【正文】 市場上的投資者主要包括：個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者又包括：保險(xiǎn)公司，養(yǎng)老基金，投資基金。2金融市場中介包括兩類：一類是充當(dāng)交易媒介的經(jīng)紀(jì)人，另一類是提供交易信息及其他服務(wù)的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。2我國政府，中國人民銀行和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)和中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)是金融市場的主要監(jiān)管組織。2金融市場的中介一般包括交易中介和信息中介。2交易中介包括：證券承銷人，證券交易經(jīng)紀(jì)人，證券交易所，證券結(jié)算公司。信息中介包括：信息咨詢公司，投資咨詢公司，征信公司，信用評級機(jī)構(gòu)。3政府在金融市場上發(fā)揮作用的監(jiān)管組織主要有：中央銀行，銀行業(yè)的監(jiān)管組織，證券業(yè)的監(jiān)管組織。3我國證券市場上的行業(yè)性自律監(jiān)管組織主要是證券交易所銀行業(yè)協(xié)會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)。3金融工具的特征：期限性，流動(dòng)性，風(fēng)險(xiǎn)性，收益性。3股票的價(jià)值可分為：面值，凈值，清算價(jià)格，發(fā)行價(jià)格和市價(jià)五種。3在我國上海證券交易所和深圳證券交易所流通的股票的面值均為每股1元。3按照股東權(quán)益的差異，劃分為普通股票和特殊股票兩大類。3與普通股相比，優(yōu)先股具有兩個(gè)優(yōu)先權(quán)：一是優(yōu)先分配股息，二是優(yōu)先分配公司剩余財(cái)產(chǎn)。3優(yōu)先股按照股息分派能否跨年度累積劃分，有累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票。3優(yōu)先股按照參與公司贏利分配的方式劃分，有參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票。優(yōu)先股按照能否轉(zhuǎn)換成普通股票劃分，有可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。4優(yōu)先股按照發(fā)行公司是否有權(quán)收回劃分，有可收回優(yōu)先股票和不可收回優(yōu)先股票。4按照股票票面上是否標(biāo)明金額，劃分為有面額股票和無面額股票兩類。4按照股票票面上是否記載股東姓名，劃分為記名股票和無記名股票兩類。4按照公眾對公司股票的評價(jià)，劃分為藍(lán)籌股票，周期性股票，成長性股票，防守性股票，投機(jī)性股票。4按照投資主體分類，我國有國家股，法人股和公眾股。4按照發(fā)行認(rèn)購對象和記價(jià)貨幣及流通地域分類，我國有A股，B股，H股，N股，S股。4債券的特點(diǎn)：收益性，風(fēng)險(xiǎn)性，流動(dòng)性，償還性。4債券按照發(fā)行主體不同，可分為政府債券，企業(yè)債券，金融債券。4債券按照發(fā)行方式不同，可分為公募債券和私募債券。50、債券按照券面是否記名，可分為記名債券和無記名債券。5債券按照償還期限不同，可分為1年以內(nèi)的短期債券，1—5年的中期債券，5年以上的長期債券。5債券按照有無抵押品或擔(dān)保，可分為抵押債券，擔(dān)保債券，信用債券。5債券按照受益方不同，可分為固定利率債券，浮動(dòng)利率債券，貼現(xiàn)債券，轉(zhuǎn)換公司債券，附新股認(rèn)購權(quán)債券。5債券按照發(fā)行地區(qū)不同，可分為國內(nèi)債券和國際債券。5債券按照不同幣種分類，可分為本幣債券和外幣債券。5與其他債券相比，政府債券的安全性最高。5國庫券起源于英國，1877年由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家沃爾特 巴佐特發(fā)明并首次在英國發(fā)行。5國際上通行的公司債券主要包括：抵押公司債，信用公司債，轉(zhuǎn)換公司債，附新股認(rèn)購權(quán)公司債，重整公司債，償債基金公司債。5我國的企業(yè)債券在20世紀(jì)80年代初期開始出現(xiàn)。60、金融債券的券面利率要比企業(yè)債券低，比國家債券高。6金融債券主要包括：普通金融債券，累進(jìn)利率債券，貼現(xiàn)（貼水）金融債券。6按照金融機(jī)構(gòu)的不同性質(zhì)，金融債券還可以分為商業(yè)性金融債券和政策性金融債券。6票據(jù)的主要特征包括：以無條件支付一定金額為交易規(guī)則，無因證券，要式證券。6外匯通常可以分為兩大類：一類是自由外匯，另一類是記賬外匯。6衍生性金融工具主要包括：金融期權(quán)，金融期貨，金融遠(yuǎn)期和金融互換。6衍生性金融工具的特點(diǎn)：衍生性，杠桿性，高風(fēng)險(xiǎn)性，虛擬性。6金融互換的主要種類包括：利率互換和貨幣互換。6衍生金融工具的功能包括：保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。6對于市場參與者而言，所謂風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)兩種。70、貨幣市場交易十分適合在無形的交易市場中進(jìn)行。7中央銀行是貨幣市場的主要參與者，中央銀行參與貨幣市場的主要目的是通過公開市場業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。7商業(yè)銀行參與貨幣市場的主要目的，是為了調(diào)劑資金頭寸，進(jìn)行短期資金融通。7借貸期限短與無擔(dān)保貸款是貨幣市場的兩個(gè)主要特點(diǎn)。7同業(yè)拆借市場是典型的無形市場。7同業(yè)拆借市場的交易方式采用無擔(dān)保的信用拆借方式。7信用拆借可分為直接拆借和間接拆借兩種。7倫敦銀行同業(yè)拆借市場的利率（LIBOR）71996年1月3日，中國人民銀行正式啟動(dòng)全國統(tǒng)一同業(yè)拆借市場，標(biāo)志著中國的同業(yè)拆借市場進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。7中國外匯交易中心從2002年6月1日起為金融機(jī)構(gòu)辦理外幣拆借中介業(yè)務(wù)，統(tǒng)一，規(guī)范的國內(nèi)外幣同業(yè)拆借市場正式啟動(dòng)。80、貨幣市場中使用的票據(jù)有商業(yè)票據(jù)和銀行承兌票據(jù)兩類。8世界上最著名的貼現(xiàn)市場當(dāng)屬英國的倫敦貼現(xiàn)市場，它也是世界上最古老的貼現(xiàn)市場。8為了加快票據(jù)市場的發(fā)展，2003年6月30日，由中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心承建的“中國票據(jù)網(wǎng)”正式啟用，這標(biāo)志著全國統(tǒng)一的票據(jù)市場服務(wù)平臺形成。8目前，我國短期政府債券主要有兩類：短期國債和中央銀行票據(jù)。8中央銀行票據(jù)自2003年4月推出以來，其發(fā)行頻率高，發(fā)行量較大，到2003年9月發(fā)行總量已達(dá)到5000億元。8中國人民銀行發(fā)行央行票據(jù)的目的是為了提高公開市場業(yè)務(wù)操作的靈活性和效率。8發(fā)行國庫券的最重要專門機(jī)構(gòu)是一級自營商，一級自營商往往由信譽(yù)卓著，資力雄厚的大投資銀行以及商業(yè)銀行組成。8國庫券發(fā)行一般采取拍賣方式。8我國政府債券中的國債以中長期為主，短期國債很少。82003年4月中國人民銀行開始大量發(fā)行央行票據(jù)。90、第一張大額存單是由美國的花旗銀行于1961年創(chuàng)造的。9回購協(xié)議有兩種：一種是正回購協(xié)議，另一種是逆回購協(xié)議。9回購協(xié)議的期限很短，一般是隔夜，7天，14天等。9我國回購交易多使用國債和央行票據(jù)做抵押品。9股票發(fā)行市場的參與者主要有股票發(fā)行人，股票投資者和為發(fā)行股票提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)。9根據(jù)我國目前的法律規(guī)定，商業(yè)銀行，政策性銀行和財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)不得直接進(jìn)入股票市場。9根據(jù)是否限定認(rèn)購對象來劃分，股票發(fā)行方式分為公募發(fā)行和私募發(fā)行兩種。9根據(jù)股票發(fā)行是否通過金融中介機(jī)構(gòu)推銷來劃分，發(fā)行方式有直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。9中介機(jī)構(gòu)承銷股票發(fā)行一般有兩種做法，即代銷和包銷。具體來說又有兩種情況：一種是余額包銷，二是全額包銷。9根據(jù)股票認(rèn)購者是否實(shí)際繳納股金來劃分，發(fā)行方式包括有償增資，無償增資和搭配增資三種。100、綜合類證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)注冊資本最低限額為5億元人民幣。10按照股票交易的具體內(nèi)容劃分，交易方式包括：現(xiàn)貨交易，期貨交易，信用交易，期權(quán)交易，股票指數(shù)期貨交易，股票指數(shù)期權(quán)交易。10客戶在證券公司開立的賬戶主要有現(xiàn)金賬戶和保證金賬戶。10證券交易所的組織形式基本上分為兩類，即會(huì)員制和公司制。10證券交易所交易活動(dòng)的參與者包括：經(jīng)紀(jì)人，特種經(jīng)紀(jì)人，證券自營商，零股交易商。10經(jīng)紀(jì)人主要有兩種，即傭金經(jīng)紀(jì)人和兩元經(jīng)紀(jì)人。10紐約證券交易所規(guī)定每100股為一個(gè)成交單位，不足100股的稱為零頭股票。10證券交易所的交易原則包括：價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先，委托優(yōu)先，成交優(yōu)先。10各國場外交易的形式主要有三種：柜臺交易，第三市場交易，第四市場交易。10股票的發(fā)行價(jià)格包括：平價(jià)發(fā)行，時(shí)價(jià)發(fā)行，中間價(jià)格發(fā)行，折價(jià)發(fā)行。1中間價(jià)格發(fā)行即股票發(fā)行價(jià)格介于票面額和市場價(jià)格之間。11影響股票供求關(guān)系進(jìn)而造成股價(jià)波動(dòng)的主要因素有：經(jīng)濟(jì)因素，政治因素，市場因素，心理因素。資料出處：閣明俊 主講（9月26日智達(dá)學(xué)校）一、名詞解釋債券信用評級：專門從事信用評級的機(jī)構(gòu)依據(jù)被廣大投資者和籌資者共同認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)，獨(dú)立對債券的信用等級進(jìn)行評定的行為。賣出發(fā)行：事先不確定發(fā)行總額，在發(fā)行截止日期內(nèi)隨買隨賣，賣多少算多少，截止日后停止發(fā)行，金融債券大都采用這種方式。其一般適用于直接發(fā)行。定額發(fā)行：事先確定發(fā)行總額，不到發(fā)行日期賣完了也不能追加發(fā)行額，發(fā)行期內(nèi)賣不出去由承銷商認(rèn)購下來。其一般適用于間接發(fā)行的包銷。債券的現(xiàn)貨交易：買賣雙方根據(jù)商定的付款方式，在較短的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交割清算，即賣者交出債券，買者支付現(xiàn)金。債券的期貨交易：買賣成交后，買賣雙方按契約規(guī)定的價(jià)格在將來的指定日期進(jìn)行交割清算。債券的回購協(xié)議交易：債券買賣雙方按預(yù)先簽訂的協(xié)議，約定在賣出一筆債券后一段時(shí)間再以特定價(jià)格買回這筆債券，并按商定的利率付息。提前贖回收益率：債券發(fā)行人在債券規(guī)定到期日之前贖回債券時(shí)投資人所取得的收益率。債券等價(jià)收益率：由于現(xiàn)金流每半年支付一次，在投資領(lǐng)域，人們習(xí)慣上是通過用半年到期收益率乘以2來計(jì)算年到期收益率，這種依據(jù)市場慣例計(jì)算出來的到期收益率也稱做債券等價(jià)收益率。匯率：亦稱匯價(jià)或外匯行市，是指一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率，即以一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格。黃金輸送點(diǎn)：由于黃金是可以自由熔化，自由鑄造和自由輸出入的，因此，外匯匯率的波動(dòng)被控制在鑄幣平價(jià)上下各一定的界限內(nèi)，這個(gè)界限就是黃金輸送點(diǎn)。1掉期交易：外匯交易者在買進(jìn)（或賣出）即期外匯的同時(shí)，賣出（或買入）數(shù)額基本相同的遠(yuǎn)期外匯。1黃金市場：金融市場的重要組成部分，是集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易中心。1遠(yuǎn)期合約：是相對簡單的一種金融衍生工具，合約雙方約定在未來某一時(shí)期按約定的價(jià)格買賣約定數(shù)量的金融資產(chǎn)。1遠(yuǎn)期利率協(xié)議：交易雙方承諾在約定的時(shí)期按照確定的利率借貸一筆確定金額的名義本金的交易。1期貨合約：交易所為進(jìn)行期貨交易而制訂的標(biāo)準(zhǔn)化合同。1期權(quán)費(fèi)：由期權(quán)合約的買方向賣方支付的，也就是購買期權(quán)合同的價(jià)格。1執(zhí)行價(jià)格：由期權(quán)交易雙方在買賣期權(quán)時(shí)所敲定的某項(xiàng)金融商品在期權(quán)合約執(zhí)行時(shí)的價(jià)格。1證券投資基金：一種利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票，債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。1封閉式基金：又稱固定式基金，是指基金證券的預(yù)定數(shù)量發(fā)行完畢，在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)資金規(guī)模不再增大或縮減的證券投資基金。開放式基金：又稱變動(dòng)式基金，是指基金數(shù)量與基金資本可因發(fā)行新的基金證券或投資者贖回本金而變動(dòng)的證券投資基金。2基金托管人：又稱基金保管人，是基金資產(chǎn)的名義持有人與保管人。2基金持有人：投資購買并持有基金證券的個(gè)人或機(jī)構(gòu)。2審批制：證券監(jiān)管當(dāng)局按照有關(guān)法律的規(guī)定，對基金的設(shè)立進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，并決定是否同意設(shè)立該基金的制度。2注冊制：基金的發(fā)起人只需要向證券監(jiān)管當(dāng)局報(bào)送法律規(guī)定的有關(guān)材料，進(jìn)行登記注冊即可發(fā)起設(shè)立開放式基金的制度。2申購：投資者購買開放式基金的份額。2贖回：投資者賣出基金份額，收回投資的過程。2利息：借款人由于借入資金而付給投資人的代價(jià)或者報(bào)酬，也是貸款人由于讓渡資金使用權(quán)而索取的報(bào)酬。2貨幣的時(shí)間價(jià)值：在一定時(shí)間內(nèi)由于投資而帶來的貨幣增值。2利率：投資期內(nèi)所形成的利息金額與本金的比率。終值：現(xiàn)金流在一個(gè)時(shí)期或多個(gè)時(shí)期之后的價(jià)值，即本利之和。3資本市場的有效性：按照市場效率假說，資本市場的有效性是指市場根據(jù)新信息迅速調(diào)整證券價(jià)格的能力。3投資：個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者對自己現(xiàn)在所擁有資金的一種非消費(fèi)性使用，投資的目的是為了在一定時(shí)期內(nèi)獲得與風(fēng)險(xiǎn)成比例的適當(dāng)收入和本金的升值，也可能只是為了保持現(xiàn)有財(cái)富的價(jià)值。3經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)從繁榮到蕭條，以及從蕭條到繁榮的周而復(fù)始的周期性波動(dòng)。3金融市場管理：國家金融管理當(dāng)局和有關(guān)自律性組織對金融市場的各類參與者及其融資，交易活動(dòng)所作出的各種規(guī)定，以及對市場運(yùn)行的組織，協(xié)調(diào)和監(jiān)督措施及辦法。3金融監(jiān)督：金融主管當(dāng)局對金融機(jī)構(gòu)實(shí)施全面的，經(jīng)常性的檢查和督促，并以此促使金融機(jī)構(gòu)依法穩(wěn)健經(jīng)營，健康發(fā)展。3金融管理：金融主管當(dāng)局依法對金融機(jī)構(gòu)及其經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行的指導(dǎo)，組織，協(xié)調(diào)，控制等活動(dòng)。3金融監(jiān)管：一國政府根據(jù)經(jīng)濟(jì)和金融體系穩(wěn)定，有效運(yùn)行的客觀需要以及經(jīng)濟(jì)主體的共同利益要求，由金融當(dāng)局依據(jù)法律和法規(guī)對金融體系中各金融主體和金融市場實(shí)行監(jiān)管和管理，以維護(hù)債權(quán)人的利益，約束債務(wù)人的行為，確保金融主體和金融業(yè)務(wù)的公平競爭以及金融業(yè)的健康發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步。3狹義的金融監(jiān)管：中央銀行或其他金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)，對整個(gè)金融業(yè)實(shí)施的監(jiān)督管理。3廣義的金融監(jiān)管：除了狹義的金融監(jiān)管內(nèi)容之外，還包括金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制與稽核，同業(yè)自律性組織的監(jiān)管，社會(huì)中介組織的監(jiān)管等。同業(yè)拆借市場：又稱同業(yè)拆放市場，是金融機(jī)構(gòu)為解決短期資金余缺而相互進(jìn)行資金融通調(diào)劑的場所，是貨幣市場最重要的組成部分。4國債市場：以國家信用為保證的國庫券，國家重點(diǎn)建設(shè)債券，財(cái)政債券，基本建設(shè)債券，保值公債，特種國債等的發(fā)行和交易場所。4大額可轉(zhuǎn)讓定期存單：簡稱CD，是商業(yè)銀行為吸收資金而向存款人發(fā)行的具有一定金額，一定期限，約定利率，可以流通轉(zhuǎn)讓的存單。4證券市場監(jiān)管：證券管理機(jī)構(gòu)運(yùn)用法律的，經(jīng)濟(jì)的以及必要的行政手段，對證券的募集，發(fā)行，交易等行為以及證券投資中介機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行的監(jiān)督與管理。4注冊制：即所謂的公開管理原則，實(shí)質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財(cái)務(wù)公開制度，以美國聯(lián)邦證券法為代表。4核準(zhǔn)制：即所謂的實(shí)質(zhì)管理原則，以歐洲各國的公司法為代表。4特許制：又稱許可制，以日本為代表。4操縱行為：某一組織或個(gè)人以獲取利益或者減少損失為目的，利用其資金，信息等優(yōu)勢或?yàn)E用職權(quán)，操縱市場，影響證券市場價(jià)格，