【正文】 76%財 務(wù) 人 員 ,342, 1%銷 售 人 員 ,494, 2%其 他 人 員 ,1331, 4%技 術(shù) 人 員 ,3,707,12%行 政 人 員 ,1,667, 5%生 產(chǎn) 人 員行 政 人 員財 務(wù) 人 員銷 售 人 員技 術(shù) 人 員其 他 人 員職 工 教 育 情 況碩 士 及 以 上 ,398, 1%本 科 , 5421,17%專 科 , 7866,25%中 專 , 2030,6%其 他 , 16386,51%碩 士 及 以 上本 科專 科中 專其 他7 / 109助理、副總經(jīng)理。第一篇 企業(yè)概述一、 湖南華菱鋼鐵股份有限公司基本情況湖南華菱鋼鐵股份有限公司（以下簡稱“華菱鋼鐵”）是由湖南華菱鋼鐵集團有限責任公司為主發(fā)起人，聯(lián)合長沙礦冶研究院等單位，經(jīng)湖南省人民政府批準共同發(fā)起成立的股份有限公司，1999 年 7 月在深交所上市。以冷、熱軋超薄板、寬厚板、大小口徑齊全的無縫鋼管、精品線材等特色產(chǎn)品作為發(fā)展重點，目前已形成具有國內(nèi)外先進裝備水平的板、管、線系列產(chǎn)品生產(chǎn)線，并以國內(nèi)市場短缺的高強度轎車用鋼、高牌號、高磁感電工鋼、高強度船板、大功率火電及核電用特厚板和高壓鍋爐管、X80 及以上管線鋼等高精尖產(chǎn)品為發(fā)展重點，力求形成具有較強市場競爭力的產(chǎn)品序列，替代進口，滿足國內(nèi)市場需求。漢森（Felix Hansen）：副總經(jīng)理。陽向宏：董事會秘書、總經(jīng)濟師。巨大的鋼村需求，“十二五”期間，鋼貿(mào)商面臨眾多商機。(二) 經(jīng)濟1. 經(jīng)濟增長：從 2022 年開始，隨著金融危機，全球經(jīng)濟陷入衰退，由于經(jīng)濟放緩，特別是在房地產(chǎn)，汽車，家用電器的需求下降，對鋼材的制造需求疲軟。2. 提高市民的環(huán)保意識，更可能在生產(chǎn)或原料和產(chǎn)品，環(huán)境污染少，而鋼鐵生產(chǎn)也提出了新的要求使用。10 / 109據(jù)國際鋼鐵協(xié)會預(yù)測，在經(jīng)過一段調(diào)整時期后，世界鋼鐵工業(yè)仍將繼續(xù)增長， 預(yù)計 2022 年世界鋼產(chǎn)量將達到 億噸，2022－2022 年間鋼產(chǎn)量年均增長 2％左右。針對發(fā)達國家鋼產(chǎn)量的萎縮，有人認為鋼鐵工業(yè)是夕陽工業(yè)，鋼鐵產(chǎn)品的需求 會減少，鋼鐵工業(yè)前景不好。世界鋼鐵工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，生產(chǎn)的重心將由發(fā)達國家向發(fā)展中國家轉(zhuǎn) 移。2. 供銷渠道：建立比較完備的供銷渠道需要耗費大量的資金、人力、時間等成本。近年來，隨著我國鋼鐵業(yè)的發(fā)展，對原燃料、能源、運輸需求加大，拉動了這些行業(yè)的發(fā)展，其對鋼鐵業(yè)的談判話語權(quán)日益加大。過剩的產(chǎn)能讓下游客戶有了更多的侃價能力。廣義的看，鋼鐵產(chǎn)業(yè)的所有公司都與生產(chǎn)替代產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)發(fā)生競爭。如果某種產(chǎn)品具備以下特點，則他們是應(yīng)當引起極大重視的替代品：有改善產(chǎn)品性價比從而排擠原產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的趨勢，由盈利很高的產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)替代品。以名列美國《財富》雜志 2022 年世界五百強企業(yè)的 7 家鋼鐵公司來說，2022 年平均年營業(yè)收入下降 17%，在獲利方面的表現(xiàn)也不盡如意，7 家公司中有 5 家出現(xiàn)虧損，而虧損超過 5 億美元以上的有日本的住友金屬和 NKK，歐洲的阿塞勒和考勒斯集團等 4 家公司。2022 年以來，漣鋼煉鋼平均成本降低約 40元／噸。華菱鋼鐵目前是國內(nèi)第二大專業(yè)化無縫鋼管生產(chǎn)企業(yè)，小口徑無縫鋼管處于領(lǐng)先地位。貨幣資金的增長對提高企業(yè)的償債能力、滿足資金流動性需要都是有利的。B．固定資產(chǎn)的增長。（2）本期權(quán)益總額增長主要體現(xiàn)在負債的增長上，流動負債增長是其主要原因。預(yù)收賬款本期減少 1,176,294, 元，減少幅度為%，%。所以，流動資產(chǎn)比重較大時，企業(yè)資產(chǎn)的流動性強而風險小，非流動資產(chǎn)比重高時，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，資 產(chǎn) 結(jié) 構(gòu) 圖流 動 資 產(chǎn)%非 流 動 資 產(chǎn)%流 動 資 產(chǎn) 非 流 動 資 產(chǎn)32 / 109不利企業(yè)靈活調(diào)動資金，風險較大。（3）流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表金額(元) 結(jié)構(gòu)(%)項目 2022 年 2022 年 2022年2022年 差異貨幣資產(chǎn)12,977,436,688.633,469,693,9 % % %債權(quán)9,408,222,14,790,000,8 % % %35 / 109資產(chǎn)存貨資產(chǎn)11,323,627,740.1610,763,992,988.52 % %%其他2,943,984,34,736,132,7 % %%合計36,653,270,925.6323,759,819,113.76%% %從流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表中可以看出，貨幣資產(chǎn)比重上升幅度很大，有助于提高該公司的即期支付能力；債權(quán)資產(chǎn)比重變化不大，說明該公司的負債的比例基本穩(wěn)定；存貨資產(chǎn)比重雖有所下降，但是其比重比較高，應(yīng)當引起注意。5. 股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評價股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動情況分析表 金額(元) 結(jié)構(gòu)(%)項目 2022 年 2022 年 2022年2022年 差異實收資本（或股本）3,015,650,025.002,737,650,025.00%%%資本公積金7,006,747,758.896,524,223,736.96%%%投入資本總計10,022,397,789,261,873,761.96%%%盈余公積金836,161,8783,676,3 % %%未分配利潤2,418,288,779.792,400,637,657.70%%%外幣報表折算差額 7,536, 2,419,%%%內(nèi)部形成權(quán)益資金總計3,246,913,984.193,181,894,357.62%%%歸屬于母 13,269,311,76 12,443,768,11 38 / 109公司股東權(quán)益合計 0% 0% %從上表中可以看出，如果從靜態(tài)方面分析，投入資本仍然是該公司股東權(quán)益的最主要來源。二者的增長率合起來高達39 / 109%.另根據(jù)該公司會計報表附注提供的應(yīng)收賬款賬齡表得知，雖然該公司不同期限的應(yīng)收賬款的余額有所增長，但不同期限應(yīng)收賬款的比重基本未變，主要是 1 年以內(nèi)(含 1 年) 的應(yīng)收賬款，其比重達到 %，說明該公司的信用政策和收賬政策比較穩(wěn)定，對應(yīng)收賬款幾乎沒有影響。 本期應(yīng)收賬款計提壞賬準備 94,055, 元，比上期減少 3,055, 元 ，由于該公司本期未發(fā)生會計政策和會計估計變更事項，而應(yīng)收賬款的余額是增加的，因此，應(yīng)收賬款壞賬準備的減少是在本年全額收回或轉(zhuǎn)回以前年度已全額計提壞賬準備或計提壞賬準備的比例較大的應(yīng)收賬款所致，會計政策和會計估計為對該項目產(chǎn)生影響。本期庫存商品和自制半成品的比重下降，表明該公司處于銷售環(huán)節(jié)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)的商品在增加。如果按其凈值計算，則增加了 559,634, 元，其比率為 %。從其他應(yīng)收款的增長幅度和所占比重來看并不高，其中前五名欠款合計 87,534, 元，占其他應(yīng)收款的 %，說明債務(wù)人比較分散。從動態(tài)方面看，相對于 2022 年，雖然該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)都有所改變，但該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)相適應(yīng)程度的性質(zhì)并未改變。（2）負債方式結(jié)構(gòu)分析評價負債方式結(jié)構(gòu)分析表 金額(元) 結(jié)構(gòu)(%)項目 2022 年 2022 年 2022年2022年 差異銀行信用36,723,724,5436,846,348,58%%%商業(yè)信用17,521,016,695,754,556,431.76% %0%應(yīng)交款項166,414,8378,853,5 % %%內(nèi)部結(jié)算款項325,417,8355,526,1 % %%外部結(jié)算款項2,680,823,646.373,857,118,371.36 % %%應(yīng)付股利125,273,5 45,817, % %%其他負債13,241,617,7612,987,676,65%%%負債總計70,784,287,8660,225,897,530%0%%上表說明，銀行信用和商業(yè)信用是該公司負債資金的最主要來源。2. 資本結(jié)構(gòu)的分析評價（1）從靜態(tài)角度來看，該公司的股東權(quán)益比重為 %，負債比重為%，資產(chǎn)負債率很高，說明財務(wù)風險很高，其中流動負債占 %，說明短期償債壓力非常大。從表中可以看出，本期總資產(chǎn)增加 11,253,298, 元，增長率為 %，主要是由負債增加引起的。該項目的大幅度增長給公司帶來了巨大的償債壓力，如不能按期支付，將對公司的信用產(chǎn)生嚴重的不良影響。該公司的固定資產(chǎn)凈值增加一方面是由于經(jīng)營規(guī)模增長購置的機器設(shè)備增加及部21 / 109分在建工程轉(zhuǎn)入所致，另一方面是因為固定資產(chǎn)當年計提折舊也造成了其價值的減少但這種變化對該公司的生產(chǎn)能力不會有太大影響，只是固定資產(chǎn)新舊程度有些差異而已，從總體上看，該公司購入新的機器設(shè)備，生產(chǎn)能力能得到較大的提高。C. 預(yù)付賬款的減少。(2)本期總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的增長上。（二）產(chǎn)品差異策略分析華菱衡鋼是華菱鋼鐵的一個控股子公司。四、 競爭策略分析（一）低成本競爭策略分析華菱鋼鐵通過收購澳大利亞金西資源有限公司 %股權(quán)，加之大股東華菱集團收購了 FMG 公司 %的股權(quán)，有利于提高公司未來的鐵礦石保障能力。特別是國外的優(yōu)質(zhì)鋼材每每是武鋼產(chǎn)品首選替代品。完全替代品的存在表示有強烈的競爭威脅，限制企業(yè)所能收取的價格，因此潛在的獲利能力受到了限制。目前國內(nèi)鋼廠的成本優(yōu)勢逐步喪失，由于運費下降和國內(nèi)采礦成本的上升，去年 10月中國進口鐵礦石現(xiàn)貨價首次降至國內(nèi)鐵礦石價格之下。此外，國內(nèi)主要港口進口鐵礦石庫存始終居高不下，抑制了鐵礦石價格的上漲。同 時湖南省內(nèi)板帶產(chǎn)品的生產(chǎn)幾乎為零。按照上述理論，我國鋼消費量應(yīng)該是繼續(xù)上升的。改革開放以來，鋼鐵工業(yè)獲得了快速發(fā)展，中國鋼產(chǎn)量 1996 年首 次超過一億噸大關(guān)，躍居世界第一位。二、 行業(yè)環(huán)境分析我們采用波特五力模型來分析鋼鐵行業(yè)運行狀況(一) 行業(yè)內(nèi)的競爭對手中國主要的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)有上海寶鋼集團公司，首鋼，鞍山鋼鐵集團公司，本溪鋼鐵（集團）公司，武漢鋼鐵（集團）公司，攀枝花鋼鐵（集團）公司，廣州鋼鐵企業(yè)集團公司，太原鋼鐵（集團）公司，江蘇沙鋼集團公司等等，還有很多鋼鐵行業(yè)的公司，不僅來自國內(nèi)，還有向外國進口的鋼鐵，行業(yè)競爭壓力大。4. 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)：近年來，國家致力于經(jīng)濟發(fā)展模式和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)業(yè)已在鋼鐵行業(yè)中的重要作用已被應(yīng)用到的注意。我國是一個地震多發(fā)國家，也是一個臺風、洪水、泥石流自然災(zāi)害頻發(fā)的國家。2. 十二五規(guī)劃的出臺為鋼鐵企業(yè)創(chuàng)造商機：(1)“十二五”期間鋼材市場需求巨大，為鋼貿(mào)商開拓市場注入動力。蔡煥堂：副總經(jīng)理。湯志宏：副總經(jīng)理。本分析報告通過對湖南華菱鋼鐵股份有限公司 2022，2022，2022 三年的財務(wù)數(shù)據(jù)的計算，得出公司償債能力比率，盈利能力比率，發(fā)展能力比率，現(xiàn)金流量比率等相關(guān)的財務(wù)數(shù)據(jù)，并以此為依據(jù)來分析總結(jié)公司的過去與現(xiàn)在的財務(wù)經(jīng)營狀況，并提出實際性作用的建議，為公司以后的做出財務(wù)決策提供一定的依據(jù)，而且也使投資者更加清楚的認識到公司的整體財務(wù)狀況，因此做出更為合理的經(jīng)濟行為。公司下設(shè)控股子公司華菱湘鋼、華菱漣鋼、鋼管控股、華菱連軋管、華菱鋼管、財務(wù)公司、華菱光遠、華菱香港、華菱信息、華菱電子商務(wù)、湘鋼檢修、華菱薄板、漣鋼配送公司、6 / 109漣鋼進出口公司、衡鋼國貿(mào)二、 湖南華菱鋼鐵股份有限公司的資源狀況(一) 公司員工情況1. 職工數(shù)量、構(gòu)成及教育程度公司現(xiàn)有在職員工 32,101 人，需公司承擔費用的離退休職工 14,102 人。曾任安賽樂米塔爾經(jīng)理。曾任衡鋼總經(jīng)理辦副主任、黨委辦主任、總經(jīng)理辦主任兼檔案管理處處長，公司人力資源部主任、證券部主任。(2)下游行業(yè)的關(guān)鍵鋼材品種需求量大，是鋼貿(mào)商拓展市場的一個亮點。2. 利率，匯率和消費結(jié)構(gòu)：為了擴大國內(nèi)需求和應(yīng)對通貨膨脹，利率和匯率的國家調(diào)整，以刺激特別是房屋，汽車等消費人食用。(四) 技術(shù)9 / 1091. 世界經(jīng)濟發(fā)展，新技術(shù)，新設(shè)備，新材料，新技術(shù)的采用，信息和鋼鐵行業(yè)的自動化技術(shù)降低成本，提高能力提供了條件。2. 中國鋼鐵工業(yè)鋼鐵工業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)， 在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中起著舉 足輕重的作用。事實上，由于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和中國經(jīng)濟的持續(xù)高成長，在 世界鋼產(chǎn)量保持穩(wěn)定的同時，中國鋼產(chǎn)量一直呈上升趨勢。目前我國正處在工業(yè)化進程中，國民經(jīng)濟各部門的持續(xù)、快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級 對鋼鐵產(chǎn)品的品種、質(zhì)量提出了更高的要求。3. 規(guī)模經(jīng)濟：現(xiàn)有行業(yè)已經(jīng)形成了規(guī)模經(jīng)濟，新進入者在競爭上處于劣勢。由于產(chǎn)業(yè)集中度低，面對日趨集中的國際鐵礦業(yè)巨頭，我國雖然為海運鐵礦石最大需求國（目前，中國對全球鐵礦石的消費量接近 50%） ，但并沒有獲得最大買家應(yīng)該獲得的定價權(quán)，總是被動接受連年上漲的海運鐵礦石價格。為了爭取更多的客戶，保證營銷的暢通，武鋼股份與多家大國企簽約