重要事件1993年11月中國總理李鵬與德國總理科爾在北京人民大會(huì)堂簽訂合作協(xié)議，決定成立林德(中國)叉車有限公司，林德邁出了在中國成功的第一步。1994年4月林德(中國)叉車有限公司第一個(gè)分公司在廈門成立。隨后成立了北京、上 海、廣州分公司以及其他國內(nèi)銷售服務(wù)中心。1995年5月林德(中國)叉車有限公司第一個(gè)經(jīng)銷商成立。1995年7月林德(中國)叉車有限公司第一臺(tái)叉車(三噸內(nèi)燃平衡重叉車)在臨時(shí)廠房成功下線。1996年6月林德(中國)叉車有限公司新廠房正式投產(chǎn)。2001年3月林德中國叉車第10,000臺(tái)叉車下線。2003年林德(中國)叉車有限公司成立十周年慶典，公司發(fā)展進(jìn)入了新階段。2004年5月至9月林德(中國)成功舉辦了“林德叉車穿越中國”的活動(dòng)，創(chuàng)造了一項(xiàng)上海大世界基尼斯紀(jì)錄。2005年8月林德(中國)通過了ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證。2005年8月公司名稱由原林德廈門叉車有限公司變更為林德(中國)叉車有限公司。同時(shí)，林德(中國)推出嶄新的企業(yè)形象識(shí)別系統(tǒng)。2006年4月林德(中國)正式啟動(dòng)六西格瑪項(xiàng)目。2006年11月林德(中國)第25,000臺(tái)叉車下線。2007年4月至8月林德(中國)與中國物流與采購聯(lián)合會(huì)聯(lián)袂舉辦了“林德杯”中國物流叉車巡回賽，再次創(chuàng)造了一項(xiàng)新的上海大世界基尼斯紀(jì)錄。2008年10月林德(中國)叉車有限公司十五周年。資料來源：公司資料國研合信收集整理資料顯示，20072008年林德—廈門叉車有限公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1758082千元，累計(jì)資產(chǎn)總計(jì)1362032千元，累計(jì)工業(yè)總產(chǎn)值為1173952千元，實(shí)現(xiàn)利潤總額為33830千元。具體指標(biāo)見下表：圖表：20072008年林德—廈門叉車有限公司主要經(jīng)營指標(biāo)單位：千元　全年?duì)I業(yè)收入資產(chǎn)總計(jì)工業(yè)總產(chǎn)值（當(dāng)年價(jià)格）利潤總額林德廈門叉車有限公司17580821362032117395233830資料來源：國研合信收集整理 數(shù)據(jù)顯示，20072008年林德—廈門叉車