【正文】 薦職責(zé)發(fā)表的意見應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知發(fā)行人，記錄于保薦工作檔案。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)配合保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的工作。上市公司信息披露的責(zé)任人為上市公司及其全體董事，而保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)的則是持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任，保薦機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)工作不能替代、免除上市公司的信息披露義務(wù)。保薦機(jī)構(gòu)在督促和指導(dǎo)上市公司履行信息披露義務(wù)過程中，一旦發(fā)現(xiàn)上市公司存在違法違規(guī)或其它不當(dāng)行為時(shí)，應(yīng)督促上市公司做出說明并限期糾正，上市公司拒不糾正的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)《保薦辦法》第52條、本所報(bào)告。如果上市公司存在不配合保薦工作等情形，將承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，《保薦辦法》第71條的規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可對(duì)存在這些情形的上市公司采取包括“要求證券交易所對(duì)發(fā)行人證券的交易實(shí)行特別提示（即股票交易特別處理‘ST’）”、“兩年至五年內(nèi)不予受理其發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的申請(qǐng)”等在內(nèi)的監(jiān)管措施。三、保薦機(jī)構(gòu)向本所報(bào)告及發(fā)表公開聲明的制度（、）?！侗Ｋ]辦法》規(guī)定保薦機(jī)構(gòu)可按照證監(jiān)會(huì)和本所的規(guī)定針對(duì)上市公司的違法違規(guī)事項(xiàng)發(fā)表公開聲明。，保薦機(jī)構(gòu)按照有關(guān)規(guī)定對(duì)發(fā)行人違法違規(guī)事項(xiàng)公開發(fā)表聲明的，應(yīng)當(dāng)于披露前向本所報(bào)告，經(jīng)本所審核后在指定報(bào)紙和指定網(wǎng)站上公告。本所對(duì)上述公告進(jìn)行形式審核，對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性不承擔(dān)責(zé)任。本所對(duì)保薦機(jī)構(gòu)的公開聲明進(jìn)行事前的形式審核，將便于本所實(shí)施停牌等操作。四、將恢復(fù)上市納入保薦制度（、）。原股票上市規(guī)則要求暫行上市公司恢復(fù)上市須由具備相應(yīng)資格的券商進(jìn)行推薦，本次修訂進(jìn)行了改進(jìn)，即要求暫停上市公司申請(qǐng)恢復(fù)上市由保薦機(jī)構(gòu)推薦，且要求恢復(fù)上市保薦機(jī)構(gòu)對(duì)其推薦的恢復(fù)上市公司進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)。新股票上市規(guī)則規(guī)定，恢復(fù)上市保薦機(jī)構(gòu)需指定兩名保薦代表人具體負(fù)責(zé)恢復(fù)上市推薦和持續(xù)督導(dǎo)的工作，持續(xù)督導(dǎo)期為股票恢復(fù)上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。有關(guān)恢復(fù)上市規(guī)則的修訂和講解將在后續(xù)相關(guān)部分進(jìn)行。六、保薦機(jī)構(gòu)及其相關(guān)工作人員內(nèi)幕交易禁止制度（）。股票上市規(guī)則規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)及其相關(guān)工作人員不得利用從事保薦工作期間獲得的發(fā)行人尚未披露的信息進(jìn)行內(nèi)幕交易，為自己或者他人謀取利益。七、對(duì)保薦協(xié)議和上市推薦文件進(jìn)行了規(guī)定和修訂。，保薦機(jī)構(gòu)推薦股票或者可轉(zhuǎn)換公司債券上市（股票恢復(fù)上市除外）時(shí)，應(yīng)當(dāng)向本所提交上市推薦書、保薦協(xié)議、保薦機(jī)構(gòu)和相關(guān)保薦代表人已經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)登記并列入保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人名單的證明文件、保薦機(jī)構(gòu)向保薦代表人出具的由董事長(zhǎng)或者總經(jīng)理簽名的授權(quán)書，以及與上市推薦工作有關(guān)的其它文件。八、上市公司對(duì)于保薦工作的信息披露要求（、）。新股票上市規(guī)則規(guī)定，上市公司在保薦機(jī)構(gòu)更換具體負(fù)責(zé)其保薦工作的保薦代表人、與保薦機(jī)構(gòu)終止保薦協(xié)議、新聘保薦機(jī)構(gòu)后應(yīng)按規(guī)定向本所報(bào)告并公告。此外，新股票上市規(guī)則還針對(duì)保薦機(jī)構(gòu)對(duì)于其它中介機(jī)構(gòu)專業(yè)意見進(jìn)行核查和向本所報(bào)告的程序進(jìn)行了規(guī)定，并在第十六章對(duì)違反股票上市規(guī)則規(guī)定的保薦機(jī)構(gòu)和相關(guān)保薦代表人設(shè)定了懲戒制度。新股票上市規(guī)則解讀（四）上海證券交易所上市公司部第五章 股票和可轉(zhuǎn)換公司債券上市本章在原股票上市規(guī)則第三章基礎(chǔ)上修訂而成，具體內(nèi)容變化不大，但分節(jié)進(jìn)行了較大的合并調(diào)整，由原來的六節(jié)減少為三節(jié)，主要是對(duì)原上市規(guī)則第三章第三至第六節(jié)進(jìn)行了合并調(diào)整，同時(shí)納入了原可轉(zhuǎn)換公司債券上市規(guī)則的相關(guān)內(nèi)容。以下將對(duì)新股票上市規(guī)則的主要變化分節(jié)展開敘述。第一節(jié) 首次公開發(fā)行的股票和可轉(zhuǎn)換公司債券上市本節(jié)除保留首次公開發(fā)行股票上市的內(nèi)容之外，增加了可轉(zhuǎn)換公司債券上市的內(nèi)容，理順了與可轉(zhuǎn)換公司債券上市規(guī)則的關(guān)系。首先，根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》的相關(guān)要求，要求發(fā)行人向本所提供保薦機(jī)構(gòu)出具的上市推薦書和保薦協(xié)議，由保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)上市推薦的職責(zé)；其次，要求發(fā)行人除提交發(fā)行后至上市前新增財(cái)務(wù)資料外，還應(yīng)當(dāng)提交期間有關(guān)重大事項(xiàng)的說明文件，以保持發(fā)行人信息披露的持續(xù)性和充分性；最后，對(duì)于發(fā)行人申請(qǐng)其首次公開發(fā)行的股票上市的情況，要求提交公司章程、流通股和非流通股股東持股資料，同時(shí)明確《董事（監(jiān)事、高級(jí)管理人員）聲明及承諾書》和大股東承諾函應(yīng)在上市前提交。準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，強(qiáng)調(diào)董事的個(gè)人責(zé)任。不轉(zhuǎn)讓其持有的股份外，還新增要求其承諾不委托他人管理其持有的股份。該條規(guī)定是為了保證公司上市前后在股權(quán)控制關(guān)系和經(jīng)營(yíng)管理方面的穩(wěn)定性。股票公告時(shí)點(diǎn)為“上市五日之前”，可轉(zhuǎn)債公告時(shí)點(diǎn)則為“上市五個(gè)交易日之前”。第二節(jié) 上市公司新股發(fā)行和上市本節(jié)名稱改為上市公司新股發(fā)行和上市，著重于規(guī)范已經(jīng)上市的公司通過發(fā)行股份進(jìn)行再融資活動(dòng)中的新股發(fā)行以及新增股份上市的情形。應(yīng)當(dāng)提交新股發(fā)行、上市的預(yù)計(jì)時(shí)間安排，新股發(fā)行具體實(shí)施方案和發(fā)行公告，配股說明書、增發(fā)招股意向書或者增發(fā)招股說明書。應(yīng)當(dāng)按照證監(jiān)會(huì)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第五號(hào)—公司股份變動(dòng)報(bào)告的內(nèi)容與格式》編制股份變動(dòng)報(bào)告及上市公告書。其中，新增了要求保薦機(jī)構(gòu)出具上市推薦書和保薦協(xié)議、流通股和非流通股股東持股材料的要求。第三節(jié) 有限制條件的流通股上市本節(jié)內(nèi)容基本上是原股票上市規(guī)則第三章第四節(jié)至第六節(jié)內(nèi)容的合并，統(tǒng)稱為“有限制條件的流通股上市”，其中取消了原股票上市規(guī)則第三章第四節(jié)中關(guān)于公司職工股上市的內(nèi)容。取消原因在于，根據(jù)《關(guān)于停止發(fā)行公司職工股的通知》（證監(jiān)發(fā)字[1998]297號(hào)），上市公司發(fā)行新股時(shí)已不允許發(fā)行公司職工股，已發(fā)行的公司職工股也都已上市完畢。原上市規(guī)則第三章第三節(jié)關(guān)于派發(fā)股份股利與公積金轉(zhuǎn)增股本的股份上市的內(nèi)容則作為臨時(shí)公告調(diào)整至新規(guī)則的第十一章第四節(jié)。第六章 定期報(bào)告 本章在原股票上市規(guī)則第六章基礎(chǔ)上修訂而成，主要是納入原定期報(bào)告工作通知中相對(duì)固定的內(nèi)容。首先，新規(guī)則確立了上市公司定期報(bào)告披露中的均衡披露原則，建立了及時(shí)進(jìn)行業(yè)績(jī)預(yù)告的制度，并要求上市公司在出現(xiàn)業(yè)績(jī)提前泄露情況下，及時(shí)進(jìn)行業(yè)績(jī)初步披露。其次，對(duì)于上市公司定期報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的，就相關(guān)處理程序做出了詳細(xì)的規(guī)定。最后，明確了發(fā)行可轉(zhuǎn)債上市公司定期報(bào)告的特殊披露要求。半年度報(bào)告和季度報(bào)告。年度報(bào)告的披露時(shí)限為會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起的四個(gè)月內(nèi)（即次年的4月30日之前），半年度報(bào)告的披露時(shí)限為上半年結(jié)束之日起的二個(gè)月內(nèi)（即當(dāng)年的8月31日之前）。上市公司需要披露的季度報(bào)告分別為第一季度報(bào)告（當(dāng)年4月30日之前完成）和第三季度報(bào)告（當(dāng)年10月31日之前完成）。上市公司無法在上述規(guī)定時(shí)限內(nèi)完成定期報(bào)告的編制、報(bào)送和披露工作的，應(yīng)及時(shí)向本所報(bào)告，并履行相應(yīng)的信息披露義務(wù)。 在每次定期報(bào)告披露前，上市公司應(yīng)當(dāng)通過本所外部網(wǎng)上市公司專區(qū)向本所預(yù)約定期報(bào)告披露時(shí)間。對(duì)于逾期未進(jìn)行預(yù)約的公司，本所將根據(jù)情況指定其披露日期。本所將于預(yù)約完成后在本所網(wǎng)站公布定期報(bào)告的披露順序。上市公司應(yīng)當(dāng)按照約定的日期安排定期報(bào)告披露工作。 并同時(shí)在指定報(bào)刊和本所網(wǎng)站上進(jìn)行披露。上市公司應(yīng)在本所網(wǎng)站上披露詳細(xì)的定期報(bào)告全文，在指定報(bào)刊上通過表格化的形式對(duì)定期報(bào)告進(jìn)行摘要性披露。 對(duì)于上年同期比較基數(shù)較小的（一般情況下，、），上市公司可以向本所豁免進(jìn)行業(yè)績(jī)預(yù)告。此類情形下，如公司認(rèn)為確有必要進(jìn)行業(yè)績(jī)預(yù)告的，建議在業(yè)績(jī)預(yù)告中同時(shí)披露上年同期的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)。 未在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定媒體上披露過上年同期凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)的上市公司認(rèn)為需要進(jìn)行業(yè)績(jī)預(yù)告的，建議在業(yè)績(jī)預(yù)告中披露上年同期的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)。 其中年度報(bào)告必須經(jīng)過具有執(zhí)行證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，半年度報(bào)告和季度報(bào)告一般不需要進(jìn)行審計(jì)，但有特殊事項(xiàng)（根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和交易所的規(guī)定）的除外。 在提交方式上，目前可以采取“專人報(bào)送”和“非專人報(bào)送”的方式，“專人報(bào)送”指上市公司指派專人（一般為董事會(huì)秘書、證券事務(wù)代表或參與定期報(bào)告制作的相關(guān)人員）來本所報(bào)送定期報(bào)告材料的方式，“非專人報(bào)送”指上市公司通過傳真系統(tǒng)或互聯(lián)網(wǎng)向本所分管人員提交相關(guān)材料，并將原件材料寄送本所的方式。 一般情況下，建議上市公司披露年度報(bào)告時(shí)采用“專人報(bào)送”的方式，披露半年度報(bào)告和季度報(bào)告時(shí)根據(jù)情況采用“專人報(bào)送”或“非專人報(bào)送”的方式。 如上市公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)被提前泄露并導(dǎo)致公司股價(jià)出現(xiàn)異常波動(dòng)，本所將要求上市公司按照本條的規(guī)定立即披露未經(jīng)審計(jì)的六項(xiàng)主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。如正式披露的定期報(bào)告中相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與初步披露的數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大差異的，公司還需要在定期報(bào)告中充分說明產(chǎn)生差異的原因。 《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第14號(hào)－非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見及其涉及事項(xiàng)的處理》。 根據(jù)《獨(dú)立審計(jì)具體準(zhǔn)則第7號(hào)－審計(jì)報(bào)告》的規(guī)定，非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見包括保留意見、否定意見、無法表示意見，以及帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見四種類型。如上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告出現(xiàn)上述非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，上市公司董事會(huì)、獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)和負(fù)責(zé)審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所都應(yīng)當(dāng)根據(jù)規(guī)則要求出具相關(guān)的說明和意見。如我部判斷非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見涉及事項(xiàng)屬于明顯違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度及相關(guān)信息披露規(guī)范的，根據(jù)編報(bào)規(guī)則第14號(hào)的規(guī)定，本所將自公司披露定期報(bào)告日起對(duì)公司股票及其衍生品種進(jìn)行停牌，直至公司披露消除該事項(xiàng)后的定期報(bào)告為止。 ，負(fù)責(zé)審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具專項(xiàng)說明應(yīng)當(dāng)包含的內(nèi)容。該項(xiàng)說明將作為我部判斷非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見涉及事項(xiàng)是否屬于明顯違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度及相關(guān)信息披露規(guī)范的主要依據(jù)之一。 《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》第48條中規(guī)定的一些特殊內(nèi)容。 新股票上市規(guī)則解讀（五）深圳證券交易所公司管理部 第七章 臨時(shí)報(bào)告的一般規(guī)定“信息是否對(duì)公司股價(jià)可能產(chǎn)生較大影響”是規(guī)則確立信息是否需要披露的重要原則，對(duì)于高流動(dòng)性、高風(fēng)險(xiǎn)性特質(zhì)的證券市場(chǎng)而言，影響股價(jià)除了信息本身之外，還有信息的高時(shí)效性，因?yàn)橹挥屑皶r(shí)的信息才能增加證券交易的公平性，減少內(nèi)幕交易，真正地保護(hù)投資者利益，所以對(duì)于臨時(shí)報(bào)告而言，及時(shí)性是靈魂。一般而言，如果只將“及時(shí)性披露”這一法律義務(wù)作為一種宣示性義務(wù)，那幺它就很難明確責(zé)任，投資者也無從判斷上市公司是否及時(shí)履行了披露義務(wù)。所以在本次修訂中特別單獨(dú)增加一章，“臨時(shí)報(bào)告的一般規(guī)定”，其主題就是對(duì)及時(shí)性原則進(jìn)行明確界定。一、提出及時(shí)性的新概念－首次披露義務(wù)新規(guī)則第一次提出 “首次披露義務(wù)”的新概念。首次披露義務(wù)，顧名思義，即上市公司對(duì)臨時(shí)報(bào)告一章中所涉及的重大事件第一次履行信息披露義務(wù)。該概念有兩方面內(nèi)容：一是規(guī)定了在什幺時(shí)點(diǎn)觸及該義務(wù)；二是規(guī)定了履行該義務(wù)的內(nèi)容要求。在首次披露時(shí)點(diǎn)方面，新規(guī)則規(guī)定上市公司應(yīng)當(dāng)在臨時(shí)報(bào)告所涉及的重大事件最先觸及下列任一時(shí)點(diǎn)后及時(shí)履行首次披露義務(wù)：董事會(huì)或監(jiān)事會(huì)作出決議時(shí)；簽署意向書或協(xié)議（無論是否附加條件或期限）時(shí)；公司（含任一董事、監(jiān)事或高級(jí)管理人員）知悉或理應(yīng)知悉重大事件發(fā)生時(shí)。規(guī)則對(duì)上述條款的“及時(shí)”還進(jìn)行了特別釋義，指自起算日起或觸及本規(guī)則披露時(shí)點(diǎn)的兩個(gè)工作日。上述條款中第3個(gè)時(shí)點(diǎn)使用了“知悉或理應(yīng)知悉”，這種情況多指股東信息或公司的外部信息的披露責(zé)任，如股東的股權(quán)被質(zhì)押，上市公司只能是知悉。在披露的內(nèi)容要求方面，新規(guī)則要求首次披露必須嚴(yán)格按照規(guī)定的“臨時(shí)報(bào)告格式指引”進(jìn)行披露。臨時(shí)報(bào)告格式指引是交易所依據(jù)《股票上市規(guī)則》制訂出的各類重大事件的具體披露要求，它是信息披露完整性的重要保證。所以此處“按照格式指引披露”的含義是指上市公司應(yīng)當(dāng)在該時(shí)點(diǎn)將所有滿足格式指引要求的既有事實(shí)內(nèi)容都充分披露。提出首次披露，并將及時(shí)性與完整性進(jìn)行有益結(jié)合是新舊規(guī)則的重大區(qū)別之一，它的最大優(yōu)點(diǎn)是使投資者在第一時(shí)間及時(shí)獲得對(duì)于該事件最全面的信息。舉例可能更能說明問題，例如上市公司收購(gòu)大股東的實(shí)物資產(chǎn)，董事會(huì)討論通過該事項(xiàng)的議案，但尚未簽訂協(xié)議。按照舊規(guī)則，“公司應(yīng)當(dāng)在簽定協(xié)議后兩個(gè)工作日內(nèi)按規(guī)定的格式披露”，所以在舊規(guī)則框架下，公司在此時(shí)并未產(chǎn)生按規(guī)定格式指引披露的義務(wù)，可能只需要披露董事會(huì)通過了該議案的簡(jiǎn)單公告，而投資者對(duì)收購(gòu)資產(chǎn)的情況，進(jìn)行此項(xiàng)交易目的等情況可能并不了解。根據(jù)新規(guī)則，在董事會(huì)通過該議案時(shí)就產(chǎn)生了按規(guī)定格式指引履行首次披露的義務(wù)，即披露該時(shí)點(diǎn)的全部既有事實(shí)，如說明交易標(biāo)的基本情況、擬進(jìn)行的交易的目的、定價(jià)政策以及對(duì)上市公司發(fā)展的影響等內(nèi)容。由于“首次披露義務(wù)”有嚴(yán)格的內(nèi)容要求，如果公司因各種原因?qū)е聢?bào)送的臨時(shí)報(bào)告不符合規(guī)則完整性規(guī)定時(shí)，該怎幺辦？為了保證信息的及時(shí)性，規(guī)則提出了此種異常情況的處理，即“公司應(yīng)先披露提示性公告，解釋未能按照要求披露的原因，并承諾在兩個(gè)交易日披露符合要求的公告”。作為監(jiān)管部門，也會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)格對(duì)上市公司的要求，盡量減少不能按規(guī)則及時(shí)披露義務(wù)的情形。從上例所述，可以看出首次披露原則明確了上市公司信息披露的時(shí)間責(zé)任與內(nèi)容責(zé)任，并因此可以確保投資者及時(shí)地了解到更多的，更完整的信息，從這一點(diǎn)上講與舊規(guī)則相比是進(jìn)了一大步。二、提出與首次披露義務(wù)相銜接的“進(jìn)展的及時(shí)披露義務(wù)”首次披露義務(wù)履行后，該事件又發(fā)生了重大進(jìn)展，那幺上市公司必須履行“進(jìn)展披露義務(wù)”，對(duì)進(jìn)展披露義務(wù)，規(guī)則也強(qiáng)調(diào)及時(shí)。如上例，公司履行首次披露義務(wù)后三個(gè)月，交易雙方簽訂了資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議，作為前一事件的重大進(jìn)展，公司產(chǎn)生了及時(shí)披露簽訂協(xié)議的進(jìn)展披露義務(wù)。在進(jìn)展披露內(nèi)容要求方面，規(guī)則規(guī)定：“當(dāng)相關(guān)事實(shí)發(fā)生后，再按照本規(guī)則和相關(guān)格式指引的要求披露完整的公告”，即由于上市公司在履行首次披露義務(wù)時(shí)，還有部分事實(shí)未發(fā)生，當(dāng)該事實(shí)發(fā)生后，該信息的全部事實(shí)就相對(duì)完整了，此時(shí)的進(jìn)展披露義務(wù)就應(yīng)對(duì)全部事實(shí)進(jìn)行一個(gè)完整性披露。所以進(jìn)展披露義務(wù)也有完整性的要求。對(duì)于什幺樣的進(jìn)展需要履行信息披露義務(wù)，規(guī)則共列示了七項(xiàng)內(nèi)容，如已披露的重大事件獲得董事會(huì)批準(zhǔn)，或出現(xiàn)協(xié)議被解除或終止、已披露的事件出現(xiàn)了逾期付款的情況等?？梢钥闯?，“進(jìn)展披露義務(wù)”是與“首次披露義務(wù)”相配套的制度安排，其理念就是促使信息披露更具有及時(shí)性與連貫性。三、分階段披露的原則對(duì)“首次披露義務(wù)”進(jìn)行修正首次披露義務(wù)的三個(gè)時(shí)點(diǎn)針對(duì)的是一般情形，而當(dāng)于一些如重大資產(chǎn)重組、控股權(quán)擬發(fā)生變更等對(duì)股價(jià)有較大影響的重要事件，上述首次披露義務(wù)的時(shí)點(diǎn)就顯得太晚了。例如公