財務管理課程設計(深圳怡亞通股份有限公司)-文庫吧
2025-04-03 02:30 本頁面
【正文】 率指標： 年度項目2010/12/312009/12/312008/12/312007/12/31流動資產11,903,719,7528,579,490,5894,893,122,6416391,205,310流動負債11,357,848,2497,807,520,1703,904,547,3235,409,609,167流動比率（2）速動比率指標： 資產2010200920082007流動資產貨幣資產7,764,575,4396,072,018,7822,818,561,2464,888,269,196交易性金融資產44,377,06131,259,36070,397,4872,101,601應收票據(jù)175,157,931184,682,175241,475,995399,697,676應收賬款2,577,755,2541,571,206,3811,258,175,342819,685,512預付款項454,951,921160,939,559201,667,50725,647,286應收利息76,469,11643,577,40459,196,31056,199,205其他應收款156,289,98254,333,81754,720,48333,740,389存貨654,143,048461,473,111188,928,271165,864,445流動資產合計11,903,7198,579,490,5894,893,122,6416,391,205,310流動負債11,357,848,2497,807,520,1703,904,547,3235,409,609,167速動比率 根據(jù)趨勢分析圖可以得出：以下有類似問題，一并修正流動比率：由上表可看出，刪除公司近四年一期流動比率逐年上升且均大于1。2009 年以來，本公司擴大了虛擬生產業(yè)務和實體網點的快速消費品采購銷售業(yè)務規(guī)模，導致存貨占比不斷上升。公司的存貨和應收賬款雖然上升，但是存貨和應收賬款只占有部分的流動資產。公司主營業(yè)務為供應鏈管理服務，其中包括倉儲、運輸、進出口通關等服務。由于供應鏈管理服務是通過整合當中的環(huán)節(jié)為客戶提供一站式的服務，因此，本公司目前主要是通過外包方式加以整合來提供一站式的服務。因而本公司固定資產較少，流動資產占的比例大。另外，由于本公司于 2009 年收購偉仕控股部分股權，所以導致可供出售金融資產占比增加。速動比率：速動比率和流動比率趨勢一樣，都在逐年上升而且均大于1。表明企業(yè)可以立即用于償債的速動資產有了顯著的增加。而且償債能力最強的貨幣資金有了顯著的增多，明顯的在流動資產中所占的比率較重。從對流動比率和速動比率的分析可得出，公司短期償債能力較強、較為穩(wěn)定。除了滿足日常生產經營的流動資金需要外，還有足夠的財力償付到期短期債務。長期償債能力分析（1）資產負債率和產權比率指標： 年度項目2010200920082007負債總額11,373,718,9297,823,734,4253,908,440,3775,409,900,909資產總額12,860,828,1069,148,100,6805,123,224,9506,518,624,780資產負債率%%%%產權比率（2）利息保障倍數(shù)指標： 年度項目2010200920082007息稅前利潤121,434,86680,803,661151,448,48881,267,302利息支出222,931,37073,306,554221,494,056164,797,974資本利息0000利息保障倍數(shù)分析：見上面格式修改資產負債率：公司的總體負債中，公司流動負債主要由短期借款、應付票據(jù)、預收賬款和應交稅費等構成。流動負債的比例較大，主要是由于公司在業(yè)務經營過程中為了降低購匯成本而實施遠期外匯交易、代客戶預收款項，以及為滿足為客戶代付款項而借入的銀行借款以及開具銀行票據(jù)等因素影響所致。資產負債率是衡量企業(yè)負債水平及風險程度的重要標志。一般認為企業(yè)的負債比率應保持50％左右。 最高不應超過65%，70%以上會出現(xiàn)財務困境。怡亞通的負債率比正常負債水平高出20%，負債率較高。然而公司的商業(yè)模式及業(yè)務特點決定了公司的流動負債余額較大，占負債及股東權益總計的比例較高。流動負債所占比例越大，企業(yè)所面臨的還債壓力就越大，越不利于企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)在短期內面臨的還債壓力較高，在短期內可能難以擴大發(fā)展規(guī)模。產權比率：產權比率反應了債權人所提供資金與股東所提供的資金的對比關系，產權比率越低，說明企業(yè)長期償債能力越強。產權比率逐年遞增，過高的產權比率導致公司的長期償債能力下降。 利息保障倍數(shù)：一般來說，該指標越高，說明企業(yè)支付利息費用的能力越強，企業(yè)對到期債務償還的保障程度也就越高。該比率至少應大于1，企業(yè)才具有正常的利息支付能力。該公司沒有資本利息支出，但利息支出占財務費用的比重過大，導致這四年的利息保障倍數(shù)都小于1，表明企業(yè)支付利息費用的能力弱了。綜上所述，怡亞通公司的資產負債率和產權比率過高，但是利息保障倍數(shù)小于1，說明企業(yè)的利息支付能力弱，公司的長期償債能力也正減弱。截止 2009年 6 月末，公司已取得銀行批準的信用額度 261,975 萬元，尚未使用的信用額度為 147,870 萬元。說明銀行對公司授予了較高的授信額度。截止 2009年 6 月末公司沒有對外擔保，因而公司有負債產生新債務和損失的風險較小。公司在銀行有較高的資信度，可利用的融資渠道暢通，公司沒有對外擔保，表明公司有較強的短期償債能力，但資產負債率和產權比率過高使得公司存在一定償債風險。未見2010年的數(shù)字及文字說明，注意報告壽命的年份是2010年（二） 營運能力趨勢變化分析（1） 應收賬款周轉率（次/年）： 年度項目2010200920082
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