最新國(guó)際財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)題及答案-文庫(kù)吧
2025-06-13 04:30 本頁(yè)面
【正文】 ，將原有合約賣出（或買進(jìn)），一買一賣，將原有合約清算掉。（5）履約保證金外匯期貨合約雙方皆須繳納保證金。保證金一般分為期初保證金和維持保證金（6）每日清算制度每個(gè)交易所都有自己的結(jié)算機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)收取交易者繳納的保證金，并在每一個(gè)營(yíng)業(yè)日結(jié)束后根據(jù)當(dāng)天的價(jià)格變動(dòng)為會(huì)員進(jìn)行清算，計(jì)算出盈虧。這種制度稱“逐日盯市”。（7）傭金傭金是經(jīng)紀(jì)人代客戶進(jìn)行期貨買賣而收取的報(bào)酬。傭金的收取一般在一個(gè)回合交易完成后，一般為合約金額的百分之零點(diǎn)幾。2何謂期權(quán)？期權(quán)的種類有哪些？.期權(quán)合約的一般特征有哪些?答：期權(quán)，也稱選擇權(quán)，是一種能在未來特定時(shí)間以特定價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。（一）根據(jù)標(biāo)的物不同,分為金融期權(quán)與商品期權(quán)金融期權(quán)的標(biāo)的物為利率、貨幣、股票、指數(shù)等金融產(chǎn)品。商品期權(quán)的標(biāo)的物包括農(nóng)產(chǎn)品、能源等。（二）根據(jù)標(biāo)的物屬性不同,分為現(xiàn)貨期權(quán)與期貨期權(quán)現(xiàn)貨期權(quán)的標(biāo)的為現(xiàn)貨資產(chǎn)，買方提出執(zhí)行后，雙方一般要進(jìn)行實(shí)物資產(chǎn)的交割。期貨期權(quán)的標(biāo)的則是期貨合約。（三）根據(jù)買方權(quán)利性質(zhì)不同，分為買權(quán)和賣權(quán)買權(quán) ：又稱看漲期權(quán)，是指期權(quán)買方有權(quán)按照協(xié)議價(jià)格和規(guī)定時(shí)間向期權(quán)賣方買進(jìn)一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約。 賣權(quán) ：又稱看跌期權(quán),是指期權(quán)買方有權(quán)按照協(xié)議價(jià)格和規(guī)定時(shí)間向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約。（四）根據(jù)執(zhí)行時(shí)間不同，分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)歐式期權(quán)：期權(quán)合約買方在合約到期日才能決定是否執(zhí)行權(quán)利的一種期權(quán)。美式期權(quán)：期權(quán)合約買方在合約有效期內(nèi)任何一個(gè)交易日均可決定是否執(zhí)行權(quán)利的一種期權(quán)。期權(quán)合約一般特性：（1）期權(quán)買方和期權(quán)賣方期權(quán)買方 (buyer )買進(jìn)期權(quán)合約的一方，也稱期權(quán)多頭。 期權(quán)賣方 (seller)賣出期權(quán)合約的一方，也稱期權(quán)空頭。（2）期權(quán)協(xié)議價(jià)格又稱敲定價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格或履約價(jià)格，是指期權(quán)合約約定的，期權(quán)買方得以依約買進(jìn)(或賣出)相關(guān)資產(chǎn)的價(jià)格。（3）期權(quán)費(fèi)又稱期權(quán)權(quán)利金、保險(xiǎn)費(fèi)或期權(quán)價(jià)格，是指期權(quán)買方必須支付給期權(quán)賣方，以換取期權(quán)所賦予權(quán)利的一筆費(fèi)用。（無論將來是否履約，簽約時(shí)期權(quán)合約的買方必須向賣方支付期權(quán)費(fèi)。期權(quán)費(fèi)一般為合約金額的2%5%。）（4）保證金 (margin)由期權(quán)賣方事先存入交易所，以保證其履約的資金。（5）交割方式實(shí)際交割 對(duì)沖 ：期權(quán)買方（或賣方）在最后交易日收盤之前，將原有合約賣出（或買進(jìn)），一買一賣，將原有合約清算掉。放棄：期權(quán)合約到期，協(xié)議價(jià)格（與現(xiàn)匯市場(chǎng)價(jià)格相比）對(duì)期權(quán)買方不利，買方放棄履約。3外匯期貨合約和外匯期權(quán)合約在跨國(guó)公司理財(cái)中各有哪些運(yùn)用?答：外匯期貨在跨國(guó)公司理財(cái)中的運(yùn)用：(一)運(yùn)用外匯期貨避免匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)套期保值(二)運(yùn)用外匯期貨獲取投機(jī)收益(三)運(yùn)用外匯期貨獲取套利收益外匯期權(quán)的運(yùn)用（一）買入外匯期權(quán)的運(yùn)用買入外匯期權(quán)對(duì)外幣敞口進(jìn)行套期保值有外幣債權(quán)時(shí)，買入外幣看跌期權(quán)外幣匯率下跌時(shí)，執(zhí)行合約，按協(xié)定價(jià)格出售外匯，避免匯兌損失,實(shí)現(xiàn)套期保值；外幣匯率上漲時(shí)，放棄合約，在即期市場(chǎng)上以更高的價(jià)格出售，損失期權(quán)費(fèi)。 有外幣債務(wù)時(shí)，買入外幣看漲期權(quán)外幣匯率上漲時(shí)，執(zhí)行合約，按協(xié)定價(jià)格買入外匯，避免匯兌損失,實(shí)現(xiàn)套期保值；外幣匯率下跌時(shí)，放棄合約，在即期市場(chǎng)上以更低的價(jià)格買入，損失期權(quán)費(fèi)。（二）賣出外
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