【正文】 4430856 128335三、行業(yè)集中度分析Top10(%)銷售集中度 資產集中度 利潤集中度 四、行業(yè)效率分析單位：元本行業(yè)a 全部工業(yè)行業(yè)b 與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（% ）每萬元資產利潤 每萬元固定資產利潤 人均利潤 五、盈利能力分析本行業(yè)A 全部工業(yè)行業(yè)B 與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）凈資產收益率（%） 總資產報酬率（%） 銷售利潤率（%） 成本費用利潤率（%） 六、營運能力分析本行業(yè)A 全部工業(yè)行業(yè)B 與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）總資產周轉率（次） 流動資產周轉率（次） 應收賬款周轉率（次） 七、償債能力分析本行業(yè)A 全部工業(yè)行業(yè)B 與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（% ）資產負債率（%） 已獲利息倍數(shù) 八、發(fā)展能力分析本行業(yè)A 全部工業(yè)行業(yè)B 與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b（%）資本積累率 銷售增長率 總資產增長率 九、成本結構分析（一）成本費用結構比例（二）去年同期成本費用結構比例（三）成本費用變動情況銷售成本 銷售費用 管理費用 財務費用 成本費用今年1~11月 去年同期 同比增長（%） （四）本期成本——銷售收入——利潤比例關系分析企業(yè)的經(jīng)營目標是實現(xiàn)利潤，目 標利潤的實現(xiàn)是由成本費 用（包括銷售成本、 銷售費用、財務費用、管理費用）、銷售收入等指標來保 證的。通 過對以上因素的變動 分析，可以發(fā)掘出該行業(yè)有哪些潛力可以挖掘，明了該行業(yè)的市場競爭、抵御風險能力，據(jù)以擬定出下階段的目標方案。成本—— 銷售收入——利潤比較今年1~11月 去年同期 同比增減(%)成本費用 其中：銷售成本 銷售費用 管理費用 財務費用 銷售收入 利潤 成本—— 銷售收入——利潤比例關系本行業(yè)A 全部工業(yè)企業(yè)B 與全部工業(yè)企業(yè)比較A/b(%)成本費用/利潤 成本費用/銷售收入 利潤/銷售收入 十、貸款建議行業(yè)資金流向 流入利潤水平可接受度 一般建議開發(fā)熱點區(qū)域 江蘇省河南省浙江省廣東省產品 銅盤條鋁銅加工材鋁材鋁合金企業(yè) 江西銅業(yè)公司中國鋁業(yè)公司河南豫光金鉛股份公司株冶火炬金屬股份公司政策風險 陸續(xù)有政策推出對小型、技術落后礦山進行限制。市場風險 受歐美經(jīng)濟波動影響較為顯著。主要風險經(jīng)營風險 上游電力行業(yè)供電能力制約。III 行業(yè)風險揭示、政策分析及負面信息【風險揭示】產業(yè)結構性矛盾突出；原料來源不足；受歐美經(jīng)濟波動影響較為顯 著?！菊叻治觥课覈鴶M定三項稀土產業(yè)政策?！矩撁嫘畔ⅰ繃鴥茹U市的緊張局面將隨著八省電荒而加劇。IV 行業(yè)動態(tài)跟蹤分析評價一、行業(yè)運行情況運行特點 生產持續(xù)增長；企業(yè)經(jīng)濟效益良好；進出口持續(xù)增長；產業(yè)總體實力進一步加強；非國有經(jīng)濟發(fā)展迅速。主要產品變動 國際、國內市場主要有色金屬價格持續(xù)上揚。存在問題 企業(yè)規(guī)模偏小，與國際先進水平相比差距明顯；企業(yè)管理和國際化經(jīng)營存在差距；產品質量不穩(wěn)定，技術經(jīng)濟指標存在差距；產品結構單一，品種少；技術開發(fā)和科技創(chuàng)新差距大；環(huán)保條件差。上下游變動 電力供應不足影響有色金屬行業(yè)的發(fā)展。國際市場變動 銅精礦、氧化鋁、鉛鋅精礦等原料生產發(fā)展緩慢，出現(xiàn)明顯供應缺口，從而拉動主要有色金屬原料價格急劇上揚。行業(yè)前景預測 我國有色金屬行業(yè)和GDP的相關度將越來越大，隨著我國經(jīng)濟的增長，有色金屬行業(yè)將向良性發(fā)展。業(yè)內對策建議 高度重視資源的有效供給；加強環(huán)保意識，走可持續(xù)發(fā)展道路；貫徹科技興業(yè)方針，提升產業(yè)素質，有重點地發(fā)展高新技術產業(yè)；重視人力資源；提高對外開放水平；實施集團戰(zhàn)略。二、行業(yè)強勢、弱勢、機會與風險（SWOT）強勢 近期出臺的一系列政策法規(guī)對行業(yè)發(fā)展有一定的促進作用。以中國為首的東南亞經(jīng)濟的快速發(fā)展以及對有色金屬消費的強勁需求支撐有色金屬行業(yè)發(fā)展。弱勢 原料自給供應不足。歐美消費需求的疲軟制約有色行業(yè)的發(fā)展。機會 １隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，城市化和工業(yè)化進程中大量基礎設施建設，住宅、交通等大規(guī)模投資為我國有色金屬工業(yè)的進一步發(fā)展提供了有利的市場空間。２我國周邊國家的有色金屬產品生產能力不足，為我國有色金屬工業(yè)利用區(qū)位優(yōu)勢，擴大出口提供了機遇。風險 １地緣政治的風險加劇使得投資者對于全球經(jīng)濟會受到巨大沖擊的擔心日趨嚴重。２龐大的有色金屬庫存一直是眾多投資者一塊心病。３國際經(jīng)濟發(fā)展將影響有色金屬行業(yè)的景氣程度。三、行業(yè)經(jīng)濟運行指標本行業(yè)A 同比增長 全部工業(yè)企業(yè)B a/b總產值（變價） 1253260178 總產值（不變價） 1139118136 產品銷售收入 1245785801 利潤總額 稅金總額 應收賬款 產成品 V 龍頭/ 重點聯(lián)系企業(yè)分析一、龍頭/重點聯(lián)系企業(yè)財務指標業(yè)內按銷售收入排名前十位企業(yè)主要財務指標單位：千元/人排名 銷售收入 資產 利潤 從業(yè)人數(shù)1 8981874 15080133 266111 188762 7485630 11510570 4850 208103 5998918 8259844 514220 310934 3618518 4400712 1026197 134075 3374811 6223452 341043 153016 3345216 8045013 365775 45297 3082022 4732607 940637 118388 2982659 5337617 68378 25819 2740883 1561741 111212 272810 2698040 6205007 84287 7172二、企業(yè)在全國各地的分布地區(qū) 企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)數(shù) 虧損企業(yè)占全部企業(yè)比重全國 3183 725 %北京市 45 9 %天津市 84 23 %河北省 107 19 %山西省 96 38 %內蒙 65 24 %遼寧省 168 56 %吉林省 27 10 %黑龍江省 11 0 %上海市 153 39 %江蘇省 439 70 %浙江省 343 35 %安徽省 47 13 %福建省 56 13 %江西省 88 28 %山東省 105 9 %河南省 191 24 %湖北省 74 20 %湖南省 211 26 %廣東省 280 45 %廣西 87 39 %海南省 2 1 %重慶市 35 15 %四川省 101 27 %貴州省 109 48 %云南省 100 36 %陜西省 52 23 %甘肅省 53 16 %青海省 16 5 %寧夏 18 5 %新疆 20 9 %詳細分規(guī)模企業(yè)分布情況參見下篇企業(yè)分析部分下篇：行業(yè)分析說明I 行業(yè)分析一、行業(yè)運行分析（一）有色金屬行業(yè)總體呈上升趨勢進入2022年以來，國際、國內市場主要有色金屬價格持續(xù)上揚。其基本因素是全球經(jīng)濟運行總體呈現(xiàn)良好回升態(tài)勢，國內經(jīng)濟也處于新一輪的經(jīng)濟增長周期。（二）國際形勢從國際方面看，由于近年來國際市場主要有色金屬價格走勢低迷，導致銅精礦、氧化鋁、鉛鋅精礦等原料生產發(fā)展緩慢，出現(xiàn)明顯供應缺口，從而拉動主要有色金屬原料價格急劇上揚。例如，目前，澳大利亞產現(xiàn)貨氧化鋁到中國港口的價格已經(jīng)上漲至350美元～355美元/噸；中國港口即期氧化鋁的出倉價已經(jīng)上漲到了3700元～3800元/ 噸(～)，比年初上漲了大約80%。國外氧化鋁市場價格也從每噸1800元一路飛漲到近3000元以上，國內價格隨之上升到3600元，而且氧化鋁價格仍呈現(xiàn)堅挺上揚之勢。國家發(fā)展和改革委員會價格監(jiān)測中心的最新數(shù)據(jù)表明，截至10月份倫敦金屬交易所銅、鋁、鉛、鋅、錫、 美元/ 噸、900美元/噸、3美元/，%、% 、%、% 、%%；比去%、%、%、%、% %。另外，全球主要有色金屬工業(yè)跨國公司繼續(xù)堅持限產方針，世界主要有色金屬市場的供需格局正在發(fā)生變化。據(jù)分析，今年全球氧化鋁產量將增加275萬噸，達到5390萬噸，達到5447萬噸，；全球銅供需將出現(xiàn)13萬噸缺口；鉛市場將出現(xiàn)短缺；鋁、鋅的需求增加將減少相應的供應過剩量；鎳將出現(xiàn)嚴重短缺。市場供需關系出現(xiàn)的這種變化成為推動當前國際市場主要有色金屬價格上揚的最重要因素。（三）國內形勢國內方面，今年上半年盡管遭遇“非典”疫情，但是我國工業(yè)生產和有色金屬工業(yè)仍然保持了快速發(fā)展的勢頭。統(tǒng)計資料顯示，2022年1，%；% ；%；發(fā)電設備產量增長65%；冶煉設備增長 %；化工設備增長 30%，這些消耗有色金屬較多的工業(yè)產品產量的大幅度增長，拉動了有色金屬的強勁需求和生產。1—9月，增幅為19% ，其中增長幅度較大的是汞、鋁和鎂，增幅均達到20% 以上；銅、鎳、鋅等有色金屬產量受原料供應緊張等因素影響，增長速度相對緩慢，分別增長9.4%、%%。同時，在我國加入WTO，融入全球經(jīng)濟一體化進程加快的背景下，有色金屬工業(yè)的國際化經(jīng)營程度進一步提升，有色金屬產品進出口貿易規(guī)模繼續(xù)擴大。由于國內主要有色金屬礦山原料生產已經(jīng)不能滿足有色金屬生產發(fā)展的需要，有色金屬（特別是銅、鋁）的生產對進口原料的依賴程度繼續(xù)增加，銅精礦、氧化鋁和鉛鋅精礦的進口量持續(xù)大幅度增長。19月，同比增長7%；進口氧化鋁424萬噸，% ；，同%；進口鋅23萬噸，同比增長 %； 萬噸，%。隨著有色金屬生產的發(fā)展和價格的回升，有色金屬產業(yè)的經(jīng)濟效益也得到顯著改善和全面提升。前三季度國內規(guī)模以上企業(yè)利潤呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢，%，同比加快13個百分點。特別是國有及國有控股企業(yè)的經(jīng)濟效益得到大幅度提升，實現(xiàn)利潤同比增長了300%以上。（四）價格總體走勢上揚從下半年的情況看，工業(yè)生產及國民經(jīng)濟繼續(xù)增長，使國內市場對有色金屬的需求穩(wěn)定增長。再加上國際有色金屬市場也出現(xiàn)積極趨好跡象，預計有色金屬行業(yè)會繼續(xù)延續(xù)總體發(fā)展良好的趨勢，產量繼續(xù)保持增長，企業(yè)效益進一步改善。據(jù)業(yè)內人士預測，2022全年10種有色金屬總產量仍將超過1000萬噸，達到1075萬噸左右，% 。其中鋁產量可能達到500萬噸，是當前我國有色金屬產量的大幅度增長的主要支撐。就價格方面，有色金屬總體上呈現(xiàn)平穩(wěn)上升的態(tài)勢，但不同的品種略有差異。鋁價格將趨于穩(wěn)定，唯一支持價格上漲的因素就是原材料價格提升，但預計鋁價上漲的幅度遠不能彌補原材料漲價帶來的成本上升壓力。銅、鋅、鉛、錫、鎢、稀土在過去兩年全球限產庫存減少的情況下，價格已止跌趨穩(wěn)。預計隨需求穩(wěn)步增加，價格將有所回升。在上述有色金屬中，銅是需求量最大的基本金屬，我國已取代美國成為世界銅消費第一大國，銅需求量大，銅價有望在中長期內保持穩(wěn)定上揚的態(tài)勢，而鉛、鋅、錫、鎢、稀土的市場容量相對較小。我國是世界上鉛、鋅、錫、鎢、稀土的生產大國，擁有一定的資源優(yōu)勢，一旦價格上漲較大，國內產量就會迅速增加并難以控制，將抑制價格的進一步上行。但需要注意的是，今后一段時期有色金屬原料供應緊張的局面不會發(fā)生很大變化，而且電力供應緊張局勢也難以緩解，電力和煤炭等能源價格上漲，這些因素均會導致成本上升，從而對有色金屬工業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展構成威脅。從這個意義上說，有色金屬企業(yè)生產經(jīng)營的壓力將增大，行業(yè)運行潛伏著危機。（五）2022年11月份有色金屬生產綜合情況單位：噸指標名稱 本月 本月止累計177。Δ%累計指標名稱 本月 本月止累計177。Δ%累計一、十種有色金屬1107833 10719198 55847 563408 其中：礦產 1020418 10100461 169377 1517839 168989 1609146 5494 56796 其中：礦產 130995 1351189 4251 51422 520311 5063814 5124 42401 其中：礦產 501542 4947578 三、鎢鉬精礦折合量 147383 1428115 6022 58800 其中：礦產 118854 1203526 5699 61814 211752 2071879 四、中間產品其中：礦產 209629 2051923 113144 1206798 4449 61426 518839 5607981 8270 82587 56777 577471 8541 93847 五、有色加工產品 45 573 318136 2902757 37723 304104 350132 3240216 370 3708 六、冶煉廠產金（千克）3208 28424 二、六種精礦產量285902 2740335 七、白銀(千克) 350884 3165212 45809 508468 二、近年中國銅板帶箔進出口簡析根據(jù)中國海關的統(tǒng)計資料分析，從1998年開始，中國銅材產品（38種，海關8位商品編碼，下同）的進出口貿易與21大類（300種）有色金屬產品（包括原料、冶煉、合金、加工材、金屬制品及部分化工產品）和銅類產品（74種）的情況基本保持一致，即進出口貿易總額呈現(xiàn)出快速而穩(wěn)步的增長態(tài)勢。具體體現(xiàn)在：進、出口貿易總額均大幅度增長；貿易逆差額逐年擴大。圖表1:1988 ～2022 中國銅材產品進出