期貨投資學(xué)復(fù)習(xí)資料-文庫(kù)吧
2025-04-02 03:01 本頁(yè)面
【正文】 權(quán)合約執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格之間的差值。時(shí)間價(jià)值對(duì)期權(quán)賣方來(lái)說(shuō)反映了期權(quán)交易期間內(nèi)的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)期權(quán)買方來(lái)說(shuō)反映了期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值在未來(lái)增值的可能性。32．強(qiáng)制減倉(cāng)制度：是指交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單,以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約凈持倉(cāng)盈利投資者按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。同一投資者雙向持倉(cāng)的,則其凈持倉(cāng)部分的平倉(cāng)報(bào)單參與強(qiáng)制減倉(cāng)計(jì)算，其余平倉(cāng)報(bào)單與其對(duì)鎖持倉(cāng)自動(dòng)對(duì)沖。（針對(duì)股指期貨）33．限價(jià)指令：是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令34．取消指令：是指客戶要求將某一指定指令取消的指令35．市價(jià)指令：是指不限定價(jià)格的、按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價(jià)成交的指令。市價(jià)指令的未成交部分自動(dòng)撤銷。36．二、 簡(jiǎn)答題1． 簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)的功能和作用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、投資工具、緩解價(jià)格波動(dòng)（自己稍微擴(kuò)展下）2． 簡(jiǎn)述期貨交易與現(xiàn)貨交易之間的聯(lián)系與區(qū)別聯(lián)系：現(xiàn)貨交易是指買賣雙方根據(jù)商定的支付方式與交貨方式，采取即時(shí)或在較短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式；期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動(dòng)。其交易對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨市場(chǎng)是專門買賣標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的市場(chǎng)。期貨市場(chǎng)是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)，在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成與發(fā)展起來(lái)的。期貨交易與現(xiàn)貨交易互相補(bǔ)充，共同發(fā)展。區(qū)別：交割時(shí)間、交易對(duì)象、交易目的（現(xiàn)貨：買賣商品；期貨：套利保值）、交易場(chǎng)所（現(xiàn)貨：無(wú)限制；期貨：期貨交易所）、結(jié)算方式（現(xiàn)貨：一次結(jié)清；期貨：保證金結(jié)算）3． 期貨交易與遠(yuǎn)期交易的聯(lián)系與區(qū)別聯(lián)系：期貨交易是指（同題2），遠(yuǎn)期交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。遠(yuǎn)期交易的基本功能是組織遠(yuǎn)期商品流通，進(jìn)行的是未來(lái)生產(chǎn)出的、尚未出現(xiàn)在市場(chǎng)上的商品的流通。而現(xiàn)貨交易組織的是現(xiàn)有商品的流通，因而遠(yuǎn)期交易在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸。期貨交易與遠(yuǎn)期交易均為買賣雙方約定于未來(lái)某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的商品。區(qū)別：交易對(duì)象（遠(yuǎn)期：非標(biāo)準(zhǔn)化合約；期貨：標(biāo)準(zhǔn)化合約）、功能作用（遠(yuǎn)期：調(diào)節(jié)供求、減少價(jià)格波動(dòng)；期貨：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)價(jià)格）、履約方式（遠(yuǎn)期：實(shí)物交割；期貨：實(shí)物交割和對(duì)沖平倉(cāng)）、信用風(fēng)險(xiǎn)（遠(yuǎn)期：大；期貨：?。⒈ＷC金制度（遠(yuǎn)期：自由商定；期貨：特定）4． 期貨交易所的職能提供交易場(chǎng)所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)，制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則，設(shè)計(jì)合約、安排上市，組織和監(jiān)督期貨交易，控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保證合約履行，發(fā)布市場(chǎng)信息，監(jiān)管指定交割倉(cāng)庫(kù) 5． 期貨合約的基本條款合約名稱、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格波動(dòng)幅度限制、交割月份、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割等級(jí)、交割地點(diǎn)、保證金、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼6．簡(jiǎn)述期貨合約的平倉(cāng)原則對(duì)原持有的期貨合約允許被平倉(cāng)的時(shí)間是該合約的交割月份的最后交易日以前任何一個(gè)交易日；擬被平倉(cāng)的原持倉(cāng)合約與申報(bào)的平倉(cāng)合約的品名和交割月份，應(yīng)該相同；兩者的買賣方向應(yīng)該相反。兩者的數(shù)量允許不一定相等，亦即允許部分平倉(cāng)；平倉(cāng)合約申報(bào)單應(yīng)注明是平倉(cāng)。7．簡(jiǎn)述強(qiáng)行平倉(cāng)實(shí)施的條件 會(huì)員交易保證金不足并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足；持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)；因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的；根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的；其他需要強(qiáng)行平倉(cāng)的。8．簡(jiǎn)述期貨交易的流程選擇經(jīng)紀(jì)公司、開(kāi)戶、下單、競(jìng)價(jià)、結(jié)算、成交回報(bào)與結(jié)算單的確認(rèn)9．簡(jiǎn)述套期保值需遵循的原則品種相同、數(shù)量相等、方向相反、時(shí)間相同10．簡(jiǎn)述套期保值的利弊利：能夠規(guī)避原材料價(jià)格上漲所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)、提高了企業(yè)資金的使用效率、節(jié)省了倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用和損耗費(fèi)用、能夠促使現(xiàn)貨合同的早日簽訂弊：買入套期保值交易會(huì)失去價(jià)格下跌的好處。在買入套期保值操作中，則失去了由于價(jià)格下跌而可能獲得低價(jià)買進(jìn)商品的好處。11．簡(jiǎn)述賣出套期保值的利弊利：能夠幫助生產(chǎn)商、銷售商和農(nóng)場(chǎng)規(guī)避未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，有利于現(xiàn)貨合約的順利簽定。 弊：賣出套期保值交易者失去將來(lái)價(jià)格上漲可能帶來(lái)的額外收益。12．簡(jiǎn)述套期保值實(shí)現(xiàn)的條件期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致、期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格到期聚合13．簡(jiǎn)述套利交易的作用套利交易不僅有助于期貨市場(chǎng)有效發(fā)揮其價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，也有助于使被扭曲的價(jià)格關(guān)系回復(fù)到正常水平。套利交易可抑制過(guò)度投機(jī)。套利交易可增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性。14．簡(jiǎn)述蝶式套利的特點(diǎn)蝶式套利實(shí)質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動(dòng)。蝶式套利由兩個(gè)方向相反的跨期套利構(gòu)成。連接兩個(gè)跨期套利的紐帶是居中月份的期貨合約。在期貨合約數(shù)量上，居中月份期貨合約等于兩旁月份期貨合約之和。蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)三個(gè)開(kāi)倉(cāng)指令和三個(gè)平倉(cāng)指令。15．簡(jiǎn)述期權(quán)與期貨的聯(lián)系和區(qū)別 聯(lián)系：都是在有組織的場(chǎng)所——期貨交易所或期權(quán)交易所內(nèi)進(jìn)行交易。場(chǎng)內(nèi)交易都采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式。 都由統(tǒng)一的清算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)清算，清算機(jī)構(gòu)對(duì)交易起擔(dān)保作用。
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