【正文】 被省科委、省計(jì)委列為省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，已形成了“生產(chǎn)一代、儲(chǔ)備一代、在研一代”的技術(shù)開發(fā)格局，不斷推出高技術(shù)含量的新產(chǎn)品，使公司選擇在產(chǎn)品生命周期的成長(zhǎng)期介入市場(chǎng)，避免介入已近飽和的產(chǎn)品市場(chǎng)。3）公司生產(chǎn)平臺(tái)為規(guī)避產(chǎn)品生命周期做好準(zhǔn)備?？紤]到精細(xì)化工行業(yè)各產(chǎn)品生產(chǎn)中若干核心技術(shù)具有可移植性，公司的生產(chǎn)平臺(tái)具備一定的兼容性，生產(chǎn)輔助設(shè)施也留有余量，在經(jīng)過調(diào)整后能夠及時(shí)轉(zhuǎn)產(chǎn)，能為必要的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整做好準(zhǔn)備。（五）來(lái)自替代產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)本公司采用化學(xué)合成方式生產(chǎn)維生素E粉、維生素A（香葉酯粉）等產(chǎn)品，目前國(guó)內(nèi)和世界上均有公司采用天然方式生產(chǎn)。天然維生素產(chǎn)業(yè)近期的迅猛發(fā)展，對(duì)維生素市場(chǎng)的需求形成分流，也一定程度上影響了本公司產(chǎn)品的銷售量。來(lái)自這些替代產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)也增加了公司的經(jīng)營(yíng)壓力。針對(duì)替代產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)，公司認(rèn)為，相對(duì)于采用天然方式生產(chǎn)，化學(xué)合成方式在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化后的成本、相對(duì)于需求的生產(chǎn)能力上有著明顯的優(yōu)勢(shì)；同時(shí)質(zhì)量也相當(dāng)穩(wěn)定。公司將充分利用比較優(yōu)勢(shì)，吸引對(duì)產(chǎn)品價(jià)格性能比比較敏感的客戶，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。二、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（一）對(duì)下游行業(yè)和主要客戶依賴的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)下游行業(yè)依賴的風(fēng)險(xiǎn)本公司產(chǎn)品相關(guān)下游行業(yè)發(fā)展的好壞，對(duì)產(chǎn)品的銷售會(huì)產(chǎn)生很大的影響。公司的主要產(chǎn)品維生素E、香葉酯和乙氧甲叉，主要作為原料藥、保健品和飼料添加劑進(jìn)行銷售，對(duì)醫(yī)藥行業(yè)、保健品行業(yè)和配合飼料行業(yè)的依賴性很強(qiáng)。而公司2001年度的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，96%來(lái)自于對(duì)上述三個(gè)行業(yè)客戶的銷售。本公司認(rèn)為，醫(yī)藥、保健品和配合飼料行業(yè)均是增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定的朝陽(yáng)行業(yè)，特別是醫(yī)藥保健品行業(yè)，具有良好的發(fā)展前景。根據(jù)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委的分行業(yè)“十五”規(guī)劃，在“十五”期間，醫(yī)藥、保健品行業(yè)的年均增長(zhǎng)速度能達(dá)到12%以上，配合飼料行業(yè)的年均增長(zhǎng)速度也能達(dá)到11%。針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，公司已初步形成從基礎(chǔ)化工產(chǎn)品出發(fā)，原料統(tǒng)一、互為補(bǔ)充、互為依托的醫(yī)藥中間體、單體香料和飼料添加劑三大產(chǎn)品系列。同時(shí)，以保證核心競(jìng)爭(zhēng)力為前提，公司將根據(jù)市場(chǎng)需求的變化和自身業(yè)務(wù)整合的需要，適度拓寬經(jīng)營(yíng)渠道，積極發(fā)展上下游產(chǎn)品，向相關(guān)領(lǐng)域滲透，增加產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的多種性和可變性，減少對(duì)個(gè)別相關(guān)下游產(chǎn)業(yè)的過分依賴，規(guī)避產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)主要客戶和銷售渠道依賴的風(fēng)險(xiǎn)公司的主要的終端客戶為荷蘭Trouw公司、比利時(shí)Vitofoss公司、美國(guó)ADM公司、美國(guó)RIDLEY公司、德國(guó)Lehmann公司、印度Merck公司、臺(tái)州東港工貿(mào)集團(tuán)和天津正大飼料有限公司等。公司前五大終端客戶2002年前7個(gè)月銷售金額約占總銷售收入的42%。此外，公司的產(chǎn)品主要出口國(guó)外，%。公司自營(yíng)出口后，通過國(guó)外貿(mào)易商銷售給終端的國(guó)外廠商。其中，公司在歐洲地區(qū)主要通過德國(guó)SUNVIT公司最終銷售給荷蘭Trouw公司、比利時(shí)Vitofoss公司和德國(guó)Lehmann公司等終端客戶，在美國(guó)地區(qū)主要通過美國(guó)ChinaVitamin公司最終銷售給美國(guó)ADM公司和RIDLEY公司等，%。公司的主要客戶和銷售渠道相對(duì)集中，對(duì)經(jīng)營(yíng)的影響較大，有一定的依賴性。如果這些客戶的經(jīng)營(yíng)狀況或與公司的業(yè)務(wù)關(guān)系發(fā)生變化，將給公司的銷售和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)一定的影響。針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，公司認(rèn)為，通過與國(guó)外部分主要客戶和貿(mào)易商的長(zhǎng)期合作，使這些公司與本公司形成了相互信任、相互依賴的戰(zhàn)略合作關(guān)系。它們不但可以保證公司現(xiàn)有產(chǎn)品供求穩(wěn)定，便于安排生產(chǎn)銷售，而且也成為公司試產(chǎn)產(chǎn)品及新產(chǎn)品的用戶，這在客觀上起到了穩(wěn)定產(chǎn)品基本銷量、加快新產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)的速度、降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的作用。此外，公司目前的市場(chǎng)開拓工作開展十分順利。由于公司產(chǎn)品海外銷售中使用新和成品牌，本公司品牌在國(guó)際市場(chǎng)上的知名度逐步提升，越來(lái)越多的國(guó)外客戶認(rèn)同本公司品牌和產(chǎn)品，向公司聯(lián)系購(gòu)銷，這將有助于降低公司對(duì)部分主要客戶的依賴程度。（二）原料供應(yīng)依賴和價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)受技術(shù)路線或其他方面因素的影響，化學(xué)藥品原藥制造產(chǎn)業(yè)的某些主要原料是比較少見的初級(jí)天然原料，而天然原料受氣候環(huán)境等影響，產(chǎn)量、價(jià)格等因素都不大容易控制。此外，公司的原材料中還有部分需要從國(guó)外進(jìn)口。供應(yīng)的穩(wěn)定性，尤其是主要原料的可獲得性對(duì)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響很大。外購(gòu)化工原料成本占公司產(chǎn)品成本的比重較大，平均占到80%以上?；ぴ鲜袌?chǎng)的價(jià)格波動(dòng)將直接影響到公司產(chǎn)品成本。目前，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)化工產(chǎn)品供應(yīng)充足，價(jià)格有所下調(diào)，但原料的質(zhì)量、價(jià)格變化仍會(huì)直接影響到公司產(chǎn)品的成本和收益。針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，公司很早就開始實(shí)施產(chǎn)品鏈的整合工程。公司通過自主研發(fā)或聯(lián)合浙江大學(xué)等知名院校，對(duì)部分原來(lái)國(guó)內(nèi)不能自產(chǎn)的主要原料進(jìn)行了合成路線和工藝的開發(fā)，并在開發(fā)中特別注意了基本原料的國(guó)內(nèi)可獲得性和低成本的要求。通過產(chǎn)品鏈整合和部分原料的自產(chǎn)，將公司產(chǎn)品鏈的終點(diǎn)延展到相對(duì)容易獲得的基礎(chǔ)化工原料如丙酮、乙炔、原酯等，一方面能徹底解決原材料供應(yīng)上的后顧之憂、增強(qiáng)了采購(gòu)、生產(chǎn)的計(jì)劃性，另一方面也使部分產(chǎn)品的原料成本大幅下降、降低了受原料價(jià)格波動(dòng)的影響程度，增強(qiáng)了價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。比如，通過自行合成異植物醇的重要原料之一芳樟醇，使芳樟醇的成本下降了54%、異植物醇的成本下降了10%，維生素E的成本下降了6%。在無(wú)法通過產(chǎn)品鏈整合達(dá)到降低受影響程度的情況下，公司對(duì)主要原料采取低價(jià)擇優(yōu)原則，盡量減少中間環(huán)節(jié)，實(shí)行多渠道采購(gòu)，保障公司原料進(jìn)貨渠道暢通、貨源充足、價(jià)格穩(wěn)定。同時(shí)，公司還將通過改進(jìn)產(chǎn)品生產(chǎn)工藝，減低原料單耗，加強(qiáng)運(yùn)輸和存貨管理等手段，深化成本控制，進(jìn)一步降低原料成本。此外，公司不存在過分依賴單一原料供應(yīng)渠道的問題。（三）交通條件限制的風(fēng)險(xiǎn)本公司地處浙東山區(qū)，而大部分產(chǎn)品和部分原料都需要通過公路運(yùn)輸。相對(duì)其他運(yùn)輸形式，公路運(yùn)輸成本較高，而且單一運(yùn)輸形式在遇到災(zāi)害與偶發(fā)事件時(shí)對(duì)公司的生產(chǎn)與銷售造成極大影響。針對(duì)交通條件限制的風(fēng)險(xiǎn)，公司首先在產(chǎn)品開發(fā)中選擇高附加值的產(chǎn)品，以減少生產(chǎn)噸位，減少運(yùn)輸量；其次將一些運(yùn)輸量較大的原料或中間體（如乙炔氣、氫氣）實(shí)行自產(chǎn)，降低了原料成本的同時(shí)也大大縮減了對(duì)運(yùn)力的需求；其三是充分利用就近的寧波港及杭甬鐵路開展公路水路、公路鐵路的聯(lián)運(yùn)以降低成本；最后是保持合理的原料庫(kù)存以防范交通偶發(fā)事故可能帶來(lái)的損失。另外，經(jīng)過新昌的上三線（上虞到三門）高速公路的建成已經(jīng)大大緩解104國(guó)道的交通不便的局面，同時(shí)使公司擁有另一條直接連通滬杭甬高速和359國(guó)道的公路運(yùn)輸線路，進(jìn)一步緩解了交通條件限制風(fēng)險(xiǎn)。（四）環(huán)境保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)化學(xué)藥品原藥生產(chǎn)的反應(yīng)步驟多，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所產(chǎn)生的副產(chǎn)品高于基礎(chǔ)化工和石油化工。公司生產(chǎn)過程中產(chǎn)生一定的廢水、廢氣、廢渣，經(jīng)綜合治理后已經(jīng)達(dá)到國(guó)家和地方環(huán)保部門規(guī)定的各項(xiàng)排放標(biāo)準(zhǔn)，并曾多次獲得紹興市環(huán)保先進(jìn)單位稱號(hào)。如果國(guó)家頒布更嚴(yán)格的環(huán)保法規(guī)或規(guī)定，可能導(dǎo)致本公司的環(huán)保支出上升，經(jīng)營(yíng)成本增加。針對(duì)環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)，公司采取了以下措施：公司堅(jiān)持源頭控制和治理相結(jié)合的思路。公司通過完善清潔生產(chǎn)制度、創(chuàng)建“無(wú)泄漏工廠”、加強(qiáng)資源回收和套用等措施控制污染的源頭。在項(xiàng)目選擇時(shí)，公司對(duì)各種產(chǎn)品帶來(lái)的污染物排放預(yù)先做出了評(píng)估，并將環(huán)境保護(hù)問題列入項(xiàng)目選擇的考慮因素。為盡可能減少污染物排放對(duì)周邊環(huán)境的影響，公司先后投資建設(shè)廢水處理站、香葉酯氨回收裝置、烯醇與氨回收裝置、廢氣回收裝置等。其中公司投資建設(shè)的廢水處理站，采用酸化厭氧、混合曝氣、缺氧水解、活性污泥好氧處理等多種處理方式，日廢水處理能力達(dá)到1000噸，被評(píng)為優(yōu)良工程。公司本次募集資金投資項(xiàng)目運(yùn)用環(huán)境友好的先進(jìn)工藝，實(shí)現(xiàn)了溶劑和部分催化劑的重復(fù)套用和部分溶劑的全回收。浙江省環(huán)境保護(hù)科學(xué)設(shè)計(jì)研究院對(duì)這些項(xiàng)目編制了項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書，浙江省環(huán)境保護(hù)局已經(jīng)批復(fù)同意該環(huán)境影響報(bào)告書。公司已經(jīng)于2002年8月通過了浙江省環(huán)科環(huán)境認(rèn)證中心ISO14001認(rèn)證。浙江省環(huán)境保護(hù)局也對(duì)本公司的環(huán)境保護(hù)情況出具了肯定的核查意見。（五）安全生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)本公司生產(chǎn)過程中的原料大多數(shù)為易燃、易爆有毒物質(zhì)，如操作不當(dāng)或設(shè)備老化失修，可能導(dǎo)致事故的發(fā)生，影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。公司一貫重視安全生產(chǎn)，未發(fā)生過重大事故。公司對(duì)全體職工一貫重視有關(guān)原料物性、危險(xiǎn)等級(jí)、毒性、急救措施等安全教育