《投資分析概論》ppt課件-文庫吧
2025-04-14 01:59 本頁面
【正文】 12 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 （ 4）公司治理風險：公司治理水平低下，公司管理當局沒有正當履行對公司相關(guān)利益人的信托責任所帶來的風險。如：操縱利潤，與莊家聯(lián)手炒作本公司股票，大股東占有上市資金，不正當關(guān)聯(lián)交易，管理層挪用貪污資金，非正當管理層收購等。 （ 5）流動性風險：由于市場交易不活躍，導(dǎo)致買賣受阻而帶來的風險 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 13 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 ? 利用歷史股票價格數(shù)據(jù)對風險做定量評估主要是對市場風險的評估 ? 用歷史數(shù)據(jù)評估風險實際是假設(shè)風險不具有時變性 ? 實際的風險評估應(yīng)該將市場風險和其他風險相結(jié)合，定量方法和定性方法相結(jié)合，歷史數(shù)據(jù)和未來預(yù)測相結(jié)合 三、風險的評估 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 14 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 范圍法（價差率法） 價差率 ＝ （最高價－最低價） （最高價 +最低價） ? 2 100％ ? 價差率越大，表明風險越大 ? 簡單直觀，但包含的信息量少，容易出現(xiàn)信息失真 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 15 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 概率法（標準差法） ???niii px1?????niii px12)( ????? ?均值： 標準差： 差異系數(shù)： 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 16 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 當前股價與買入成本的比值 頻率值 1?? ??niii px?)(12 ??? ??niii px ??1 4 8 ?????證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 17 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 系數(shù)（ ?） 法 ? ?系數(shù)用來表示某一股票收益變化相對于整個股票市場的收益變化的比較，反映該股票的系統(tǒng)性風險與市場總風險的相關(guān)程度 ? ?系數(shù)是由資本資產(chǎn)定價模型引入的，用來表示某一證券的系統(tǒng)性風險的大小 ? 任何一個投資組合的 ?系數(shù)是各個證券 ?系數(shù)的加權(quán)平均值 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 18 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 MiiMMMiirr????? ??? 2 ),co v (MiiMMtMntitiMi rrrrrr ??? ?????? ??))((),c ov ( ,1,證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 19 持股數(shù)量 股票價格 資產(chǎn)比例 ??2 ? 股票 1 1500 20 30％ 股票 2 2022 15 30％ 股票 3 4000 10 40％ 投資組合 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 20 第三節(jié) 股票投資分析方法 ? 通過對決定股票投資價值及價格的 基本要素 的分析， 確定股票的內(nèi)在價值 ， 判斷股市走勢 。（主要包括：宏觀經(jīng)濟環(huán)境，行業(yè)環(huán)境，公司業(yè)績前景、財務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況，以及影響股票市場的一些政策因素、政治因素等） ? 基本分析包括兩部分：市場基本面分析和公司基本面分析。 ? 市場基本面分析主要是通過對影響市場的 整體性因素 的分析研究，判斷市場未來的走勢。 ? 公司基本面因素主要是通過對 行業(yè)因素 和 公司因素 的分析，預(yù)測公司未來的業(yè)績和財務(wù)狀況，評價其風險，對公司價值進行評估。 一、基本分析方法 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 21 第三節(jié) 股票投資分析方法 ? 經(jīng)濟周期或景氣變動 ? 利率 ? 通貨膨脹 ? 國家相關(guān)政策 ? 政治因素 市場因素分析 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 22 第三節(jié) 股票投資分析方法 ? 行業(yè)生命周期 ?初創(chuàng)期 ?擴張期 ?成熟期 ?衰退期 ? 行業(yè)競爭環(huán)境 ? 政府的行業(yè)政策 ? 其他行業(yè)因素（技術(shù)革新，產(chǎn)品升級，替代品等） 行業(yè)因素分析 證券與期貨 第二章 證券投資
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