開題報告-上市公司股權激勵研究——以中興通信公司云南分公司為例-文庫吧
2025-01-02 13:24 本頁面
【正文】 3 家存在管理層股權激勵的制造業(yè)企業(yè)，對這些企業(yè)的數(shù)據(jù)進行實證分析，分析結果表明管理層持股比例與企業(yè)績效呈顯著的正相關關系。Han , Lee 和 Suk(1999)以法國、意大利、加拿大、日本等七個國家的兩千多家公司的數(shù)據(jù)為樣本進行研究，并選擇凈資產(chǎn)收益率作為企業(yè)的績 效指標，研究表明企業(yè)內(nèi)部持股對企業(yè)的績效產(chǎn)生正面影響。此外，還有些研究結論顯示采用股權激勵措施會對企業(yè)的績效產(chǎn)生負面影響。Morck(1988)的研究結果認為：管理層持有股份不會提升公司效益。理由是隨著管理層持股比例的提升，他們會為了鞏固自己的權利而謀取私利，結果便會導致企業(yè)的效益下降。Boyo, (1994)研究提出董事會對企業(yè)的控制程度越高，經(jīng)理層控制企業(yè)的程度越低，則總經(jīng)理的報酬水平越低，二者之間呈負相關，不利于企業(yè)業(yè)績的提高。國內(nèi)的研究現(xiàn)狀國外關于股權激勵的研究較為成熟，并且實證研究分析居多，大多數(shù)的學 者認為企業(yè)采取股權激勵措施會對公司績效產(chǎn)生正面影響。我國對股權激勵的研 究起步較晚，相對而言發(fā)展還較不成熟。目前，我國對股權激勵問題的爭議主要 集中在該措施與企業(yè)業(yè)績有無相關關系上。 董靈姍(2009) 以光明、蒙牛兩大乳業(yè)公司為背景，分析這兩家公司同時實 施的股權激勵計劃對各自的經(jīng)營狀況分別產(chǎn)生的不同影響及原因，在光明的失 敗、蒙牛的成功過程中發(fā)現(xiàn)，股權激勵機制一定程度上有利于企業(yè)的經(jīng)營狀況的 提升，但是不合理的股權激勵計劃也會給企業(yè)帶來負面的影響。在上市公司股權激勵管理辦法公布之后，王秋霞、陳曉毅（2007），運用因子分析方法對我國上市公司股權激勵與企業(yè)績效關系進行實證研究，他們選擇9家上市公司2005和2006兩年的8項財務指標進行分析比較，最終得出結論，認為股權激勵措施并未給企業(yè)帶來效益，一定程度上，企業(yè)的績效反而下降了。朱泉國（2007）以一起轎車為案例，分析其股票期權計劃實施的必要性，得出的結論是股票期權作為一種長期激勵手段，對企業(yè)的績效有明顯的優(yōu)勢。選題意義（包括選題的理論價值和實踐意義）我國企業(yè)在股權激勵的構建和實施中獲得了收益，單同事股權激勵制度尚不健全，因此，研究分析股權激勵制度不僅具有理論意義，而且還具有實際作用，清楚研究出股權激勵的利弊，有助于以后各大公司的發(fā)展。由于我國實施股權激勵的時間還比較短，股權激勵的外部市場條件還很不成熟，各項法律法規(guī)保障尚不十分健全，圖和具體實施股權激勵尚處在探索階段?，F(xiàn)如今股權激勵模式已經(jīng)由績效薪資發(fā)展到股票
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