【正文】 經濟風險 不可分散風險（系統(tǒng)性風險） 心理風險 技術風險8. 投資股票能獲取哪些收益？需花費哪些成本？股票投資的收益是由“收入收益”和“資本利得”兩部分構成的：（1） 收入收益。收入收益是指股票投資者以股東身份，按照持股的份額，在公司盈利分配中得到的股息和紅利的收益。（2） 資本利得。資本利得是指投資者在股票價格的變化中所得到的收益，即將股票低價賣進，高價賣出所得到的差價收益。股票投資的成本是由機會成本與直接成本兩部分構成的：（1） 機會成本。當投資者打算進行投資時面臨著多種選擇，如選擇了股票投資，就必然放棄其他的投資，即放棄了從另外的投資中獲取收益的機會，這種因血案則股票投資而只好放棄別的投資獲利機會，就是股票投資的機會成本。（2） 直接成本。直接成本是指股票投資者花費在股票投資方面的資金支出，它由股票的價格、交易費用、稅金和為了進行有效的投資，取得市場信息所花費的開支四部分構成。l 股票價款。股票價款=委托買入成交單位*成交股數(shù)l 交易費用。交易費用指投資者在股票交易中需交納的費用，它包括委托買賣傭金、委托手續(xù)費、記名證券過戶費、實物交割手續(xù)費。目前國內買賣上海股票收費標準如下：A. 委托買賣傭金。畏途買賣成交后，投資者（委托人）要按實際成交額向證券商支付委托買賣傭金。根據(jù)上海證券交易所的規(guī)定：市內委托買賣股票傭金按5‰計收；市外委托買賣股票傭金按6‰計收，起點金額為5元。B. 委托買賣手續(xù)費。投資者如買賣股票沒有成交，應向證券商交納委托手續(xù)費每筆1元。C. 記名證券過戶費。凡記名證券成交后都要辦理過戶手續(xù)。費率為按面額計算的1‰，起點金額為1元。D. 實物交割手續(xù)費。因為上海證券交易所在證券交易活動中推行無實物交割制度，但目前還有部分投資者買入證券后要提領實物，這樣證券交易所必須為投資者繁復地提領證券，增加了許多工作量。為此，上海證券交易所規(guī)定，要提領實物的投資者要交納相當于委托買賣傭金50%的費用，相反，如不提取實物，證交所則代投資者免費保管。l 稅金。根據(jù)我國現(xiàn)行稅務規(guī)定：在股票交易中對買賣當事人雙方各按股票市值付印花稅3‰；對股份公司股東領取的股息紅利超過一年期儲蓄存款利息部分收取20%的個人收入調節(jié)稅。l 信息情報費。信息情報費開支包括為分析股票市場行情，股票上市公司經營及財務狀況，廣泛搜集有關信息、情況資料所發(fā)生的費用開支和為搜集、儲存、分析股票行情信息所添置的通訊設備、個人微機等所花費的資金。上述股票投資成本，如下圖所示： 機會成本 股票投資成本 股票價款 傭金 直接成本 交易費用 手續(xù)費 過戶費 實物交割手續(xù)費 印花稅 稅金 個人調節(jié)稅 信息情報費9. 股票交易有哪些種類？股票交易的種類很多，可從不同的角度進行劃分。首先，按交易場所來劃分，可分為場內交易、場外交易及店頭交易；其次按交割日來劃分為普通日交易、當日交易和約定日交易；其三，按交易數(shù)量是否夠整數(shù)來劃分，可分為整數(shù)交易和另數(shù)交易；其四，按交易對象的交割時間進行劃分可分為現(xiàn)貨交易和期貨交易。此外還有一些特殊類型的交易種類。如：期權交易、墊頭交易、指數(shù)期權交易、交叉交易等。股票交易的種類情況，如下圖所示： 場內交易 按場所分 店頭交易 場外交易 非店頭場外交易 普通日交易 按交割日分 當日交易 約定日交易 整數(shù)交易 股票交易的種類 按是否整數(shù)分 零數(shù)交易 現(xiàn)貨交易 按交割期分 期貨交易 期權交易 店頭交易 特殊類型 指數(shù)期權交易 交叉交易10. 什么是場內交易、場外交易和店頭交易？（1） 場內交易。場內交易亦稱“交易所交易”。指在證券交易所內進行的股票交易。場內交易的股票，只限于上市股票，由于上市股票發(fā)行公司的經營情況要向投資者公開，故而使投資者有一種安全感。（2） 場外交易。場外交易是指在證券交易所外進行的股票交易。場外交易與場內交易相比，在公開公司財務方面不那么嚴格，她是一種非組織性的市場。場外交易的特點是：l 能為一些不能上市的，但有發(fā)展前途的中小企業(yè)籌措資金；l 為投資者提供了很有吸引力的投資對象；l 提高了中小企業(yè)的社會信譽；l 手續(xù)簡便。場外交易通常在證券公司之間或證券公司與顧客之間進行，或者是由承擔場外市場注冊股票經紀性生意的證券公司通過與上市股票同樣的買賣機能的承辦和預約工作，進行注冊股票的買賣。場外交易市場股票的買賣價格由買賣雙方協(xié)商決定。此外，還有一種店頭交易，她是場外交易的一種類型。店頭交易亦稱“柜臺交易”，是指證券公司之間、證券公司與顧客之間在證券交易所外某一固定場所進行的股票交易。其所交易的對象包括注冊股票與不上市的股票。11. 什么是普通日交易、當日交易和約定日交易？（1） 當日交易。當日交易是指買賣成交的當天，成交各方進行清算交割的交易。（2） 普通日交易。普通日交易是指買賣成交后的第四個營業(yè)日（含成交當天，遇法定假日順延），成交各方進行清算交割的交易。（3） 約定日交易。約定日交易是指買賣成交后的十五天（含成交當天）內，成交各方按約定日期進行清算交割的交易。12. 什么是整數(shù)交易和零數(shù)交易？整數(shù)交易是指證券交易所上市的股票每次成交額不得少于一個規(guī)定的交易單位或基數(shù)。交易單位也稱“手”，一個交易單位叫一手。成交量必須是一個交易單位或其任一倍數(shù)。各國規(guī)定的交易單位大小各不相同。零數(shù)交易是指成交量少于一個交易單位的交易。在證券交易所內，這種零數(shù)交易通常由零數(shù)自營商進行，交易手續(xù)與整數(shù)交易基本相同。對小額投資者來說，零數(shù)交易雖然比較便利，但其買價要較市價略高，賣價要較市價略低，其中差額即為零數(shù)自營商從事交易和承擔風險的報酬。13. 什么是現(xiàn)貨交易和期貨交易？（1） 現(xiàn)貨交易。股票的現(xiàn)貨交易又叫現(xiàn)金現(xiàn)貨交易。在這種交易中，買賣雙方同意在成交時馬上交割，賣者交出股票，買者以現(xiàn)金或支票支付買進價款。在實際交易過程中，很難做到在成交時馬上就交割，交割通常是在成交后的一個較短的時間（一二天）內進行?，F(xiàn)貨交易要通過現(xiàn)金帳戶進行，整個交易程序就按交易所內股票交易的基本程序進行。（2） 期貨交易。股票的期貨交易是指買賣雙方成交后按契約規(guī)定價格在約定日期交割股票或價款的交易。這種交易，在未到交割期前，買方可視股票行情再將尚未到手的股票轉賣；賣方亦可經雙方同意高于或低于賣價購回或另從他人手中現(xiàn)貨或期貨購進同種股票。股票期貨交易是到期時只憑先買后賣或先賣后買的憑證軋出差價，支付行市漲落的差價即可結帳、不用進行款貨直接結算。由于股票期貨交易由成交到交貨相隔一段時間，因各種原因可能引起股票價格漲落，這就為股票買空賣空創(chuàng)造了條件。按現(xiàn)行政策，我國不允許進行股票期貨交易。14. 什么是期權交易？股票期權交易是目前西方股票市場中相當流行的一種交易方式。交易時，通常先由買賣雙方簽訂一個期權合約，規(guī)定買方有權在一定期限內向賣方購買或出售一定數(shù)量股票的“協(xié)定價格”。對于期權購買者來說，“期權合約”賦予他的是買入或賣出股票的權利，他可以在合約規(guī)定的期限以內的任何時候行使這個權利，也可以到期不執(zhí)行任其作廢。但對期權出售方來說，則有義務按合約規(guī)定出售或購進股票。因此期權交易實際上是一種權利的交易，因而也叫選擇權交易。期權主要有三種形式，即看漲期權、看跌期權和雙向期權；除此之外，還有套跌期權、套漲期權、差額期權、見跌即止期權、見漲即止期權等名目繁多的形式。購買期權的主要目的是為了減少風險損失，提高投資效益。15. 什么是墊頭交易？墊頭交易，亦稱“信用交易”、或“保證金交易”，指由證券公司等向購股資金不足的顧客貸放資金，或向欲售股票而未持股票的顧主提供股票等有價證券，而證券公司或經紀人向借款人索取墊付款項利息的交易。在這種交易形式下，所購的股票等有價證券要抵押在證券公司或經紀人手中，并向借款人收取高于銀行存款的墊款利息作為傭金。當借款人不能償還墊款時，經紀人或證券公司有權賣出這些被抵押的股票等證券。保證金信用交易可以分為保證金買入交易和保證金賣出交易兩種。16. 什么是保證金買入交易？保證金買入交易（也稱買空交易）是墊頭交易的一種形式，他投資者在買入一批股票時，只支付其中的一部分現(xiàn)款，余下部分的現(xiàn)款由經紀人墊付。保證金買入交易的買主可以用較少的現(xiàn)款獲取較多的收益，同時也要承擔股價下跌的風險。如果股票買入后股票價格上漲，買主就可將其賣出獲取差價收入；反之，買主就要遭受損失。因此，只有在股票行情走勢看漲，而且把握程度相當高時，投資者才愿意做保證金買入交易。17. 什么