新某公司2004年中國企業(yè)海外上市調(diào)查報(bào)告-文庫吧
2025-03-30 03:42 本頁面
【正文】 當(dāng)大量的中國企業(yè)將目光轉(zhuǎn)向海外市場，面對各地市場不同的上市標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管要求與文化特色，應(yīng)該如何做出選擇呢？下面，我們總結(jié)了中國企業(yè)赴海外上市最多的香港、新加坡與美國三個(gè)資本市場的不同特色，結(jié)合2004年三地新上市中國企業(yè)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對三個(gè)資本市場做了一個(gè)詳細(xì)的比較，力爭幫助擬赴海外上市的中國企業(yè)選擇適合自己的上市地點(diǎn)?！ ∪匦律鲜袛?shù)量比較 圖3 2003年與2004年香港、新加坡、美國三地IPO中國公司數(shù)量比較 通過與2003年三地中國新上市公司數(shù)量的對比(見圖3)，我們發(fā)現(xiàn)美國與新加坡市場由于以往中國上市企業(yè)不多，因此2004年的增長較為迅猛，分別為400%與138%，而香港保持了相對穩(wěn)定的增長趨勢，增長幅度為30%?！ ∥覀兛梢郧逦乜闯?，2004年大多數(shù)中國企業(yè)選擇在香港上市，其次是新加坡市場，再次是美國市場?！ ∪匦律鲜谢I資額比較 圖4 2004年香港、新加坡、美國三地IPO中國公司籌資總額 與平均單筆IPO籌資額對比 從圖4可以看出，2004年香港新上市中國公司的總籌資額最多，其次是美國，新加坡新上市的中國公司籌資總額最小。對于在三地市場新上市的中國公司的平均單筆籌資額，美國排名第一，香港第二，新加坡第三。由此說明，美國資本市場匯聚的投資資金最多，大規(guī)模的籌資往往需要到美國市場掛牌?！ ∪匦律鲜行袠I(yè)比較 圖5 2004年香港IPO中國公司的行業(yè)分析 圖6 2004年新加坡IPO中國公司的行業(yè)分析 圖7 2004年美國IPO中國公司的行業(yè)分析 從圖7，我們可以看出： 2004年在香港新上市的中國公司中，制造業(yè)與通訊/IT的企業(yè)最多，占到所有公司數(shù)目的45%，其次是食品/農(nóng)業(yè)、藥業(yè)/保健品與電子類的企業(yè)，分別占到所有公司數(shù)目的12%、9%、7%。 2004年在新加坡新上市的中國公司中，食品/農(nóng)業(yè)、制造業(yè)與通訊/IT的企業(yè)最多，占到所有公司數(shù)目的63%，其次是環(huán)境、消費(fèi)品、藥業(yè)/保健品、包裝、紡織等行業(yè)的企業(yè)?！ ?004年在美國新上市的中國公司中，通訊/IT(互聯(lián)網(wǎng))類的企業(yè)最多，占到所有公司數(shù)目的90%，其次為電子類企業(yè)?！ ⊥ㄟ^以上分析比較，我們發(fā)現(xiàn)，通訊/IT(互聯(lián)網(wǎng))類的企業(yè)在美國受歡迎的程度較高。而香港與新加坡市場，制造業(yè)與通訊/IT行業(yè)的上市公司均占較大比例，只是新加坡上市的食品/農(nóng)業(yè)類中國公司所占比重高于香港較多，可能的原因是此類公司大多屬于民營企業(yè)，規(guī)模較小，因此更偏向于在新加坡上市。同理，新加坡2004年上市的中國公司中沒有金融、能源、房地產(chǎn)類股票，此類公司多選擇在規(guī)模相對較大的香港市場上市，而環(huán)境、紡織類股票在新加坡較受歡迎。 ?。ū疚淖髡邽椋罕本┬氯A信投資顧問有限公司 閆冬、姜寧、梁茂蕾）2004年中國企業(yè)海外上市調(diào)查報(bào)告3 2005年03月02日 17:43 新浪財(cái)經(jīng) 三地新上市時(shí)間比較 圖8 2004年香港、新加坡、美國三地各季度IPO中國公司數(shù)量對比 從圖8可以看出，香港市場第三季度新上市的中國公司數(shù)量較少，而相對來說第四季度是中國公司赴海外上市的旺季。2004年第三季度全球股市的狀況低迷，因此新上市數(shù)量相對較少。根據(jù)我們以往的經(jīng)驗(yàn)與觀察，每年年底各個(gè)海外資本市場上市的中國公司較多，市場環(huán)境較好?！ ∪匦律鲜惺杏时容^ 表1 2004年中國公司IPO三地市盈率 匯總表 上市地/市盈率 0－10倍 10—20倍 20—30倍 30—50倍 50倍 其他 香港 % % % % % % 新加坡 % % % % － % 美國 20% 20% － 10% 10% 40% （其他：屬于該企業(yè)上市前一會(huì)計(jì)年度虧損或盈利極少的情況，市盈率無法正常揭示企業(yè)的投資價(jià)值） 從表1可以看出，200
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