【正文】 或企業(yè)的股份，投資者的回報(bào)來自于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)，投資的回報(bào)率可能比貸款利率高，但也可能血本無歸，這就是所謂的投資風(fēng)險(xiǎn)。 5. 在其他企業(yè)的投資。許多企業(yè)擁有在其他企業(yè)中的投資，投資的對(duì)象常常是企業(yè)的供應(yīng)商或客戶。這類投資傾向于注重企業(yè)的長(zhǎng)期利益，但在企業(yè)急需用錢時(shí)可以將這些投資出售，以此來獲得所需資金。 6. 透支工具。透支工具是銀行允許企業(yè)提取比企業(yè)賬戶實(shí)際存款更多的錢，它是一種企業(yè)可以請(qǐng)求的短期貸款，盡管成本昂貴，但在緊急情況下可以解決企業(yè)的燃眉之急 精心選擇融資方式 私人借貸 —— 是指從家人、親戚或朋友哪里借來的資金 銀行貸款 —— 商業(yè)銀行不提供股權(quán)資本，主要是提供短期貸款，但也提供中長(zhǎng)期貸款和抵押貸款 爭(zhēng)取天使投資 —— 是指那些富有的個(gè)人對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行投資以換取創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)的投資方式。 風(fēng)險(xiǎn)投資 —— 是由專業(yè)投資者投入到新興的、快速成長(zhǎng)的、有巨大市場(chǎng)潛力的企業(yè)中的一種與管理相結(jié)合的資本 私人借貸的優(yōu)點(diǎn)：快速、靈活，投資者自我激勵(lì)和約束大。 私人借貸應(yīng)當(dāng)注意以下兩點(diǎn)： ?“親兄弟，明算賬?！睙o論你是從家人，還是朋友那里借款，都要 打上一張借條，寫明借款的時(shí)間、地點(diǎn)、數(shù)目與條件。其中的 “條件”你可以參照當(dāng)時(shí)的銀行利息，支付你自己的借款利息。 ?在借款之前，你最好向家人或朋友、親戚如實(shí)地說明你的經(jīng)營(yíng) 情況與項(xiàng)目，包括投資額度、預(yù)期收入與風(fēng)險(xiǎn)，然后把你的資金 狀況和缺口都告訴他們，看看他們是否愿意將錢借給你，不要讓 家人或親戚、朋友陷入一種尷尬的境地 VC發(fā)展簡(jiǎn)況 在短短幾十年的歷史中 ， 風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)歷了 50年代 、 60年代的興起 ， 70年代的衰退 ， 80年代的復(fù)興 ， 80年代末 、90年代初的低潮和 90年代的蓬勃發(fā)展這樣一些階段 。 風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響 ， 尤其推動(dòng)了高科技成果轉(zhuǎn)化 ， 對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)起到了不容忽視的積極作用 。可以說上個(gè)世紀(jì)高科技領(lǐng)域中的許多成果 ， 從 50年代半導(dǎo)體材料 、 70年代的微型計(jì)算機(jī) 、 80年代的生物工程技術(shù) 、90年代 IT產(chǎn)業(yè)的興起 ， 無一不是在風(fēng)險(xiǎn)投資的推動(dòng)下 ，完成其產(chǎn)業(yè)化過程并創(chuàng)造出巨大經(jīng)濟(jì)效益的 。 正是風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)注入了新的活力 ， 使美國(guó)在國(guó)際分工中牢牢掌握了主動(dòng)權(quán) ， 取得了國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的比較優(yōu)勢(shì) 。 過去十年，美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)本身已經(jīng)形成了一個(gè) 新興的金融行業(yè)。風(fēng)險(xiǎn)投資公司如雨后春筍，成批 涌現(xiàn)。擁有 1億美元，甚至 10億美元資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)投 資公司比比皆是。激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使得風(fēng)險(xiǎn)投資公 司走出狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資模式，轉(zhuǎn)向了更廣泛的資金 需求市場(chǎng)。除了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)投資家開拓了廣義 上的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，如風(fēng)險(xiǎn)租賃、麥則恩投資、風(fēng) 險(xiǎn)杠桿購并、風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)合投資等等，進(jìn)一步加強(qiáng)了風(fēng) 險(xiǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)已雛形初具。截至 2022年底，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司已發(fā)展到 300余家，具備了 200億元的投資能力。然而，相對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要來看，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模依然太小，很難完成促進(jìn) 科技成果向?qū)嶋H生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的艱巨任務(wù)。 而且由于種種原因，所投的方向與高科技特別 是信息產(chǎn)業(yè)少有關(guān)聯(lián)?？傮w觀之還是太過于零 星破碎，力度規(guī)模也太小太弱。目前大量游動(dòng) 在試驗(yàn)區(qū)、高新技術(shù)區(qū)的資金或是政府融資、 或是高利貸資金，不可能具備風(fēng)險(xiǎn)資金的內(nèi)含 特性。它們近利性強(qiáng)，與高科技深專長(zhǎng)進(jìn)的本 性不合，要么壓力機(jī)制不對(duì)，要么容易游離于 企業(yè)主業(yè)之外，使科技創(chuàng)業(yè)難成氣候。高科技 發(fā)展極缺也急需的，就是風(fēng)險(xiǎn)投資這樣的“機(jī)制 ” VC退出策略 創(chuàng)業(yè)板退出 OTC市場(chǎng)退出 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 管理層收購 主板退出 清算 退出 策略 從理論上講，創(chuàng)業(yè)企業(yè)股票發(fā)行 上市通常是風(fēng)險(xiǎn)投資家們所追求 的最高目標(biāo)。股票上市后，風(fēng)險(xiǎn) 投資商作為發(fā)起人，在經(jīng)過一段 禁期之后即可售出其持有的風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)股票，或者是按比例逐步售 出持有的股票，從而獲取巨額增 值，實(shí)現(xiàn)成功退出 創(chuàng)業(yè)板是境內(nèi)外 風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)都 竭力利用的通道 OTC亦即證券柜臺(tái)交易的即時(shí)行情 報(bào)價(jià)服務(wù)系統(tǒng)，實(shí)際就是場(chǎng)外交易。 OTC一般不制訂上市標(biāo)準(zhǔn)， 不向上市公司收取費(fèi)用，上市過程短。 管理層收購 （ MBO） 就是企業(yè)的 經(jīng)理層利用 個(gè)人融資或 股權(quán)交換及 其它產(chǎn)權(quán)交 易手段回購 股東手中的 股權(quán) 清算是對(duì)那些技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)過大超過可預(yù)期收益 價(jià)值、技術(shù)培育無法控制及產(chǎn)業(yè)化過程極不 穩(wěn)定，進(jìn)而已經(jīng)喪失現(xiàn)有及潛在市場(chǎng)機(jī)會(huì)的 企業(yè)或項(xiàng)目所采取的一種止損手段 風(fēng)險(xiǎn)投資的六要素 風(fēng)險(xiǎn)投資人 投資目的 投資期限 投資對(duì)象 風(fēng)險(xiǎn)資本 投資方式 六要素 風(fēng)險(xiǎn)資本是 指由專業(yè)投 資人提供的 快速成長(zhǎng)并 且具有很大 升值潛力的 新興公司的 一種資本 風(fēng)險(xiǎn)資本家 風(fēng)險(xiǎn)投資公司 產(chǎn)業(yè)附屬投資公司 天使投資人 通過投資和提供增殖服務(wù)把投資企業(yè)作大， 然后通過公開上市（ IPO）、兼并收購或 其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動(dòng)中實(shí)現(xiàn)投資回報(bào) 風(fēng)險(xiǎn)資本從投入被投資企業(yè)起到 撤出投資為止所間隔的時(shí)間長(zhǎng)短 就稱為風(fēng)險(xiǎn)投資的投資期限 風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域 主要是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè) 風(fēng)險(xiǎn)投資的方式 有三種： 一是直接投資。 二是提供貸款或 貸款擔(dān)保。 三是提供一部分 貸款或擔(dān)保資金 同時(shí)投入一部分 風(fēng)險(xiǎn)資本購買被 投資企業(yè)的股權(quán) 風(fēng)險(xiǎn)投資的特征 1. 以股權(quán)方式投資于極具增長(zhǎng)潛力的未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)，從而建立起適應(yīng)創(chuàng)業(yè)內(nèi)在需要的“共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益”機(jī)制。 2. 積極參與所投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，以一方面彌補(bǔ)所投資企業(yè)在創(chuàng)業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)上的不足，另一方面主動(dòng)控制創(chuàng)業(yè)投資的高風(fēng)險(xiǎn)。 3. 僅僅在企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)期才對(duì)其投資，即一旦所投資企業(yè)發(fā)育成熟，便通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出，實(shí)現(xiàn)資本增值收益。由于企業(yè)的兼并重組本質(zhì)上是一種企業(yè)組織再創(chuàng)建即“再創(chuàng)業(yè)”的過程；因此，投資處于兼并重組的企業(yè)，實(shí)際上也是一種創(chuàng)業(yè)投資，或者更準(zhǔn)確地說，是一種廣義創(chuàng)業(yè)投資。 選項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn) 1. 技術(shù)具有先進(jìn)性和獨(dú)占性 2. 產(chǎn)品具有快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)潛能 3. 三至五年內(nèi)可實(shí)現(xiàn)增值變現(xiàn)的潛能 4. 高素質(zhì)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì) 5. 可持續(xù)發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 學(xué)習(xí)方式： 全國(guó)招生 函授學(xué)習(xí) 權(quán)威雙證 國(guó)際互認(rèn) 認(rèn)證項(xiàng)目：注冊(cè)職業(yè)經(jīng)理、人力資源總監(jiān)、品質(zhì)經(jīng)理、生產(chǎn)經(jīng)理、營(yíng)銷策劃師、物流經(jīng)理、 項(xiàng)目經(jīng)理、企業(yè)管理咨詢師、企業(yè)總經(jīng)理、營(yíng)銷經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、酒店經(jīng)理、企業(yè)培訓(xùn)師、 采購經(jīng)理、 IE工業(yè)工程師、醫(yī)院管理、行政總監(jiān)、市場(chǎng)總監(jiān)、工廠管理 MBA等高級(jí)資格認(rèn)證。 頒發(fā)雙證：高級(jí)注冊(cè) 經(jīng)理資格證 +MBA研修證 +人才測(cè)評(píng)證 +全套學(xué)籍檔案 收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) ： 僅收取 1280元 招生網(wǎng)址： 報(bào)名電話： 13684609885 0451— 88342620 咨詢郵箱： 咨詢教師 : 王海濤 學(xué)校地址：哈爾濱市道外區(qū)南馬路 120號(hào)職工大學(xué)（美華教育） 頒證單位：中國(guó)經(jīng)濟(jì)管理大學(xué) 主辦單位：美華管理人才學(xué)校 近千本 MBA職業(yè)經(jīng)理教程免費(fèi)下載 請(qǐng)速登陸： 風(fēng)險(xiǎn)投資標(biāo)準(zhǔn) 戰(zhàn)略： ，伊士曼可以推動(dòng)企業(yè)成功 風(fēng)險(xiǎn)投資標(biāo)準(zhǔn) 競(jìng)爭(zhēng)分析： 、聯(lián)合以及投資者 三、其他融資方式 其他融資方式 B E C D A 補(bǔ)償貿(mào)易融資 商業(yè)信用融資 租賃融資 代理權(quán)融資 批發(fā)經(jīng)營(yíng)代理 商業(yè)信用是企業(yè)之間的一種直接信用行為，即在商品交易中以預(yù)收貸款或延期付款的方式進(jìn)行購銷活動(dòng)而形成的企業(yè)之間的信貸關(guān)系 補(bǔ)償貿(mào)易指某一公司以提供機(jī)器設(shè)備，技術(shù)，各種服務(wù)、人員培訓(xùn)等作為條件，向另一企業(yè)貸款 代理權(quán)融資是指創(chuàng)業(yè)者將自己所擁有的某種特許 經(jīng)營(yíng)權(quán)進(jìn)行分割，將其全部或部分有償轉(zhuǎn)讓或授 予另一方代理行使，從而獲得創(chuàng)業(yè)資金的方式 租賃是在合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租借給承租人使用并收取租金的一種經(jīng)濟(jì)行為 批發(fā)經(jīng)營(yíng)代理 指企業(yè)將自己 在某一區(qū)域市 場(chǎng)產(chǎn)品批發(fā)的 總經(jīng)銷、總代 理或獨(dú)家經(jīng)銷、 獨(dú)家代理的經(jīng) 營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓給受 讓方 商業(yè)信用融資 （ 1）預(yù)收貨款 —— 是指銷貨企業(yè)按照合同的約定，在出售貨物之前向購物企業(yè)預(yù)先收取部分或全部貨物價(jià)款的信用形式，如同銷貨企業(yè)向購貨企業(yè)先借一筆款項(xiàng)，然后再用貨物抵償。 （ 2）賒銷商品 —— 是指供貨方允許購貨方在購貨后一定時(shí)期內(nèi)支付貨款的一種商業(yè)信用形式，它以商業(yè)信用為基礎(chǔ)。 （ 3）信用卡透支 —— 要想取得信用卡透支貸款，持卡人應(yīng)向銀行的當(dāng)?shù)匦庞每I(yè)務(wù)部門申請(qǐng)信用等級(jí)評(píng)定，銀行根據(jù)持卡人及擔(dān)保情況進(jìn)行評(píng)定，以信用等級(jí)確定持卡人投資額度。透支期限為 60天，逾期久催不還及定性為惡意透支，銀行會(huì)采取法律手段來收取透支本金和利息 補(bǔ)償貿(mào)易融資 ? 直接補(bǔ)償貿(mào)易 —— 是補(bǔ)償貿(mào)易的基本形式，指買方用生產(chǎn)的有關(guān)產(chǎn)品直接支付購買設(shè)備或技術(shù)等的價(jià)款，直接補(bǔ)償貿(mào)易又稱回購或返銷。 ? 間接補(bǔ)償貿(mào)易 —— 又稱反向購買或互購。指買方不用直接產(chǎn)品償付貸款，而以雙方商定的原材料或其他商品償付。間接補(bǔ)償貿(mào)易一般需要簽訂兩個(gè)合同，一是買賣設(shè)備、技術(shù)合同，二是反向購買合同。這兩個(gè)合同都以現(xiàn)款支付。 ? 混合補(bǔ)償貿(mào)易 —— 又稱部分補(bǔ)償貿(mào)易，指多種補(bǔ)償方式混合使用。一般有以下幾種情況，對(duì)設(shè)備，技術(shù)等款項(xiàng)的一部分，買方以現(xiàn)款支付，另一部分以間接產(chǎn)品償付；買方以投資所得收入或利潤(rùn)，甚