財(cái)務(wù)管理80營(yíng)運(yùn)資金管理-文庫(kù)吧
2024-12-28 14:17 本頁(yè)面
【正文】 δ—— 預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差（可根據(jù)歷史資料測(cè)算）。 下限 L的確定 要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量、管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向等因素的影響。 第二節(jié) 應(yīng)收賬款管理 應(yīng)收賬款 指企業(yè)因?qū)ν怃N(xiāo)售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)及其他原因，應(yīng)向購(gòu)貨單位或接受勞務(wù)的單位及其他單位收取的款項(xiàng)，包括應(yīng)收銷(xiāo)貨款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收票據(jù)等。 一、應(yīng)收賬款的功能與成本 發(fā)生應(yīng)收賬款的原因主要有以下兩種： 第一，商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。 第二，銷(xiāo)售和收款的時(shí)間差距。 功能：擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模 成本： 機(jī)會(huì)成本、壞賬成本、收賬費(fèi)用 二、應(yīng)收賬款信用政策的確定 ?信用政策的構(gòu)成：信用期間，信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策。 （一）信用期間 企業(yè)允許顧客從購(gòu)貨到付款之間的時(shí)間，或者說(shuō)是企業(yè)給予顧客的付款期間。 （二）信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)：是指顧客獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件。 企業(yè)在設(shè)定某一顧客的信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，往往先要評(píng)估它賴(lài)賬的可能性。這可以通過(guò)“五 C”系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行。 品質(zhì) (Character） ，是指顧客的信譽(yù)，即債務(wù)人是否會(huì)盡最大努力清償債務(wù)或是否想抵賴(lài)。 能力 (Capacity） ，是指顧客的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例。 資本 (Capital） ，是指顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景。 抵押 (Collateral） ，是指顧客拒付款項(xiàng)或無(wú)力支付款項(xiàng)時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)。 環(huán)境 （ Condition） ，是指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。 （三）現(xiàn)金折扣政策 現(xiàn)金折扣 是企業(yè)對(duì)顧客在商品價(jià)格上所做的扣減。 向顧客提供這種價(jià)格上的優(yōu)惠，主要 目的 在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。 折扣的表示 常采用如 5/ 3/ N/30這樣一些符號(hào)形式。 這三種符合的 含義 為： 5/10表示 10天內(nèi)付款，可享受 5%的價(jià)格優(yōu)惠，即只需支付原價(jià)的 95%； 3/20表示 20天內(nèi)付款，可享受 3%的價(jià)格優(yōu)惠，即只需支付原價(jià)的 97%；N/30表示付款的最后期限為 30天，此時(shí)付款無(wú)優(yōu)惠。 （四）相關(guān)計(jì)算與分析 改變信用期決策的思路與方法： 利弊分析： 例如： N/30→N/60 預(yù)計(jì)壞賬率 5%→8% N/30→2/10 ， N/30 利：銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大； 弊：機(jī)會(huì)成本、壞賬成本，收賬費(fèi)用增大 （四）相關(guān)計(jì)算與分析 總額分析法：計(jì)算各方案的收益、成本 （ 1）計(jì)算各個(gè)方案的收益 =銷(xiāo)售收入 變動(dòng)成本 =邊際貢獻(xiàn) =銷(xiāo)售量 單位邊際貢獻(xiàn) （ 2）計(jì)算各個(gè)方案實(shí)施信用政策的成本 （ 3）計(jì)算各方案稅前損益 =收益 成本費(fèi)用 ?決策原則：稅前損益最大的方案為優(yōu)。 （四）相關(guān)計(jì)算與分析 差量分析法 （ 1）計(jì)算收益的增加 =增加的銷(xiāo)售收入 — 增加的變動(dòng)成本 =增加的邊際貢獻(xiàn) =銷(xiāo)售量的增加 單位邊際貢獻(xiàn) （ 2）計(jì)算實(shí)施信用政策成本的增加 （ 3）計(jì)算改變信用期增加的稅前損益 =收益增加成本費(fèi)用增加 ?決策原則：如果改變信用期增加的稅前損益大于 0，可以改變。 例題 某公司現(xiàn)在采用 30天按發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期放寬至60天，仍按發(fā)票金額付款即不給折扣，設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為 15%，其他有關(guān)的數(shù)據(jù)如下表： 某公司信用期放寬的有關(guān)資料表 30天 60天 銷(xiāo)售量（件） 100000 120220 銷(xiāo)售額（元）（單價(jià) 5元） 500000 600000 銷(xiāo)售成本（元） 變動(dòng)成本（每件 4元） 400000 480000 固定成本（元） 50000 50000 毛利（元） 50000 70000 可能發(fā)生的收賬費(fèi)用（元） 3000 4000 可能發(fā)生的壞賬損失（元） 5000 9000 差量分析法 △收益 =△ 收入 △ 銷(xiāo)售成本 =10000080000=20220（元） 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加 應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息 =應(yīng)收賬款占用資金 資本成本 應(yīng)收賬款占用資金 =應(yīng)收賬款平均余額 變動(dòng)成本率 30天信用期應(yīng)計(jì)利息 =（ 500000247。 360） 30 （ 400000247。 500000） 15%=5000（元） 60天信用期應(yīng)計(jì)利息 =（ 600000247。 360） 60 （ 480000247。 600000） 15%=12022（元） 應(yīng)計(jì)利息增加＝ 120225000＝ 7000（元）
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