【正文】 該公司在產(chǎn)品存貨的比重為 %，增長 %，這對于公司下期生產(chǎn)經(jīng)營會產(chǎn)生有利影響。原材料存貨本期比上期上升了 %，而且其比重為 %，說明原材料存貨是該公司存貨管理的重心。雖然存貨凈值的變動額和變動比率低于存貨總值的變動額和變動比率，但這只是存貨資產(chǎn)因計提跌價準(zhǔn)備而造成的價值量變動，這種變動對生產(chǎn)經(jīng)營活動本身不會產(chǎn)生實質(zhì)性影響。40 / 109（3） 存貨A 存貨規(guī)模與變動情況分析根據(jù)華菱公司財務(wù)報表附注提供的資料，編制該公司存貨變動情況分析表，見下表：存貨變動情況分析表變動情況項目 2022 年 2022 年 變動額變動率(%)原材料 5,616,741,046.354,518,431,032.991,098,310,013.36 %在產(chǎn)品 796,839,4703,143,8 93,696, %自制半成品 829,877,71,003,935,499.42174,057, %庫存商品 2,252,357,229.022,623,433,532.80371,076, %輔助材料 355,465,6296,241,6 59,224, %備品配件 1,634,260,786.631,330,437,550.88303,823,5 %燃料 123,624,4383,625,4260,000, %存貨總值 11,609,166,9010,859,248,11749,918,4 %存貨跌價準(zhǔn)備285,539,5 95,255,190,284,0 %存貨凈值 11,323,627,7410,763,992,98559,634,4 %根據(jù)上表可知，如果按存貨資產(chǎn)總值計算，2022 年度存貨增加了749,918, 元，增長的比率為 %，表明存貨資產(chǎn)實物量的絕對增加。對于單項金額重大的其他應(yīng)收款，預(yù)計可以收回，未計提壞賬準(zhǔn)備；單項金額雖不重大但單項計提壞賬準(zhǔn)備的其他應(yīng)收款 的計提比率為 % 。其中對于單項金額重大的應(yīng)收賬款，預(yù)計可以收回，未計提壞賬準(zhǔn)備；單項金額雖不重大但單項計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款的計提比率為 % 。年末其他應(yīng)收款余額中無應(yīng)收持有本公司 5%或以上表決權(quán)股份的股東單位或關(guān)聯(lián)方的款項情況，其他應(yīng)收款余額中無應(yīng)收關(guān)聯(lián)方賬款情況，表明不存在關(guān)聯(lián)方資金占用或大股東掏空行為。B．其他應(yīng)收款根據(jù)華菱鋼鐵提供的會計報表及會計報表附注可知，該公司本年其他應(yīng)收款余額為 486,452, 元，占總資產(chǎn)比重 %，上年其他應(yīng)收款余額為446,640, 元，占總資產(chǎn)比重 %，本年其他應(yīng)收款 39,811, 元，增長率為 %。而 2022 年度，該公司及子公司客戶更多采用票據(jù)形式進行往來結(jié)算，從而使其應(yīng)收票據(jù)本年大幅度增長，其應(yīng)收票據(jù)均為一年內(nèi)到期。（2） 應(yīng)收款項A. 應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)根據(jù)華菱鋼鐵提供的會計報表及會計報表附注可知，該公司本年應(yīng)收賬款余額為 1,303,113, 元，上年應(yīng)收賬款余額 1,245,473, 元 ，本年應(yīng)收賬款增加了 57,640, 元 ，增長率為 %；本年應(yīng)收票據(jù)余額為7,618,656, 元，上年應(yīng)收票據(jù)余額 3,097,886, 元，本年應(yīng)收票據(jù)增加了 4,520,770, 元，增長率為 %。(三) 資產(chǎn)負債表項目分析 1. 主要資產(chǎn)項目分析（1） 貨幣資金根據(jù)資產(chǎn)負債表水平和垂直分析表可以對華菱鋼鐵公司的貨幣資金存量規(guī)模、比重及變動情況作如下分析評價：，本年該公司貨幣資金比上年增加了9,507,743, 元，增長了 %，變動幅度很大，其原因一 是營業(yè)收入增長 %，使貨幣資金相應(yīng)增加；二 是應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款分別增長 9,833,566, 元和 1,932,893, 元，使現(xiàn)金支付減少；三是經(jīng)營活動現(xiàn)金流的改善，本年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 81,089,178,元（上年為 67,871,403, 元） 。該公司 2022 年度的流動資產(chǎn)的比重 %，流動負債的比重為 %。從動態(tài)方面分析，投入資本有所增加，本年度的留存收益的減少幅度大，使投入資本的比重上升了 %，內(nèi)部形成的權(quán)益資金比重相應(yīng)減少 %說明公司股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的這種變化主要是股東投入股本的原因引起的。（3）負債成本結(jié)構(gòu)分析評價負債成本結(jié)構(gòu)分析表 金額(元) 結(jié)構(gòu)(%)項目 2022 年 2022 年 2022年2022年 差異無成本項目 34,060,563, 23,379,548,2%2%%37 / 1094 0 低成本項目 26,544,086,6 20,481,806,4 0%1%%高成本項目 10,179,638,1 16,364,542,1 8%7%%負債總計 70,784,287,1 60,225,897,5 100.00%100.00%%從上表中可以看出，在該公司的全部負債中，無成本負債最高，達到%，比上年提高 %，加上低成本負債比重提高了 %，導(dǎo)致高成本負債的比重下降了 %，其結(jié)果必然是使企業(yè)的負債平均成本下降。由于銀行信貸資金的風(fēng)險要高于其他負債方式所籌資金的風(fēng)險，因此，隨著銀行信貸資金的比重下降，其風(fēng)險也會有所下降。由于流動負債對企業(yè)資產(chǎn)流動性要求較高，因此，該公司36 / 109奉行的負債籌資政策雖然會增加公司的短期償債壓力，承擔(dān)較大的財務(wù)風(fēng)險，但同時也會降低公司的負債成本。4. 負債結(jié)構(gòu)的具體分析評價（1）負債期限結(jié)構(gòu)分析評價負債期限結(jié)構(gòu)分析表金額(元) 結(jié)構(gòu)(%)項目 2022 年 2022 年 2022年2022年 差異流動負債60,315,041,535.2143,418,088,823.50 % % %長期負債10,469,246,329.9016,807,808,709.25 % %%負債總計70,784,287,865.1160,225,897,532.75%% %負債期限結(jié)構(gòu)更能說明企業(yè)的負債籌資政策。（2）固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例關(guān)系根據(jù)資產(chǎn)負債表垂直分析表的分析可以知道，該公司 2022 年度流動資產(chǎn)比重為 %，固定資產(chǎn)比重為 %，固流比例大致為 :：1，2022 年度流動資產(chǎn)比重為 %，固定資產(chǎn)比重為 %，固流比例大致為 :1，固流比例比較穩(wěn)定。但結(jié)構(gòu)是否需要優(yōu)化還要結(jié)合企業(yè)盈利能力，通過權(quán)益優(yōu)化分析才能予以說（2）從動態(tài)角度看，該公司的股東權(quán)益比重下降了 %，負債比重上升了%，結(jié)合各項目的結(jié)構(gòu)變動情況來看，應(yīng)付款項的比重上升了 %，長期借款的比重下降了 %，短期借款的比重上升了 %，表明公司資本結(jié)構(gòu)不太穩(wěn)定，財務(wù)實力微有下降。本期該公司流動資產(chǎn)比重上升了 %，非流動資產(chǎn)比重下將了 %，結(jié)合各項資產(chǎn)項目的結(jié)構(gòu)變動情況來看，貨幣資金的比重上升了 %，應(yīng)收票據(jù)的比重上升了 %，在建工程的比重下降了 %，固定資產(chǎn)的比重下降了 %，說明該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不太穩(wěn)定。上圖中反映了該公司本期流動資產(chǎn)比重為%，而非流動資產(chǎn)比重達到 %，根據(jù)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為該公司資產(chǎn)的流動性較弱，風(fēng)險較大。就一般意義而言，企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強，其資產(chǎn)風(fēng)險較小；非流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風(fēng)險較大。盡管企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模擴大了，但并不代表企業(yè)經(jīng)營出色，對于這種變化，是不能做出良好的評價，只能說是企業(yè)理財?shù)慕Y(jié)果。3. 資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析評價資 產(chǎn) 變 動 的 合 理 性 與 效 率 性 分 析10,000,000,10,000,000,20,000,000,30,000,000,40,000,000,50,000,000,60,000,000,70,000,000,80,000,000,90,000,000,100,000,000,2022年 2022年營 業(yè) 收 入資 產(chǎn) 總 額凈 利 潤經(jīng) 營 活 動 現(xiàn) 金 流 量 凈 額22 / 109由上圖可本期該公司的資產(chǎn)總額、營業(yè)收入、凈利潤、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額同比增加，表明該公司的資產(chǎn)變動是正常的4. 資產(chǎn)負債表變動原因的分析評價該公司主要是負債變動型。本期預(yù)收賬款減少是由調(diào)整預(yù)付時間和訂貨量下降所致，這說明企業(yè)的經(jīng)營能力有所下降。C. 預(yù)收賬款減少。B．短期借款的增長。應(yīng)付票據(jù)本期增長 9,833,566, 元，應(yīng)付賬款本期增長 1,932,893, 元，其增長幅度分別為 %和 %，對權(quán)益總額的影響合計為 %。流動負債本期增長 16,896,952, 元，增長幅度為 %，對權(quán)益總額的影響為 %，這種變動可能導(dǎo)致公司償債壓力的加大及財務(wù)風(fēng)險的增加。2. 從權(quán)益角度進行分析評價該公司權(quán)益總額較上年同期增加 11,253,298, 元，增長幅度為%，這說明華菱鋼鐵 2022 年的權(quán)益總額有一定的增長，進一步分析可發(fā)現(xiàn)：（1）負債本期增加 10,558,390, 元，增長的幅度為 %，使權(quán)益總額增長 %；股東權(quán)益本期增加了 694,907, 元，增長的幅度為 %，使權(quán)益總額增長了 %，兩者結(jié)合使權(quán)益總額本期增長了 11,253,298, 元，增幅為 %。固定資產(chǎn)凈值反映了企業(yè)在固定資產(chǎn)項目上占用的資金，其一方面受企業(yè)購入新的機器設(shè)備的影響，一方面也受當(dāng)年固定資產(chǎn)折舊及固定資產(chǎn)的處置等影響。固定資產(chǎn)凈值本期增加 1,790,021, 元，增長的幅度為 %，對總資產(chǎn)的影響為 %。在建工程本期減少 3,711,106, 元，減少的幅度為%，%。預(yù)付賬款本期減少 851,792, 元，減少的幅度為 %，%，該項目本期減少的原因是由于 加強預(yù)付賬款管理，減少了預(yù)付資金占用。應(yīng)收票據(jù)本期增加 4,520,770, 元，增長的幅度為 %，對總資產(chǎn)的影響為 %，該項目會對流動資金產(chǎn)生一定影響，因此應(yīng)結(jié)合公司年度銷售規(guī)模、信用政策和收賬政策綜合深入評價。當(dāng)然，對于貨幣資金的這種變化，還應(yīng)結(jié)合該公司的現(xiàn)金需要量，從資金利用效果方面進行分析，這樣才能做出恰當(dāng)?shù)脑u價。貨幣資金本期增長 9,507,743, 元，增長的幅度為 %，對總資產(chǎn)的影響為 %，是流動資產(chǎn)中對總資產(chǎn)變動影響最大的項目。如果僅從這一變化來看，該公司資產(chǎn)的流動性有所增強。兩者合計使總資產(chǎn)增加了11,253,298, 元，增長幅度為 %。第三篇 財務(wù)報表分析一、 資產(chǎn)負債表分析(一) 資產(chǎn)負債表水平分析湖南華菱鋼鐵股份有限公司資產(chǎn)負債表水平分析表變動情況項目 2022 年 2022 年 變動額 變動%對總資產(chǎn)影響(%)流動資產(chǎn) 　 　 　 　 　貨幣資金12,977,436,683,469,693,347.199,507,743,341.442%%交易性金融資產(chǎn)145,234,0535,037,4389,802,%%應(yīng)收票據(jù)7,618,656,832.583,097,886,820.604,520,770,011.983% %應(yīng)收賬 1,303,113,533 1,245,473,039 57,640, % %15 / 109款 .12 .88預(yù)付賬款1,476,875,548.442,328,668,259.64851,792,%%應(yīng)收股利 9,178, 2,165, 7,012,9% %應(yīng)收利息 18,971, 15,413, 3,557,% %其他應(yīng)收款486,452,1446,640,0 39,811, % %存貨11,323,627,7410,763,992,98559,634,4 % %消耗性生物資產(chǎn) 　 　 待攤費用 　 　 　一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 0 　 %其他流動資產(chǎn)528,161,11,221,568,480.06693,407,%%影響流動資產(chǎn)其他科目765,563,1633,279,5132,283,6% %流動資產(chǎn)合計36,653,270,9223,759,819,1112,893,451,81%%非流動資產(chǎn) 　 　 　 　 　可供出售金融資產(chǎn)446,111,51,648,321,836.301,202,210,455.45%%持有至到期投資 0 　 %投資性房地產(chǎn) 0 　 %16 / 109長期股權(quán)投資265,970,2 73,740,