【正文】 教材P101102 167。4現(xiàn)金流量表分析如何對(duì)現(xiàn)金流量表重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行分析167。 P109112經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析如何對(duì)現(xiàn)金流量表質(zhì)量進(jìn)行分析？（ 包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析）。167。（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，一般意味著經(jīng)營(yíng)過(guò)程的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)存在問(wèn)題，經(jīng)營(yíng)中“入不敷出”。 （2）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零，則意味著經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金“收支平衡”，從短期看，可以維持；但從長(zhǎng)期看，則不可維持。 （3）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，這與情形2只有量的差別，但沒(méi)有質(zhì)的差別。（4）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，則說(shuō)明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”。 （5）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本后還有剩余，這意味著經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將會(huì)對(duì)企業(yè)投資發(fā)展作出貢獻(xiàn)。167。（1）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，意味著投資活動(dòng)本身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)“入不敷出”，這通常是正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注投資支出的合理性和投資收益的實(shí)現(xiàn)狀況。 （2）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于或等于零，這通常是非正?，F(xiàn)象，但須關(guān)注長(zhǎng)期資產(chǎn)處置/變現(xiàn)、投資收益實(shí)現(xiàn)、以及投資支出過(guò)少的可能原因。167。（1）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，則須關(guān)注：籌資與投資及經(jīng)營(yíng)規(guī)劃是否協(xié)調(diào)？ （2）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，則須關(guān)注：企業(yè)是否面臨償債壓力而又缺乏新的籌資能力？企業(yè)是否無(wú)新的投資發(fā)展機(jī)會(huì)？怎樣進(jìn)行現(xiàn)金流量表的水平分析？（對(duì)現(xiàn)金流量增減變動(dòng)分析）——主要是通過(guò)對(duì)比不同時(shí)期的各項(xiàng)現(xiàn)金流量變動(dòng)情況，揭示企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其變動(dòng)情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流量管理的水平與特點(diǎn)。 實(shí)例:教材P120123 分析思路: ☆從整體 分析 公司現(xiàn)金凈流量變動(dòng) ☆從類(lèi)別 分析 公司各類(lèi)現(xiàn)金凈流量變動(dòng) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量變動(dòng)分析 投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量變動(dòng)分析 籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量變動(dòng)分析怎樣進(jìn)行現(xiàn)金流量表的垂直分析？（對(duì)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析）（習(xí)題P127和課件、教材例題）現(xiàn)金流入：現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)反映企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入占全部現(xiàn)金流入的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入的構(gòu)成情況。 通過(guò)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析，可以明確企業(yè)現(xiàn)金究竟來(lái)自何方，哪些項(xiàng)目是企業(yè)現(xiàn)金流入的主要項(xiàng)目等。具體分析方法：（1）以企業(yè)全部現(xiàn)金流入總額為基數(shù)，計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流入量分別占企業(yè)現(xiàn)金總流入量的比重。 （2）以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流入總量為基數(shù)，計(jì)算該類(lèi)活動(dòng)的各構(gòu)成項(xiàng)目的現(xiàn)金流入量占其總量的比重。 通過(guò)層層計(jì)算，找出重要的流入項(xiàng)目并進(jìn)行重點(diǎn)分析。現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析：現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)反映企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流出占全部現(xiàn)金流出的比重以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流出的構(gòu)成情況。 通過(guò)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析，可以明確企業(yè)現(xiàn)金究竟流向何方，哪些項(xiàng)目是企業(yè)現(xiàn)金流出的主要項(xiàng)目等。具體分析方法：（1）以企業(yè)全部現(xiàn)金流出總額為基數(shù)，計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出量分別占企業(yè)總流出量的比重。（2）以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出總量為基數(shù)，計(jì)算該類(lèi)活動(dòng)中的各構(gòu)成項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量占其總量的比重。通過(guò)層層計(jì)算，找出重要的流出項(xiàng)目并進(jìn)行重點(diǎn)分析。167。5償債能力分析 P141155短期償債能力分析常用的指標(biāo)有哪些？分別怎樣計(jì)算和評(píng)價(jià)？（習(xí)題P155和教材、課件例題）評(píng)價(jià)：一般地說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)越多,企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。 短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析指標(biāo)：營(yíng)運(yùn)資金 流動(dòng)比率 主要 速動(dòng)比率 分析指標(biāo) 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金流量比率（現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比） 營(yíng)運(yùn)資金：是指流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的剩余部分，也稱(chēng)凈營(yíng)運(yùn)資本. 公式：營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 經(jīng)濟(jì)意義:該指標(biāo)表明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還全部流動(dòng)負(fù)債后還有多少剩余。營(yíng)運(yùn)資金越多，說(shuō)明企業(yè)可用于償還流動(dòng)負(fù)債的資金越充足，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人收回債權(quán)的安全性越高。 債權(quán)人尤其是短期債權(quán)人希望營(yíng)運(yùn)資金越多越好. 但營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多,會(huì)對(duì)資產(chǎn)盈利性產(chǎn)生不良影響,所以規(guī)模應(yīng)適度流動(dòng)比率：是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的之間的比率. 公式：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 意義:該比率表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)保證償還，反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期時(shí)可變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。 評(píng)價(jià)：該比率越高，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小,反之則相反。但過(guò)高則非好現(xiàn)象,會(huì)影響獲利能力. 一般認(rèn)為企業(yè)的流動(dòng)比率2：1比較適宜。但并不絕對(duì).速動(dòng)比率：是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)比率也被稱(chēng)為酸性測(cè)試比率。 公式:速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用等后的余額。待攤費(fèi)用等金額往往較小可忽略. 意義：表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)來(lái)保證償還。可以衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以很快變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。分析：比率越高，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小；反之則相反。但過(guò)高并非好現(xiàn)象（原因同流動(dòng)比率）。 ☆一般認(rèn)為，正常的速動(dòng)比率為1，但不絕對(duì)。 例如，采用大量現(xiàn)金銷(xiāo)售的商店，幾乎沒(méi)有應(yīng)收賬款，大大低于l的速動(dòng)比率則是很正常的。相反，一些應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動(dòng)比率可能要大于1.現(xiàn)金比率：是指企業(yè)的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。 現(xiàn)金 貨幣資金 現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn) 現(xiàn)金等價(jià)物 有價(jià)證券 特點(diǎn)是隨時(shí)可以變現(xiàn). 公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 意義：反映企業(yè)的即時(shí)付現(xiàn)能力，即隨時(shí)可以還債的能力。 分析：該比率越高說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。但該比率過(guò)高,可能意味著企業(yè)擁有過(guò)多的獲利能力較低的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)未能得到有效的運(yùn)用，收益能力不強(qiáng)。 注意：現(xiàn)金比率不是越高越好。 一般認(rèn)為現(xiàn)金比率應(yīng)在20%左右. ★實(shí)例:教材P146現(xiàn)金流量比率：是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率。 公式:現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債 意義：該比率反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流動(dòng)負(fù)債的倍數(shù)，反映了企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量用以支付流動(dòng)負(fù)債的能力。 分析：該比率越高，說(shuō)明償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。實(shí)例:教材P147什么是流動(dòng)比率和速動(dòng)比率?使用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)分析時(shí)應(yīng)注意哪些問(wèn)題？ 流動(dòng)比率：是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的之間的比率. 公式：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 意義:該比率表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)保證償還，反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期時(shí)可變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。 評(píng)價(jià)：該比率越高，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小,反之則相反。但過(guò)高則非好現(xiàn)象,會(huì)影響獲利能力. 一般認(rèn)為企業(yè)的流動(dòng)比率2：1比較適宜。但并不絕對(duì).速動(dòng)比率：是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)比率也被稱(chēng)為酸性測(cè)試比率。 公式:速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費(fèi)用等后的余額。待攤費(fèi)用等金額往往較小可忽略. 意義：表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)來(lái)保證償還?？梢院饬科髽I(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以很快變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。分析：比率越高，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越??；反之則相反。但過(guò)高并非好現(xiàn)象（原因同流動(dòng)比率）。 ☆一般認(rèn)為，正常的速動(dòng)比率為1，但不絕對(duì)。 例如，采用大量現(xiàn)金銷(xiāo)售的商店，幾乎沒(méi)有應(yīng)收賬款，大大低于l的速動(dòng)比率則是很正常的。相反，一些應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，速動(dòng)比率可能要大于1.為什么在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除，其原因是什么？ ①在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢； ②由于某種原因，部分存貨可能已損失報(bào)廢但還沒(méi)作處理； ③部分存貨可能已抵押給某債權(quán)人； ④存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的問(wèn)題。在短期償債能力分析中，使用現(xiàn)金流量比率指標(biāo)分析時(shí)應(yīng)注意哪些問(wèn)題？經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是過(guò)去一個(gè)會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營(yíng)結(jié)果，而流動(dòng)負(fù)債則是未來(lái)一個(gè)會(huì)計(jì)年度需要償還的債務(wù)，二者的會(huì)計(jì)期間不同。因此，使用這一財(cái)務(wù)比率時(shí)，需要考慮未來(lái)一個(gè)會(huì)計(jì)年度影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量變動(dòng)的因素。簡(jiǎn)述流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率以及現(xiàn)金流量比率的相互關(guān)系。流動(dòng)比率是以全部流動(dòng)資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)計(jì)算的指標(biāo)。它包括了變現(xiàn)能力較差的存貨和不能變現(xiàn)的待攤費(fèi)用，若存貨中存在超儲(chǔ)積壓物資時(shí)，會(huì)造成企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)的假象。 ★速動(dòng)比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和不能變現(xiàn)的待攤費(fèi)用作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，它彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的不足。★現(xiàn)金比率以現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)作償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金持有量過(guò)大會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生負(fù)作用，這一指標(biāo)僅在企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)使用，相對(duì)于流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來(lái)說(shuō)，其作用程度較小?！锝?jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率是從現(xiàn)金流量的角度考察企業(yè)的短期償債能力，它是以上三個(gè)指標(biāo)的補(bǔ)充分析工具，它可彌補(bǔ)以上三個(gè)指標(biāo)的不足(如時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)的偏差、人為粉飾等)。簡(jiǎn)述影響短期償債能力的表外因素?！镌黾幼儸F(xiàn)能力的因素 （1）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)。銀行已同意、企業(yè)未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額，可以隨時(shí)增加企業(yè)的現(xiàn)金，提高支付能力。 （2）準(zhǔn)備很