【正文】 ...................................................................................23 A 公司售后回租業(yè)務(wù)過(guò)程中的存在的問(wèn)題 ...........................................................24 A 公司售后回租業(yè)務(wù)過(guò)程中的存在的問(wèn)題原因分析 ...........................................265 促進(jìn) A 公司工程機(jī)械融資租賃模式下售后回租業(yè)務(wù)的發(fā)展策略 ....28 發(fā)揮 A 工程機(jī)械有限責(zé)任公司的售后回租創(chuàng)新模式 ..........................................28 改善 A 工程有限公司售后回租模式的相關(guān)對(duì)策 ..................................................306 結(jié)論 .........................................................................................................34參考文獻(xiàn) .....................................................................................................36致 謝 .....................................................................................................381 / 421 緒論 研究背景和意義 研究背景融資租賃，是時(shí)下比較常見(jiàn)的話題，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物，它的主要特點(diǎn)是融資，融資租賃是適應(yīng)性較強(qiáng)的融資方式，它具有雙重功能。從1952 年至今，幾十年時(shí)間，融資租賃在美國(guó)已經(jīng)廣為應(yīng)用，如今，全世界已經(jīng)掀起融資租賃的熱潮?，F(xiàn)代融資租賃包括股權(quán)融資和信貸融資在內(nèi)的一個(gè)強(qiáng)大的金融融資模式，目前全球近三分之一的投資都是這樣做的。 融資租賃在世界經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展過(guò)程中有諸多應(yīng)用，它在許多方面都發(fā)揮著不同的作用，如：融資租賃可以為企業(yè)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大銷售、資產(chǎn)管理、增加信貸規(guī)模以及幫助政府實(shí)施宏觀調(diào)控，主要是還可以幫助中小企業(yè)解決資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。 緊密集成工程機(jī)械融資租賃和貿(mào)易，有效疊加銀行信用、信貸消費(fèi)、商業(yè)信用是實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源優(yōu)化配置的重要途徑。從宏觀來(lái)看，融資租賃可幫助促進(jìn)產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)內(nèi)需，結(jié)構(gòu)升級(jí)，促進(jìn)技術(shù)改造和投資；從微觀來(lái)看，融資租賃能幫助企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，解決承租人缺乏資金的困難，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要作用，幾年間的迅速發(fā)展，在促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中企業(yè)已經(jīng)離不開(kāi)融資租賃模式。對(duì)于 A 工程機(jī)械公司來(lái)說(shuō)，配件的生產(chǎn)，設(shè)備的銷售，銷售渠道和穩(wěn)定的客戶，都使其解決資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，許多機(jī)械銷售經(jīng)常應(yīng)用融資租賃。隨著信貸銀行按揭貸款和分期付款購(gòu)買的方式越來(lái)越多，靈活匹配的現(xiàn)金流，服務(wù)響應(yīng)速度快，更注重租賃資產(chǎn)的現(xiàn)金流的能力，而不支付部分首付，這是 A 工程機(jī)械自己的優(yōu)勢(shì)，逐漸成為廣大客戶的首選購(gòu)買模式。A 工程機(jī)械融資租賃模式是一個(gè)典型的投資拉動(dòng)型行業(yè)模式，行業(yè)需求主要是依賴于固定資產(chǎn)融資帶來(lái)的新設(shè)備的提前購(gòu)買，更有利于促進(jìn)舊設(shè)備報(bào)廢更新和購(gòu)買設(shè)備所需的原始要求帶來(lái)的市場(chǎng)采購(gòu)需求。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)日以繼增，促使工程機(jī)械市場(chǎng)日益倍增。 2022 年至今，國(guó)務(wù)院頒布了迄今為止的、頻率最高的一年 12 次的區(qū)域規(guī)劃，這些區(qū)域規(guī)劃建設(shè)將促使國(guó)內(nèi)工程機(jī)械的需求更加快速地增長(zhǎng)。因此，在中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)展工程機(jī)械制融資租賃業(yè)務(wù)是非常正確的選擇，并且很多外資企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到中國(guó)機(jī)械融資租賃市場(chǎng)。如中聯(lián)重科、柳工、廈工等這中國(guó)內(nèi)制造商和卡特彼勒、小松、神鋼、大宇、現(xiàn)代等在中國(guó)都已經(jīng)擁有了自己的融資租賃公司。 融資租賃公司主要包括資金來(lái)源、業(yè)務(wù)來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和退出機(jī)制四個(gè)2 / 42關(guān)鍵核心價(jià)值鏈環(huán)節(jié)。融資租賃公司的發(fā)展和生存的關(guān)鍵是資金，融資租賃公司運(yùn)行的基礎(chǔ)是業(yè)務(wù)源，風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)為融資租賃公司的健康發(fā)展提供了強(qiáng)有力的保障，融資租賃業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵在退出機(jī)制。與銀行相比，融資租賃公司沒(méi)有金融優(yōu)勢(shì)，所以融資租賃公司必須在核心價(jià)值鏈的其他環(huán)節(jié)提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，通過(guò)努力建立退出機(jī)制，強(qiáng)化資產(chǎn)管理，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，提供金融產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)給客戶，加強(qiáng)金融中介風(fēng)險(xiǎn)管理，提高融資租賃公司盈利能力。就現(xiàn)今社會(huì)而言，中國(guó)市場(chǎng)的工程機(jī)械融資租賃存在四個(gè)比較明顯的問(wèn)題：（1）融資租賃的法律法規(guī)在中國(guó)還不完善，融資租賃公司和制造商得不到法律法規(guī)障礙。（2）國(guó)內(nèi)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部資源需要一定的整合和調(diào)整，實(shí)現(xiàn)融資租賃業(yè)務(wù)的要求。（3）融資租賃公司和制造商需要提高信用管理和風(fēng)險(xiǎn)管控。（4）在融資租賃不發(fā)達(dá)國(guó)家，企業(yè)的融資渠道主要是銀行，單一的融資渠道和融資模式限制了一些企業(yè)的發(fā)展。然而，A 工程機(jī)械融資租賃公司是一家民營(yíng)中小企業(yè)，缺乏適當(dāng)?shù)臋C(jī)制來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)導(dǎo)致更高的違約率。此外，國(guó)家稅務(wù)總局公告（2022 第十三號(hào)） ，對(duì)固定資產(chǎn)融資銷售和出租有明確規(guī)定：一是與銷售和租賃的承租人相關(guān)的稅務(wù)，不屬于增值稅和營(yíng)業(yè)稅。二是對(duì)融資客戶服務(wù)，可以不納相關(guān)稅務(wù)。在租賃期內(nèi)，承租人支付的利息部分屬于融資（即最低租賃付款額和固定資產(chǎn)和價(jià)值的差值） ，允許在稅前扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用。然而，為承租人簽訂租賃合同過(guò)程中發(fā)生的租賃談判，可以歸因于稅費(fèi)，租賃項(xiàng)目產(chǎn)生的律師費(fèi)，交通費(fèi)，印花稅等初始直接費(fèi)用和保留發(fā)生費(fèi)用屬于費(fèi)用的融資。售后回租作為一項(xiàng)剛興起的業(yè)務(wù)存在模式，在大型工程機(jī)械類項(xiàng)目中有很大的發(fā)展前景。因此本文將工程機(jī)械類項(xiàng)目的在融資租賃模式中存在的售后回租現(xiàn)象作為其研究對(duì)象，通過(guò)對(duì)其中存在的主要問(wèn)題的分析，及原因的歸結(jié)等來(lái)促進(jìn)這類新型項(xiàng)目的不斷發(fā)展和完善。 研究意義 中國(guó)的工程機(jī)械市場(chǎng)和工程機(jī)械融資租賃市場(chǎng)都是世界上最大的潛在市場(chǎng)（《2022 年世界租賃年報(bào)—中國(guó)年報(bào)》 ） ，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022 年，我國(guó)工程機(jī)械融資租賃行業(yè)的總產(chǎn)值達(dá) 800 億元，預(yù)計(jì) 2022 年達(dá) 2022 億元，如此巨大的市場(chǎng)潛力不但吸引了國(guó)內(nèi)租賃企業(yè)規(guī)?；绕?，而且還吸引了外商，引發(fā)了投資熱潮，除了類似 CCFL 這樣的依靠廠商制造集團(tuán)的租賃公司外，像德益齊、日新租3 / 42賃等專業(yè)性的外資租賃企業(yè)在國(guó)內(nèi)的工程機(jī)械市場(chǎng)都有所動(dòng)作，當(dāng)然快速的發(fā)展必然帶來(lái)相應(yīng)的問(wèn)題，特別是目前國(guó)內(nèi)的信用體系建設(shè)還不是很健全的階段，融資租賃業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境使得我國(guó)融資租賃企業(yè)面臨前所未有的挑戰(zhàn)和巨大的壓力。要想在這激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，確?？沙掷m(xù)的生存和發(fā)展，國(guó)內(nèi)的租賃公司就必須迅速重塑自己，轉(zhuǎn)變管理理念，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，進(jìn)行適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)條件的結(jié)構(gòu)性改革，培育出具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。 工程機(jī)械融資租賃業(yè)務(wù)是一個(gè)新興的行業(yè)，如何發(fā)展它、培育它、需要全行業(yè)共同的努力，建立良好的融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)于保障工程機(jī)械融資租賃業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，將起到保駕護(hù)航的作用。盡快發(fā)展和壯大我國(guó)工程機(jī)械融資租賃能力，使工程機(jī)械融資租賃業(yè)務(wù)應(yīng)盡快步入良性軌道，成為中國(guó)工程機(jī)械發(fā)展的一個(gè)有效組成部分，對(duì)經(jīng)濟(jì)的改革和發(fā)展起到積極促進(jìn)作用，從而促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。 售后回租業(yè)務(wù)是國(guó)際上通用的一種融資方式，它集融資和銷售為一體，是企業(yè)籌資的新方法。 售后回租對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以改善其財(cái)務(wù)狀況，緩解其資金壓力，也可以讓一些需要資金進(jìn)行擴(kuò)張的行業(yè)得到較為快速的發(fā)展，例如零售行業(yè)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，只要滿足其規(guī)定的售后回租即認(rèn)定為融資性售后回租。售后回租是國(guó)際上較為流行的融資方式，此前國(guó)內(nèi)采用該方式的主要是船舶和航空公司，但是目前很多其他行業(yè)也開(kāi)始采用這個(gè)方式，融資性售后回租在發(fā)達(dá)國(guó)家已進(jìn)入成熟階段，市場(chǎng)滲透率租賃設(shè)備投放額占社會(huì)設(shè)備總投資的比重占到 10%30%，而國(guó)內(nèi)相應(yīng)的滲透率還很低，但是這個(gè)比率在逐年上升，因此，研究這一方式有很重要的意義。 研究?jī)?nèi)容和思路 研究?jī)?nèi)容第一章：緒論。在本章中主要對(duì)本文研究的背景和意義、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀、研究思路、方法及本文創(chuàng)新點(diǎn)等進(jìn)行陳述，主要是為下文的寫作奠定一定的基礎(chǔ)。第二章：相關(guān)概念和理論。本章主要對(duì)本文在分析研究過(guò)程中涉及的相關(guān)概念和相關(guān)理論進(jìn)行界定，概括為：融資租賃相關(guān)特征、定義、功能、融資租賃一般程序和融資租賃的集中模式，以及售后回租的相關(guān)概念、售后回租的相關(guān)優(yōu)點(diǎn)、售后回租的相關(guān)本質(zhì)特征等進(jìn)行了界定。第三章：A 公司開(kāi)展售后回租業(yè)務(wù)的必要性和開(kāi)展業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)；第四章：有關(guān)對(duì) A 工程機(jī)械售后回租融資租賃公司現(xiàn)狀的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行分析后，4 / 42在這部分首先分析了當(dāng)前工程機(jī)械公司現(xiàn)狀和其主要存在的兩種融資租賃模式；提出了 A 公司在進(jìn)行融資租賃過(guò)程中存在的主要問(wèn)題。第五章：促進(jìn) A 公司工程機(jī)械融資租賃模式下售后回租業(yè)務(wù)的發(fā)展策略；第六章：結(jié)論。 研究思路緒論相關(guān)概念和理論的界定A 公司售后回租中融資租賃的現(xiàn)狀及存優(yōu)劣勢(shì)分析促進(jìn) A 公司工程機(jī)械融資租賃模式下售后回租業(yè)務(wù)的發(fā)展策略；結(jié)論 文獻(xiàn)綜述 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述目前，我國(guó)國(guó)內(nèi)研究的大部分都是融資租賃的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。江中秦在 2022 年經(jīng)濟(jì)會(huì)上，提出中國(guó)融資租賃，其后出書相關(guān)內(nèi)容以及政策法規(guī)方面很受歡迎，是一種大眾閱讀科普讀物。工程機(jī)械融資租賃專家程?hào)|岳從工程機(jī)械融資租賃和銀行、證券、信托業(yè)的各個(gè)方面全面分析，提供理論依據(jù)促使融資租賃業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。張稚萍在中國(guó)融資租賃業(yè)的發(fā)展和特點(diǎn)一文中對(duì)國(guó)際融資租賃進(jìn)行了相關(guān)分析和研究，非常仔細(xì)地分析和解釋了對(duì)融資租賃相關(guān)法律，是一種適合于大眾的科普書。馮宇在 2022 年曾提出， “融資租賃能夠解決中小企業(yè)發(fā)展的融資問(wèn)題” ，對(duì)那些有不良信用，不容易獲得銀行貸款的企業(yè)，要想更新?lián)Q代自己的設(shè)備融資租賃是實(shí)現(xiàn)更新?lián)Q代的很好渠道。 《租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與防范》是張春梅 2022 年公開(kāi)發(fā)表的研究報(bào)告，主要從融資租賃的實(shí)用點(diǎn)出發(fā)，有效的分類融資租賃的潛在風(fēng)險(xiǎn)，5 / 42對(duì)不同類別的風(fēng)險(xiǎn)，提出了相應(yīng)的對(duì)策。工程機(jī)械融資租賃風(fēng)險(xiǎn)歸納為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境污染因素引起的不可抗拒的風(fēng)險(xiǎn)。 目前，我們的工程機(jī)械融資租賃研究會(huì)是中國(guó)金融研究院融資租賃的主要機(jī)制，中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)，上海租賃行業(yè)協(xié)會(huì)，曲顏開(kāi)，沙泉，石硯，江忠，邱祁陽(yáng)等為協(xié)會(huì)會(huì)員。鄭煒，曾小軍針對(duì)（2022）在我國(guó)融資租賃業(yè)的現(xiàn)狀與發(fā)展思路中結(jié)合中國(guó)融資租賃的法律法規(guī)，對(duì)融資租賃問(wèn)題進(jìn)行系統(tǒng)地研究，定義了工程機(jī)械融資租賃函數(shù)和相關(guān)工程機(jī)械融資租賃的性質(zhì)，從法律的高度更嚴(yán)格地對(duì)工程機(jī)械融資租賃函數(shù)進(jìn)行了分析，對(duì)融資租賃存在的問(wèn)題進(jìn)行了系統(tǒng)的討論和研究。關(guān)于融資租賃，石艷萍教授 2022 年和 2022 年分別在《宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)》和《融資租賃的原理與實(shí)踐》對(duì)當(dāng)前中國(guó)工程機(jī)械融資租賃情況進(jìn)行了更為宏觀的探討。指出社會(huì)負(fù)面評(píng)價(jià)比較多，成為中國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展的絆腳石。 隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在 1990 年和 1991 年，我國(guó)分別在上海和深圳建立了融資租賃公司，經(jīng)過(guò) 20 多年的發(fā)展，我國(guó)融資租賃公司制度的發(fā)展還存在一定的滯后性。但是，隨著我國(guó) GDP 總量的不斷上升，再加上我國(guó)在世界 GDP總量中的比例的不斷上升，進(jìn)而也使我國(guó)融資租賃公司的地位得到了顯著的提高。但是，由于我國(guó)融資租賃市場(chǎng)的不成熟，再加上在這一方面積累的經(jīng)驗(yàn)比較少，這就導(dǎo)致我國(guó)融資租賃公司制度上依然存在很大的問(wèn)題，不利于其在融資租賃市場(chǎng)健康穩(wěn)定的發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)全球化逐漸加深的中國(guó)，融資租賃的國(guó)際化也在逐步加快。早些年的融資租賃有明顯的經(jīng)濟(jì)體制改革特點(diǎn)，例如，融資租賃業(yè)不發(fā)達(dá)，為中國(guó)融資租賃市場(chǎng)帶來(lái)了各種弊端，導(dǎo)致一系列不公平交易現(xiàn)象發(fā)生。為了有效控制一系列不公平交易現(xiàn)象，管理者應(yīng)該對(duì)中國(guó)融資租賃交易制定嚴(yán)格的法律法規(guī)。這樣一來(lái)，不但在一定程度上制約了中國(guó)融資租賃存在的不公平行為，更為注意的是中國(guó)對(duì)融資租賃市場(chǎng)的自我管理能力產(chǎn)生了依賴性。這與市場(chǎng)公平交易的融資租賃產(chǎn)生了很大的沖突，造成中國(guó)融資租賃市場(chǎng)不合理現(xiàn)象泛濫。近年，中國(guó)經(jīng)歷了從無(wú)到有再逐步深入的融資租賃市場(chǎng)定價(jià)理論相關(guān)研究的過(guò)程，于此同時(shí)，其研究范圍也已經(jīng)不再局限于學(xué)術(shù)研究，而是逐漸進(jìn)入市場(chǎng)實(shí)踐。然而，國(guó)內(nèi)的教科書對(duì)于融資租賃市場(chǎng)定價(jià)理論的介紹依然是以資定價(jià)模型為核心。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，融資租賃相關(guān)法規(guī)對(duì)于“理性投資、規(guī)范交易”也有了更為透徹的理解，他們也慢慢適應(yīng)開(kāi)始尋找有效的資產(chǎn)定價(jià)模型運(yùn)用到實(shí)踐中，從而求得更好的收益。在新形勢(shì)下，中國(guó)的融資租賃市場(chǎng)有著其特殊性，在發(fā)達(dá)國(guó)家融資租賃市場(chǎng)的基礎(chǔ)上建立的資產(chǎn)定價(jià)模型在中國(guó)融資租賃市場(chǎng)6 / 42上是否有效，已成為一個(gè)熱門話題，融資租賃市場(chǎng)定價(jià)的收益率和合理性等因素都將為中國(guó)的融資租賃市場(chǎng)資產(chǎn)定價(jià)模型運(yùn)用于實(shí)踐起到了積極的作用。同時(shí)，中國(guó)融資租賃市場(chǎng)在投資者心目中還是一個(gè)政策市場(chǎng)，主要市場(chǎng)補(bǔ)充為輔、政府監(jiān)管為主的投資環(huán)境，很難再一定的時(shí)間內(nèi)而打破種格局。因此，我國(guó)融資租賃市場(chǎng)一直被理解為政策市場(chǎng)，當(dāng)融資租賃市場(chǎng)有所動(dòng)蕩，人們又迫切希望出臺(tái)政策干預(yù)，這種矛盾心理和融資租賃市場(chǎng)的雙重標(biāo)準(zhǔn)，都反映出中國(guó)融資租賃市場(chǎng)的發(fā)展還是在在扶持中慢慢延伸的。人們也曾試圖擺脫這種依賴性，又怕失去政策扶持。這種錯(cuò)覺(jué)，促使投資者認(rèn)為融資租賃市場(chǎng)的升降完全取決于政府行為。而現(xiàn)代