集團(tuán)資本運(yùn)營分析-文庫吧
2025-06-09 13:54 本頁面
【正文】 外部的優(yōu)勢資源，達(dá)到一加一大于二的效果。這樣也保證了整個(gè)社會資源的優(yōu)化配置，不造成資源重復(fù)投入的浪費(fèi)和沉淀。能買的不租，能租的不建。產(chǎn)業(yè)運(yùn)作是為資本運(yùn)作服務(wù)的，一為資本運(yùn)作提供概念和載體，二為資本運(yùn)作提供所需現(xiàn)金流。復(fù)星的整體戰(zhàn)略思路：多元化投資，專業(yè)化管理 復(fù)星強(qiáng)調(diào)企業(yè)在充分做大的同時(shí)也要充分做小，所謂做大就是跨行業(yè)、跨地域、跨所有制、多元化、國際化、上規(guī)模；所謂做小就是指充分的專業(yè)化，我們要讓每一個(gè)專業(yè)公司，在自己的專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，以自己的專業(yè)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢去參與競爭，成為本專業(yè)的一流企業(yè)。具體模式 融資：以上市公司為平臺，獲得資本市場和銀行的資金，為企業(yè)的投資發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ) 復(fù)星實(shí)業(yè)融資情況一覽表融資時(shí)間融資方式融資金額（億）1998年A股首次發(fā)行2000年7月配股2002年可轉(zhuǎn)換債券112002年11月銀行借款23復(fù)星的主要融資渠道來源于上市公司復(fù)星實(shí)業(yè)。盡管目前公司融資力度有限，但公司高層已表現(xiàn)出加快資本市場融資步伐的決心，而且積極制定實(shí)施集團(tuán)控股公司分拆上市融資計(jì)劃，從而為公司的資本運(yùn)作提供充足的資金。復(fù)星集團(tuán)旗下控股的地產(chǎn)公司復(fù)地集團(tuán)擬在香港股上市，；持股96%的上?？寺∩锔呒夹g(shù)有限公司本來準(zhǔn)備今年初在香港上市；持有20%股份的上海德律風(fēng)根微電子公司被光大證券列入推薦國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市的首批名單；以鋼鐵產(chǎn)業(yè)為主營業(yè)務(wù)的唐山建龍，上市的目標(biāo)地也在香港。 投資：發(fā)展壯大生物醫(yī)藥行業(yè)為主的核心業(yè)務(wù)，運(yùn)用反周期理念進(jìn)行多元化擴(kuò)張，大量與優(yōu)秀的國有企業(yè)合資合作，并根據(jù)集團(tuán)的戰(zhàn)略布局采取并購的方式進(jìn)行地域擴(kuò)張，使融得的資金獲得最大回報(bào)A、 在集團(tuán)投資理念和標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)下進(jìn)行組合投資，實(shí)現(xiàn)資本長期的可持續(xù)的保值增值。 （1）生物醫(yī)藥行業(yè)：圍繞“打造生物與醫(yī)藥聯(lián)合艦隊(duì)，成為醫(yī)藥新經(jīng)濟(jì)代表”的戰(zhàn)略目標(biāo)，以藥店與醫(yī)院為終端客戶，形成醫(yī)療診斷產(chǎn)品、藥品制造及銷售、醫(yī)療器械三大具有核心競爭力和行業(yè)地位的主營業(yè)務(wù)板塊，實(shí)現(xiàn)資本長期的可持續(xù)的保值增值。 2002年復(fù)星實(shí)業(yè)主營業(yè)務(wù)分行業(yè)、產(chǎn)品情況表 單位：萬元項(xiàng)目主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本毛利率%主營業(yè)務(wù)收入比上年增減%主營業(yè)務(wù)成本比上年增減%毛利率比上年增減%藥品制造及銷售醫(yī)療器械診斷產(chǎn)品代理進(jìn)口品復(fù)星實(shí)業(yè)2000——2002主要財(cái)務(wù)指標(biāo)對比項(xiàng)目2002年度2001年度2000 年度主營業(yè)務(wù)收入1,031,661,727,844,579,520,主營業(yè)務(wù)利潤355,497,271,368,262,022,凈利潤147,210,135,517,128,515,每股收益(元/股)每股凈資產(chǎn)每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 凈資產(chǎn)收益率(%)%從上表可以看出，復(fù)星在集團(tuán)投資理念的指導(dǎo)下，已經(jīng)形成了三大具有核心競爭力和行業(yè)地位的主營業(yè)務(wù)板塊，醫(yī)藥主業(yè)的收入和利潤在2000年到2002年間分別以平均每年超過30%和15%的速度增長。在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，為集團(tuán)的資本運(yùn)營提供充足的資金。（2）其它行業(yè)：運(yùn)用 “反周期投資”理念進(jìn)行多元化投資，即在產(chǎn)業(yè)周期的變動中發(fā)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值。復(fù)星在實(shí)行多元化擴(kuò)張戰(zhàn)略時(shí)，往往選擇處于低潮的行業(yè)介入，利用資本優(yōu)勢，迅速壯大。例如鋼鐵業(yè)一向被人視為夕陽行業(yè)，；證券公司遭重創(chuàng)之時(shí)，復(fù)星又逢低介入證券業(yè)，豫園商城和復(fù)星投資出資共同組建設(shè)立德邦證券有限責(zé)任公司。復(fù)星在1990年代中期進(jìn)入房地產(chǎn)組建復(fù)地集團(tuán)時(shí)，房地產(chǎn)正陷入泡沫破滅后的蕭條。投資房地產(chǎn)的理由：l 截止到2002年，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)連續(xù)五年保持兩位數(shù)增長，特別是住宅產(chǎn)業(yè)由于存在巨大的消費(fèi)需求，使以住宅開發(fā)為主的公司獲得較好的收益巨大的房屋消費(fèi)需求給我國房地產(chǎn)企業(yè)帶來發(fā)展空間，業(yè)態(tài)的創(chuàng)新、房地產(chǎn)與金融更深入地結(jié)合是提高房地產(chǎn)盈利能力的重要途徑，并將由此催生出中國房地產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)。上海房地產(chǎn)市場近年供需兩旺，增幅與上海GDP增長基本同步，成為上海房地產(chǎn)上市公司業(yè)績突出的因素之一。漢唐證券的研究報(bào)告顯示，上海房地產(chǎn)上市公司平均利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期全國平均水平，2001年。上海申辦2010年世博會成功對上海樓市是一巨大利好的影響。投資鋼鐵業(yè)的理由：2015年,，，城鎮(zhèn)化水平由2000年的36%達(dá)到45%。小城鎮(zhèn)的建設(shè)將帶動城市基礎(chǔ)設(shè)施和住宅投資,將是今后鋼材巨大的潛在市場。此外，機(jī)械、汽車、房地產(chǎn)的蓬勃發(fā)展也為鋼材消費(fèi)注入了強(qiáng)大的活力。90年代以來，中國鋼材消費(fèi)雖然已經(jīng)進(jìn)入世界頭號大國的位置，但人均消費(fèi)量與發(fā)達(dá)國家相比仍有較大差距。2001年中國的人均消費(fèi)量約為130公斤，而日本、韓國、因此，在今后較長的一段時(shí)間內(nèi)，中國鋼材需求還有一定的增長空間。2002年全行業(yè)取得了
語文相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1