【正文】 來源小計 資金運用 (1)國內(nèi)借款利息 (2)外匯借款利息 (1)國內(nèi)借款本金 (2)外匯借款本金 8. 所得稅 9. 盈余資金 （ 或資金短缺 ） 運用小計 財務平衡表 單位：萬元 （ 為了平衡 ） 短期貸款還本付息 29 涉及產(chǎn)品出口創(chuàng)匯，以及替代產(chǎn)品進口節(jié)匯項目編制該表。 序號 年 份項 目 建設期 投產(chǎn)期 達到設計能力生產(chǎn)期 合計 1 2 3 4 5 6 … n (一 ) (二 ) (三 ) (四 ) (五 ) 生產(chǎn)負荷 （ ％ ） 外匯流入 流入小計 外匯流出 流出小計 凈外匯流量 [(一 )(二 )] 產(chǎn)品替代進口收入 凈外匯效果 [(三 )+(四 )] 計算指標：財務外匯凈現(xiàn)值（ i= ％） 財務換匯成本或財務節(jié)匯成本 財務外匯流量表 單位：萬美元 30 另外，根據(jù)需要還可編制一些輔助報表，如 投資估算表 流動資金估算表 投資總額及資金籌措表 借款還本付息估算表 產(chǎn)品銷售收入及銷售稅估算表 生產(chǎn)期成本估算 31 五、財務評價的判別標準 ① 基準投資回收期 ② 基準投資利潤率（即基準投資效果系數(shù) ） ③ 基準投資利稅率 ④ 基準投資收益率（即基準貼現(xiàn)率 ） 只要達到或超過這些基準值，項目才可認為是財務可行的。 基準值的特性 ① 部門行業(yè)的針對性 ② 時效性 32 六、財務評價中的幾個具體問題 1年 建設期以前發(fā)生的費用占總費用比例不大時，并入第 1年，比例較大時放在第 0年。 例如老廠技術改造項目，原有固定資產(chǎn)凈值占改擴建后總投資的比例較大。 可在建設期前加一欄“建設起點 ” 。 為了與復利系數(shù)表的年序相對應， 在折現(xiàn)中采用年末習慣法 。 33 按工商行規(guī)定，新建、擴建企業(yè)在建成投產(chǎn)時必須有30％的鋪底流動資金，才能申請流動資金貸款。 按國家現(xiàn)行財政規(guī)定，流動資金借款利息應計入產(chǎn)品生產(chǎn)成本的財務費用項目中。規(guī)定流動資金在投產(chǎn)第一年開始，按生產(chǎn)負荷進行安排，并按全年計息。 34 ① 一律按年息計算 （ 無論實際上是按季或月計息 ） ② 每筆借款發(fā)生的當年，均假定在年中支付，按半年計息 ③ 近似公式 還清年份應計利息 2 年利率 年初借款累計 ＝ 生產(chǎn)期每年應計利息 （年初借款累計 本年還本付息 2 ） 年利率 ＝ 建設期每年應計利息 （年初借款累計＋ 本年借款支用 2 ） 年利率 ＝ 35 在現(xiàn)金流量表中， 經(jīng)營成本不包括折舊、攤銷費和流動資金利息 ① 折舊不列入經(jīng)營成本是為了避免重復計算（固定資產(chǎn)投資已作為費用進入項目計算） ② 按規(guī)定流動資金借款利息列入財務費用中，在全投資現(xiàn)金流量表中，全部投資均假定為自有資金，因此經(jīng)營成本中不包括此項，在自有資金現(xiàn)金流量表中，專設有借款利息支付一項，因此也不列入經(jīng)營成本中。 36 ③ 攤銷費（例如技術轉(zhuǎn)讓費包括許可證費，專利費，設計費等），在引進技術項目投產(chǎn)前支付的，作 待攤銷費處理 ，于項目投產(chǎn)后一次或分幾次引入生產(chǎn)成本。 利潤表和財務現(xiàn)金流量表，主要是考核項目本身的獲利能力和投資回收能力。因此，有時可只計算銷售稅金（增值稅和營業(yè)稅），不再計算所得稅和調(diào)節(jié)稅。 37 6. 借款償還期 也可由資金來源與運用表及國內(nèi)借款還本付息表直接推算 借款償還期 = 借款償還后開始出現(xiàn)盈余年份數(shù) 開始借款年份 + 當年償還借款額 當年可用于還款的資金額 38 項目財務報表分析 39 投資項目財務分析報表 ? 基本報表 ? 損益表 ? 資產(chǎn)負債表 ? 資金來源與運用表 ? 現(xiàn)金流量表（全部投資） ? 現(xiàn)金流量表（自有資金） ? 現(xiàn)金流量表（各投資方） ? 輔助報表 ? 固定資產(chǎn)投資估算表 ? 流動資金估算表 ? 投資計劃與資金籌措表 ? 主要產(chǎn)出物和投入物使用價格依據(jù)表 ? 生產(chǎn)成本估算表 ? 固定資產(chǎn)折舊費估算表 ? 無形及遞延資產(chǎn)攤銷費估算表 ? 制造費用、銷售費用、管理費用估算表 ? 借款還本付息表 ? 總成本費用估算表 ? 銷售收入及銷售稅金估算表 40 附表 1 建設投資估算表 單位：萬元序號 項 目 建筑工程 設備購置 安裝工程 其他費用 合計1 固定資產(chǎn) 558 2184 102 2844 一車間 110 1860 80 2050 二車間 85 96 9 190 三車間 97 126 9 232 辦公及生活設施 78 12 4 94 其他工程和費用 188 50 運輸工具 40 402 無形資產(chǎn) 436 436 土地使用權 200 200 技術專利 236 2363 開辦費 80 80 咨詢調(diào)查費 20 20 籌建費 50 50 人員培訓費 10 104 預備費 168 1685 總計 558 2184 102 684 352841 附表 2流動資金估算表 單位 : 萬元年份序號 項目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù) 3 4 5 ～ 101 流動資產(chǎn) 214 . 75 297 . 50 297 . 50 應收賬款 15 24 44. 49 60. 28 60. 28 存 貨 134 . 31 195 . 49 195 . 49 原輔材料 30 12 38. 67 58. 00 58. 00 備品備件 60 6 10. 00 15. 00 15. 00 在 產(chǎn) 品 20 18 45. 66 66. 71 66. 71 產(chǎn) 成 品 15 24 39. 99 55. 78 55. 78 周轉(zhuǎn)現(xiàn)金 30 12 35. 95 41. 72 41. 722 流動負債 1 1. 75 17. 50 17. 50 應付賬款 30 12 1 1. 75 17. 50 17. 503 流動資金 203 . 00 280 . 00 280 . 004 流動資金增加額 203 . 00 77. 0042 工業(yè)項目流動資金粗略估算 ? 擴大指標估算法 參照同類項目流動資金與銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資的比例以及單位產(chǎn)量的流動資金占用額進行粗略估算。 ? 分項詳細估算法 流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負債 流動資產(chǎn)＝存貨＋應收帳款＋周轉(zhuǎn)現(xiàn)金 流動負債＝應付帳款 43 工業(yè)項目流動資金詳細估算 ? 存貨 : 包括外購材料、燃料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、備品備件 ? 應收帳款： ? 周轉(zhuǎn)現(xiàn)金： ? 應付帳款： 年周 轉(zhuǎn) 次 數(shù)年外 購 材料、燃料 費 用金外 購 材料、燃料占用 資 ?年周轉(zhuǎn)次數(shù)年生產(chǎn)成本－折舊費在產(chǎn)品占用資金 ?年周轉(zhuǎn)次數(shù)－折舊、攤銷費年生產(chǎn)成本＋管理費用產(chǎn)成品占用資金 ?年周轉(zhuǎn)次數(shù)年經(jīng)營成本應收帳款占用資金 ??? 年周轉(zhuǎn)次數(shù) 費、燃料及動力費－修理年經(jīng)營成本－外購材料周轉(zhuǎn)現(xiàn)金年周 轉(zhuǎn) 次 數(shù)費 用年外 購 材料、燃料 及動力應付帳款 ?44 附表 3 投資計劃與資金籌措表 單位：萬元年 份序號 項 目1 2 3 4合 計1 投資總額 1300 2228 20 3. 0 77 . 0 38 08 . 0 建設投資 1300 2228 35 28 . 0 流動資金 20 3. 0 77 . 0 28 0. 02 資金籌措 1300 2228 20 3. 0 77 . 0 38 08 . 0 自有資金 1300 628 83 . 0 0. 0 20 1 1. 0 甲方投資 （ 40 ％） 520 25 1. 2 33 . 2 0. 0 80 4. 4 乙方投資 （ 30 ％） 390 18 8. 4 24 . 9 0. 0 60 3. 3 丙方投資 （ 30 ％） 390 18 8. 4 24 . 9 0. 0 60 3. 3 長期借款 0 1600 16 00 . 0 流動資金借款 12 0. 0 12 0. 0 項目盈余資金 77 . 0 77 . 045 附表 4 借款還本付息表 單位：萬元年 份 2 3 4 5 6 7 8 9 10借款與還本付息 年初欠長期借款 0 1680 1480 1 1 10 740 370 年初欠流動資金 0 120 120 120 120 120 120 120 借長期借款 1600 借流動資金借款 0 120 建設期利息 80 長期借款付息 0 168 148 111 74 37 流動資金借款付息 0 9. 60 9. 60 9. 60 9. 60 9. 60 9. 60 9. 60 9. 60 付息合計 0 177 . 60 157 . 60 120 . 60 83. 60 46. 60 9. 60 9. 60 9. 60 長期借款還本 200 370 370 370 370 流動資金借款還本 120還本資金來源 稅后利潤 折舊費與攤銷費 200 370 370 370 370 流動資金回收 120說明：長期借款利率 10 ％，借款當年計半年利息；流動資金借款利率 8 ％，借款當年計全年利息。46 主要的債務償還方式 ? 一次還本 借款期間每期僅支付當期利息而不還本金，最后一期歸還全部本金并支付當期利息； ? 等額還本 規(guī)定期限內(nèi)分期歸還等額的本金和相應的利息； ? 等額攤還 規(guī)定期限內(nèi)分期等額攤還本金和利息； ? 一次性償付 借款期末一次償付全部本金和利息； ? “氣球法” 期中任意償還本利，到期末全部還清 47 附表 5 固定資產(chǎn)折舊費估算表 單位 : 萬元年 份類別 項目3 4 5 6 7 8 9 10合計原值 590 590 590 590 590 590 590 590折舊費 14. 75 14. 75 14. 75 14. 75 14. 75 14. 75 14. 75 14. 75 1 18房屋及建筑物凈值 575 . 25 560 . 50 545 . 75 531 . 00 516 . 25 501 . 50 486 . 75 472 . 00原值 2462 2462 2462 2462 2462 2462 2462 2462折舊費 276 . 98 276 . 98 276 . 98 276 . 98 276 . 98 276 . 98 276 . 98 276 . 98 221 5. 8機器設備凈值 218 5. 03 190 8. 05 163 1. 08 135 4. 10 107 7. 13 800 . 15 523 . 18 246 . 20原值 40 40 40 40 40 40 40 40折舊費 4 4 4 4 4 4 4 4 32運輸工具凈值 36 32 28 24 20 16 12