【正文】 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 不可分散風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)） 心理風(fēng)險(xiǎn) 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)8. 投資股票能獲取哪些收益？需花費(fèi)哪些成本？股票投資的收益是由“收入收益”和“資本利得”兩部分構(gòu)成的：（1） 收入收益。收入收益是指股票投資者以股東身份，按照持股的份額，在公司盈利分配中得到的股息和紅利的收益。（2） 資本利得。資本利得是指投資者在股票價(jià)格的變化中所得到的收益，即將股票低價(jià)賣進(jìn)，高價(jià)賣出所得到的差價(jià)收益。股票投資的成本是由機(jī)會(huì)成本與直接成本兩部分構(gòu)成的：（1） 機(jī)會(huì)成本。當(dāng)投資者打算進(jìn)行投資時(shí)面臨著多種選擇，如選擇了股票投資，就必然放棄其他的投資，即放棄了從另外的投資中獲取收益的機(jī)會(huì)，這種因血案則股票投資而只好放棄別的投資獲利機(jī)會(huì)，就是股票投資的機(jī)會(huì)成本。（2） 直接成本。直接成本是指股票投資者花費(fèi)在股票投資方面的資金支出，它由股票的價(jià)格、交易費(fèi)用、稅金和為了進(jìn)行有效的投資，取得市場信息所花費(fèi)的開支四部分構(gòu)成。l 股票價(jià)款。股票價(jià)款=委托買入成交單位*成交股數(shù)l 交易費(fèi)用。交易費(fèi)用指投資者在股票交易中需交納的費(fèi)用，它包括委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)、記名證券過戶費(fèi)、實(shí)物交割手續(xù)費(fèi)。目前國內(nèi)買賣上海股票收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)如下：A. 委托買賣傭金。畏途買賣成交后，投資者（委托人）要按實(shí)際成交額向證券商支付委托買賣傭金。根據(jù)上海證券交易所的規(guī)定：市內(nèi)委托買賣股票傭金按5‰計(jì)收；市外委托買賣股票傭金按6‰計(jì)收，起點(diǎn)金額為5元。B. 委托買賣手續(xù)費(fèi)。投資者如買賣股票沒有成交，應(yīng)向證券商交納委托手續(xù)費(fèi)每筆1元。C. 記名證券過戶費(fèi)。凡記名證券成交后都要辦理過戶手續(xù)。費(fèi)率為按面額計(jì)算的1‰，起點(diǎn)金額為1元。D. 實(shí)物交割手續(xù)費(fèi)。因?yàn)樯虾ＷC券交易所在證券交易活動(dòng)中推行無實(shí)物交割制度，但目前還有部分投資者買入證券后要提領(lǐng)實(shí)物，這樣證券交易所必須為投資者繁復(fù)地提領(lǐng)證券，增加了許多工作量。為此，上海證券交易所規(guī)定，要提領(lǐng)實(shí)物的投資者要交納相當(dāng)于委托買賣傭金50%的費(fèi)用，相反，如不提取實(shí)物，證交所則代投資者免費(fèi)保管。l 稅金。根據(jù)我國現(xiàn)行稅務(wù)規(guī)定：在股票交易中對(duì)買賣當(dāng)事人雙方各按股票市值付印花稅3‰；對(duì)股份公司股東領(lǐng)取的股息紅利超過一年期儲(chǔ)蓄存款利息部分收取20%的個(gè)人收入調(diào)節(jié)稅。l 信息情報(bào)費(fèi)。信息情報(bào)費(fèi)開支包括為分析股票市場行情，股票上市公司經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況，廣泛搜集有關(guān)信息、情況資料所發(fā)生的費(fèi)用開支和為搜集、儲(chǔ)存、分析股票行情信息所添置的通訊設(shè)備、個(gè)人微機(jī)等所花費(fèi)的資金。上述股票投資成本，如下圖所示： 機(jī)會(huì)成本 股票投資成本 股票價(jià)款 傭金 直接成本 交易費(fèi)用 手續(xù)費(fèi) 過戶費(fèi) 實(shí)物交割手續(xù)費(fèi) 印花稅 稅金 個(gè)人調(diào)節(jié)稅 信息情報(bào)費(fèi)9. 股票交易有哪些種類？股票交易的種類很多，可從不同的角度進(jìn)行劃分。首先，按交易場所來劃分，可分為場內(nèi)交易、場外交易及店頭交易；其次按交割日來劃分為普通日交易、當(dāng)日交易和約定日交易；其三，按交易數(shù)量是否夠整數(shù)來劃分，可分為整數(shù)交易和另數(shù)交易；其四，按交易對(duì)象的交割時(shí)間進(jìn)行劃分可分為現(xiàn)貨交易和期貨交易。此外還有一些特殊類型的交易種類。如：期權(quán)交易、墊頭交易、指數(shù)期權(quán)交易、交叉交易等。股票交易的種類情況，如下圖所示： 場內(nèi)交易 按場所分 店頭交易 場外交易 非店頭場外交易 普通日交易 按交割日分 當(dāng)日交易 約定日交易 整數(shù)交易 股票交易的種類 按是否整數(shù)分 零數(shù)交易 現(xiàn)貨交易 按交割期分 期貨交易 期權(quán)交易 店頭交易 特殊類型 指數(shù)期權(quán)交易 交叉交易10. 什么是場內(nèi)交易、場外交易和店頭交易？（1） 場內(nèi)交易。場內(nèi)交易亦稱“交易所交易”。指在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的股票交易。場內(nèi)交易的股票，只限于上市股票，由于上市股票發(fā)行公司的經(jīng)營情況要向投資者公開，故而使投資者有一種安全感。（2） 場外交易。場外交易是指在證券交易所外進(jìn)行的股票交易。場外交易與場內(nèi)交易相比，在公開公司財(cái)務(wù)方面不那么嚴(yán)格，她是一種非組織性的市場。場外交易的特點(diǎn)是：l 能為一些不能上市的，但有發(fā)展前途的中小企業(yè)籌措資金；l 為投資者提供了很有吸引力的投資對(duì)象；l 提高了中小企業(yè)的社會(huì)信譽(yù)；l 手續(xù)簡便。場外交易通常在證券公司之間或證券公司與顧客之間進(jìn)行，或者是由承擔(dān)場外市場注冊(cè)股票經(jīng)紀(jì)性生意的證券公司通過與上市股票同樣的買賣機(jī)能的承辦和預(yù)約工作，進(jìn)行注冊(cè)股票的買賣。場外交易市場股票的買賣價(jià)格由買賣雙方協(xié)商決定。此外，還有一種店頭交易，她是場外交易的一種類型。店頭交易亦稱“柜臺(tái)交易”，是指證券公司之間、證券公司與顧客之間在證券交易所外某一固定場所進(jìn)行的股票交易。其所交易的對(duì)象包括注冊(cè)股票與不上市的股票。11. 什么是普通日交易、當(dāng)日交易和約定日交易？（1） 當(dāng)日交易。當(dāng)日交易是指買賣成交的當(dāng)天，成交各方進(jìn)行清算交割的交易。（2） 普通日交易。普通日交易是指買賣成交后的第四個(gè)營業(yè)日（含成交當(dāng)天，遇法定假日順延），成交各方進(jìn)行清算交割的交易。（3） 約定日交易。約定日交易是指買賣成交后的十五天（含成交當(dāng)天）內(nèi)，成交各方按約定日期進(jìn)行清算交割的交易。12. 什么是整數(shù)交易和零數(shù)交易？整數(shù)交易是指證券交易所上市的股票每次成交額不得少于一個(gè)規(guī)定的交易單位或基數(shù)。交易單位也稱“手”，一個(gè)交易單位叫一手。成交量必須是一個(gè)交易單位或其任一倍數(shù)。各國規(guī)定的交易單位大小各不相同。零數(shù)交易是指成交量少于一個(gè)交易單位的交易。在證券交易所內(nèi)，這種零數(shù)交易通常由零數(shù)自營商進(jìn)行，交易手續(xù)與整數(shù)交易基本相同。對(duì)小額投資者來說，零數(shù)交易雖然比較便利，但其買價(jià)要較市價(jià)略高，賣價(jià)要較市價(jià)略低，其中差額即為零數(shù)自營商從事交易和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬。13. 什么是現(xiàn)貨交易和期貨交易？（1） 現(xiàn)貨交易。股票的現(xiàn)貨交易又叫現(xiàn)金現(xiàn)貨交易。在這種交易中，買賣雙方同意在成交時(shí)馬上交割，賣者交出股票，買者以現(xiàn)金或支票支付買進(jìn)價(jià)款。在實(shí)際交易過程中，很難做到在成交時(shí)馬上就交割，交割通常是在成交后的一個(gè)較短的時(shí)間（一二天）內(nèi)進(jìn)行?，F(xiàn)貨交易要通過現(xiàn)金帳戶進(jìn)行，整個(gè)交易程序就按交易所內(nèi)股票交易的基本程序進(jìn)行。（2） 期貨交易。股票的期貨交易是指買賣雙方成交后按契約規(guī)定價(jià)格在約定日期交割股票或價(jià)款的交易。這種交易，在未到交割期前，買方可視股票行情再將尚未到手的股票轉(zhuǎn)賣；賣方亦可經(jīng)雙方同意高于或低于賣價(jià)購回或另從他人手中現(xiàn)貨或期貨購進(jìn)同種股票。股票期貨交易是到期時(shí)只憑先買后賣或先賣后買的憑證軋出差價(jià)，支付行市漲落的差價(jià)即可結(jié)帳、不用進(jìn)行款貨直接結(jié)算。由于股票期貨交易由成交到交貨相隔一段時(shí)間，因各種原因可能引起股票價(jià)格漲落，這就為股票買空賣空創(chuàng)造了條件。按現(xiàn)行政策，我國不允許進(jìn)行股票期貨交易。14. 什么是期權(quán)交易？股票期權(quán)交易是目前西方股票市場中相當(dāng)流行的一種交易方式。交易時(shí)，通常先由買賣雙方簽訂一個(gè)期權(quán)合約，規(guī)定買方有權(quán)在一定期限內(nèi)向賣方購買或出售一定數(shù)量股票的“協(xié)定價(jià)格”。對(duì)于期權(quán)購買者來說，“期權(quán)合約”賦予他的是買入或賣出股票的權(quán)利，他可以在合約規(guī)定的期限以內(nèi)的任何時(shí)候行使這個(gè)權(quán)利，也可以到期不執(zhí)行任其作廢。但對(duì)期權(quán)出售方來說，則有義務(wù)按合約規(guī)定出售或購進(jìn)股票。因此期權(quán)交易實(shí)際上是一種權(quán)利的交易，因而也叫選擇權(quán)交易。期權(quán)主要有三種形式，即看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和雙向期權(quán)；除此之外，還有套跌期權(quán)、套漲期權(quán)、差額期權(quán)、見跌即止期權(quán)、見漲即止期權(quán)等名目繁多的形式。購買期權(quán)的主要目的是為了減少風(fēng)險(xiǎn)損失，提高投資效益。15. 什么是墊頭交易？墊頭交易，亦稱“信用交易”、或“保證金交易”，指由證券公司等向購股資金不足的顧客貸放資金，或向欲售股票而未持股票的顧主提供股票等有價(jià)證券，而證券公司或經(jīng)紀(jì)人向借款人索取墊付款項(xiàng)利息的交易。在這種交易形式下，所購的股票等有價(jià)證券要抵押在證券公司或經(jīng)紀(jì)人手中，并向借款人收取高于銀行存款的墊款利息作為傭金。當(dāng)借款人不能償還墊款時(shí)，經(jīng)紀(jì)人或證券公司有權(quán)賣出這些被抵押的股票等證券。保證金信用交易可以分為保證金買入交易和保證金賣出交易兩種。16. 什么是保證金買入交易？保證金買入交易（也稱買空交易）是墊頭交易的一種形式，他投資者在買入一批股票時(shí)，只支付其中的一部分現(xiàn)款，余下部分的現(xiàn)款由經(jīng)紀(jì)人墊付。保證金買入交易的買主可以用較少的現(xiàn)款獲取較多的收益，同時(shí)也要承擔(dān)股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。如果股票買入后股票價(jià)格上漲，買主就可將其賣出獲取差價(jià)收入；反之，買主就要遭受損失。因此，只有在股票行情走勢(shì)看漲，而且把握程度相當(dāng)高時(shí)，投資者才愿意做保證金買入交易。17. 什么