【正文】 統(tǒng)性金融風(fēng)險，國際社會目前在宏觀審慎監(jiān)管的必要性和緊迫性方面已達(dá)成共識。在保持微觀審慎監(jiān)管的基礎(chǔ)上，進(jìn)行有效的宏觀審慎監(jiān)管。銀行的監(jiān)管不應(yīng)僅關(guān)注資本充足率等指標(biāo)體現(xiàn)的微觀風(fēng)險，更應(yīng)加強宏觀審慎監(jiān)管，關(guān)注銀行業(yè)所面臨的系統(tǒng)風(fēng)險。金融監(jiān)管趨嚴(yán)。在資本監(jiān)管、流動性監(jiān)管和信息披露等方面，金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)將大大提高。資本監(jiān)管方面。目前各國對資本監(jiān)管改進(jìn)思路有二：一是改進(jìn)資本的確認(rèn)和計量標(biāo)準(zhǔn)，提高對資本質(zhì)量的要求；二是建立動態(tài)資本監(jiān)管框架，消除資本監(jiān)管的順周期性。流動性監(jiān)管方面。國際金融監(jiān)管的改革一方面擴大流動性監(jiān)管的范圍，將影子銀行納入流動性監(jiān)管范疇，加強對所有非銀行金融機構(gòu)(例如對沖基金)的信息搜集，借以評估整體系統(tǒng)的風(fēng)險；另一方面則是提高流動性監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)，如《流動性風(fēng)險計量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測的國際框架》提出了兩個流動性監(jiān)管量化標(biāo)準(zhǔn)：一是流動性覆蓋率，衡量短期壓力情景下的單個銀行應(yīng)對流動性中斷的能力；二是凈穩(wěn)定融資比率，度量中長期內(nèi)銀行可供使用的穩(wěn)定資金來源能否支持其資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展，推動銀行使用穩(wěn)定資金來源為其業(yè)務(wù)融資。信用披露方面。金融衍生品的市場風(fēng)險以及場外市場的風(fēng)險狀況表明，由于場外市場缺乏透明性，包括對手風(fēng)險在內(nèi)的一系列風(fēng)險都未被監(jiān)管機關(guān)以及金融市場的參與者所認(rèn)識和警覺。因此，各改革方案都高度關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表和表外業(yè)務(wù)的透明度、強調(diào)場外市場金融衍生交易的信息披露、強化市場紀(jì)律等。金融機構(gòu)將不得不進(jìn)一步增強其透明度，特別是復(fù)雜金融產(chǎn)品衍生金融產(chǎn)品的信息披露，這已經(jīng)成為危機爆發(fā)后各國監(jiān)管機構(gòu)的共識。監(jiān)管范圍更全面。監(jiān)管改革將把影子銀行納入監(jiān)管范圍，包括具有系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)、市場和工具、對沖基金、資產(chǎn)證券化市場和OTC（柜臺交易市場）衍生品以及信用評級機構(gòu)的管理。影子銀行系統(tǒng)的快速發(fā)展和雷曼兄弟公司的驟然倒閉凸顯了當(dāng)前金融監(jiān)管體系的一個巨大漏洞——場外交易市場的監(jiān)管缺失。金融危機爆發(fā)后，歐美各國已開始將影子銀行系統(tǒng)納入監(jiān)管。在2009年4月的G20峰會上，各國領(lǐng)導(dǎo)人一致同意將金融監(jiān)管范圍擴大至所有重要的金融機構(gòu)、金融市場和金融工具，并首次將第三方服務(wù)機構(gòu)包括信用評級機構(gòu)等也納入監(jiān)管?？鐕?lián)合監(jiān)管趨勢明顯。建立一個有效的國際金融監(jiān)管體系，有助于防范國際金融危機的爆發(fā)與蔓延。目前看來，盡管在國際上建立全球或者區(qū)域性的統(tǒng)一監(jiān)管組織還需要一個漫長的過程，但各國監(jiān)管機構(gòu)都在努力通過國家多邊組織等共同推進(jìn)適應(yīng)新的市場環(huán)境的監(jiān)管原則，加強監(jiān)管合作和監(jiān)管信息的共享。危機預(yù)警系統(tǒng)、對沖基金監(jiān)管、國際金融機構(gòu)的跨境活動都將是未來一個時期國際監(jiān)管協(xié)作的重點。我國銀行業(yè)監(jiān)管趨勢：強化對銀行業(yè)的資本監(jiān)管，增加銀行風(fēng)險償付能力我國監(jiān)管部門將借鑒國際上資本監(jiān)管改革的成果, 在資本數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、時間表等方面完善銀行資本監(jiān)管框架，強化資本監(jiān)管。這主要關(guān)注四點:一是最低資本充足率。若未來銀行資產(chǎn)質(zhì)量大幅下降，不排除再次提高最低資本充足率的可能。二是逆周期緩沖資本。國內(nèi)監(jiān)管部門2009年開始“逆周期”監(jiān)管的探索，《巴塞爾協(xié)議III》%“逆周期緩沖”，未來幾年內(nèi)，監(jiān)管部門可能試探性的推出逆周期資本充足率政策。三是系統(tǒng)重要性附加資本。我國監(jiān)管部門正在討論對“系統(tǒng)重要性銀行”再增加1%系統(tǒng)重要性附加資本。四是超額資本。%的資本留存超額資本要求，國內(nèi)也研究04%的超額資本，且必要時可提至5%?；趯鴥?nèi)的監(jiān)管實踐和未來發(fā)展趨勢的認(rèn)識，上述四項政策最可能推出的是調(diào)整最低資本充足率和逆周期資本充足率政策。 實施動態(tài)撥備，加強銀行撥備覆蓋能力的監(jiān)管目前，國內(nèi)銀行撥備覆蓋率已達(dá)150%，但鑒于未來五年經(jīng)濟發(fā)展中的結(jié)構(gòu)調(diào)整、房地產(chǎn)市場的風(fēng)險、地方融資平臺等問題對銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量的潛在沖擊，為防范銀行業(yè)系統(tǒng)性的風(fēng)險，不排除監(jiān)管部門視銀行“兩率”水平的變化，再次調(diào)整撥備覆蓋率。但是，由于國內(nèi)銀行撥備覆蓋率已超過180%，超過150%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，上調(diào)撥備覆蓋率對銀行業(yè)的影響不會太大。%這一新的監(jiān)管指標(biāo)。一旦引入新指標(biāo)，銀行需要額外計提撥備，利潤將被削弱。引入新的監(jiān)管指標(biāo)，完善全面風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)體系未來幾年，監(jiān)管部門為完善的全面風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)體系，可能在資本充足率、流動性、杠桿率方面的引入新的監(jiān)管指標(biāo)。資本充足率方面，可能引入國際通行的核心一級資本充足率6%指標(biāo)，替代現(xiàn)行的普通股和留存收益不低于總資本75%的監(jiān)管要求，向新資本協(xié)議過度。流動性方面，可能引進(jìn)流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比率不得低于100%兩個指標(biāo)。杠桿率方面，可能引入杠桿率（核心資本/表內(nèi)外總資產(chǎn)）4%的監(jiān)管指標(biāo)，這高于新巴塞爾協(xié)議3%的水平。保持對銀行信貸結(jié)構(gòu)、信貸規(guī)模和節(jié)奏一定的監(jiān)管力度在未來幾年，結(jié)構(gòu)調(diào)整是經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵任務(wù)之一。監(jiān)管部門將會按照宏觀調(diào)控的要求，持續(xù)強化對銀行信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化的監(jiān)管。因此，商業(yè)銀行應(yīng)堅持有保有控，主動調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)。加大對新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的支持力度；加強對國家重點工程、重點項目、小企業(yè)、“三農(nóng)”、保障性住房、重大科技專項、節(jié)能減排的信貸支持；優(yōu)化貸款投向的區(qū)域結(jié)構(gòu)；支持?jǐn)U大內(nèi)需的合理信貸需求。同時，嚴(yán)格控制“兩高一資”、產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸投放。在信貸規(guī)模和節(jié)奏上，監(jiān)管部門將通過政策傳導(dǎo)、窗口指導(dǎo)、檢查督導(dǎo)和監(jiān)測引導(dǎo)等手段，保持對銀行信貸投放規(guī)模和節(jié)奏的一定的監(jiān)管力度。但是，未來管控力度會逐步放松，這是由于信貸規(guī)模和節(jié)奏的嚴(yán)格管控是特定時期實行的特殊監(jiān)管政策，未來經(jīng)濟運行正?；螅O(jiān)管也會正?；Υ?，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身業(yè)務(wù)未來幾年的發(fā)展規(guī)劃，按照國家宏觀調(diào)控政策要求和經(jīng)濟社會發(fā)展需要，合理規(guī)劃信貸增長幅度和投放速度，有效控制貸款總量，堅持均衡投放。 進(jìn)一步加強重點風(fēng)險領(lǐng)域的監(jiān)管，強化系統(tǒng)性風(fēng)險防范由于房地產(chǎn)價格大幅波動和地方融資平臺風(fēng)險是監(jiān)管部