【正文】 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 （四）存款性金融機(jī)構(gòu) ? 存款性金融機(jī)構(gòu)是指通過吸收各種存款而獲得可利用資金，并將其貸給需要資金的各經(jīng)濟(jì)主體或是投資于證券等以獲取收益的機(jī)構(gòu)。 ? 它們是金融市場的重要中介，也是套期保值和套利的重要主體。存款性金融機(jī)構(gòu)一般包括如下幾類： ? 商業(yè)銀行 ? 儲蓄機(jī)構(gòu) ? 信用合作社 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 （五）非存款性金融機(jī)構(gòu) ? 非存款性金融機(jī)構(gòu)的資金來源和存款性金融機(jī)構(gòu)吸收公眾存款不一樣，主要是通過發(fā)行證券或以契約性的方式聚集社會閑散資金 。 ? 存款性金融機(jī)構(gòu)一般包括： ? 保險公司 ? 養(yǎng)老基金 ? 投資銀行 ? 投資基金 。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 （六）中央銀行 ? 中央銀行的特殊地位：既是金融市場的行為主體，又是金融市場上的監(jiān)管者。 ? 中央銀行作為銀行的銀行，充當(dāng)最后貸款人的角色，從而成為金融市場資金的提供者。 ? 中央銀行的公開市場操作不以盈利為目的，但會影響到金融市場上資金的供求及其它經(jīng)濟(jì)主體的行為。 ? 一些國家的中央銀行還接受政府委托，代理政府債券的還本付息；接受外國中央銀行的委托，在金融市場買賣證券參與金融市場的活動。 20 第二節(jié) 金融市場的構(gòu)成與分類 不同的分類方式 貨幣市場 資本市場 外匯市場 黃金市場 衍生產(chǎn)品市場 直接金融市場 間接金融市場 一級市場 二級市場 第三市場 第四市場 公開市場 議價市場 有形市場 無形市場 國內(nèi)金融市場 國際金融市場 按標(biāo)的物劃分 按中介特征劃分 按金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征劃分 按成交與定價的方式劃分 按有無固定場所劃分 按地域劃分 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 按標(biāo)的物劃分：貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場和衍生市場 （一）貨幣市場 ? 貨幣市場指以期限在一年及一年以下的金融資產(chǎn)為交易標(biāo)的物的短期金融市場。 ? 主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性，以便隨時轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實(shí)的貨幣。 ? 貨幣市場一般沒有正式的組織，所有交易特別是二級市場的交易幾乎都是通過電訊方式進(jìn)行的。市場交易量大是貨幣市場區(qū)別于其它市場的重要特征之一。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 按標(biāo)的物劃分：貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場和衍生市場 （二）資本市場 ? 資本市場是指期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易的市場。 ? 一般來說，資本市場包括兩大部分：一是銀行中長期存貸款市場，另一是有價證券市場。通常，資本市場主要指的是債券市場和股票市場。 ? 資本市場與貨幣市場之間的區(qū)別為： （ 1）期限的差別。 （ 2）作用的不同。 （ 3）風(fēng)險程度不同。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 按標(biāo)的物劃分：貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場和衍生市場 （三）外匯市場 ? 外匯市場廣義和狹義之分。狹義的外匯市場指的是銀行間的外匯交易 ； 廣義的外匯市場是指外匯買賣、經(jīng)營活動的總和。 ? 其主要功能有： ? 實(shí)現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移 ? 調(diào)劑國際資金余缺 ? 外匯市場所擁有發(fā)達(dá)的通信設(shè)施及手段 ，提高了資金的使用效率 ? 可有效的避免或減少因匯率變動帶來的風(fēng)險，從而促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 按標(biāo)的物劃分：貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場和衍生市場 （ 四）黃金市場 ? 黃金市場是專門集中進(jìn)行黃金買賣的交易中心或場所。目前，由于黃金仍是國際儲備工具之一，在國際結(jié)算中占據(jù)著重要的地位，因此，黃金市場仍被看作金融市場的組成部分。但隨著時代的發(fā)展，黃金非貨幣化趨勢越來越明顯。 ? 世界 5大黃金市場：倫敦，紐約，蘇黎世，芝加哥，香港 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 按標(biāo)的物劃分：貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場和衍生市場 （ 五）衍生市場 ? 衍生市場是各種衍生金融工具進(jìn)行交易的市場 ? 衍生金融工具，是指由 原生性金融商品 或基礎(chǔ)性金融工具創(chuàng)造出的新型金融工具。它一般表現(xiàn)為一些合約，這些合約的價值由其交易的金融資產(chǎn)的價格決定。衍生工具包括遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換 (Swap) 協(xié)議等。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 按中介特征劃分：直接金融市場和間接金融市場 ? 直接金融市場：指資金需求者直接從資金所有者那里融通資金的市場，一般指的是通過發(fā)行債券或股票方式在金融市場上籌集資金的融資市場。 ? 間接金融市場：通過銀行等信用中介機(jī)構(gòu)作為媒介來進(jìn)行資金融通的市場。 ? 直接金融市場與間接金融市場的差別并不在于是否有金融中介機(jī)構(gòu)的介入，而主要在于中介機(jī)構(gòu)的特征的差異。直接金融市場上也有金融中介機(jī)構(gòu)，但它不是資金的中介，而大多是信息中介和服務(wù)中介。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 按金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征劃分：初級市場、二級市場、第三市場和第四市場 ? 資金需求者將金融資產(chǎn)首次出售給公眾時所形成的交易市場稱為初級市場、發(fā)行市場或一級市場。 ? 證券發(fā)行后，各種證券在不同的投資者之間買賣流通所形成的市場即為二級市場。 ? 第三市場是原來在交易所上市的證券移到場外進(jìn)行交易所形成的市場。 ? 第四市場是投資者和證券的出賣者直接交易形成的市場。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen Unive