民間買賣銀行承兌匯票市場的現(xiàn)況及分析-文庫吧
2025-06-06 22:33 本頁面
【正文】 有這個“隱形利益群體”的幫助，中國先階段不可能存在一個龐大的票據(jù)中介群體，買賣票據(jù)也不可能產(chǎn)業(yè)化。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國每天通過民間貼現(xiàn)的銀行承兌匯票有上千億，從業(yè)人員有幾十萬人?！ 《?、動了誰的“奶酪” 既然是全體參與人員每一個環(huán)節(jié)均賺了錢，利益不可能是天上掉下來的，那么，最終損害了誰的利益，動了誰的“奶酪”呢? 實際上，所有人賺取的都是申請開票企業(yè)的錢，動了企業(yè)的“奶酪”。因為票據(jù)到期后，出票人必須在到期當(dāng)日足額交付票據(jù)款到開戶行，為半年前取得貼息款的行為“買單”，如果延期付款，每天加收萬分之五的利息[②](當(dāng)然，如果企業(yè)在半年之內(nèi)倒閉或資不抵債，除50%的保證金為，另外50%由承兌行自己“買單”，因為授信本身就是商業(yè)銀行最大的風(fēng)險，你想獲取利潤就必須承擔(dān)風(fēng)險[③])。 我們的困惑是，既然企業(yè)知道這種票據(jù)流轉(zhuǎn)過程損害自己的利益，銀行知道存在一定的風(fēng)險，什么還要去做呢? 對企業(yè)來說，首先是資金的匱乏和融資渠道不暢通，民間融資成本過高，而目前政策下的抵押貸款根本無法滿足企業(yè)流動資金需求和擴(kuò)大再生產(chǎn)的需求(尤其是國家收緊銀根的年份)，由于國家對金融業(yè)(包括典當(dāng)行和小額貸款公司和地下錢莊)的管控，尚無更好的融資途徑。 其次是普遍存在的急功近利國民心態(tài)。先拿到錢，半年后不知會怎樣，也可能通貨膨脹率會大于利率，也可能半年后企業(yè)根本就不存在了，這種急功近利的心態(tài)導(dǎo)致了企業(yè)寧可付出較高的利息也愿意盡快拿到現(xiàn)金?！ ︺y行來說，首先是對負(fù)責(zé)人的考核機(jī)制存在問題，商業(yè)銀行是以追求利潤為目的的，首先要完成和增加攬存，增加信貸總量，實現(xiàn)利潤。所以，盡管存在風(fēng)險，為了完成攬存也是值得的，即可以升遷也可以受獎，但是，如果沒有完成儲蓄任務(wù)，馬上就有下崗的可能。從更深層次來說，開票、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)任何一個環(huán)節(jié)，銀行的相關(guān)人員都可能通過票據(jù)中介獲取個人利益(至少在理論上成立)，銀行有利潤，自己又能夠賺到錢，為什么不做? 三、對買賣銀行承兌匯票行為的評價 從功能上講，票據(jù)分為兩種，一種是“結(jié)算票據(jù)”(Negotiable Instruments)，也稱“流通票據(jù)”，是指對生產(chǎn)、流通等領(lǐng)域的實體交易承擔(dān)支付結(jié)算功能的票據(jù)。 企業(yè)開出承兌匯票就是為了支付貨款，銀行承兌匯票作為一種支付手段承擔(dān)了“結(jié)算功能”，從理論上講，“流通、結(jié)算”本身就促成了交易，而交易雙方都是能賺錢的，這樣，無形中增加了經(jīng)濟(jì)總量，導(dǎo)致社會財富總量增加。匯票每流轉(zhuǎn)一手就促成一單交易，流轉(zhuǎn)越多創(chuàng)造的財富也就越多，而財富越多人們的生活也就越好，所有這些不正是立法者所追求的嗎? 有交易背景固然是好事，問題是，如果強(qiáng)制性的要求票據(jù)“只能作為支付手段”否則就是“無效的買賣行為，不能取得票據(jù)權(quán)利”必將嚴(yán)重影響票據(jù)的發(fā)行和流通，甚至給地方商業(yè)銀行帶來滅頂之災(zāi)。比如現(xiàn)在市場上的一些非國有【或國家持股】地方商業(yè)銀行開出的銀行承兌匯票，各大商業(yè)銀行拒絕貼現(xiàn)，這些票據(jù)的持有者如果想變現(xiàn)，就必須找個人去貼。如果徹底杜絕個人貼現(xiàn)，可能會嚴(yán)重影響地方商業(yè)銀行承兌的匯票的發(fā)行和流通，甚至導(dǎo)致這些商業(yè)銀行的承兌匯票業(yè)務(wù)完全流產(chǎn)。這不僅對于同屬于商業(yè)銀行的地方性銀行不公平，也阻塞了在這些銀行開戶企業(yè)的融資渠道，使本來就融資困難的中小企業(yè)雪上加霜?！ 〉诙N是“融資票據(jù)(Financing bills、Financial bills)”，是指那些單純?yōu)榱巳谫Y，與實體交易無直接關(guān)聯(lián)的票據(jù)，其功能就是為了獲取資金，也被稱為“虛擬交易”票據(jù)、“空票 [④]”，申請開票的目的就是為了倒賣。票據(jù)開出后賣給票據(jù)中介，票據(jù)中介首先扣除自己為企業(yè)墊支的保證金，將剩余部分交給企業(yè)，然后再轉(zhuǎn)賣給其他中介或者偽造交易憑證，直接到銀行貼現(xiàn)，再介紹銀行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，賺取每個環(huán)節(jié)的利率差價。而申請開票企業(yè)也沒有將所獲票據(jù)款繼續(xù)投入實際生產(chǎn)經(jīng)營而是再一次作為開票保證金存入銀行，開出承兌匯票繼續(xù)進(jìn)行融資，如此循環(huán)往復(fù)，通過乘數(shù)效應(yīng)，資金量被無限制擴(kuò)大[⑤]。這種行為在理論上存在，但“無限量”之說筆者卻不敢附和?，F(xiàn)階段，雖然法律沒有對“授信額度”作出強(qiáng)制性限制，但行政法規(guī)規(guī)定了商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照國家的信貸政策確定某地區(qū)和行業(yè)的授信額度，而幾大國有商業(yè)銀行也通過內(nèi)部規(guī)章的方式規(guī)定了本銀行的授信管理辦法，限制授信額度[⑥]，因此，不存在被“無限量擴(kuò)大”問題。但由于沒有法律的量化控制[⑦]，有限量擴(kuò)大的問題確實存在，這種擴(kuò)大將造成嚴(yán)重的后果。首先是在國家貨幣發(fā)行體制外增加了信貸規(guī)模，擴(kuò)大了購買力。按照我國現(xiàn)行的貨幣政策，每收到一美元，就發(fā)行等價值的人民幣，如果一美元從國際市場上買到同等價值的商品投入國內(nèi)市場，總供給和總需求是平衡的，物價不會上漲。在授信制度下發(fā)行承兌匯票同樣也向社會投放了相當(dāng)價值的購買憑證，其發(fā)行程序和規(guī)模卻不受法律的規(guī)制，其發(fā)行依據(jù)僅僅是商業(yè)銀行內(nèi)部確定的控制信用最高額度[⑧]。2003年、2004年前后，財經(jīng)界多項研究披露了在現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)條件下票據(jù)業(yè)務(wù)如何導(dǎo)致了全社會貨幣信貸增長虛增放大的問題，引起了關(guān)注。[⑨] 其次，為采取“票據(jù)個人貼現(xiàn)”手段進(jìn)行詐騙提供了土壤，極易誘發(fā)群體性事件，擾亂金融市場。由于不需要交易背景，僅僅是買賣承兌匯票，持票人往往喜歡
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