【正文】 除少數(shù)鋼材品種需要進(jìn)口外，大多數(shù)鋼材品種在質(zhì)和 量上已經(jīng)基本滿足國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國防建設(shè)的需要，結(jié)束了鋼材在數(shù)量上長期供不 應(yīng)求的局面，也有力地促進(jìn)了國民經(jīng)濟(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。中國鋼鐵工業(yè)在經(jīng)歷了以 數(shù)量擴(kuò)張為主的發(fā)展時(shí)期后，進(jìn)入了加速結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高競爭力為主的新階段。針對發(fā)達(dá)國家鋼產(chǎn)量的萎縮，有人認(rèn)為鋼鐵工業(yè)是夕陽工業(yè)，鋼鐵產(chǎn)品的需求 會減少，鋼鐵工業(yè)前景不好。事實(shí)上，由于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高成長，在 世界鋼產(chǎn)量保持穩(wěn)定的同時(shí)，中國鋼產(chǎn)量一直呈上升趨勢。根據(jù)國際鋼鐵協(xié)會對各 國鋼鐵消耗匯總研究的結(jié)果，當(dāng)一個(gè)國家的人均 GNP 進(jìn)入300－1500 美元階段時(shí)，鋼 消費(fèi)量幾乎是直線上升的；當(dāng)人均 GNP 進(jìn)入1500－2500 美元階段時(shí)， 鋼消費(fèi)量達(dá)到 頂峰；當(dāng)人均 GNP 達(dá)到 2500 美元以上時(shí)，鋼消費(fèi)量明顯下降。目前我國人均 GDP 約為 800 美元。按照上述理論，我國鋼消費(fèi)量應(yīng)該是繼續(xù)上升的。同時(shí)，我國人均鋼材消費(fèi)量與發(fā)達(dá)國家相比仍有較大的差距，我國還處于發(fā)展 階段，還要建設(shè)大量的基礎(chǔ)設(shè)施，汽車工業(yè)的迅速發(fā)展急需大量優(yōu)質(zhì)的鋼材，房地 產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展也為鋼材消費(fèi)注入了活力，西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施對各種鋼材的需 求量可觀，因此，中國對鋼鐵的需求不僅不會萎縮，而且在未來較長一段時(shí)期內(nèi)（ 至少 10－20 年）仍將繼續(xù)增長。有關(guān)專家預(yù)測我國鋼消費(fèi)量達(dá)到2 億噸左右才能達(dá) 到飽和點(diǎn)。二十一世紀(jì)，鋼鐵產(chǎn)品仍將是人類社會最主要的、不可替代的結(jié)構(gòu)材料和功能 材料。世界鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，生產(chǎn)的重心將由發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家轉(zhuǎn) 移。目前我國正處在工業(yè)化進(jìn)程中，國民經(jīng)濟(jì)各部門的持續(xù)、快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級 對鋼鐵產(chǎn)品的品種、質(zhì)量提出了更高的要求。因此，未來中國鋼鐵工業(yè)總量增長仍 有空間，品種結(jié)構(gòu)也將不斷調(diào)整。3. 湖南鋼鐵工業(yè)11 / 109湖南和中南地區(qū)是我國鋼鐵產(chǎn)品的重要消費(fèi)地區(qū)， 但是受鋼 鐵工業(yè)布局的影響，該地區(qū)的鋼鐵企業(yè)密集度相對較低，鋼材供給缺口比較大。同 時(shí)湖南省內(nèi)板帶產(chǎn)品的生產(chǎn)幾乎為零。地處鋼材消費(fèi)市場的區(qū)域優(yōu)勢，是華菱管線 發(fā)展的天然優(yōu)勢。鵬程萬里信風(fēng)扶，巨大的潛在市場需求，為華菱管線持續(xù)發(fā)展提供了廣闊的發(fā)展空間。(二) 國內(nèi)欲崛起的鋼鐵企業(yè)1. 經(jīng)濟(jì)實(shí)力：鋼鐵制造業(yè)是一個(gè)高投入的行業(yè)，這對新進(jìn)入者的經(jīng)濟(jì)實(shí)力要求比較高，從這一方面就限制了新進(jìn)入者的進(jìn)入。2. 供銷渠道：建立比較完備的供銷渠道需要耗費(fèi)大量的資金、人力、時(shí)間等成本。3. 規(guī)模經(jīng)濟(jì)：現(xiàn)有行業(yè)已經(jīng)形成了規(guī)模經(jīng)濟(jì)，新進(jìn)入者在競爭上處于劣勢。4. 行業(yè)內(nèi)企業(yè)的預(yù)期反擊：現(xiàn)有行業(yè)內(nèi)部已經(jīng)形成了一種相對穩(wěn)定的利益瓜分狀態(tài)，他不允許新進(jìn)入者的侵犯。(三) 國外大型鋼鐵企業(yè)：鋼鐵制造業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的命脈，受到政府的保護(hù)和管制。綜上所述，新進(jìn)入者對現(xiàn)有鋼鐵制造行業(yè)的威脅小。(四) 供應(yīng)商的侃價(jià)能力鋼鐵產(chǎn)業(yè)的集中度高，供應(yīng)物對企業(yè)業(yè)務(wù)成功影響大，且鋼鐵的替代性小，上游供應(yīng)商主要指鐵礦石、煤、電、油、運(yùn)輸?shù)仍谡勁兄姓莆蛰^強(qiáng)的主動權(quán)。近年來，隨著我國鋼鐵業(yè)的發(fā)展，對原燃料、能源、運(yùn)輸需求加大，拉動了這些行業(yè)的發(fā)展，其對鋼鐵業(yè)的談判話語權(quán)日益加大。由于產(chǎn)業(yè)集中度低，面對日趨集中的國際鐵礦業(yè)巨頭，我國雖然為海運(yùn)鐵礦石最大需求國（目前，中國對全球鐵礦石的消費(fèi)量接近 50%） ，但并沒有獲得最大買家應(yīng)該獲得的定價(jià)權(quán)，總是被動接受連年上漲的海運(yùn)鐵礦石價(jià)格。不過隨著國際金融危機(jī)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的拓展，各國普遍面臨著嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢，國際鋼鐵處于比較惡劣的形勢，導(dǎo)致協(xié)議礦的談判向有利于中方傾斜。另外此次受國際焦煤大幅下跌影響，國內(nèi)鋼廠開始進(jìn)口國際焦煤，國內(nèi)焦煤受產(chǎn)能過剩限制，價(jià)格近期已出現(xiàn)下滑。此外，國內(nèi)主要港口進(jìn)口鐵礦石庫存始終居高不下，抑制了鐵礦石價(jià)格的上漲。(五) 客戶的侃價(jià)能力汽車、造船、家電、石油化工等是鋼鐵業(yè)的下游用戶，鋼鐵是支撐這些行業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)材料。隨著全球制造業(yè)的轉(zhuǎn)移，我國已成為世界制造基地，對鋼12 / 109鐵材料的需求增加；同時(shí)，我國的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化發(fā)展也為鋼鐵業(yè)提供了廣闊的市場。但由于受國內(nèi)比較嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢和鋼鐵產(chǎn)能過剩的不利影響，鋼材價(jià)格仍處于低谷，鋼價(jià)在短期類反彈尚存在壓力。過剩的產(chǎn)能讓下游客戶有了更多的侃價(jià)能力。為了爭取更多的客戶，保證營銷的暢通，武鋼股份與多家大國企簽約戰(zhàn)略合作。全球經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)一步趨弱，鋼材出口面臨更大的下行壓力，經(jīng)合組織(OECD)最新公布的綜合領(lǐng)先指數(shù)顯示，OECD 的經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)一步趨弱，全球經(jīng)濟(jì)惡化的程度很可能超出預(yù)期，如美國 2022 年后三個(gè)月經(jīng)季調(diào)后的 GDP 年增長率%，%。我國出口增長存在著更大的下行壓力，周邊國家貨幣貶值和貿(mào)易保護(hù)主義重新抬頭也加大了出口壓力。目前國內(nèi)鋼廠的成本優(yōu)勢逐步喪失，由于運(yùn)費(fèi)下降和國內(nèi)采礦成本的上升，去年 10月中國進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)首次降至國內(nèi)鐵礦石價(jià)格之下。人民幣的相對升值削弱了產(chǎn)品出口競爭力。中國鋼材在國際市場上已經(jīng)沒有比價(jià)優(yōu)勢。(六) 替代品或服務(wù)的威脅當(dāng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)排擠了另一項(xiàng)產(chǎn)品或服務(wù)，并滿足客戶的需求，就產(chǎn)生替代品的威脅。廣義的看，鋼鐵產(chǎn)業(yè)的所有公司都與生產(chǎn)替代產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)發(fā)生競爭。替代品設(shè)置了產(chǎn)業(yè)中公司可牟取利潤的定價(jià)上限，從而限制了一個(gè)產(chǎn)業(yè)的潛在收益。替代品的性價(jià)比越有吸引力，產(chǎn)業(yè)利潤的空間就越小。當(dāng)產(chǎn)品的價(jià)格超過替代品的價(jià)格時(shí)，顧客將采用該種替代產(chǎn)品。完全替代品的存在表示有強(qiáng)烈的競爭威脅，限制企業(yè)所能收取的價(jià)格，因此潛在的獲利能力受到了限制。換言之，如果對于某一企業(yè)的產(chǎn)品其具有高度替代性的產(chǎn)品很少，企業(yè)將有機(jī)會提高價(jià)格進(jìn)而賺取額外的利潤。由于外部總體環(huán)境中解除管制及科技進(jìn)步等條件的變化促成了許多替代性產(chǎn)品的出現(xiàn)，并且成功地從傳統(tǒng)廠商手中奪取市場份額。識別替代品就是去尋找能夠?qū)崿F(xiàn)本產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品同種功能的其他產(chǎn)品。如果某種產(chǎn)品具備以下特點(diǎn)，則他們是應(yīng)當(dāng)引起極大重視的替代品：有改善產(chǎn)品性價(jià)比從而排擠原產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的趨勢，由盈利很高的產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)替代品。因此分析鋼鐵行業(yè)，由于鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品屬于資源性產(chǎn)品，替代性較差。很難想像能有什么新的材料能夠完全取代鋼鐵產(chǎn)品，因此替代品的威脅對武鋼是比較小的。但是值得警惕的是，雖然從全行業(yè)上能夠取代鋼鐵產(chǎn)品的替代品幾乎不存在，但是從具體某種鋼鐵產(chǎn)品來分析，替代品卻普遍存在。特別是國外的優(yōu)質(zhì)鋼材每每是武鋼產(chǎn)品首選替代品。因此武鋼要想在行業(yè)內(nèi)取得更大的優(yōu)勢必須加強(qiáng)新產(chǎn)品的研發(fā)以及改善自己的服務(wù)水平，重視客戶的滿意程度。三、 經(jīng)營環(huán)境分析（一）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)世界鋼鐵市場在 1999 至 2022 年間歷經(jīng)了一段相當(dāng)不景氣的時(shí)期，一方面受13 / 109到整體市場供過于求的影響，另一方面鋼材貿(mào)易市場的競爭激烈，使得世界鋼價(jià)持續(xù)探底，在 2022 年跌落到近 20 年的低點(diǎn)。也由于景氣不佳，國際鋼鐵大廠紛紛降價(jià)以減少庫存，造成市場出現(xiàn)惡性削價(jià)競爭局面，使得國內(nèi)外鋼廠都出現(xiàn)營業(yè)收入、獲利均大幅下降的情況。以名列美國《財(cái)富》雜志 2022 年世界五百強(qiáng)企業(yè)的 7 家鋼鐵公司來說，2022 年平均年?duì)I業(yè)收入下降 17%，在獲利方面的表現(xiàn)也不盡如意，7 家公司中有 5 家出現(xiàn)虧損，而虧損超過 5 億美元以上的有日本的住友金屬和 NKK，歐洲的阿塞勒和考勒斯集團(tuán)等 4 家公司。而我國鋼鐵發(fā)展之路也不容樂觀由國家發(fā)改委公布 2022 年一季度鋼鐵產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況得知，鋼鐵業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤為負(fù) 億元，是新世紀(jì)以來的首次全行業(yè)虧損，也是全國工業(yè)利潤降幅最大的行業(yè)；我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)市場需求不旺，企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，效益由盈轉(zhuǎn)虧，鋼鐵產(chǎn)業(yè)處于結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化的關(guān)鍵時(shí)期，其主要原因是主要鋼材品種都已供大于求，鋼鐵生產(chǎn)成本大幅度上升,產(chǎn)業(yè)集中程度低，產(chǎn)能過剩等，因此在面對這種全行業(yè)虧損的情況下華菱鋼鐵也難逃經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的厄運(yùn)，雖然勉強(qiáng)盈利也只是因?yàn)槭盏搅苏?10 多億元的補(bǔ)貼，加之同行業(yè)以及新進(jìn)入者的競爭威脅，華菱鋼鐵的經(jīng)營之路不容樂觀。（二）經(jīng)營機(jī)會就在行業(yè)困難重重的背景下，國家出臺了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》,其主要措施有加大淘汰落后產(chǎn)能的力度，控制產(chǎn)能總量；加快兼并重組的進(jìn)程，提高行業(yè)集中度；加大技術(shù)改造力度，推動技術(shù)進(jìn)步；調(diào)整鋼材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)，既對解決行業(yè)短期面臨的困難起到積極的作用，又積極的看到國家政策給本行業(yè)帶來的經(jīng)營機(jī)會，總之“去產(chǎn)能化”將成為鋼鐵業(yè)的未來趨勢，包括落后產(chǎn)能淘汰，加快兼并重組等。（三）主要經(jīng)營措施1. 汰落后產(chǎn)能，控制產(chǎn)能總量和質(zhì)量；2. 大力發(fā)展科技，提高技術(shù)改造力度；3. 實(shí)行兼并重組。四、 競爭策略分析（一）低成本競爭策略分析華菱鋼鐵通過收購澳大利亞金西資源有限公司 %股權(quán)，加之大股東華菱集團(tuán)收購了 FMG 公司 %的股權(quán)，有利于提高公司未來的鐵礦石保障能力。漣鋼在 2022 年年初開始進(jìn)行了制造環(huán)節(jié)“挖潛降耗”的實(shí)踐。據(jù)已公布的14 / 109數(shù)據(jù)顯示，漣鋼 2022 年前１１個(gè)月降低了約 億元成本。其中，2022 年以來焦炭、燒結(jié)礦、生鐵等 3 項(xiàng)主要工序制造成本與行業(yè)平均水平的差距分別縮小了80 元／噸、59 元／噸、123 元／噸。2022 年以來，漣鋼煉鋼平均成本降低約 40元／噸。2022 年湘鋼今年通過水運(yùn)的物流量約為 800 萬噸，2022 年水運(yùn)貨物量可達(dá)1000 萬噸。每噸貨物水運(yùn)價(jià)格比以往通過鐵路運(yùn)輸降低 50 至 55 元。此后每年節(jié)省物流費(fèi)用可在 3 億元以上。（二）產(chǎn)品差異策略分析華菱衡鋼是華菱鋼鐵的一個(gè)控股子公司。華菱衡鋼是世界六大無縫鋼管生產(chǎn)企業(yè)之一，其鋼管生產(chǎn)線是世界上無縫鋼管生產(chǎn)機(jī)組最全、先進(jìn)機(jī)型最多、產(chǎn)品規(guī)格最全、整體工藝裝備先進(jìn)，油氣用管、高壓鍋爐管、機(jī)械加工用管是其三大主導(dǎo)產(chǎn)品。華菱湘鋼是華菱鋼鐵的一個(gè)控股子公司。華菱湘鋼 2022 年成功開發(fā)了高強(qiáng)度 F40 級船用鋼板及 Z 向性能船板，獲得美國、日本、德國等 9 個(gè)國家船級社對公司生產(chǎn)的船用鋼板和海洋工程用鋼板認(rèn)可，成為國內(nèi)第二家擁有此項(xiàng)技術(shù)的鋼鐵企業(yè)。華菱鋼鐵目前是國內(nèi)第二大專業(yè)化無縫鋼管生產(chǎn)企業(yè)，小口徑無縫鋼管處于領(lǐng)先地位。第三篇 財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、 資產(chǎn)負(fù)債表分析(一) 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析湖南華菱鋼鐵股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表變動情況項(xiàng)目 2022 年 2022 年 變動額 變動%對總資產(chǎn)影響(%)流動資產(chǎn) 　 　 　 　 　貨幣資金12,977,436,683,469,693,347.199,507,743,341.442%%交易性金融資產(chǎn)145,234,0535,037,4389,802,%%應(yīng)收票據(jù)7,618,656,832.583,097,886,820.604,520,770,011.983% %應(yīng)收賬 1,303,113,533 1,245,473,039 57,640, % %15 / 109款 .12 .88預(yù)付賬款1,476,875,548.442,328,668,259.64851,792,%%應(yīng)收股利 9,178, 2,165, 7,012,9% %應(yīng)收利息 18,971, 15,413, 3,557,% %其他應(yīng)收款486,452,1446,640,0 39,811, % %存貨11,323,627,7410,763,992,98559,634,4 % %消耗性生物資產(chǎn) 　 　 待攤費(fèi)用 　 　 　一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 0 　 %其他流動資產(chǎn)528,161,11,221,568,480.06693,407,%%影響流動資產(chǎn)其他科目765,563,1633,279,5132,283,6% %流動資產(chǎn)合計(jì)36,653,270,9223,759,819,1112,893,451,81%%非流動資產(chǎn) 　 　 　 　 　可供出售金融資產(chǎn)446,111,51,648,321,836.301,202,210,455.45%%持有至到期投資 0 　 %投資性房地產(chǎn) 0 　 %16 / 109長期股權(quán)投資265,970,2 73,740,192,229,88% %長期應(yīng)收款 0 　 %固定資產(chǎn)40,905,347,5539,115,326,211,790,021,348.40 % %工程物資 31,275,102,888,071,612,%%在建工程3,538,276,021.757,249,382,763.723,711,106,741.97%%固定資產(chǎn)清理