【正文】 至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉(zhuǎn)股（以下統(tǒng)稱新股限售股）。 　　在股權(quán)分置改革后，上海證券交易所、深圳證券交易所修訂了股票上市規(guī)則。規(guī)則中要求，發(fā)行人首次公開發(fā)行前已發(fā)行股份持有人，自發(fā)行人股票上市之日起一年內(nèi)持股鎖定。發(fā)行人控股股東和實際控制人應(yīng)當(dāng)承諾：自發(fā)行人股票上市之日起三十六個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其直接和間接持有的發(fā)行人首次公開發(fā)行股票前已發(fā)行股份，也不由發(fā)行人回購該部分股份。但轉(zhuǎn)讓雙方存在控制關(guān)系，或者均受同一實際控制人控制的，自發(fā)行人股票上市之日起一年后，經(jīng)控股股東和實際控制人中請并經(jīng)交易所同意，可豁免遵守此項承諾。 　　3．財政部、國家稅務(wù)總局、法制辦和證監(jiān)會共同確定的其他限售股。 　　該第3小點是一項兜底條款，為相關(guān)部門根據(jù)實際情況規(guī)定新的征稅對象留下空問。 　　在掌握限售股范圍時應(yīng)注意以下三點： 　　第一，上市公司因?qū)嵭泄蓹?quán)激勵而形成的限售股不應(yīng)屬于財稅[2009]167號文規(guī)定的征稅限售股范圍。《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于個人股票期權(quán)所得征收個人所得稅問題的通知》（財稅[2005]35號）規(guī)定，企業(yè)員工股票期權(quán)是指上市公司按照規(guī)定的程序授予本公司及其控股企業(yè)員工的一項權(quán)利，該權(quán)利允許被授權(quán)員工在未來時間內(nèi)以采一特定價格購買本公司一定數(shù)量的股票。員工行權(quán)時，其從企業(yè)取得股票的實際購買價（施權(quán)價）低于購買日公平市場價（指該股票當(dāng)日的收盤價）的差額，是因員工在企業(yè)的表現(xiàn)和業(yè)績情況而取得的與任職、受雇有關(guān)的所得，應(yīng)按“工資、薪金所得”及規(guī)定的計稅辦法繳納個人所得稅。該文明確規(guī)定，員工將行權(quán)后的股票再轉(zhuǎn)讓時獲得的高于購買日公平市場價的差額，是因個人在證券二級市場上轉(zhuǎn)讓股票等有價證券而獲得的所得，應(yīng)按照“財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用的征免規(guī)定計算繳納個人所得稅。即：個人將行權(quán)后的境內(nèi)上市公司股票再行轉(zhuǎn)讓而取得的所得，暫不征收個人所得稅；個人轉(zhuǎn)讓境外上市公司的股票而取得的所得，應(yīng)按稅法的規(guī)定計算應(yīng)納稅所得額和應(yīng)納稅額，依法繳納稅款?！敦斦俊叶悇?wù)總局關(guān)于股票增值權(quán)所得和限制性股票所得征收個人所得稅有關(guān)問題的通知》（財稅[2009]5號）又規(guī)定，個人從上市公司取得的限制性股票，應(yīng)比照財稅[2005]35號文及《國家稅務(wù)總局關(guān)于個人股票期權(quán)所得繳納個人所得稅有關(guān)問題的補充通知》（國稅函[2006]902號）的有關(guān)規(guī)定，計算征收個人所得稅，其所謂限制性股票，是指上市公司按照股權(quán)激勵計劃約定的條件，授予公司員工一定數(shù)量本公司的股票。《國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)激勵有關(guān)個人所得稅問題的通知》（國稅函[2009]461號）中規(guī)定了員工獲得限制性股票時個人所得稅的具體計稅辦法，明確了納稅義務(wù)發(fā)生時間為每一批次限制性股票解禁的日期。針對上述規(guī)定，我們可將個人從上市公司獲得的限制性股票形象化地分解為兩個過程：首先，上市公司向員工分配貨幣化的工資薪金（上述文件中規(guī)定了具體金額的量化方法），員工按規(guī)定繳納個人所得稅；然后，個人再將貨幣化的工資薪金支付給上市公司，買入相應(yīng)數(shù)量的股票。所以，境內(nèi)上市公司限制性股票本質(zhì)上也應(yīng)屬于員工個人從證券二級市場購入的股票，未來再轉(zhuǎn)讓時應(yīng)暫免繳納個人所得稅。 　　第二，上市公司在上市之前實行股權(quán)激勵而形成的個人限售股，《國家稅務(wù)總局關(guān)于阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司雇員非上市公司股票期權(quán)所得個人所得稅問題的批復(fù)》（國稅函[2007]1030號）中規(guī)定了個人在取得股票時也必須按規(guī)定繳納個人所得稅。由于此類限售股屬于公司未上市階段形成的，故不能適用財稅[2005]35號文規(guī)定的計稅辦法，并且，此類限售肢屬于財稅[2009]167號文中規(guī)定的新股限售股，即使上市公司為境內(nèi)公司，2010年1月1日起，個人轉(zhuǎn)讓此類限售肢時仍必須就轉(zhuǎn)讓所得繳納個人所得稅。 　　第三，上市公司非公開發(fā)行的限售股不屬于財稅[2009]167號文規(guī)定的征稅限售股范圍，它不屬于財稅[2009]167號文規(guī)定的首次公開發(fā)行股票并上市的公司形成的限售股及其孳生的送、轉(zhuǎn)股?！渡鲜泄咀C券發(fā)行管理辦法》第三十八條規(guī)定，已上市公司在非公開發(fā)行股票時必須具備的條件之一是，本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，十二個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購的股份，三十六個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。 三、轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得的個人所得稅計稅方法 　　財稅[2009]167號文規(guī)定限售股所得的個人所得稅計稅公式為： 　　應(yīng)納稅所得額＝限售股轉(zhuǎn)讓收入－（限售肢原值＋合理稅費） 　　應(yīng)納稅額＝應(yīng)納稅所得額20% 　　式中，限售股轉(zhuǎn)讓收入，是指轉(zhuǎn)讓限售股股票實際取得的收入。限售股原值，是指限售股買入時的買入價及按照規(guī)定繳納的有關(guān)費用。合理稅費，是指轉(zhuǎn)讓限售股過程中發(fā)生的印花稅、傭金、過戶費等與交易相關(guān)的稅費。 　　考慮到目前稅收征管條件，財稅[2009]167號文及后續(xù)文件中又分兩種情況規(guī)定計稅辦法： 　　1．納稅人轉(zhuǎn)讓股改限售股的，證券機構(gòu)按照該股票股改復(fù)牌日收盤價計算轉(zhuǎn)讓收入，納稅人轉(zhuǎn)讓新股限售股的，證券機構(gòu)按照該股票上市首日收盤價計算轉(zhuǎn)讓收入，并按照計算出的轉(zhuǎn)讓收入的15%確定限售股原值和合理稅費，以轉(zhuǎn)讓收入減去原值和合理稅費后的余額為應(yīng)納稅所得額，計算并預(yù)扣個人所得稅。 　　納稅人按照實際轉(zhuǎn)讓收入與實際成本計算出的應(yīng)納稅額，與證券機構(gòu)預(yù)扣預(yù)繳稅額有差異的，納稅人應(yīng)自證券機構(gòu)代扣并解繳稅款的次月1日起3個月內(nèi)，到證券機構(gòu)所在地主管稅務(wù)機關(guān)提出清算申請，辦理清算申報事宜，多退少補。納稅人在規(guī)定期限內(nèi)來到主管稅務(wù)機關(guān)辦理清算事宜的，期限屆滿后稅務(wù)機關(guān)不再辦理。 　　2．證券機構(gòu)技術(shù)和制度準(zhǔn)備完成后新上市公司的限售股，按照證券機構(gòu)事先植入結(jié)算系統(tǒng)的限售股成本原值和發(fā)生的合理稅費，以實際轉(zhuǎn)讓收入減去原值和合理稅費后的余額，適用20%稅率，計算直接扣繳個人所得稅額。 　　稅法之所以要分別兩種情況規(guī)定計稅辦法，主要是考虐到對限售股轉(zhuǎn)讓收入及計稅成本的確定問題。首先，個人在證券市場轉(zhuǎn)讓股票往往是一個動態(tài)的、零散的過程，如果證券機構(gòu)不具備技術(shù)支持條件，不能適時地準(zhǔn)確掌握個人轉(zhuǎn)讓股票的實際成交數(shù)量和價格，就不能正確地確定其轉(zhuǎn)讓收入。所以，稅法規(guī)定證券機構(gòu)可以先暫依股改限售股股改復(fù)牌日收盤價或新股限售股上市首日收盤價計算轉(zhuǎn)讓收入。另一方面，一家上市公司個人股東所持有的限售股都是在較長的歷史沿革中形成的，其形成的情況可能較為復(fù)雜，計稅成本往往一時難以確定。因為有的投資是在公司初創(chuàng)時投入的，有的是在公司發(fā)展過程中增資注入的，有的可能是從公司原其他股東手中受讓的。有的投資成本與股票面值相同，有的可能是溢價取得，有的則可能是折價取得。此外，無論是股改限售股還是新股限售股，其中都會包含各種孽生的送、轉(zhuǎn)股。這些孳生的送、轉(zhuǎn)股有的來源于公司盈余公積和來分配利潤，有的來源于資本公積?！秶叶悇?wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個人所得稅的通知》（國稅發(fā)[1997]198號）中規(guī)定：“股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對個人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個人所得，不征收個人所得稅。股份制企業(yè)用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對個人取得的紅股數(shù)額，應(yīng)作為個人所得征稅。”基于稅收征管不重不漏的原則，如果用盈余公積和未分配利潤派發(fā)個人紅股時，個人按股票面值繳納了個人所得稅，則其所獲股票的投資成本應(yīng)為股票面值；如果未按規(guī)定繳納個人所得稅，則其所獲股票的投資成本應(yīng)為零（事實上確有未納稅的情形）。綜合上述情況，確定個人所轉(zhuǎn)讓限售股的投資成本是一個非常復(fù)雜的工作，在證券機構(gòu)技術(shù)手段和制度準(zhǔn)備不成熟的情況下，稅法只能規(guī)定暫按轉(zhuǎn)讓收入的15%確定限售股原值和合理稅費。如果證券機構(gòu)技術(shù)和制度準(zhǔn)備完成，自然可據(jù)實計算股票轉(zhuǎn)讓所得并扣繳個人所得稅。 　　值得注意的是，在前一種情況下，如果納稅人事后未能提供完整、真實的限售股原值憑證、不能準(zhǔn)確計算限售勝原值的，主管稅務(wù)機關(guān)一律按限售股轉(zhuǎn)讓收入的15%核定限售股原值及合理稅費。這相當(dāng)于一種核定征收方法，并為納稅人提供了納稅籌劃的空間。如果納稅人所持限售股原值較低或難以準(zhǔn)確計算，則采用核定征收的方法不失為一種明智的選擇。 四、轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得的個人所得稅征繳辦法 　　正是由于限售股征管實務(wù)中存在的上述問題，國稅函[2010]23號文中規(guī)定，證券機構(gòu)技術(shù)和制度準(zhǔn)備完成后新上市公司的限售股，納稅人在轉(zhuǎn)讓時應(yīng)繳納的個人所得稅，采取證券機構(gòu)直接代扣代繳的方式征收。而證券機構(gòu)技術(shù)和制度準(zhǔn)備完成前形成的限售股，其轉(zhuǎn)讓所得應(yīng)繳納的個人所得稅采取證券機構(gòu)預(yù)扣預(yù)繳、納稅人自行申報清算方式征收。各地稅務(wù)機關(guān)可根據(jù)實際情況在下列方式中確定一種征繳方式： 　　1．納稅保證金方式。證券機構(gòu)將已扣的個人所得稅款，于次月7日內(nèi)以納稅保證金形式繳入稅務(wù)機關(guān)在當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行開設(shè)的“稅務(wù)代保管資金”賬戶存儲，并報送《限售股轉(zhuǎn)讓所得扣繳個人所得稅報告表》及稅務(wù)機關(guān)要求報送的其他資料。主管稅務(wù)機關(guān)收取納稅保證金時，應(yīng)向證券機構(gòu)開具有關(guān)憑證（憑證種類由各地自定），作為證券機構(gòu)代繳個人所得稅的憑證。同時，稅務(wù)機關(guān)分納稅人開具《稅務(wù)代保管資金專用收據(jù)》，作為納稅人預(yù)繳個人所得稅的憑證。之后納稅人中請清算時，稅務(wù)機關(guān)收回《稅務(wù)代保管資金專用收據(jù)》，同時開具《稅收通用繳款書》（相應(yīng)聯(lián)次應(yīng)交納稅人），將應(yīng)納部分作為個人所得稅從“稅務(wù)代保管資金”賬戶繳入國庫，如有款項剩余的，直接退還納稅人；如果須補繳稅款的，直接繳入國庫。 　　2．預(yù)繳稅款方式。證券機構(gòu)將已扣的個人所得稅款，于次月7日內(nèi)直接繳入國庫，并向主管稅務(wù)機關(guān)報送《限售股轉(zhuǎn)讓所得扣繳個人所得稅報告表》及稅務(wù)機關(guān)要求報送的其他資料。主管稅務(wù)機關(guān)向證券機構(gòu)開具《稅收通用繳款書》或以橫向聯(lián)網(wǎng)電子繳稅方式將證券機構(gòu)預(yù)扣預(yù)繳的個人所得稅稅款繳入國庫。同時，主管稅務(wù)機關(guān)分納稅人開具《稅收轉(zhuǎn)賬專用完稅證》，作為納稅人預(yù)繳個人所得稅的完稅憑證。之后納稅人中請清算時，由主管稅務(wù)機關(guān)按照有關(guān)規(guī)定辦理稅款補繳入庫或稅款退庫。 　　[例l]張某持有A上市公司100萬股限售股，原始取得成本為120萬元。該股股權(quán)分置改革后于2007年7月10日復(fù)牌上市，當(dāng)日收盤價為10元。2010年2月，張某持有的限售股全部解禁可上市流通。2010年2月23日，張某將已經(jīng)解禁的限售股全部減持，合計取得轉(zhuǎn)讓收入1500萬元，并支付印花稅、過戶費、傭金等稅費10萬元。 　　第一種情況：證券機構(gòu)技術(shù)和制度準(zhǔn)備完成前。張某減持限售股應(yīng)采取證券機構(gòu)預(yù)扣預(yù)繳、納稅人自行申報清算的方式征收。 　　首先，由證券公司預(yù)扣預(yù)繳： 　　應(yīng)納稅所得額＝股改限售股復(fù)牌日收盤價減持股數(shù)（1－15%）＝10元／股100萬股（1－15%）＝850（萬元） 　　應(yīng)扣繳個人所得稅＝應(yīng)納稅所得額稅率＝85020%＝170（萬元） 　　其次，張某自行申報清算： 　　應(yīng)納稅所得額＝限售股實際轉(zhuǎn)讓收入－（限售股原值＋合理稅費）＝1500－（120＋10）＝1370（萬元） 　　應(yīng)納個人所得稅額＝137020%＝274（萬元） 　　應(yīng)補繳納個人所得稅＝應(yīng)納稅額－已扣繳稅額＝274．170＝104（萬元） 　　第二種情況：證券機構(gòu)技術(shù)和制度準(zhǔn)備完成后。 　　證券機構(gòu)直接扣繳個人所得稅137020%＝274（萬元） 　　第三種情況：張某未能提供完整、真實的限售股原值憑證。 　　應(yīng)納稅所得額＝股票實際轉(zhuǎn)讓收入（1－15%）＝1500（1－15%）＝1275（萬元） 　　應(yīng)納個人所得稅額＝127520%＝255（萬元） 　　顯然，該金額低于個人據(jù)實清算申報的稅額。 五、轉(zhuǎn)讓上市公司限售股的其他相關(guān)問題 　　1．財稅[2009]167號文規(guī)定，限售股轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅，以個人股東開戶的證券機構(gòu)為扣繳義務(wù)人，而不是由支付轉(zhuǎn)讓款項的股票受讓方作為扣繳義務(wù)人。由于一家證券公司下設(shè)若干家營業(yè)部，且營業(yè)部分散在全國不同地區(qū)，個人通常都是在營業(yè)部即證券公司分支機構(gòu)開戶，那么，是以證券公司法人總部作為扣繳義務(wù)人，還是以開戶營業(yè)部作為個人所得稅扣繳義務(wù)人呢？依照我國對個人所得稅實行源泉扣繳的基本辦法，應(yīng)以個人實際開戶營業(yè)部作為扣繳義務(wù)人。 　　2．在境內(nèi)上市公司股改限售股中，有相當(dāng)一部分原是由法人股東持股的。作為非流通股的原法人股東擬轉(zhuǎn)讓其股份，而個人投資者有意受讓該股份，但鑒于當(dāng)時政策規(guī)定了只有法人企業(yè)方可受讓上市公司法人股東的股份，于是，一些個人投資者先合資成立一家法人企業(yè)，再以該法人企業(yè)的名義收購上市公司法人股東的非流通股，或者是由個人投資者出資，委托某法人企業(yè)以該企業(yè)的名義受讓上市公司法人股東的非流通股。此類股票一旦被上市流通轉(zhuǎn)讓，應(yīng)如何征稅呢？如果在是2009年12月31日之前轉(zhuǎn)讓的，站在個人投資者的角度，似乎認(rèn)為這種轉(zhuǎn)讓所得本質(zhì)上屬于個人財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)暫免征收個人所得稅；2010年之后轉(zhuǎn)讓的，也應(yīng)視為個人財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得征收個人所得稅。然而，稅收征管上往往會“實質(zhì)重于形式”。從外在形式上看，這種股票轉(zhuǎn)讓是以法人企業(yè)的名義發(fā)生的，稅務(wù)機關(guān)很可能要求將該項所得計入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額繳納企業(yè)所得稅。法人企業(yè)向個人投資者支付股票轉(zhuǎn)讓收入時，稅務(wù)機關(guān)可能會對高于投資成本的部分要求按股息、紅利所得征收個人所得稅。鑒于此類情形屬于特定歷史背景下形成的特定事項，能否基于業(yè)務(wù)活動的實質(zhì)對納稅人按不同時期的稅收政策計稅，是需要稅法進一步明確的問題。返回目錄個人轉(zhuǎn)讓非上市公司股權(quán)的涉稅分析音頻解讀 股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個稅計稅依據(jù)如何核定根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于加強股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得征收個人所得稅管理的通知》（國稅函[2009]285號）的規(guī)定，對扣繳義務(wù)人或納稅人申報股權(quán)轉(zhuǎn)讓的計稅依據(jù)明顯偏低（如平價和低價轉(zhuǎn)讓等）且無正當(dāng)理由的，主管稅務(wù)機關(guān)可參照每股凈資產(chǎn)或個人股東享有的股權(quán)比例對應(yīng)的凈資產(chǎn)份額核定征收個人所得稅。但對于哪種情況下屬于“無正當(dāng)理由”，如何核定，文件并沒有細(xì)化。就此，國家稅務(wù)總局12月14日又發(fā)布《國家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個人所得稅計稅依據(jù)核定問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2010年第27號），進一步明確相關(guān)執(zhí)行問題。 　　就該文件的具體內(nèi)容以及如何準(zhǔn)確理解和把握，中國稅網(wǎng)特約研究員趙國慶為我們作了詳細(xì)的解讀。具體內(nèi)容請收聽以下音頻文件：解讀之一：285號文件