【正文】 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 （四）存款性金融機(jī)構(gòu) ? 存款性金融機(jī)構(gòu)是指通過(guò)吸收各種存款而獲得可利用資金，并將其貸給需要資金的各經(jīng)濟(jì)主體或是投資于證券等以獲取收益的機(jī)構(gòu)。 ? 它們是金融市場(chǎng)的重要中介，也是套期保值和套利的重要主體。存款性金融機(jī)構(gòu)一般包括如下幾類(lèi)： ? 商業(yè)銀行 ? 儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu) ? 信用合作社 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 （五）非存款性金融機(jī)構(gòu) ? 非存款性金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源和存款性金融機(jī)構(gòu)吸收公眾存款不一樣，主要是通過(guò)發(fā)行證券或以契約性的方式聚集社會(huì)閑散資金 。 ? 存款性金融機(jī)構(gòu)一般包括： ? 保險(xiǎn)公司 ? 養(yǎng)老基金 ? 投資銀行 ? 投資基金 。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 （六）中央銀行 ? 中央銀行的特殊地位：既是金融市場(chǎng)的行為主體，又是金融市場(chǎng)上的監(jiān)管者。 ? 中央銀行作為銀行的銀行，充當(dāng)最后貸款人的角色，從而成為金融市場(chǎng)資金的提供者。 ? 中央銀行的公開(kāi)市場(chǎng)操作不以盈利為目的，但會(huì)影響到金融市場(chǎng)上資金的供求及其它經(jīng)濟(jì)主體的行為。 ? 一些國(guó)家的中央銀行還接受政府委托，代理政府債券的還本付息；接受外國(guó)中央銀行的委托，在金融市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)證券參與金融市場(chǎng)的活動(dòng)。 20 第二節(jié) 金融市場(chǎng)的構(gòu)成與分類(lèi) 不同的分類(lèi)方式 貨幣市場(chǎng) 資本市場(chǎng) 外匯市場(chǎng) 黃金市場(chǎng) 衍生產(chǎn)品市場(chǎng) 直接金融市場(chǎng) 間接金融市場(chǎng) 一級(jí)市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng) 第三市場(chǎng) 第四市場(chǎng) 公開(kāi)市場(chǎng) 議價(jià)市場(chǎng) 有形市場(chǎng) 無(wú)形市場(chǎng) 國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng) 國(guó)際金融市場(chǎng) 按標(biāo)的物劃分 按中介特征劃分 按金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征劃分 按成交與定價(jià)的方式劃分 按有無(wú)固定場(chǎng)所劃分 按地域劃分 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 按標(biāo)的物劃分：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)和衍生市場(chǎng) （一）貨幣市場(chǎng) ? 貨幣市場(chǎng)指以期限在一年及一年以下的金融資產(chǎn)為交易標(biāo)的物的短期金融市場(chǎng)。 ? 主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，以便隨時(shí)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實(shí)的貨幣。 ? 貨幣市場(chǎng)一般沒(méi)有正式的組織，所有交易特別是二級(jí)市場(chǎng)的交易幾乎都是通過(guò)電訊方式進(jìn)行的。市場(chǎng)交易量大是貨幣市場(chǎng)區(qū)別于其它市場(chǎng)的重要特征之一。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 按標(biāo)的物劃分：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)和衍生市場(chǎng) （二）資本市場(chǎng) ? 資本市場(chǎng)是指期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易的市場(chǎng)。 ? 一般來(lái)說(shuō)，資本市場(chǎng)包括兩大部分：一是銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)，另一是有價(jià)證券市場(chǎng)。通常，資本市場(chǎng)主要指的是債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。 ? 資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)之間的區(qū)別為： （ 1）期限的差別。 （ 2）作用的不同。 （ 3）風(fēng)險(xiǎn)程度不同。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 按標(biāo)的物劃分：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)和衍生市場(chǎng) （三）外匯市場(chǎng) ? 外匯市場(chǎng)廣義和狹義之分。狹義的外匯市場(chǎng)指的是銀行間的外匯交易 ； 廣義的外匯市場(chǎng)是指外匯買(mǎi)賣(mài)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的總和。 ? 其主要功能有： ? 實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力的國(guó)際轉(zhuǎn)移 ? 調(diào)劑國(guó)際資金余缺 ? 外匯市場(chǎng)所擁有發(fā)達(dá)的通信設(shè)施及手段 ，提高了資金的使用效率 ? 可有效的避免或減少因匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 按標(biāo)的物劃分：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)和衍生市場(chǎng) （ 四）黃金市場(chǎng) ? 黃金市場(chǎng)是專(zhuān)門(mén)集中進(jìn)行黃金買(mǎi)賣(mài)的交易中心或場(chǎng)所。目前，由于黃金仍是國(guó)際儲(chǔ)備工具之一，在國(guó)際結(jié)算中占據(jù)著重要的地位，因此，黃金市場(chǎng)仍被看作金融市場(chǎng)的組成部分。但隨著時(shí)代的發(fā)展，黃金非貨幣化趨勢(shì)越來(lái)越明顯。 ? 世界 5大黃金市場(chǎng)：倫敦，紐約，蘇黎世，芝加哥，香港 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 按標(biāo)的物劃分：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)和衍生市場(chǎng) （ 五）衍生市場(chǎng) ? 衍生市場(chǎng)是各種衍生金融工具進(jìn)行交易的市場(chǎng) ? 衍生金融工具，是指由 原生性金融商品 或基礎(chǔ)性金融工具創(chuàng)造出的新型金融工具。它一般表現(xiàn)為一些合約，這些合約的價(jià)值由其交易的金融資產(chǎn)的價(jià)格決定。衍生工具包括遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換 (Swap) 協(xié)議等。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 按中介特征劃分：直接金融市場(chǎng)和間接金融市場(chǎng) ? 直接金融市場(chǎng)：指資金需求者直接從資金所有者那里融通資金的市場(chǎng)，一般指的是通過(guò)發(fā)行債券或股票方式在金融市場(chǎng)上籌集資金的融資市場(chǎng)。 ? 間接金融市場(chǎng)：通過(guò)銀行等信用中介機(jī)構(gòu)作為媒介來(lái)進(jìn)行資金融通的市場(chǎng)。 ? 直接金融市場(chǎng)與間接金融市場(chǎng)的差別并不在于是否有金融中介機(jī)構(gòu)的介入，而主要在于中介機(jī)構(gòu)的特征的差異。直接金融市場(chǎng)上也有金融中介機(jī)構(gòu)，但它不是資金的中介，而大多是信息中介和服務(wù)中介。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2022 按金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征劃分：初級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)、第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng) ? 資金需求者將金融資產(chǎn)首次出售給公眾時(shí)所形成的交易市場(chǎng)稱(chēng)為初級(jí)市場(chǎng)、發(fā)行市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)。 ? 證券發(fā)行后，各種證券在不同的投資者之間買(mǎi)賣(mài)流通所形成的市場(chǎng)即為二級(jí)市場(chǎng)。 ? 第三市場(chǎng)是原來(lái)在交易所上市的證券移到場(chǎng)外進(jìn)行交易所形成的市場(chǎng)。 ? 第四市場(chǎng)是投資者和證券的出賣(mài)者直接交易形成的市場(chǎng)。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen Unive