【正文】 ,181,894,357.62%%%歸屬于母 13,269,311,76 12,443,768,11 38 / 109公司股東權益合計 0% 0% %從上表中可以看出，如果從靜態(tài)方面分析，投入資本仍然是該公司股東權益的最主要來源。所以，流動資產比重較大時，企業(yè)資產的流動性強而風險小，非流動資產比重高時，企業(yè)資產彈性較差，資 產 結 構 圖流 動 資 產%非 流 動 資 產%流 動 資 產 非 流 動 資 產32 / 109不利企業(yè)靈活調動資金，風險較大。（2）本期權益總額增長主要體現(xiàn)在負債的增長上，流動負債增長是其主要原因。貨幣資金的增長對提高企業(yè)的償債能力、滿足資金流動性需要都是有利的。2022 年以來，漣鋼煉鋼平均成本降低約 40元／噸。如果某種產品具備以下特點，則他們是應當引起極大重視的替代品：有改善產品性價比從而排擠原產業(yè)產品的趨勢，由盈利很高的產業(yè)生產替代品。過剩的產能讓下游客戶有了更多的侃價能力。2. 供銷渠道：建立比較完備的供銷渠道需要耗費大量的資金、人力、時間等成本。針對發(fā)達國家鋼產量的萎縮，有人認為鋼鐵工業(yè)是夕陽工業(yè)，鋼鐵產品的需求 會減少，鋼鐵工業(yè)前景不好。2. 提高市民的環(huán)保意識，更可能在生產或原料和產品，環(huán)境污染少，而鋼鐵生產也提出了新的要求使用。巨大的鋼村需求，“十二五”期間，鋼貿商面臨眾多商機。漢森（Felix Hansen）：副總經理。第一篇 企業(yè)概述一、 湖南華菱鋼鐵股份有限公司基本情況湖南華菱鋼鐵股份有限公司（以下簡稱“華菱鋼鐵”）是由湖南華菱鋼鐵集團有限責任公司為主發(fā)起人，聯(lián)合長沙礦冶研究院等單位，經湖南省人民政府批準共同發(fā)起成立的股份有限公司，1999 年 7 月在深交所上市。曾任安賽樂米塔爾研究發(fā)展部總工程師、經理。因此，在建筑、橋梁、鐵路、機場、石油、化工、電力等領域，對使用建筑用鋼有較高的要求，抗震鋼筋的應用領域極為廣闊，市場巨大。1. 世界鋼鐵工業(yè)20 世紀堪稱鋼鐵工業(yè)發(fā)展的世紀，全球鋼產量從不到 3000 萬 噸增長到目前的 億噸，年均增長 ％。同時，我國人均鋼材消費量與發(fā)達國家相比仍有較大的差距，我國還處于發(fā)展 階段，還要建設大量的基礎設施，汽車工業(yè)的迅速發(fā)展急需大量優(yōu)質的鋼材，房地 產業(yè)的蓬勃發(fā)展也為鋼材消費注入了活力，西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實施對各種鋼材的需 求量可觀，因此，中國對鋼鐵的需求不僅不會萎縮，而且在未來較長一段時期內（ 至少 10－20 年）仍將繼續(xù)增長。人民幣的相對升值削弱了產品出口競爭力。因此武鋼要想在行業(yè)內取得更大的優(yōu)勢必須加強新產品的研發(fā)以及改善自己的服務水平，重視客戶的滿意程度。華菱衡鋼是世界六大無縫鋼管生產企業(yè)之一，其鋼管生產線是世界上無縫鋼管生產機組最全、先進機型最多、產品規(guī)格最全、整體工藝裝備先進，油氣用管、高壓鍋爐管、機械加工用管是其三大主導產品。預付賬款本期減少 851,792, 元，減少的幅度為 %，%，該項目本期減少的原因是由于 加強預付賬款管理，減少了預付資金占用。B．短期借款的增長。但結構是否需要優(yōu)化還要結合企業(yè)盈利能力，通過權益優(yōu)化分析才能予以說（2）從動態(tài)角度看，該公司的股東權益比重下降了 %，負債比重上升了%，結合各項目的結構變動情況來看，應付款項的比重上升了 %，長期借款的比重下降了 %，短期借款的比重上升了 %，表明公司資本結構不太穩(wěn)定，財務實力微有下降。(三) 資產負債表項目分析 1. 主要資產項目分析（1） 貨幣資金根據資產負債表水平和垂直分析表可以對華菱鋼鐵公司的貨幣資金存量規(guī)模、比重及變動情況作如下分析評價：，本年該公司貨幣資金比上年增加了9,507,743, 元，增長了 %，變動幅度很大，其原因一 是營業(yè)收入增長 %，使貨幣資金相應增加；二 是應付票據和應付賬款分別增長 9,833,566, 元和 1,932,893, 元，使現(xiàn)金支付減少；三是經營活動現(xiàn)金流的改善，本年經營活動現(xiàn)金流量凈額 81,089,178,元（上年為 67,871,403, 元） 。雖然存貨凈值的變動額和變動比率低于存貨總值的變動額和變動比率，但這只是存貨資產因計提跌價準備而造成的價值量變動，這種變動對生產經營活動本身不會產生實質性影響。其中對于單項金額重大的應收賬款，預計可以收回，未計提壞賬準備；單項金額雖不重大但單項計提壞賬準備的應收賬款的計提比率為 % 。（3）負債成本結構分析評價負債成本結構分析表 金額(元) 結構(%)項目 2022 年 2022 年 2022年2022年 差異無成本項目 34,060,563, 23,379,548,2%2%%37 / 1094 0 低成本項目 26,544,086,6 20,481,806,4 0%1%%高成本項目 10,179,638,1 16,364,542,1 8%7%%負債總計 70,784,287,1 60,225,897,5 100.00%100.00%%從上表中可以看出，在該公司的全部負債中，無成本負債最高，達到%，比上年提高 %，加上低成本負債比重提高了 %，導致高成本負債的比重下降了 %，其結果必然是使企業(yè)的負債平均成本下降。就一般意義而言，企業(yè)流動資產變現(xiàn)能力強，其資產風險較?。环橇鲃淤Y產變現(xiàn)能力較差，其資產風險較大。2. 從權益角度進行分析評價該公司權益總額較上年同期增加 11,253,298, 元，增長幅度為%，這說明華菱鋼鐵 2022 年的權益總額有一定的增長，進一步分析可發(fā)現(xiàn)：（1）負債本期增加 10,558,390, 元，增長的幅度為 %，使權益總額增長 %；股東權益本期增加了 694,907, 元，增長的幅度為 %，使權益總額增長了 %，兩者結合使權益總額本期增長了 11,253,298, 元，增幅為 %。貨幣資金本期增長 9,507,743, 元，增長的幅度為 %，對總資產的影響為 %，是流動資產中對總資產變動影響最大的項目。其中，2022 年以來焦炭、燒結礦、生鐵等 3 項主要工序制造成本與行業(yè)平均水平的差距分別縮小了80 元／噸、59 元／噸、123 元／噸。識別替代品就是去尋找能夠實現(xiàn)本產業(yè)產品同種功能的其他產品。但由于受國內比較嚴峻的經濟形勢和鋼鐵產能過剩的不利影響，鋼材價格仍處于低谷，鋼價在短期類反彈尚存在壓力。(二) 國內欲崛起的鋼鐵企業(yè)1. 經濟實力：鋼鐵制造業(yè)是一個高投入的行業(yè)，這對新進入者的經濟實力要求比較高，從這一方面就限制了新進入者的進入。中國鋼鐵工業(yè)在經歷了以 數(shù)量擴張為主的發(fā)展時期后，進入了加速結構調整、提高競爭力為主的新階段。(三) 社會1. 技術發(fā)展和進步人類的知識和促進科技創(chuàng)新和社會進步。其中建筑、機械、汽車、交通、礦山、石油化工等 13 個主要下游行業(yè)的“十二五”用鋼需求，綜合預測，2022 年國內粗鋼導向性消費量約為 億噸。曾任湘鋼科技開發(fā)中心主任，公司總工程師。華菱鋼鐵自上市以來，充分把握行業(yè)發(fā)展機遇，依托資本市場，率先實施國際化發(fā)展戰(zhàn)略，通過股權轉讓，引進世界排名第一的鋼鐵企業(yè)安賽樂米塔爾作為戰(zhàn)略合作伙伴，致力于做精做強鋼鐵主業(yè)，確立了堅持和推行專業(yè)化生產格局與成本控制支持下的差異化發(fā)展戰(zhàn)略，追求產品在細分市場占據的高端位勢，定位于做為客戶提供鋼材產品整體解決方案的綜合服務商。馬建偉：副總經理。3. 我們的財政政策支持，擴大國內需求，工業(yè)生產回升加快產業(yè)結構調整，繼續(xù)推進能源節(jié)約。20 世紀 80 年代以來，世界鋼產量增速趨 緩，一直在 7－ 億噸之間徘徊，但是發(fā)達國家通過優(yōu)化產品結構，增加高技術含 量、高附加價值的鋼材產品，減少鋼產量，為發(fā)展中國家鋼鐵工業(yè)提供了發(fā)展空間。有關專家預測我國鋼消費量達到2 億噸左右才能達 到飽和點。綜上所述，新進入者對現(xiàn)有鋼鐵制造行業(yè)的威脅小。中國鋼材在國際市場上已經沒有比價優(yōu)勢。三、 經營環(huán)境分析（一）經營風險世界鋼鐵市場在 1999 至 2022 年間歷經了一段相當不景氣的時期，一方面受13 / 109到整體市場供過于求的影響，另一方面鋼材貿易市場的競爭激烈，使得世界鋼價持續(xù)探底，在 2022 年跌落到近 20 年的低點。華菱湘鋼是華菱鋼鐵的一個控股子公司。 (3)非流動資產的變動主要體現(xiàn)在以下幾個方面：A. 在建工程的減少。短期借款本期增加 6,062,280, 元，增長幅度為%，對權益總額的影響為 %，公司會因此面臨較大的償債壓力，風險增加。3. 資產結構的具體分析評價(1)經營資產與非經營資產的比例關系經營資產與非經營資產結構分析表項目 2022 年 2022 年 2022年(%)2022年(%)變動情況(%)權 益 結 構 圖非 流 動 負 債%所 有 者 權 益%流 動 負 債%流 動 負 債 非 流 動 負 債 所 有 者 權 益33 / 109經營資產 　 　 　 　 　貨幣資金12,977,436,3,469,693,3 % % %預付賬款1,476,875,52,328,668,2 % % %存貨11,323,627,10,763,992, % % %工程物資31,275,966.19102,888,858.10 % % %固定資產40,905,347,39,115,326, % % %在建工程3,538,276,07,249,382,7 % % %其他流動資產528,161,451.711,221,568,4 % % %無形資產3,908,434,52,557,559,4 % % %經營資產總計74,689,435,66,809,080, % % %非經營資產 　 　 　 　 　交易性金融資產145,234,770.00535,037,427.44 % % %應收股利9,178,22,165,2 % % %應收利息18,971,166.9515,413,534.26 % % %應收票據7,618,656,83,097,886,8 % % %應收賬款1,303,113,51,245,473,0 % % %其他應收款486,452,033.51446,640,185.50 % % %34 / 109可供出售金融資產446,111,380.851,648,321,8 % % %長期股權投資265,970,585.6273,740,884.74 % % %遞延所得稅資產120,470,060.20108,819,730.03 % % %影響流動資產其他科目765,563,035.01633,279,284.75 % % %影響非流動資產其他科目100,000,000.00100,000,000.00 % % %非經營資產總計11,279,721,7,906,778,4 % % %資產總計85,969,157,74,715,858,%% %根據上表可以看出，雖然該公司的經營資產和非經營資產都有所增長，但經營資產的增長速度高于非經營資產的增長速度，可是經營資產的比重卻下降了%，表明該公司的實際經營能力減弱了。，該公司期末貨幣資金比重為 %，期初比重為%，貨幣資金比重上升了 %，可以說，貨幣資金的比重還是較高的，而且有增長的趨勢，公司應注意控制其存量規(guī)模及比重。41 / 109B 存貨結構與變動情況分析根據華菱公司財務報表附注提供的資料，編制該公司存貨結構分析表，見下表：金額(元) 結構(%)項目 2022 年 2022 年 2022年2022年 差異原材料 5,616,741,046.354,518,431,032.99%%%在產品 796,839, 703,143, % %%自制半成品 829,877,1,003,935,499.42 % %%庫存商品 2,252,357,229.022,623,433,532.80%%%輔助材料 355,465, 296,241, % %%備品配件 1,634,260,786.631,330,437,550.88%%%燃料 123,624, 383,625, % %%存貨總值 11,609,166,905.9110,859,248,117.970%0%%存貨跌價準備 285,539, 95,255, 　 　 　存貨凈值 11,323,627,740.1610,763,992,988.52 　 　 　從上表可以看出，該公司存貨中所占比重較大的是原材料、庫存商品和備品配件，三者合計的比重比上期增長 %。C．壞賬準備根據華菱鋼鐵的資