【正文】 。注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)業(yè)過程中，由于清況的復(fù)雜和客觀條件的限制，存在一些無法查清的事項，注冊資產(chǎn)評估師可以在報告中予以聲明。但是，注冊資產(chǎn)評估師必須判斷上述事項的重要踐，并在報告中詳細(xì)披露注冊資產(chǎn)評估師為該事項所做的努力以及該事項對評估結(jié)論的影響。不可以聲明的方式規(guī)避勤勉盡責(zé)的義務(wù)。（2）利用第三方的工作或相關(guān)當(dāng)事人的保證書、承諾函等。注冊資產(chǎn)評估師可以利用第三方的工作，如會計師出具的審計報告、律師出具的法律意見書等，也可以要求相關(guān)當(dāng)事人提供保證書或承諾函等文件。但是注冊資產(chǎn)評估師必須保持必要的執(zhí)業(yè)謹(jǐn)慎，也不可以喪失其獨立性。注冊資產(chǎn)評估師不可以利用上述方式規(guī)避勤勉盡責(zé)義務(wù)。（3）使用不合理的假設(shè)。注冊資產(chǎn)評估師的工作是建立在專業(yè)假設(shè)之上但是注冊資產(chǎn)評估師不可以濫用不合理假設(shè)，規(guī)避勤勉盡責(zé)義務(wù)。第八條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)熟知、理解并恰當(dāng)運用企業(yè)價值評估方法和程序，形成合理的評估結(jié)論。由于受傳統(tǒng)資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)的影響，企業(yè)價值評估的概念和理論在我國并沒有得到系統(tǒng)的引進(jìn)我國企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)尚處于探索階段，實踐中特別是評估方法的選取中暴露出許多問題，如長期單一使用成本法、收益法運用中評估假設(shè)和相關(guān)參數(shù)的不當(dāng)選擇、價值類型不明確等。這些問題不僅影響了企業(yè)價值評估在我國的健康發(fā)展，同時也無法滿足各類市場主體對合理評估企業(yè)或股權(quán)價值的需求。收益法、市場法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法（成本法）是國際通用的企業(yè)價值評估三種基本方法，在持續(xù)經(jīng)營前提下對企業(yè)價值進(jìn)行評估時，資產(chǎn)基礎(chǔ)法通常不應(yīng)當(dāng)作為惟一使用的方法。但在我國評估實踐中，由于歷史的原因，評估機(jī)構(gòu)、管理部門和委托方、使用方都往往過于習(xí)慣成本法成本法成為企業(yè)價值評估的首選方法和主要方法，以各單項資產(chǎn)評估價值累加方式對企業(yè)整體價值發(fā)表意見較少采用其他評估方法。本指導(dǎo)意見要求注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)充分考慮評估對象價值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，分析收益法市場法和成本法三種資產(chǎn)評估基本方法的適用性恰當(dāng)選擇一種或多種資產(chǎn)評估基本方法。以持續(xù)經(jīng)營為前提對企業(yè)價值進(jìn)行評估時，成木法一般不應(yīng)當(dāng)作為惟一使用的評估方法。在采用多種評估方法時，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)進(jìn)行必要的綜合分析和協(xié)調(diào)，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)對形成的各種初步價值結(jié)論進(jìn)行分析，在綜合考慮不同評估方法和初步價值結(jié)論的合理性及所使用數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量的纂礎(chǔ)上形成合理評估結(jié)論。第九條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)獲取充分信息，并進(jìn)行審慎分析，確信信息來源是可靠和適當(dāng)?shù)?。注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)必須依據(jù)一定數(shù)量的信息并且應(yīng)當(dāng)是充分的，這是開展企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)和前提條件、這些信息有數(shù)量化的，也有非數(shù)量化的，對它們的質(zhì)量要求最起碼應(yīng)該是可靠和恰當(dāng)?shù)模挥幸罁?jù)可靠和恰當(dāng)?shù)男畔⑦M(jìn)行一系列的分析、推理、判斷才有可能得出合理的評估結(jié)論。企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)與一般單項資產(chǎn)的評估相比，所需的信息和資料涉及面更廣泛。根據(jù)《指導(dǎo)意見》第十四條的要求，注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)收集并分析被評估企業(yè)的信息資料和與被評估企業(yè)相關(guān)的其他信息資料通常包括：（一）被評估企業(yè)類型、評估對象相關(guān)權(quán)益狀況及有關(guān)法律文件；（二）被評估企業(yè)的歷史沿革、現(xiàn)狀和前景；（三）被評估企業(yè)內(nèi)部管理制度、核心技術(shù)、研發(fā)狀況、銷售網(wǎng)絡(luò)、特許經(jīng)營權(quán)、管理層構(gòu)成等經(jīng)營管理狀況；（四）被評估企業(yè)歷史財務(wù)資料和財務(wù)預(yù)測信息資料（并應(yīng)當(dāng)盡可能獲取被評估企業(yè)和參考企業(yè)經(jīng)過審計的財務(wù)報表）；（五）被評估企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、盈利、利潤分配、現(xiàn)金流量等財務(wù)狀況；（六）評估對象以往的評估及交易清況；（七）可能影響被評估企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素；（八）被評估企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r及前景；（九）參考企業(yè)的財務(wù)信急、股票價格或股權(quán)交易價格等市場信息，以及以往的評估清況等；（十）資本市場、產(chǎn)權(quán)交易市場的有關(guān)信息；（十一）注冊資產(chǎn)評估師認(rèn)為需要收集分析的其他相關(guān)信息資料。歸納而言，上述需要收集的信息資料基本可以分為三大類，即：（1）被評估企業(yè)的基本信息資料。（2）宏觀、區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素以及被評估企業(yè)所在行業(yè)信息。（3）被評估企業(yè)所在資本市場信息、產(chǎn)權(quán)交易市場的有關(guān)信息資料以及參考個業(yè)的相關(guān)資料。注冊資產(chǎn)評估師可以通過許多渠道去獲取上述信息資料。對于第一類信息資料（包括被評估企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)信息資料，企業(yè)發(fā)展規(guī)劃、財務(wù)預(yù)測等），注冊資產(chǎn)評估師一般可以從委托方被評估企業(yè)和其他相關(guān)當(dāng)事方獲取。注冊資產(chǎn)評估師對委托方、被評估企業(yè)所提供的資料不能簡單地使用，還應(yīng)該對被評估企業(yè)的相關(guān)信息和資料進(jìn)行調(diào)查研究分析一般可以通過注冊資產(chǎn)評估師的現(xiàn)場工作對有關(guān)信息資料進(jìn)行適當(dāng)?shù)膶徤鞣治?，主要涉及被評估企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)和銷售狀況、市場現(xiàn)狀、市場前景、內(nèi)部控制、非經(jīng)營性資產(chǎn)、負(fù)債、溢余資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)交易財務(wù)前景、人力資源和資金來源等，在必要時可以安排與企業(yè)各相關(guān)部門人員進(jìn)行問題訪談以進(jìn)步對被評估企業(yè)所提供的信息資料進(jìn)行核實。對于第二類信息資料，注冊資產(chǎn)評估師可以通過向委托方、被評估企業(yè)相關(guān)部門人員進(jìn)行問題訪談了解獲得，也可以通過對行業(yè)和市場情況的研究獲得。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)盡可能獲取相關(guān)行業(yè)協(xié)會發(fā)布的分析報告、政府有關(guān)部門發(fā)布的統(tǒng)計報告和行業(yè)發(fā)展報告以及各專門的證券投資分析機(jī)構(gòu)發(fā)布的研究報告等外部的信息資料，在此基礎(chǔ)上還需要對獲取的信息資料的可靠比和適當(dāng)性進(jìn)行綜合判斷和分析。對于第三類信息資料，注冊資產(chǎn)評估師主要通過對相關(guān)資本市場的有關(guān)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行收集整理，或者在此基礎(chǔ)上進(jìn)行分析獲得。同樣，注冊資產(chǎn)評估師需要進(jìn)行必要的判斷和分析，以確信信息來源是可靠和適當(dāng)?shù)脑趯嶋H工作中，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)該保證信息資料收集共作有效進(jìn)行例如，注冊資產(chǎn)評估師可以在進(jìn)行現(xiàn)場工作的同時，安排部分輔助人員收集宏觀、區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素、行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r及前景等信息。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)該確保項目小組中所有成員對被評估企業(yè)以及評估業(yè)務(wù)有全面充分了解，以便他們在丁作過程中能夠及時識別重要信息并加以收集。在時間允許的清況下，注冊資產(chǎn)評估師也可以在開展現(xiàn)場工作前對已初步收集的信息加以審閱分析，以便在現(xiàn)場訪談時集中于可能對企業(yè)價值產(chǎn)生重大影響的因素，提高現(xiàn)場工作中資料收集工作的效率。第十條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)合理使用評估假設(shè)和限定條件。由于認(rèn)識客體的無限變化和認(rèn)識主體有限能力的矛盾，人們不得不依據(jù)已掌握的數(shù)據(jù)資料對某一事物的某些特征或全部事實做出合乎邏輯的推斷這種依據(jù)有限事實，通過系列推理，對于所研究的事物做出合乎邏輯的假定說明就叫假設(shè)。資產(chǎn)評估實際上是一種模擬市場來判斷資產(chǎn)價值的行為。面對不斷變化的市場，以及不斷變化著的影響資產(chǎn)價值的種種因素，借助于適當(dāng)?shù)募僭O(shè)將市場條件及影響資產(chǎn)價值的各種因素暫時“凝固”在某種狀態(tài)下，以便注冊資產(chǎn)評估師對資產(chǎn)進(jìn)行價值判斷。資產(chǎn)評估所使用的假設(shè)可以說是全方位的，從大的方面來講，它包括了評估前提假設(shè)、評估環(huán)境假設(shè)、資產(chǎn)利用程度假設(shè)、資產(chǎn)使用范圍假設(shè)、資產(chǎn)利用效果假設(shè)等等。熟悉、了解、掌握和正確運用這些資產(chǎn)評佑最基本的前提假設(shè)，是對注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)業(yè)的起碼要求。資產(chǎn)評估中的其他假設(shè)例如資產(chǎn)的利用效果假設(shè)、利用范圍假設(shè)和政策環(huán)境假設(shè)等，與上而介紹的資產(chǎn)評估前提假設(shè)一樣都是對資產(chǎn)評估的市場條件評估對象存續(xù)狀態(tài)和使用狀態(tài)等的假定說明。不論是資產(chǎn)評枯的前提假設(shè)或是資產(chǎn)評估的其他假設(shè)，都不可以由注冊資產(chǎn)評估師隨心所欲地主觀設(shè)定或隨便地使用。評估假設(shè)的設(shè)定與使用應(yīng)該建立在科學(xué)合理的基礎(chǔ)之上。從本質(zhì)上講評估假設(shè)就是評估的條件的某種抽象。在一個具體的評估項日中要科學(xué)合理地設(shè)定和使用評估假設(shè)，需要與資產(chǎn)評估的特定目的及其對評估的市場條件的宏觀限定情況、評估對象自身的功能和在評估時點的使用方式與狀態(tài)、產(chǎn)權(quán)變動后評估對象的可能用途及利用方式和利用效果，以及資產(chǎn)評估所要實現(xiàn)的價值類型和價值目標(biāo)等相聯(lián)系和匹配。資產(chǎn)評估的特定目的不僅是資產(chǎn)評估的起點并規(guī)定著資產(chǎn)評估結(jié)果的具體用途，同時也在宏觀上規(guī)范了被評估資產(chǎn)的作用空間。資產(chǎn)評估特定目的對評估對象作用空間的宏觀規(guī)范具體是通過資產(chǎn)評估前提假設(shè)體現(xiàn)出來。換一個角度講，資產(chǎn)評估的前提假設(shè)必須依據(jù)資產(chǎn)評估特定目的對評估對象面臨的市場條件和作用空間的宏觀限定來設(shè)定。例如，以公開出售為目的的資產(chǎn)評估的市場條件可以運用公開市場假設(shè)予以明確和設(shè)定。而以企業(yè)改制為目的的資產(chǎn)評估，其評估對象的存續(xù)狀態(tài)和作用空間可以用持續(xù)使用假設(shè)予以限定等。又比如，為某項股權(quán)收購交易目的，注冊資產(chǎn)評估師被收購方聘請對被收購企業(yè)的100%權(quán)益價值進(jìn)行評估。在這種情況下，注冊資產(chǎn)評估師可能就需要確定評估假設(shè)條件。一般情況下，注冊資產(chǎn)評估師需要考慮被評估企業(yè)基于現(xiàn)時狀態(tài)的假設(shè)條件下的權(quán)益價值。但是，在某些情況下，注冊資產(chǎn)評估師可能也需要考慮在收購交易完成后，實現(xiàn)了有關(guān)的協(xié)同效應(yīng)后的權(quán)益價值。后者考慮的可能與被評估企業(yè)的現(xiàn)時狀態(tài)有很大差異，或在較大程度上是基于虛擬性的假設(shè)條件上的。需要提請注意的是，對于影響評估結(jié)論的重要的假設(shè)條件，注冊資產(chǎn)評估師需要在報告中予以明確的披露，避免誤導(dǎo)評估報告使用者。限定條件是指由客戶、注冊資產(chǎn)評估師或相關(guān)法律所引致的對資產(chǎn)評估的限制和約束，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)合理使用評估假設(shè)和限定條件，以使評估結(jié)論建立在合理的基礎(chǔ)上，并使評估報告使用人正確理解和使用結(jié)論。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)清楚，資產(chǎn)評估實際上就是專業(yè)評估人員根據(jù)實際條件約束下的資產(chǎn)或模擬條件約束下的資產(chǎn)的價值進(jìn)行理性的分析、論證和比較的過程。資產(chǎn)評估的基本目標(biāo)要求所有的評估結(jié)論都必須是公允的，而所有公允的評估結(jié)論又都是有條件約束的，資產(chǎn)評估假設(shè)和限制條件正是表現(xiàn)資產(chǎn)評估中條件約束的重要形式。注冊資產(chǎn)評估師通常在報告中闡明的限定條件舉例如下：1．本評估結(jié)論是依據(jù)本次評估目的、持續(xù)經(jīng)營原則和公開市場原則確定的現(xiàn)行公允市價，沒有考慮將來可能承擔(dān)的抵押、擔(dān)保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的價格等對其評估值的影響，也未考慮國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化以及遇有自然力和其他不可抗力對資產(chǎn)價格的影響。2．評估機(jī)構(gòu)對市場情況的變化不承擔(dān)任何責(zé)任，亦沒有義務(wù)就評估基準(zhǔn)日后發(fā)生的事項或情況修正我們的評估報告。3．評估報告中所采用的評估基準(zhǔn)日已在報告前文明確，而我們對價值的估算是根據(jù)評估基準(zhǔn)日本地貨幣購買力做出的。4．按現(xiàn)行規(guī)定，評估結(jié)論有效期為一年，即在評估基準(zhǔn)日后的一年內(nèi)實現(xiàn)本次評估目的的，并無重大期后事項的，可以使用評估結(jié)論。超過一年，需重新進(jìn)行資產(chǎn)評估。5．評估報告僅供被評估企業(yè)為本次評估目的使用，評估報告的使用權(quán)歸委托方所有，未經(jīng)委托方許可，評估機(jī)構(gòu)不得隨意向他人提供或公開，但按法律和規(guī)定提供給評估管理機(jī)構(gòu)或有關(guān)部門的除外。6．委托方確認(rèn)評估機(jī)構(gòu)及有關(guān)評估人員并不是鑒定環(huán)境危害和合規(guī)性要求對被評估資產(chǎn)產(chǎn)生影響的專家。因此，評估機(jī)構(gòu)對以下事項沒有義務(wù)也不承擔(dān)責(zé)任：未能就環(huán)境因素對被評估資產(chǎn)價值產(chǎn)生的影響做出鑒定，包括因環(huán)境污染引起的損失、對任何違反環(huán)境保護(hù)法律所引起的損失或因某種環(huán)境危害的發(fā)生而需清除所引起的費用。在此，本報告中價值的估算是依據(jù)沒有任何可能導(dǎo)致價值受損的環(huán)境污染危害存在的假設(shè)前提下做出的。評估機(jī)構(gòu)并不具備所需的工程技術(shù)專業(yè)知識來識別相關(guān)的環(huán)境因素，對這些現(xiàn)象亦不承擔(dān)責(zé)任。如果委托方希望獲知有關(guān)這一方面的進(jìn)一步信息，則應(yīng)當(dāng)另行委聘這一領(lǐng)域的專家。第十一條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，可以聘請相關(guān)專家協(xié)助工作，但應(yīng)當(dāng)采取必要措施確信專家工作的合理性。本條對注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)過程中如何利用專家的工作做出了規(guī)定。企業(yè)價值評估涉及不同的行業(yè)，資產(chǎn)種類繁多，任何一名注冊資產(chǎn)評估師都不能掌握企業(yè)價值評估所需要的全部知識和技術(shù)，利用其他專業(yè)人士和專家協(xié)助工作，是確保評估結(jié)果客觀、公正的客觀需要。同時，專家工作又不能代替注冊資產(chǎn)評估師的工作，專家在資產(chǎn)評估過程中起的是技術(shù)支持和協(xié)助的作用。因此《指導(dǎo)意見》規(guī)定注冊資產(chǎn)評估師可以利用專家協(xié)助工作，同時又要求注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)對專家工作的結(jié)果負(fù)責(zé)。本條款有以下幾層含義：注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)業(yè)過程中，當(dāng)評估業(yè)務(wù)涉及的知識、技術(shù)和能力超過了注冊資產(chǎn)評估師的能力范疇時，可以并且也應(yīng)該聘請具有相應(yīng)知識、技能和經(jīng)驗的專家提供協(xié)助。例如對民航、化工等專業(yè)性較強(qiáng)的行業(yè)進(jìn)行評估時，在評估參數(shù)的選取、收益口徑的確定、資產(chǎn)的分類等方面應(yīng)當(dāng)利用專家工作。注冊資產(chǎn)評估師在利用專家協(xié)助工作時，應(yīng)當(dāng)采取必要措施，確信專家工作的合理性和可用性。這些措施包括：(1)對所聘用的專家的能力進(jìn)行評價；(2)對專家的獨立性進(jìn)行調(diào)查；(3)對專家的工作進(jìn)行監(jiān)督；(4)對專家進(jìn)行必要的資產(chǎn)評估培訓(xùn)和職業(yè)道德教育，使其能夠更好理解所從事工作的意義及作用，遵守評估職業(yè)道德。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)對使用專家工作成果所形成的評估結(jié)論負(fù)責(zé)，專家不能代替注冊資產(chǎn)評估師的工作，專家在資產(chǎn)評估過程中起技術(shù)支持和協(xié)助作用，專家的工作不能影響注冊資產(chǎn)評估師的獨立性。因此，專家的作用是限定在一定范圍之內(nèi)的，注冊資產(chǎn)評估師不能因為允許利用專家工作，就承攬本人或本機(jī)構(gòu)無力完成的資產(chǎn)評估項目。第三章 評估要求第十二條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)明確下列事項：（一）委托方的基本情況；（二）委托方以外的其他評估報告使用者；（三）被評估企業(yè)的基本情況；（四）評估目的；（五）評估對象及其相關(guān)權(quán)益狀況；（六）價值類型及其定義；（七）評估基準(zhǔn)日；（八）評估假設(shè)及限定條件；（九）注冊資產(chǎn)評估師認(rèn)為需要明確的其他事項。在企業(yè)價值評估業(yè)務(wù)開始時，應(yīng)明確上述的主要事項都是企業(yè)價值評估中的基本要素。明確這些基本要素將使注冊資產(chǎn)評估師能保證按時、保質(zhì)地完成評估項目，避免評估中發(fā)生許多不必要的錯誤，同時確認(rèn)完成項目的成本在可以承受的范圍之內(nèi)，并且達(dá)到與客戶相互溝通和相互理解的目的。上述應(yīng)當(dāng)明確的事項與一般資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)所需要明確的事項基本上是相同的(參見《(資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則)釋義》)。但是在企業(yè)價值評估中需要強(qiáng)調(diào)的是有關(guān)評估對象及其相關(guān)權(quán)益狀況這一項。多年來，很多人對于評估的認(rèn)識僅限于資產(chǎn)的范疇，所以對于股權(quán)價值特別是部分股權(quán)價值的評估有一些準(zhǔn)備不足。以往的《資產(chǎn)評估操