精品課程ppt 公司金融導論第十一章-文庫吧
2025-03-25 01:58 本頁面
【正文】 ?當我們一次改變一個變量時， NPV是如何變化 ?這是我們觀察特殊變量對 NPV的作用的一種情境分析形式 ?某個要素的預測量只做相當小的改變； NPV的估計值就非常敏感，與這個變量相關的風險就越高。那么我們就更要關注這個估計值 《 公司金融學 》 西南民族大學 經濟學院 一個新項目的簡單情況分析 情境 銷售量 現金流量 凈現值 IRR 基本情況 6000 59,800 15,567 % 最差的情況 5500 53,200 8,226 % 最好的情況 6500 66,400 39,357 % 《 公司金融學 》 西南民族大學 經濟學院 模擬分析 ? 模擬真的僅僅是情境分析和敏感性分析的擴展 ? 通過可能情況下的估計值和對每個要素的控制，重復模擬能夠得出好幾千個結果 ? 通過獲得一個正的凈現值， NPV估計值是一個可能的估計值 ? 模擬分析只在信息輸入時才產生作用，而且如果你不分析要素之間的相互關系，你就會做錯誤的選擇 《 公司金融學 》 西南民族大學 經濟學院 選擇 ?當心“無用分析” ?在很多時候，你都必須做選擇 ?如果你在大多數情境分析下都有正的 NPV，你就可以認為此項目適合選擇 ?如果一個至關重要的要素導致一個小小變化的負的 NPV值，你就會想放棄這個項目 《 公司金融學 》 西南民族大學 經濟學院 會計保本點分析 ? 分析銷售量和獲利能力之間關系的一種普遍通行的工具 ? 有三種普遍的保本點指標 –會計保本點 – 項目的凈利潤 = 0的銷售量 –現金保本點 – 經營現金流量 = 0的銷售量 –財務保本點 – 凈現值 = 0的銷數量 《 公司金融學 》 西南民族大學 經濟學院 例子：成本 ? 在保本點分析中有兩種類型的成本很重要：變動成本和固定成本 – 總變動成本 = 總產量 * 單位產量成本 – 固定成本是固定的，與產量、時間無關 – 總成本 = 固定成本 + 變動成本 = FC + vQ ? 例子： – 你的公司每個月的固定成本是 3000美元，為了生產你的產品，你對每單位產品付
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