企業(yè)收益與風(fēng)險概述-文庫吧
2025-06-01 21:19 本頁面
【正文】 對U(G)作假設(shè)。定義：對于如何兩個博弈，及給定的偏好關(guān)系。如果效用函數(shù)U（G）滿足如下條件：⑴⑵⑶則稱U（）為代表此偏好關(guān)系的期望效用函數(shù)?？梢宰C明在一般條件下，代表偏好關(guān)系的期望效用函數(shù)是存在的。雙曲線決定風(fēng)險厭惡效用函數(shù)，b=1,a=2β,θ=2,代入后恰是二次效用函數(shù)。 風(fēng)險及其度量嚴(yán)格個體的風(fēng)險厭惡：個體不愿意接受任何統(tǒng)計意義上的公平博弈。個體的風(fēng)險厭惡：個體不愿意接受或至多無差異于任何統(tǒng)計意義上的公平博弈。設(shè)U（）是投資者效用函數(shù)：ω——是未來財富 .定義： 一般風(fēng)險測度 一般風(fēng)險測度（GRM） ()? 二 確定性等價和風(fēng)險補(bǔ)償 對于風(fēng)險 ，它的風(fēng)險補(bǔ)償 為 （）定義：G(a，b；p)是一個博弈，U（）是一個投資者的效用函數(shù)。⑴0，投資者是風(fēng)險厭惡的；⑵＝0，投資者是風(fēng)險中立的；⑶0，投資者是風(fēng)險偏好的。注意: 在均值點(diǎn)展開,由于 ,馬可維茲實(shí)際上是關(guān)于均值和方差的函數(shù). 如果是嚴(yán)格單調(diào)遞增，且函數(shù)形式確定，則 且 和 是一對一的變換。（2）作為對風(fēng)險厭惡的測度， 與 是等同的。 如果效用函數(shù)是線性函數(shù)，則GRM將 變成 而 是不變的。三 一般風(fēng)險測度的級數(shù)展開 如果效用函數(shù) 在附近能做 展開，概率分布的 K 階中心矩 存在，則四 局部風(fēng)險厭惡 局部風(fēng)險厭惡的Pratt 測度 為 （） （）五 一般風(fēng)險測度 的一些例子
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